序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇公司財務(wù)風(fēng)險及防范，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

財務(wù)風(fēng)險防范是評價現(xiàn)代市場經(jīng)濟參與者競爭能力的重要指標(biāo)，也是決定參與者持續(xù)發(fā)展的重要因素。分析A公司所面臨的主要財務(wù)風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，討論進行財務(wù)風(fēng)險防范的策略，主要包括如下幾方面：強化投資風(fēng)險預(yù)警，提升資本利用效率；優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險；構(gòu)建起完善的營運資本風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞：

財務(wù)管理；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險分析；防范策略

引言

近年來，公司破產(chǎn)、重組以及并購等現(xiàn)象越來越明顯[1]。這不僅與資本與生俱來的“逐利性”有關(guān)，還與部分公司自身的經(jīng)營能力不可分[2]。在公司經(jīng)營能力中，財務(wù)風(fēng)險防范能力十分關(guān)鍵，諸多公司正是由于財務(wù)風(fēng)險過大、資金鏈斷裂而不得不破產(chǎn)重組[3]。接下來，本文將以A公司（主營業(yè)務(wù)為物流業(yè)）為例，對如何進行財務(wù)風(fēng)險分析進行討論，并對如何制定財務(wù)風(fēng)險防范策略進行討論，希望對改善A公司（及該行業(yè)其他類似公司）的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力有積極意義。

一、A公司概述

1992年，A公司在深圳正式成立，主營業(yè)務(wù)集中在物流運輸行業(yè)。經(jīng)過二十多年的不斷積累，A公司在物流領(lǐng)域取得較高的地位，市場占有率在2015年達到了17%。在電子商務(wù)不斷發(fā)展的今天，A公司積極對物流系統(tǒng)進行電子商務(wù)化改造。2012年，為獲得突破性的創(chuàng)新發(fā)展，A公司投入近億元對其現(xiàn)有的物流系統(tǒng)進行一體化改造。與此同時，為了分散公司經(jīng)營及財務(wù)風(fēng)險，A公司積極向物聯(lián)網(wǎng)及城市物流等領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)方向的擴大，公司所面臨的財務(wù)壓力也與日俱增。能否有效地識別公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險，并對其財務(wù)風(fēng)險進行有效控制，將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營戰(zhàn)略能否得以實現(xiàn)。

二、A公司財務(wù)風(fēng)險分析

（一）投資風(fēng)險分析

經(jīng)過多年的財富積累，A公司已經(jīng)擁有比較雄厚的資本實力，因而近年來多次嘗試各個方向的投資。然而，從A公司投資實踐來看，在投資理念，投資策略以及新投資業(yè)務(wù)前景規(guī)劃等方面存在不足。首先，從投資理念的角度來看，A公司還沒有建立起成熟的投資預(yù)檢系統(tǒng)，投資風(fēng)險管理理念較為滯后。從2012年開始，A公司嘗試建立一套自身的投資風(fēng)險系統(tǒng)，然而并沒有得到有效的利用，而且系統(tǒng)本身的完善程度也十分有限，使得公司有關(guān)投資決策仍然處于經(jīng)驗主導(dǎo)的階段。其次，從新投資業(yè)務(wù)規(guī)劃角度來看，A公司的投資論證能力較為缺乏。A公司本身的主營業(yè)務(wù)是物流業(yè)，然而從2013年開始卻大力投入資本進行無人機研發(fā)。由于新的投資業(yè)務(wù)缺乏足夠的資本、人才以及技術(shù)支撐，經(jīng)過幾年的發(fā)展，仍然沒有顯著的起色。

（二）籌資風(fēng)險分析

企業(yè)的運作離不開資金的支持，特別是在市場經(jīng)濟條件下，許多企業(yè)由于資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營危機[4]。對A公司而言，盡管已經(jīng)進行多年的資本積累，仍然存在籌資風(fēng)險。首先，籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期還債的壓力較大。對A公司的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率等以及償債指標(biāo)進行了分析，2011—2015年，A公司的流動比率呈下滑的趨勢，這表明A公司的現(xiàn)金流動性存在逐漸弱化的特征，如果不能夠采取有效的控制措施，將對A公司的現(xiàn)金流動造成負面影響。從現(xiàn)金比率指標(biāo)來看，A公司2011—2015年的現(xiàn)金比率逐漸增大，這表明A公司在進行籌資時對現(xiàn)金的依賴性越來越高。短期償債能力是評價公司應(yīng)對市場風(fēng)險的重要指標(biāo)，一旦公司遭遇現(xiàn)金流短缺，若缺乏足夠的現(xiàn)金準(zhǔn)備，要對公司的經(jīng)營行為造成嚴(yán)重沖擊。A公司的流動比率和速動比率指標(biāo)都偏低，公司高層應(yīng)該對此予以足夠重視，在進行籌資活動時，務(wù)必加大現(xiàn)金的儲備，確保公司能夠應(yīng)對短期的資本市場沖擊。

（三）營運資金風(fēng)險分析

營運資金是確保公司正常經(jīng)營行為得以持續(xù)的基礎(chǔ)資本，其規(guī)模及結(jié)構(gòu)都十分重要。本研究對A公司2011—2015年的現(xiàn)金流進行統(tǒng)計分析，從表2可以看出，A公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比總體偏高，這可能對其短期及長期償債構(gòu)成較大壓力。從短期現(xiàn)金流量比的指標(biāo)來看，A公司的現(xiàn)金流量儲備十分不足。2014年，A公司的短期現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，表明該年度公司的償債行為較為突出，對公司正常經(jīng)營行為造成嚴(yán)重影響。從利潤實現(xiàn)率等指標(biāo)來看，A公司在2012—2015年均為負值，這表明公司在經(jīng)營活動中的現(xiàn)金創(chuàng)造能力十分低下，其營運資金儲存嚴(yán)重不足。對公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，為有效控制其財務(wù)風(fēng)險，需要對其經(jīng)營行為進行全面檢視，提升其現(xiàn)金獲取能力，從而降低營運資金風(fēng)險。

三、A公司財務(wù)風(fēng)險防范策略

針對A公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司財務(wù)部門以及高層領(lǐng)導(dǎo)需要構(gòu)建起系統(tǒng)性的控制策略，從而確保公司的發(fā)展戰(zhàn)略得以實現(xiàn)。尤其是在市場競爭越來越激烈的今天，能否構(gòu)建起一套完善的財務(wù)風(fēng)險防范體系，在很大程度上決定了公司持續(xù)發(fā)展能力。

（一）強化投資風(fēng)險預(yù)警，提升資本利用效率

對A公司而言，經(jīng)過多年的積累，已經(jīng)擁有了比較豐富的市場經(jīng)驗。因此，在資本條件允許的情況下，進行縱向或者橫向的多元化投資是可行的。然而，投資過程中存在著重大的市場風(fēng)險，如果不能夠?qū)τ嘘P(guān)投資行為進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，不僅可能降低企業(yè)資本的再創(chuàng)造能力，而且還可能增加企業(yè)的資本壓力，并可能進一步惡化企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。首先，A公司應(yīng)該構(gòu)建起完善的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)。在對投資項目進行評估時，A公司需要重點關(guān)注投資項目安全度、項目盈利能力以及項目增長潛力等關(guān)鍵指標(biāo)。在這些指標(biāo)系統(tǒng)中，項目安全度是最為關(guān)鍵的指標(biāo)。在對該指標(biāo)進行評估時，需要對項目的真實性進行全面的考核，避免項目資本被套牢；同時，還需要對項目的投資回收期進行合理預(yù)測，若投資回收期長度超過了公司資本可接受能力，需要進行慎重考量。其次，需要對項目風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行完善和細化。在項目正式推進之后，需要結(jié)合項目的實際情況，對項目可能發(fā)生的風(fēng)險進行全面的評估，從而構(gòu)建起逐漸細化的項目風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。在對項目財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)進行細化時，若發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險和問題，需要及時報送領(lǐng)導(dǎo)層，以便盡早地研究對策。當(dāng)前，財務(wù)管理領(lǐng)域已經(jīng)對如何進行投資風(fēng)險系統(tǒng)細化形成了較多實用的模型，比如波特五力模型，它能夠?qū)椖繚撛诘奈C、機會、優(yōu)勢以及短板等進行全面的歸納。A公司在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，可以結(jié)合公司實際情況運用相關(guān)的模型工具。最后，需要明確投資項目的財務(wù)風(fēng)險控制要點。對于投資項目而言，其運行過程中可能出現(xiàn)多種多樣的情況，這些情況都可能引發(fā)或加劇財務(wù)風(fēng)險。對于公司財務(wù)管理部門以及領(lǐng)導(dǎo)層而言，在有關(guān)信息相對有限的情況下，不可能對所有與項目有關(guān)的財務(wù)信息進行了解，因而需要抓住重點，從而達到事半功倍的效果。比如，在市場調(diào)研階段，需要對原始數(shù)據(jù)的真實性進行控制，避免原始數(shù)據(jù)造假；在項目實施階段，需要建立起完善的原始記錄保存系統(tǒng)，從而確保有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)可以真實地反映；在投資項目結(jié)束階段，需要重點關(guān)注該項目的持續(xù)獲利能力。

（二）優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險

籌資行為是公司短期及長期債務(wù)壓力的主要來源，因而在進行財務(wù)風(fēng)險防范時需要特別關(guān)注籌資體系的完善性。對A公司而言，由于其正在實施多元化戰(zhàn)略，因而需要大量的資本。然而，為有效防范財務(wù)危機，需要盡量提高長期債務(wù)的占比。相比較于短期債務(wù)，長期財富能夠為項目或者公司提供更長的資本利用時間。當(dāng)長期債務(wù)即將到期時，公司能夠有更加充足的準(zhǔn)備時間。值得指出的是，僅僅依靠調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)來控制籌資風(fēng)險是不足的，還需要構(gòu)建起相應(yīng)的“開源節(jié)流”制度。一方面，強化預(yù)算執(zhí)行能力，確保所籌措的資本得到合理的利用，避免資本低效率的使用而帶來的財務(wù)風(fēng)險。另一方面，需要提升應(yīng)收賬款的收回效率，盡量將賬面資本轉(zhuǎn)化為可利用資本。比如，進行有效的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提升資金的回籠速度。

（三）構(gòu)建完善的營運資本風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性

市場經(jīng)濟條件下，對參與主體而言，提升其經(jīng)營活動的安全性是防范財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部因素。對A公司而言，其主營業(yè)務(wù)在物流系統(tǒng)。因此，如果要有效地防范財務(wù)風(fēng)險，就需要對其物流系統(tǒng)的經(jīng)營行為進行優(yōu)化和改造。一方面，需要對其經(jīng)營過程進行全面監(jiān)控，尤其需要關(guān)注資本的流動方向，加強資本流動細節(jié)的記錄，從而做到有賬可查。另一方面，需要提升經(jīng)營活動的市場反應(yīng)速度，從而有效地將經(jīng)營活動轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金獲取途徑。另外，需要對公司的信息流進行改造，提升經(jīng)營活動的信息化程度，從而降低人為因素對財務(wù)風(fēng)險控制等方面的干擾。營運資本是由公司經(jīng)營活動的多個環(huán)節(jié)所影響和決定的，因此可能在銷售、采購等多個環(huán)節(jié)產(chǎn)生風(fēng)險。因此在控制營運資本風(fēng)險時，財務(wù)部門需要在銷售，采購以及生產(chǎn)等各個部門派遣專門的財務(wù)人員，對有關(guān)的財務(wù)行為進行核實。為減少營運資本在不同環(huán)節(jié)之間的滯留時間，還需要財務(wù)部門與公司高層對企業(yè)的營運流程進行改造，尤其需要增加不同部門的協(xié)調(diào)能力。

結(jié)語

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷完善，國內(nèi)市場的競爭激烈程度越來越大，所面臨的財務(wù)風(fēng)險也會越來越多樣化。對A公司而言，在進行多元化的過程中，財務(wù)風(fēng)險如影隨形，并會隨著公司籌資、投資以及經(jīng)營活動復(fù)雜性增加而上升。其經(jīng)營行為能否持續(xù)進行、能否達到預(yù)定目標(biāo)，與其財務(wù)健康程度息息相關(guān)。在防范財務(wù)風(fēng)險的過程中，公司領(lǐng)導(dǎo)層需要對公司有全面的了解，并能夠掌握住公司財務(wù)控制重點。同時，還需要對公司的經(jīng)營流程進行優(yōu)化，提升資本內(nèi)部創(chuàng)造能力，從根本上提高其財務(wù)風(fēng)險防范能力。

作者：陸紅霞 單位：新疆農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易分院

參考文獻：

[1]王團現(xiàn).基于財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部控制框架探究[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2013，(3)：110-112.

[2]周杰.上市公司財務(wù)風(fēng)險的分析與防范[J].商業(yè)經(jīng)濟，2013，(8)：106-108.

篇2

關(guān)鍵詞：保險公司；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范與控制

一、保險公司財務(wù)風(fēng)險概述

保險公司其經(jīng)營管理的特點與傳統(tǒng)生產(chǎn)或服務(wù)企業(yè)之間存在著顯著的差異，具有較強的特點，因此其財務(wù)風(fēng)險也存在較強的特點。首先，保險公司進行保險金賠償?shù)幕A(chǔ)是建立在預(yù)先收取客戶的保費之上的，而往往保費的收取與賠償金的支付之間的時間跨度較長，因此保險公司在會計核算方面經(jīng)常會出現(xiàn)期間效益不均的狀況。其次，保險公司的保險產(chǎn)品范圍已經(jīng)發(fā)展出了很廣的范圍，涉及的產(chǎn)品經(jīng)營賠付期限也較為廣泛，但是保險公司在經(jīng)營管理過程中，所進行的市場投資往往存在著品種單一以及投資期限短等問題，會直接導(dǎo)致保險公司的資產(chǎn)負債不配置，影響保險金的償付。最后，保險公司的保險理賠需要理賠人員的審核和調(diào)查，若是保險理賠人員的審核缺乏應(yīng)有的嚴(yán)謹(jǐn)性，必然會導(dǎo)致保險公司財務(wù)資金的流轉(zhuǎn)困難甚至?xí)霈F(xiàn)逆向承保的情況。

二、保險公司財務(wù)風(fēng)險控制的重要作用

(一)有利于公司提高經(jīng)濟效益

保險行業(yè)的加快發(fā)展，導(dǎo)致這一行業(yè)的競爭壓力不斷加大，要想獲得更多的發(fā)展機遇和市場份額，保險公司必須高度重視自身內(nèi)部財務(wù)管理以及風(fēng)險防范問題，加快構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險控制體系。良好的財務(wù)風(fēng)險控制管理體制，能夠?qū)ω攧?wù)管理人員的工作職責(zé)、工作范圍以及工作流程等環(huán)節(jié)進行把握控制，使得保險公司的財務(wù)管理更加規(guī)范有序，不但能夠提高財務(wù)管理工作的有序性和效率，還能夠大大減少財務(wù)管理人員的工作強度。在這一基礎(chǔ)上，保險公司財務(wù)管理人員能夠提高效率，在完成日常財務(wù)核算工作的同時，創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理模式，提高保險公司對財務(wù)風(fēng)險的防范和處理能力，降低財務(wù)風(fēng)險和損失，有利于提高保險公司在同行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。

(二)有利于公司實現(xiàn)階段戰(zhàn)略規(guī)劃

保險公司要想實現(xiàn)穩(wěn)定健康經(jīng)營發(fā)展，必須根據(jù)每個階段的不同情況設(shè)置不同的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)這個目標(biāo)進行保險產(chǎn)品的創(chuàng)新、簽訂，投資以及籌資等各種活動開展。這些經(jīng)營活動在盈利的同時都伴隨著財務(wù)風(fēng)險。健全保險公司的財務(wù)風(fēng)險防范水平有利于公司各項規(guī)劃能夠順利開展，保證公司的經(jīng)營管理符合戰(zhàn)略規(guī)劃需求，形成良好的經(jīng)營發(fā)展趨勢。

三、目前保險公司主要的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)及存在的問題

(一)財務(wù)風(fēng)險

風(fēng)險是客觀存在并且無法被消滅的，但是這并不意味著公司在經(jīng)營管理過程中可以忽視風(fēng)險的存在，而是要積極采取預(yù)防和控制措施，提高財務(wù)風(fēng)險管理意識，減少企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性和風(fēng)險的損失。現(xiàn)階段，很多保險公司管理者和財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的管理意識仍然很薄弱，缺乏對潛在財務(wù)風(fēng)險的重視，也沒有建立起財務(wù)風(fēng)險防范預(yù)警機制進行事前防范和控制，一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險則整個公司都會暴露在財務(wù)風(fēng)險之下，造成巨大的經(jīng)濟損失和危害。另外，保險公司財務(wù)風(fēng)險意識的缺乏還體現(xiàn)在對保單的賠付事件調(diào)查上，一些保險公司對于長期合作的客戶，往往會不進行保單事件的調(diào)查便進行賠付，增加了公司的賠付量，也給了不法分子可乘之機，直接影響到保險公司的經(jīng)濟利益。

(二)市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指市場利率、行業(yè)規(guī)范等市場條件發(fā)生變動時導(dǎo)致保險公司的投資項目出現(xiàn)虧損影響公司的資金流轉(zhuǎn)和保單賠付的現(xiàn)象。保險公司在選擇投資項目時需要考慮投資項目的期限與風(fēng)險，使公司有充足的流動資金以償付客戶的保單賠償，并且通過建立財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)警技術(shù)，來進行財務(wù)風(fēng)險的管理，減少財務(wù)風(fēng)險的突發(fā)狀況。但是想，現(xiàn)階段很多保險公司缺乏對市場因素的跟蹤關(guān)注，導(dǎo)致對市場條件機制變動缺乏正確的認知，影響公司投資項目的選擇和效率，增加了保險公司的財務(wù)風(fēng)險可能性。

四、保險公司財務(wù)風(fēng)險防范和控制的有效措施

(一)樹立科學(xué)、合理的財務(wù)風(fēng)險防范意識

要想實現(xiàn)有效的財務(wù)風(fēng)險控制和管理，首先，保險公司要能夠高度重視風(fēng)險防范控制和管理對于企業(yè)的重要意義，有意識的培養(yǎng)和形成科學(xué)、合理的財務(wù)風(fēng)險防范理念。保險公司管理人員要發(fā)揮自身的領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用，主動學(xué)習(xí)并在公司內(nèi)部進行宣傳，在保險公司內(nèi)部形成良好的風(fēng)險防范氛圍。另外，保險公司的財務(wù)風(fēng)險管理防范的理念學(xué)習(xí)必須結(jié)合企業(yè)自身的實際情況和市場發(fā)展階段，利用當(dāng)前先進的信息化技術(shù)更好的實現(xiàn)整個保險公司財務(wù)信息的共享和財務(wù)資源的整合。形成事前預(yù)測、事中控制，事后反饋的財務(wù)風(fēng)險管理鏈條，有效管理財務(wù)風(fēng)險發(fā)生及作用的每個環(huán)節(jié)，讓公司的財務(wù)風(fēng)險大大低于行業(yè)水準(zhǔn)，提高競爭力。

(二)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

完善有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠高效的幫助企業(yè)識別、分析可能存在的風(fēng)險因素，并及時向公司提交預(yù)警報告，是企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險防范控制的前提和必要手段。保險公司要高度重視對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立，首先，保險公司要注重信息數(shù)據(jù)支持的重要性，建立完善的數(shù)據(jù)信息分享平臺，對歷史、行業(yè)數(shù)據(jù)信息進行收集、整合、篩選、分析，并在公司內(nèi)部實現(xiàn)信息的高效共享和流通，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立奠定良好的信息化基礎(chǔ)。其次，保險公司要不斷提高自身對風(fēng)險的辨別以及分析能力，對影響保險公司財務(wù)風(fēng)險的因素進行分類規(guī)范，有利于對風(fēng)險因素的快速高效識別。最后，保險公司要利用現(xiàn)代信息技術(shù)和數(shù)據(jù)理論建立風(fēng)險預(yù)警模型，對公司的財務(wù)風(fēng)險進行量化。

(三)對財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)進行分類規(guī)范管理

保險公司在對財務(wù)風(fēng)險進行管理時，首先需要設(shè)定財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)，并且根據(jù)公司管理側(cè)重的不同角度對控制目標(biāo)進行不同層次的劃分，使得風(fēng)險控制目標(biāo)更加符合公司整體的戰(zhàn)略規(guī)劃。財務(wù)風(fēng)險的層次劃分主要可以包括以下幾個部分：第一層次的財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)需要符合公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃，即需要滿足公司的價值最大化。第二層次的財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)對整體目標(biāo)進行進一步劃分，即對總體目標(biāo)的細化分解，包括了風(fēng)險目標(biāo)的控制、對已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險進行處理、反饋風(fēng)險發(fā)生的引因等。第三層次的財務(wù)風(fēng)險目標(biāo)需要強化公司內(nèi)部整體的財務(wù)風(fēng)險防范意識和文化，加強對完善財務(wù)風(fēng)險防范控制理論的宣傳，使公司整體能夠充分了解到財務(wù)風(fēng)險防范控制的重要性，增強對風(fēng)險控制制度的理解和接受度。

篇3

[關(guān)鍵詞] 證券公司 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理

高風(fēng)險是證券公司業(yè)務(wù)的固有特性,自從證券公司誕生以來,風(fēng)險就與之相伴隨,并且它已滲透到證券公司業(yè)務(wù)的各個領(lǐng)域、各個環(huán)節(jié)和各個時點。如何應(yīng)對證券公司財務(wù)風(fēng)險,不僅是目前我國證券公司的關(guān)鍵課題,也是我國證券市場持續(xù)健康發(fā)展的重要課題。

一、證券公司財務(wù)風(fēng)險的界定及特征

1.證券公司財務(wù)風(fēng)險的界定

根據(jù)1998年5月國際證券委員會組織(IOSCO)下屬的技術(shù)委員會提交了一份題為《證券公司及其監(jiān)管者的風(fēng)險管理和控制指引》的研究報告。國際證券委員會組織將證券公司所面對的風(fēng)險劃分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、營運風(fēng)險、法律風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險等六大類型。以上各類風(fēng)險最終都會直接或間接地影響財務(wù)狀況,甚至導(dǎo)致財務(wù)危機。從廣義財務(wù)風(fēng)險的角度上講,可以進行財務(wù)計量或評估的風(fēng)險都可界定為財務(wù)風(fēng)險,本文在探討過程中,采用財務(wù)風(fēng)險的概念采用就是廣義的財務(wù)風(fēng)險。

2.中國證券公司財務(wù)風(fēng)險的特征

(1)盈利模式單一,抗風(fēng)險能力不足。目前我國綜合類證券公司收入一般結(jié)構(gòu)是:經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占50%以上,自營證券收入15%～20%左右,承銷業(yè)務(wù)收入10%～15%左右。國外證券公司經(jīng)紀(jì)、承銷與自營收入合計占比不超過50%。可見,我國證券公司盈利模式與市場行情高度相關(guān),一漲俱漲,一損俱損。盈利模式單一,使得證券公司的風(fēng)險過于單一,抗風(fēng)險能力有限。

(2)融資渠道狹窄,資金鏈脆弱。融資渠道狹窄一直是證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展的“瓶頸”,也是證券公司挪用客戶資金、違規(guī)進行國債回購的根本原因。目前證券公司主要的融資渠道有銀行間同業(yè)市場拆借、自營股票質(zhì)押貸款、國債回購等。這些融資渠道基本上是短期資金融資渠道,且都有一定的限制或障礙。

(3)凈資本規(guī)模較小,與其業(yè)務(wù)規(guī)模不相適應(yīng)。凈資本是證券公司抗風(fēng)險的最終保障。中國證券公司在發(fā)展過程中經(jīng)歷了幾次增資擴股潮,其根本的驅(qū)動因素是擴大自營規(guī)模,而不是防范證券市場風(fēng)險。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2008年底我國證券公司凈資本合計3584.81億元,平均每家證券公司不到30億元,分布不均衡,顯然與其業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利模式、市場風(fēng)險不相適應(yīng)。

二、中國證券公司財務(wù)風(fēng)險的成因分析

1.內(nèi)控機制不健全,使證券公司的財務(wù)風(fēng)險頻發(fā)

證券公司的公司治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)不健全,內(nèi)部控制制度得不到應(yīng)有的遵守。目前我國證券公司都按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,建立了公司制的組織形式。但由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,缺乏現(xiàn)代企業(yè)的管理監(jiān)督機制,內(nèi)部治理機制虛化,公司治理并沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用,導(dǎo)致內(nèi)部監(jiān)督力度不夠,內(nèi)部控制制度得不到應(yīng)有的遵守。

2.金融市場國際化,使我國證券公司面臨的系統(tǒng)風(fēng)險加大

我國金融的全面開放,一方面使國內(nèi)經(jīng)濟與國際經(jīng)濟的聯(lián)動性增強,證券公司將面對全球性的宏觀經(jīng)濟風(fēng)險和金融市場風(fēng)險;另一方面,打開了風(fēng)險向國內(nèi)傳遞的渠道,國際金融市場的“交叉感染”將在國內(nèi)金融市場上日益顯著地體現(xiàn)出來,即使是業(yè)務(wù)范圍限于國內(nèi)的證券公司,也會因這種交叉感染的性質(zhì)陷于危機之中。

三、提高我國證券公司財務(wù)風(fēng)險防范能力的建議

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),完善法人治理結(jié)構(gòu)

完善的公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度有效運行的基礎(chǔ),證券公司要拓寬融資渠道,引入各種性質(zhì)的戰(zhàn)略機構(gòu)投資者,提升資本實力,促進股權(quán)主體多元化,優(yōu)化股本結(jié)構(gòu),改善法人治理結(jié)構(gòu)。通過特定的治理結(jié)構(gòu)和治理程序,在利益相關(guān)者之間形成相互合作、相互制衡的機制,在股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間建立一個合理的權(quán)限分配、分配收益公平,并職責(zé)明確各的制衡機制,為做好風(fēng)險控制打下良好的基礎(chǔ)。

2.強化會計監(jiān)督,健全風(fēng)險內(nèi)控機制

要健全風(fēng)險內(nèi)控機制,首先要求內(nèi)控機制滲透到公司的各項業(yè)務(wù)過程及各個操作環(huán)節(jié),覆蓋所有的部門和崗位。其次,公司內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險控制,內(nèi)部控制制度的制定要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險為出發(fā)點。最后,也是最為關(guān)鍵的是要強化會計業(yè)務(wù)制度體系。

3.建立風(fēng)險預(yù)警機制,合理評估和化解風(fēng)險損失

充分利用VaR模型進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。VaR是指在正常的市場條件和給定的置信度內(nèi),用于評估和計量任何一種金融資產(chǎn)或證券投資組合在既定時期內(nèi)所面臨的市場風(fēng)險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。對于證券公司來說,合理評估風(fēng)險是基礎(chǔ),關(guān)鍵是要化解風(fēng)險,一旦風(fēng)險損失發(fā)生,則要降低損失,將損失控制到最低,并能迅速恢復(fù)。

4.加強風(fēng)險意識,確立正確的風(fēng)險控制戰(zhàn)略

證券業(yè)是一個知識高度密集型的行業(yè),除了從組織制度上建設(shè),人的因素也不容忽視,甚至是證券公司防范風(fēng)險控制風(fēng)險的決定性因素。因此,要加強公司全員風(fēng)險管理意識。風(fēng)險管理是一個全體員工參與的過程,風(fēng)險管理的有效性最終取決于公司所有員工的自覺性和創(chuàng)造性。為確保各項制度的貫徹落實,必須對所有涉及證券業(yè)務(wù)的人員進行全面的風(fēng)險意識教育。其次,要認真分析資產(chǎn)負債表各項目的匹配,確立正確的風(fēng)險控制戰(zhàn)略。

參考文獻:

[1]國際證券委員會組織(IOSCO).證券公司及其監(jiān)管者的風(fēng)險管理和控制指引[R](Risk Management and Control Guidance for Securities Firms and Their Superivisors)1998(5)

篇4

一、財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理的特性

（一）資金來源廣泛，運用較為集中

財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于資本金和保費收入。就目前市場主體而言，注冊資本均遠高于監(jiān)管要求的人民幣二億元的最低限額水平，且資金實力雄厚。同時，隨著國民經(jīng)濟的快速增長，我國財產(chǎn)保險業(yè)呈迅速發(fā)展的態(tài)勢，保費業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，保險資金來源體現(xiàn)多樣性特征，保險范圍涵蓋了所有產(chǎn)業(yè)鏈。與壽險企業(yè)不同，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的保險產(chǎn)品主要為短期產(chǎn)品，保險期通常不超過一年，對保險資金的流動性要求較高。出于外部監(jiān)管及內(nèi)部管理的需要，很多保險公司都采用資金集中管理的方式，由總部統(tǒng)一管理，并進行專業(yè)的資金運用，投資收益成為保險公司的一個重要利潤來源。據(jù)統(tǒng)計，目前財產(chǎn)保險公司投資性資產(chǎn)（含銀行存款）占總資產(chǎn)的比例為60%左右。因此，如何加強財產(chǎn)保險公司的資金管理，提高資金的安全性和盈利性，就顯得更加重要了。

（二）業(yè)務(wù)過程特殊，容易出現(xiàn)漏洞

隨著競爭的日益激烈，為了搶奪更多市場份額，大多數(shù)財產(chǎn)保險公司存在重業(yè)務(wù)數(shù)額、輕管理和質(zhì)量效益的問題，常常“以保費論英雄”。這樣的企業(yè)文化往往造成公司內(nèi)部人員對財務(wù)風(fēng)險不重視、內(nèi)部控制不到位的現(xiàn)象，為公司經(jīng)營埋下風(fēng)險隱患。保險公司的經(jīng)營有其特殊性，經(jīng)營的產(chǎn)品就是風(fēng)險。在承保、核保、查勘、理賠等業(yè)務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)中，如業(yè)務(wù)流程存在漏洞或者公司內(nèi)部員工操作不當(dāng)，在信息不對稱的情況下，就會引發(fā)客戶的道德風(fēng)險，最終可能導(dǎo)致公司成本上升，造成直接損失。

（三）會計負債不確定，影響償付能力

財產(chǎn)保險公司是一種以負債模式經(jīng)營的機構(gòu)，相對于一般企業(yè)而言，財產(chǎn)保險公司的負債主要表現(xiàn)為各項準(zhǔn)備金，主要包括未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。這些準(zhǔn)備金按照不同的方法與比例進行估計，由于財產(chǎn)保險標(biāo)的物出險的時間不確定以及償付金額的不確定，就造成了保險公司償債時間和償付資金的不確定性。提存額度偏高，將會導(dǎo)致資源浪費；提存額度不足，將影響保險公司的償債能力。由于其負債項目本身就具有較高的不確定性，從而提升了財產(chǎn)保險公司所承擔(dān)的風(fēng)險。

二、財產(chǎn)保險公司面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

正是由于財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中存在上述特性，致使其在不同的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)面臨諸多財務(wù)風(fēng)險。

（一）資金管理不善

財產(chǎn)保險公司的資金運作量較大，由于產(chǎn)品保險期限相對較短，所以流動性需求較高。資金在公司經(jīng)營過程中若得不到有效管理和充分利用，不僅得不到有效增值，還會存在較高的風(fēng)險。首先，核保、核賠制度制定不夠詳細、執(zhí)行不嚴(yán)，會使保險公司經(jīng)常出現(xiàn)逆向承保、通融賠款等現(xiàn)象，資金進出控制不力；其次，在資金集中管理模式下，資金申請審核和監(jiān)控機制不健全，難免會在分支機構(gòu)中出現(xiàn)資金串用、超限額使用的情形；再者，由于分支機構(gòu)眾多，存在多頭開戶現(xiàn)象，保險公司銀行存款較為分散，直接導(dǎo)致總公司資金集中管理和分公司資金分散占用并存的矛盾，并會使資金成本大量增加。

（二）業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實

業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真是財產(chǎn)保險行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，為爭取顧客投保，企業(yè)往往將最大限度地取得保單作為經(jīng)營重點，而忽視了財務(wù)管理在企業(yè)中的重要作用。很多公司缺乏有效的財務(wù)管理機制，在承保、理賠環(huán)節(jié)制度不夠明晰，造成在實際操作中經(jīng)常出現(xiàn)虛假保單和虛假支付、費用超標(biāo)、業(yè)務(wù)人員非法操作等現(xiàn)象。不僅給企業(yè)自身帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失，還會損害保險消費者的切身利益。常見的財務(wù)風(fēng)險如：采取拆單、甩單等方式跨年度調(diào)節(jié)保費收入；通過虛構(gòu)經(jīng)濟事項或虛假發(fā)票報銷套取資金、虛列費用、私設(shè)“小金庫”；虛假理賠、虛假列支理賠查勘費；通過虛假業(yè)務(wù)套取手續(xù)費、向無資格的單位或個人支付手續(xù)費、用手續(xù)費沖銷虛掛的應(yīng)收保費、支付高額手續(xù)費；為爭取顧客投保或收取龐大金額的保險費而采取延緩收費方式造成過多的應(yīng)收保費等。

（三）準(zhǔn)備金提存不當(dāng)

保險公司經(jīng)營的特點是在危害發(fā)生之前即向投保人收取固定的保險費，一旦保險事故發(fā)生，再根據(jù)保險合同對被保險人或受益人給付相應(yīng)的保險金。由于保險合同的簽訂先于保險責(zé)任的履行，因此，在保單起保之時就必須依照規(guī)定提取充足的保險責(zé)任準(zhǔn)備金，以備不時之需。也正是由于這個原因，保險責(zé)任準(zhǔn)備金是保險公司最大的負債項目。通常準(zhǔn)備金提存不足或不當(dāng)，可能導(dǎo)致的后果有包括：無法顯示公司正確的財務(wù)狀況、影響公司未來的償付能力、無法應(yīng)付保戶可能解約的要求、可能會產(chǎn)生虛飾盈余而導(dǎo)致不恰當(dāng)?shù)募t利分配等。

（四）資產(chǎn)負債不匹配

保險公司的經(jīng)營特點決定了其具有較高的負債率，由于財產(chǎn)保險公司絕大多數(shù)產(chǎn)品為短期產(chǎn)品，因此對流動資金儲備要求高，必須具備與之相匹配的現(xiàn)金支付能力應(yīng)付支付賠款、退保金等情況的發(fā)生。在保險公司傳統(tǒng)的經(jīng)營管理模式下，負責(zé)投資資產(chǎn)管理的資產(chǎn)運營部門和負責(zé)負債管理的產(chǎn)品開發(fā)、定價以及營銷部門之間是相互分離的，而這種缺乏有效溝通的管理模式直接影響了資產(chǎn)負債管理的效率。流動比率過高，大量短期資產(chǎn)的經(jīng)營將受市場利率的波動影響，導(dǎo)致保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的不穩(wěn)定性；流動比率過低，則資產(chǎn)變現(xiàn)性較差，將大大削弱財產(chǎn)保險公司短期償債能力以及突發(fā)性事故的應(yīng)對能力。資產(chǎn)負債管理失衡，增加了保險公司未來可能要面臨的財務(wù)風(fēng)險。

（五）償付能力不足

所謂償付能力是指保險公司用來承擔(dān)所有到期債務(wù)和未來責(zé)任的金融支付能力，保監(jiān)會對保險公司償付能力充足率（實際資本/最低資本）的監(jiān)管要求在150%以上。影響保險公司償付能力的因素主要包括保險公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、保險費率、資本金、準(zhǔn)備金及公積金等，除此之外，保險資金的運用、再保險業(yè)務(wù)等情況也對償付能力有影響。隨著財產(chǎn)保險公司業(yè)務(wù)的快速增長，部分公司由于經(jīng)營方式粗放、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等原因，出現(xiàn)了連年虧損，未能建立起內(nèi)源性資本增長機制，最終導(dǎo)致償付能力持續(xù)下降，使其面臨增加資本金的巨大壓力。償付能力充足率的下降，將大大影響保險公司的財務(wù)穩(wěn)定性。

三、財產(chǎn)保險公司財務(wù)風(fēng)險的防范措施

導(dǎo)致上述財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的，但主導(dǎo)因素還在于保險公司的內(nèi)部管理。作為企業(yè)內(nèi)部管理體系的重要組成部分，財務(wù)管理已成為控制風(fēng)險的關(guān)鍵。以下僅從財產(chǎn)保險公司內(nèi)部財務(wù)管理的角度分析財務(wù)風(fēng)險的防范措施。

（一）健全制度，完善內(nèi)部控制機制

保險公司內(nèi)部控制體系由內(nèi)部控制基礎(chǔ)、內(nèi)部控制程序和內(nèi)部控制保證三部分組成，它是在企業(yè)風(fēng)險管理過程中所形成的一種相互聯(lián)系、相互制約的動態(tài)管控體系。在內(nèi)部控制體系的高效運行下，可以有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低運營成本，提高經(jīng)濟效益。作為企業(yè)內(nèi)部控制機制的重要組成部分，健全、有效的財務(wù)管理制度是應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)措施，只有財務(wù)管理制度健全并有效運行，才能保證財產(chǎn)保險公司在運營過程中有章可循、有法可依，進而有效地規(guī)避和應(yīng)對各種財務(wù)風(fēng)險。保險公司應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)密的財務(wù)管理制度，規(guī)范公司預(yù)算、核算、費用控制、資金管理、資產(chǎn)管理、財務(wù)報告等控制事項，降低公司運營成本，提高財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力。同時，建立安全可靠的財務(wù)風(fēng)險信息系統(tǒng)，如客戶信息系統(tǒng)，其中包括客戶的財務(wù)信息、賬戶信息以及其他信息；再如保險公司風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，其中包括不良財務(wù)的信息、保險公司違規(guī)性信息以及客戶監(jiān)管信息等。合理利用風(fēng)險管理手段可以及時地檢查財務(wù)人或財務(wù)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況等；采用完善的風(fēng)險管理檢測與控制的技術(shù)手段，不僅可以提高風(fēng)險監(jiān)控的效率和權(quán)威性，還可以有效管理和控制員工的行為，防止出現(xiàn)內(nèi)部風(fēng)險；通過建立有效的競爭機制，可以防止風(fēng)險的判定及管理水平受到外部不良因素的影響。

（二）培養(yǎng)人員，樹立風(fēng)險管控意識

為加強企業(yè)財務(wù)管理工作，提升財務(wù)工作水平，財產(chǎn)保險公司要注重財務(wù)人員的管理和培養(yǎng)，不斷提升財務(wù)人員的專業(yè)技術(shù)水平、管控力和執(zhí)行力。一方面，財務(wù)人員要自覺加強自身的業(yè)務(wù)素質(zhì)知識學(xué)習(xí)，廣泛掌握有關(guān)保險業(yè)務(wù)專業(yè)知識，了解承保、理賠過程中的風(fēng)險點，不斷提高保險財務(wù)管理的業(yè)務(wù)水平。另一方面，企業(yè)應(yīng)定期對財務(wù)人員進行職業(yè)培訓(xùn)，不僅包括保險會計專業(yè)理論與實務(wù)，尤其要加強對風(fēng)險分析、風(fēng)險控制、內(nèi)控建立與運行、財務(wù)管理優(yōu)化的培訓(xùn)，以使其在日常財務(wù)管理工作中樹立風(fēng)險管控意識，提升其識別和應(yīng)對風(fēng)險的能力。在實際工作中應(yīng)建立定期輪崗機制，使財務(wù)人員全面了解財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)和主要財務(wù)風(fēng)險。同時，為調(diào)動財務(wù)人員的積極性，應(yīng)制定相應(yīng)的獎懲措施，對各崗位人員進行定期考核，作為晉級或漲薪的主要依據(jù)。

（三）注重細節(jié)，加強會計基礎(chǔ)工作管理

會計基礎(chǔ)工作是財務(wù)部門在履行職能過程中需要操作的一系列最基本、最基礎(chǔ)的工作。這些工作是財務(wù)工作的基本環(huán)節(jié)，是控制財務(wù)風(fēng)險的前沿陣地。如果沒有完善的會計基礎(chǔ)工作管理，會計工作水平就無法提高，收集、處理、利用和提供的會計信息就會失去其可靠性。從會計人員崗位設(shè)置，到財務(wù)管理過程中的每一個環(huán)節(jié)，只有通過設(shè)立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牟僮饕?guī)范并加強過程控制，才能使會計基礎(chǔ)工作得到有效管理，從根源上堵塞業(yè)務(wù)流程中的可乘之機，降低財務(wù)風(fēng)險。具體措施包括：

1.資金管理方面。應(yīng)當(dāng)建立專人專崗負責(zé)各類資金的劃撥、清算；總公司應(yīng)當(dāng)對銀行賬戶進行統(tǒng)一管理，各級機構(gòu)開設(shè)、注銷賬戶必須報經(jīng)總公司批準(zhǔn)后方能辦理，嚴(yán)禁私設(shè)“小金庫”；嚴(yán)格實行“收支兩條線”規(guī)定，分支機構(gòu)保費及其他收入上劃總公司，費用及業(yè)務(wù)支出由總公司撥入；傭金和手續(xù)費應(yīng)當(dāng)由總公司或省級分公司通過銀行轉(zhuǎn)賬等非現(xiàn)金方式集中支付，不得以現(xiàn)金方式支付。

2.單證管理方面。應(yīng)當(dāng)制定專門的管理制度，保證承保過程中有價單證流轉(zhuǎn)的安全性，重點關(guān)注投保單、保單、保險卡、批單、收據(jù)、發(fā)票等保險單證的申領(lǐng)、發(fā)放、使用、核銷、作廢、遺失等控制事項，做到定期回繳、核銷和盤點。

3.應(yīng)收管理方面。通過推行全險種“見費出單”制度從源頭上加以控制，在制度上杜絕應(yīng)收保費的出現(xiàn)，同時要求各級分支機構(gòu)加大對應(yīng)收保費的清收力度，盡可能減少應(yīng)收保費余額。

4.資產(chǎn)負債管理方面。不僅數(shù)量，在期限和結(jié)構(gòu)上也要保證資產(chǎn)負債的匹配性，在滿足可接受的風(fēng)險程度和一定約束的條件下，確保實現(xiàn)既定的財務(wù)目標(biāo)；應(yīng)當(dāng)結(jié)合保險資金負債的財務(wù)特性，強化成本收益管理、期限管理和風(fēng)險預(yù)算，加強與公司產(chǎn)品開發(fā)、精算和風(fēng)險管理等職能部門的溝通，合理采用久期法、情景模擬法等資產(chǎn)負債匹配管理的技術(shù)和方法，科學(xué)評估資產(chǎn)錯配風(fēng)險，以提高資產(chǎn)負債匹配管理的有效性。

（四）謹(jǐn)慎授權(quán)，對機構(gòu)實行分類管理

市場上的保險主體分支機構(gòu)較多，大多財產(chǎn)保險公司在財務(wù)管理的諸多環(huán)節(jié)采取了集中管理的方式，在一定程度上對財務(wù)風(fēng)險起到了防范作用。而對于不宜或不易進行集中控制的財務(wù)工作，建議通過適度授權(quán)的方式進行控制。財產(chǎn)保險公司應(yīng)當(dāng)通過授權(quán)書或內(nèi)部管理規(guī)定等方式，根據(jù)總公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理能力，結(jié)合機構(gòu)以前年度的經(jīng)營成果和財務(wù)管理能力，評估各機構(gòu)的管理水平，將機構(gòu)分成A、B、C三類，進行差異授權(quán)，實施差異化的分類管理。例如，對于管控能力較好A類機構(gòu)，下放保單成本的財務(wù)管理權(quán)限；對于機構(gòu)財務(wù)力量薄弱、財務(wù)管理風(fēng)險較高的C類機構(gòu)則加強管理，推進向分公司集中的財務(wù)管理模式。這樣有利于公司整體提高資源配置效率，適應(yīng)差異化、精細化管理的需要，降低業(yè)務(wù)成本。同時，通過實施分類管理，明確分支機構(gòu)的職責(zé)權(quán)限和運營規(guī)則，優(yōu)化組織內(nèi)部機構(gòu)架構(gòu)與流程，健全了分支機構(gòu)財務(wù)管控體系，有利于實施對分支機構(gòu)的全方位的動態(tài)管控，從而提高分支機構(gòu)的財務(wù)工作效率，有效防范各類財務(wù)風(fēng)險。

（五）全面預(yù)算，確保決策目標(biāo)實現(xiàn)

篇5

關(guān)鍵詞：集團財務(wù) 風(fēng)險 管理與防范

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，近幾年來，對于大型集團公司的改制已經(jīng)取得了一定成效，但是就我國集團公司財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展現(xiàn)狀來說，依然與國外先進管理水平之間存在著一定的差距。

一、風(fēng)險產(chǎn)生的原因及風(fēng)險管理基本原則

對集團財務(wù)風(fēng)險的有效預(yù)防措施進行詳盡的探討之前，我們首先需要了解的內(nèi)容是：集團公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的實質(zhì)和原因。對這一內(nèi)容進行有效分析，我們可以從外部原因及內(nèi)部原因兩方面展開探究。

（一）集團公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

從內(nèi)部因素來看，一個集團的運營基礎(chǔ)就是財務(wù)，財務(wù)是一個公司運作的血液。風(fēng)險之所以為風(fēng)險，在于其不可控性。集團公司在不斷發(fā)展擴張的過程中，為了籌集相應(yīng)發(fā)展資金，極有可能對相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險存在僥幸的心理，在擴張的推動下，忽略了財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展，從而降低了自身對于財務(wù)風(fēng)險的掌控能力。就集團公司財務(wù)風(fēng)險而言，越是結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的集團公司越不容易出現(xiàn)較大的財務(wù)風(fēng)險；反而是哪些規(guī)模或者運營模式發(fā)生重大變化或者轉(zhuǎn)變的集團公司更容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，其原因主要是因為，集團公司的下屬機構(gòu)是整個集團的財務(wù)來源，在沒有任何防范措施的基礎(chǔ)上動搖根基，在面對激烈市場競爭時，就會容易受到?jīng)_擊，從而造成一發(fā)不可收拾的局面；從外部因素來看，集團公司造成財務(wù)風(fēng)險的主要因素有以下幾點：一、受經(jīng)濟體制以及經(jīng)濟政策，集團公司自身融資投資效率的影響；二、就金融市場來說，在市場利率和匯率等因素的影響下，籌資難易程度變化不定；三、綜合政治法律環(huán)境的影響。作為集團公司而言，如果不想處于被動挨打的狀態(tài)，積極的去適應(yīng)其發(fā)展規(guī)律是最好的途徑，在適應(yīng)外部環(huán)境的過程中，結(jié)合自身實際情況規(guī)避外部因素帶來的財務(wù)風(fēng)險，是集團公司財務(wù)風(fēng)險管理工作開展過程中面臨的必然選擇。

（二）集團公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)防管理基本工作原則

通過上文的相關(guān)論述，我們已經(jīng)大致了解了集團公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主、客觀因素，針對這一系列影響因素，要想提高集團公司財務(wù)風(fēng)險管理的能力，應(yīng)遵循以下幾點原則：

1、均衡原則

集團公司在進行財務(wù)風(fēng)險管理與控制的過程中，均衡原則的把握至關(guān)重要，均衡原則條件下的集團公司不可能一味的去追求受益最大化而放任風(fēng)險的存在，也不可能一味規(guī)避風(fēng)險放棄自身的發(fā)展機會，在這兩者的選擇過程中，只有處于一種均衡的狀態(tài)，才能真正達到集團公司開展財務(wù)風(fēng)險管理與控制的目的。

2、適度承擔(dān)的原則

在所有的經(jīng)濟活動中，風(fēng)險無處不在，要想完全規(guī)避財務(wù)風(fēng)險是不可能完成的任務(wù)。因此，集團公司在進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)防的過程中一定要遵循適度承擔(dān)的原則，即風(fēng)險如果在可以承擔(dān)的范圍內(nèi)，我們可以對它做過濾處理，但是這個范圍一定是可控的，并且損失也在集團公司財務(wù)的預(yù)算范圍內(nèi)。

3、階段預(yù)警原則

溫水煮青蛙的故事我們已經(jīng)聽得太多，集團公司在進行財務(wù)風(fēng)險管理與防范的過程中，切忌風(fēng)險已經(jīng)到了眼前才想到要預(yù)防，只有提前做好充足準(zhǔn)備，才能將化險為夷，將風(fēng)險轉(zhuǎn)化為機會。

4、分層消化原則

集團財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，并不是完全由于哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯導(dǎo)致的，而是整個集團運營過程中外部環(huán)境和內(nèi)部因素綜合作用的結(jié)果。在風(fēng)險管理工作開展過程中，除了做好階段預(yù)警工作之外，還應(yīng)采用分層消化的原則，實現(xiàn)分級管理的模式，爭取在體系的庇佑和作用下，規(guī)避掉財務(wù)風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險的有效預(yù)防和管理措施

從前文的相關(guān)論述中，我們已經(jīng)清楚的知道集團財務(wù)風(fēng)險的不可避免，并且也就集團公司財務(wù)風(fēng)險管理工作開展過程中需要注意的一系列原則進行了簡要論述，那么在集團公司風(fēng)險管理工作開展的過程中，我們究竟應(yīng)該采取什么樣的措施來進行風(fēng)險的規(guī)避，從而將公司的財務(wù)風(fēng)險降到最低呢？

（一）財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警體系的建立健全

我們都知道，集團公司在發(fā)展過程中會遇到不同等級的項目，當(dāng)集團公司的實力愈加雄厚的時候，接手項目的比重也會隨之增加，繼而相應(yīng)的風(fēng)險系數(shù)也會相應(yīng)增大。如果集團公司在對項目進行勘察或者是調(diào)研的過程中不夠細致的話，極有可能將項目中的潛在風(fēng)險變成財務(wù)風(fēng)險，從而給自身的運營帶去沖擊。最后，集團公司自身的管理缺陷也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險存在的重要因素之一。有的集團在進行自我管理的過程中，風(fēng)險的概念過于偏狹，缺乏一定的風(fēng)險意識，導(dǎo)致公司在風(fēng)險逼近的時候顯得手足無措，造成嚴(yán)重的財務(wù)經(jīng)濟損失。要想對風(fēng)險進行規(guī)避，我們首先要清楚的是，它是什么等級的風(fēng)險，產(chǎn)生的主要原因是什么。就這一系列工作的開展，都需要具體的數(shù)據(jù)作為支撐。建立健全完善的風(fēng)險識別和預(yù)警系統(tǒng)，不僅是提供風(fēng)險分析數(shù)據(jù)的主要措施，同時也是提高集團公司風(fēng)險意識的有效途徑。通過風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)的建立，可以對財務(wù)風(fēng)險的類別以及風(fēng)險存在的大小，對公司的整體影響程度等作出相對正確的判斷，從而為集團公司財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展提供有效的決策依據(jù)。從字面上來看，風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)主要包括兩個方面，一是財務(wù)風(fēng)險的識別，二是風(fēng)險的有效預(yù)警。財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防不可能剛好出現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)的瞬間，發(fā)現(xiàn)的結(jié)果有可能已經(jīng)只有被動接受，因此，財務(wù)風(fēng)險的有效識別是風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)建立健全的第一步。除了風(fēng)險識別的功能之外，系統(tǒng)的另外一個重要作用就是進行風(fēng)險的預(yù)警，即提醒相應(yīng)人員做好風(fēng)險的應(yīng)對工作，以防風(fēng)險作用下事態(tài)的不斷擴大。

（二）財務(wù)預(yù)算機制的有效建立

從前文相關(guān)論述中，我們已經(jīng)了解到，就集團公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要表現(xiàn)來說，就是公司財務(wù)狀況不可控情況的出現(xiàn)，預(yù)算機制的完善和落實恰是對這一弊病的解決。就集團公司預(yù)算機制的建立而言，主要體現(xiàn)在三個階段，即事前控制、事中控制以及事后控制，各預(yù)算職能部門應(yīng)充分發(fā)揮自身的經(jīng)濟職能，不管在那個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題，都應(yīng)及時查找偏差產(chǎn)生的原因，并且提出完善的改進建議。集團公司在不斷發(fā)展擴張的過程中，為了籌集相應(yīng)發(fā)展資金，極有可能對相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險存在僥幸的心理，在擴張的推動下，忽略了財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展，從而降低了自身對于財務(wù)風(fēng)險的掌控能力。就集團公司財務(wù)風(fēng)險而言，越是結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的集團公司越不容易出現(xiàn)較大的財務(wù)風(fēng)險；反而是哪些規(guī)模或者運營模式發(fā)生重大變化或者轉(zhuǎn)變的集團公司更容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，其原因主要是因為，集團公司的下屬機構(gòu)是整個集團的財務(wù)來源，在沒有任何防范措施的基礎(chǔ)上動搖根基，在面對激烈市場競爭時，就會容易受到?jīng)_擊，從而造成一發(fā)不可收拾的局面。針對這種情況，集團公司應(yīng)對自身財務(wù)預(yù)算狀況進行全面綜合的把握，每一筆收入或者支出，都應(yīng)具備相關(guān)憑據(jù)，并且進行層層把關(guān)，從而提高集團公司財務(wù)的透明度和安全程度。

（三）財務(wù)控制機制的完善

作為集團公司而言，如果不想處于被動挨打的狀態(tài)，積極的去適應(yīng)其發(fā)展規(guī)律是最好的途徑，在適應(yīng)外部環(huán)境的過程中，結(jié)合自身實際情況規(guī)避外部因素帶來的財務(wù)風(fēng)險，是集團公司財務(wù)風(fēng)險管理工作開展過程中面臨的必然選擇。所謂財務(wù)控制機制的完善，即指集團公司在發(fā)展過程財務(wù)合理的財務(wù)管理模式，并且處理好與子公司之間的集權(quán)分權(quán)的關(guān)系。適度集權(quán)的基礎(chǔ)上還應(yīng)建立權(quán)責(zé)利三者相結(jié)合的機制，從公司的總體出發(fā)，針對不同的職能部門，分配不同的經(jīng)濟責(zé)任，從而更好的預(yù)防風(fēng)險的產(chǎn)生。

（四）監(jiān)督機制的有效實施

有風(fēng)險的地方離不開監(jiān)督，除了對財務(wù)風(fēng)險本身的監(jiān)督之外，各職能部門工作的開展也屬于監(jiān)督機制運作的范圍。集團公司在不斷規(guī)模擴張的過程中，必然會面臨各個職能部門之間的協(xié)調(diào)和合作，要想保證各部門各環(huán)節(jié)的運作效率和質(zhì)量，監(jiān)督機制的落實和完善必不可少。一般情況來說，集團公司總部可以向子公司派駐財務(wù)總監(jiān)等人員，監(jiān)督子公司的經(jīng)營情況以及相應(yīng)的財務(wù)行為；或者直接通過監(jiān)事會對子公司的財務(wù)行為進行有效的監(jiān)控。整個監(jiān)督機制的運作結(jié)果，可以通過相應(yīng)的指標(biāo)反映出來，其中包括了流動比率、不良資產(chǎn)率等指標(biāo)來體現(xiàn)。

三、結(jié)束語

綜上所述，就集團公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)防與控制工作的開展而言，是外部因素和內(nèi)部因素共同作用的結(jié)果。充分發(fā)揮財務(wù)預(yù)算機制、監(jiān)控機制的重要作用，綜合發(fā)揮各個職能部門的經(jīng)濟功能，將風(fēng)險進行分級處理，并且進行明確的權(quán)責(zé)利劃分；除此之外，在面臨重大決策時，集團應(yīng)對自身的內(nèi)部條件以及外部環(huán)境進行綜合的考量，對項目的各項條件進行切實的考察，最大限度降低風(fēng)險系數(shù)；在財務(wù)監(jiān)督工作開展過程中，還應(yīng)對相應(yīng)指標(biāo)進行落實和考察，爭取制定出一套適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略。

參考文獻：

[1]蔡英強.集團公司財務(wù)管理體系優(yōu)化研究[D].山東大學(xué)，2012

[2]余霞.集團公司財務(wù)管理模式優(yōu)化[D].財政部財政科學(xué)研究所，2012

[3]杜玉鵬.集團公司財務(wù)風(fēng)險控制研究[D].天津大學(xué)，2007

[4]楊秀蘭.集團公司財務(wù)風(fēng)險控制體系研究[D].蘭州大學(xué)，2009

[5]鞠法學(xué).集團公司財務(wù)風(fēng)險評價研究[D].中國石油大學(xué)，2011