序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇小微企業(yè)民間融資，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、民間金融的概念及其發(fā)展現(xiàn)狀

(一)民間金融的定義

民間金融是指在政府批準(zhǔn)并進(jìn)行監(jiān)管的正規(guī)金融活動之外所存在的游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的金融行為。民間金融中最重要的表現(xiàn)形式是民間借貸。廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱,狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動。

(二)民間金融發(fā)展現(xiàn)狀

民間金融作為我國金融市場的重要組成部分,因其具有手續(xù)簡便、放款快捷、利率靈活等特點廣受中小微企業(yè)的青睞。近些年來,隨著民間金融的快速發(fā)展,出現(xiàn)了一系列問題,引起了大家的廣泛關(guān)注。1、民間金融市場缺少監(jiān)管機(jī)制。民間金融由于其形式多樣,缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)對其進(jìn)行約束,造成政府監(jiān)管出現(xiàn)很多空隙。不能與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)開展公平競爭,在金融業(yè)務(wù)運行中會影響正常的金融秩序。同時,民間金融得不到法律法規(guī)的保護(hù),導(dǎo)致其發(fā)展不規(guī)范、業(yè)務(wù)單一化,影響其健康快速發(fā)展。2、民間金融機(jī)構(gòu)缺少抵御風(fēng)險的能力。民間金融機(jī)構(gòu)大部分是吸收社會上閑散資金,投資給需要的中小微企業(yè)。由于其經(jīng)營時間短,規(guī)模小、資產(chǎn)少,不具備抵御風(fēng)險的能力。同時、民間金融由于其擔(dān)保物少、利率高,在遇到金融危機(jī)時容易出現(xiàn)收不回投資額和利息,使民間金融機(jī)構(gòu)瀕臨倒閉。3、民間金融影響正常的金融秩序民間金融機(jī)構(gòu)由于其投資利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)投資利率,導(dǎo)致金融市場中存在非正常競爭、容易出現(xiàn)非法集資,對整個金融秩序產(chǎn)生不良影響。同時容易引發(fā)社會問題,造成社會不安,影響金融秩序正常運行。

二、分析中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)中小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,中小微企業(yè)發(fā)揮著不可忽視的作用,是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小微企業(yè)的數(shù)量大幅度增加。他們在萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)、活躍市場、解決就業(yè)、創(chuàng)造價值方面發(fā)揮著重要作用。因為中小微企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、資產(chǎn)少、發(fā)展迅速、相當(dāng)一部分集中于高科技產(chǎn)業(yè)。他們擁有高學(xué)歷、高技能的優(yōu)秀人才,這些企業(yè)的特點是工作效率高、科技創(chuàng)新能力強(qiáng)、創(chuàng)造利潤高。中小微企業(yè)由于自身的優(yōu)勢在快速發(fā)展中,缺乏大量的資金支持,嚴(yán)重影響了他們的發(fā)展速度。因為其資產(chǎn)規(guī)模小、抵押質(zhì)押金額少、信用等級低、抗風(fēng)險能力弱等特點,導(dǎo)致他們在正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)融資低、貸款難等困境。

(二)中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小微企業(yè)融資少、貸款難一直是社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的一個突出問題。因為其成立時間短、資本少、信用度低、可提供的抵押物少等特點,無法在大型的商業(yè)銀行獲得貸款,導(dǎo)致其發(fā)展出現(xiàn)瓶頸,阻礙中小微企業(yè)的快速發(fā)展。存在問題既有外部原因,也有企業(yè)自身原因。外部原因是與我國國情和金融體制有關(guān),內(nèi)部原因和中小微企業(yè)自身的特點分不開。正是由于這些因素,才導(dǎo)致我國中小微企業(yè)貸款少、融資難的困境。1、我國市場經(jīng)濟(jì)的特點及實施的金融政策。我國從計劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)體制,使我國的經(jīng)濟(jì)體制既有一般市場經(jīng)濟(jì)的共性,又有與社會主義基本制度相結(jié)合的制度性特征。自從我國改革開放以來,國家大力發(fā)展國有企業(yè),政府提供各種優(yōu)惠條件。國有商業(yè)銀行由于有各種政策支持對國有企業(yè)貸款也積極配合,提供豐富的資金資源。2、中小微企業(yè)自身存在的問題。中小微企業(yè)雖然在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位,但是他們數(shù)量多、規(guī)模小,能夠用于抵押質(zhì)押的資產(chǎn)少、信用等級低、財務(wù)不健全等特點,從商業(yè)銀行融資相當(dāng)困難。商業(yè)銀行有各自的審貸系統(tǒng),中小微企業(yè)的申貸資料在銀行系統(tǒng)中評分較低,能夠獲得貸款數(shù)額很難滿足企業(yè)的發(fā)展需要。3、中小微企業(yè)融資路徑有限。盡管中小微企業(yè)盈利水平高,但是由于其資本少,風(fēng)險承受能力低,不具備上市籌資的條件。這樣導(dǎo)致這些企業(yè)不能在資本市場上融資,限制了中小微企業(yè)的融資渠道,阻礙其發(fā)展和壯大。

三、民間金融與中小微企業(yè)的相互作用

(一)民間金融對中小微企業(yè)融資的積極作用

民間融資與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資相比具有期限靈活、手續(xù)簡便、融資快等特點,深受中小微企業(yè)的信賴。具體作用有以下幾點:1、手續(xù)簡便、融資快成為中小微企業(yè)快速發(fā)展的有利條件。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)因為中小微企業(yè)成立時間短、貸款綜合評分低、財務(wù)信息不健全,抵押質(zhì)押物價值不高等,審核貸款程序繁瑣,放貸時間長,有可能延誤中小微企業(yè)的經(jīng)營活動。但是民間金融可以克服這些問題,及時為中小微企業(yè)融資,滿足其發(fā)展的需要。2、融資費用低,能降低中小微企業(yè)的融資成本。雖然正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率低于民間金融機(jī)構(gòu)的貸款利率,但是高抵押質(zhì)押也需要一定的成本,相應(yīng)的其他融資費用也會增加。最后導(dǎo)致實際利率高于民間金融機(jī)構(gòu)的利率,同時、還可能審核通過的貸款金額少于申請數(shù)額,誤失投資商機(jī),影響中小微企業(yè)的發(fā)展。

(二)中小微企業(yè)對民間金融的促進(jìn)作用

1、中小微企業(yè)的快速發(fā)展有助于民間金融的發(fā)展。中小微企業(yè)向民間金融機(jī)構(gòu)融資后發(fā)展迅速,可以及時還清貸款,從而促進(jìn)了民間金融機(jī)構(gòu)的再投資,有助于資金的高效利用,對民間金融的發(fā)展會產(chǎn)生積極的推動作用。2、中小微企業(yè)的特點也有助于民間金融的發(fā)展。中小微企業(yè)具有地域性特點,大多是實體經(jīng)營,風(fēng)險可控。民間金融機(jī)構(gòu)將資金投向這些企業(yè),大大降低了投資風(fēng)險,促進(jìn)了民間金融的快速發(fā)展。

四、如何完善金融體制使中小微企業(yè)走出融資困境

在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以滿足中小微企業(yè)融資需求時,民間金融作為正規(guī)金融的補(bǔ)充力量,將會有效滿足中小微企業(yè)融資需求,解決其融資難的問題。發(fā)展民間金融,不僅可以有效調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)中的資金配置,讓中小微企業(yè)走出融資困境,幫助其發(fā)展壯大;而且能促進(jìn)金融體制更加健全,從而使我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)更好地快速健康發(fā)展。

(一)完善我國金融體制,建立健全相應(yīng)的法律法規(guī),使民間金融有法可依、健康發(fā)展

我國現(xiàn)有的金融體制中缺少對民間金融的有關(guān)規(guī)章制度,國家有關(guān)部門應(yīng)盡快建立健全民間金融法律法規(guī)。明確規(guī)定金融市場合法與非法的區(qū)別,讓借貸雙方清楚明了地進(jìn)行投資,保護(hù)各自的經(jīng)濟(jì)利益。從而使民間金融機(jī)構(gòu)和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)有公平的競爭環(huán)境,更好地體現(xiàn)出社會主義經(jīng)濟(jì)體制的特點--以公有制為主體,多種所有制并存的所有制結(jié)構(gòu)。

(二)引導(dǎo)民間金融投資方向,避免和降低風(fēng)險的發(fā)生

現(xiàn)階段我國民間金融市場發(fā)展比較混亂,近些年來出現(xiàn)很多投資擔(dān)保公司,用吸引人的高利率借入資金開辟市場。但是時過不久這些投資擔(dān)保公司紛紛倒閉,老板跑路造成投資者損失慘重,不僅沒有得到高的投資回報率,就連本金也收不回來。所以國家在制定規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)相關(guān)法律法規(guī)的同時,也要引導(dǎo)其選擇投資的合理方向,防范投資風(fēng)險的發(fā)生。同時讓民間金融機(jī)構(gòu)參與大型項目的融資,使民間金融機(jī)構(gòu)的投資更加多元化,達(dá)到分?jǐn)傦L(fēng)險,降低損失的目的。

(三)發(fā)揮宏觀調(diào)控作用,使利率逐漸走向市場化

現(xiàn)在我國央行已經(jīng)設(shè)定正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存、貸款基準(zhǔn)利率,并設(shè)定最高上浮比例。這為我國利率實施市場化已經(jīng)邁出了一大步,對我國金融市場的發(fā)展起到了宏觀調(diào)控作用。民間金融存貸款利率在國家規(guī)定范圍內(nèi),也應(yīng)根據(jù)央行利率變動實施上下浮動。使民間金融和正規(guī)金融平等競爭,促進(jìn)金融市場的繁榮。

(四)建議中小微企業(yè)完善自身,建立多元化的融資渠道

篇2

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；金融法律監(jiān)管

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷深入的進(jìn)程中，小微企業(yè)越來越成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢與否，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，助推小微企業(yè)發(fā)展，必須解決其資金短缺問題。雖然國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于小微企業(yè)融資問題的研究成果很多，但大多研究成果是從企業(yè)自身發(fā)展的視角入手進(jìn)行研究，而基于制度供給視角研究小微企業(yè)民間融資問題的較少，缺乏對小微企業(yè)民間融資制度監(jiān)管的系統(tǒng)性研究。解決小微企業(yè)資金不足的問題主要有兩種方式：一是以商業(yè)銀行為中介機(jī)構(gòu)的間接融資；二是發(fā)揮民間金融的作用，通過民間金融進(jìn)行的資金借貸，也稱民間融資。本文的研究對象主要是基于制度供給視角的民間融資，以及由此帶來的金融監(jiān)管體系的完善。民間融資是相對于間接融資而言，存在于國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，在出資人與受資人之間形成的以還本付息為條件的借貸關(guān)系。通常采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式，通過暫時改變資金的使用權(quán)方式，實現(xiàn)貨幣價值的單方面轉(zhuǎn)移[1]。

一、小微企業(yè)民間融資模式與內(nèi)涵

（一）企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是指在遵守自愿原則下，在本單位內(nèi)部職工中以企業(yè)內(nèi)部股票、債券等形式籌集資金的融資行為。申請內(nèi)部集資的小微企業(yè)要有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，資產(chǎn)負(fù)債表顯示其具有一定的自由流動資金，并在商業(yè)銀行開立賬戶。小微企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部集資流程為：企業(yè)在申請內(nèi)部集資之初，要填寫《集資申請書》，并由具有一定經(jīng)濟(jì)實力的法人單位對該企業(yè)承擔(dān)保付責(zé)任，《集資申請書》經(jīng)企業(yè)主管部門及開戶銀行簽署意見，人民銀行對該申請書審核后發(fā)給《企業(yè)內(nèi)部集資批準(zhǔn)書》。小微企業(yè)內(nèi)部集資方案要明確集資目的、范圍、金額、期限、利率、預(yù)計經(jīng)濟(jì)效益、方式、購券人的權(quán)利和義務(wù)、企業(yè)償還集資款的資金來源等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部集資利率可高于同期居民儲蓄存款利率，上浮利率的幅度依據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定確定[2]。（二）社會民間多元融資。社會民間多元融資是指小微企業(yè)通過商業(yè)銀行信用以外的融資渠道，向社會有償募集資金的行為。社會民間多元融資主要包括以下幾種形式：一是股份集資，即通過發(fā)行股票籌集自有資金用以擴(kuò)充資金實力，實現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)；二是集資聯(lián)營，即企業(yè)之間進(jìn)行聯(lián)營，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大多采取分紅制的分配原則；三是合伙經(jīng)營集資，即共同出資、共同經(jīng)營，也稱合伙人制；四是以資帶勞集資，即以出資入股作為進(jìn)入企業(yè)就業(yè)參工的條件，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小微企業(yè)采用此種集資方式的較多；五是利用賒銷、預(yù)付等商業(yè)信用進(jìn)行集資；六是直接發(fā)行債券進(jìn)行集資，即企業(yè)發(fā)行債券，并同時約定還款期限、利率等相關(guān)要素[3]。（三）民間典當(dāng)融資。民間典當(dāng)融資是指小微企業(yè)在短期流動資金短缺的情況下，以實物質(zhì)押或抵押的方式取得臨時性貸款，快速從典當(dāng)行獲得資金融資方式。典當(dāng)融資符合小微企業(yè)融資額度小、周期短、辦理便捷等特點，發(fā)揮融資市場上的輔助作用，為小微企業(yè)解決燃眉之急。與銀行貸款相比，雖然辦理手續(xù)相對簡單，但是需要繳納較高的綜合費用，如保管費、保險費、典當(dāng)交易成本等，融資成本高于銀行貸款，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。（四）互聯(lián)網(wǎng)P2P融資互聯(lián)網(wǎng)P2P融資也稱互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的縮寫，它是將小額資金吸收過來，并以放貸的形式將資金借貸給那些資金需求者，也就是民間說的小額借貸模式。該模式在運營過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，實現(xiàn)投資理財、金融服務(wù)的功能[4]。目前，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定價模式處在探索之中，其中風(fēng)險定價、成本加成、競標(biāo)定價等模式共存。對此種融資的風(fēng)險監(jiān)管有必要強(qiáng)化。

二、監(jiān)管小微企業(yè)民間融資的法律制度供給

（一）監(jiān)管小微企業(yè)民間融資法律制度供給的必要性。民間融資作為一種有效的資金配置手段，在優(yōu)化資源配置、完善社會融資結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充市場資金需求和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，通過研究民間融資的案例發(fā)現(xiàn)，民間融資容易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，并由此產(chǎn)生了一系列負(fù)面的影響，從宏觀角度上干擾了金融秩序的正常運行，造成小微企業(yè)經(jīng)營資金短缺的惡性循環(huán)，導(dǎo)致誠信體系缺失，影響社會穩(wěn)定，甚至誘發(fā)經(jīng)濟(jì)類犯罪率上升等。這一切的發(fā)生給金融監(jiān)管帶來了一定的難度，因此，制定行之有效的金融監(jiān)管法律制度非常重要[5]。（二）相關(guān)法律法規(guī)的頒布。金融監(jiān)管法律是一個國家或地區(qū)通過立法為有效實施金融監(jiān)管而制定的金融法律制度。一個國家或地區(qū)是否具備健全的金融監(jiān)管法律，是國際上衡量其金融監(jiān)管水準(zhǔn)高低的一個基本依據(jù)。我國關(guān)于民間融資方面的法律法規(guī)有待完善，還未形成完整的體系，但是就目前民間融資監(jiān)管問題看，已經(jīng)出臺了一些金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)，為民間融資的合法操作指明了方向。1995年，《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位、個人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，或者從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動。1998年，頒布《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，旨在取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動，維護(hù)金融秩序，保護(hù)社會公眾利益。2015年，最高人民法院頒布《關(guān)于私募股權(quán)貸款的若干規(guī)定》，承認(rèn)私募貸款的合法性，并標(biāo)志著官方對企業(yè)之間相互借貸有效性的認(rèn)可，這打破了該領(lǐng)域最初的系統(tǒng)設(shè)計。2016年，國家又出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》。《方案》對P2P平臺提出重點整治，同時強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì),不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應(yīng)業(yè)務(wù)。對于未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)或備案從事金融活動的，由067金融管理部門會同工商部門予以認(rèn)定和查處，情節(jié)嚴(yán)重的，予以取締。2021年1月，證監(jiān)會《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。主要內(nèi)容如下：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍，并實行新老劃斷；二是優(yōu)化對集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管，實現(xiàn)扶優(yōu)限劣；三是重申私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集；四是明確私募基金財產(chǎn)投資要求；五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易；六是明確法律責(zé)任和過渡期安排。

三、小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的問題

（一）民間融資監(jiān)管法律法規(guī)有待完善。首先，我國對商業(yè)銀行貸款監(jiān)管力度較強(qiáng)，而對民間融資監(jiān)管則較弱，沒有形成系統(tǒng)的監(jiān)管體系。目前，我國民間融資監(jiān)管力度不足的主要原因是現(xiàn)行法律法規(guī)供給不足。民間融資監(jiān)管法律法規(guī)不完善，是后續(xù)監(jiān)督及實施不到位的重要因素。其次，立法不足表現(xiàn)在缺乏對近幾年我國新型融資方式的監(jiān)管,同時也未對小微企業(yè)民間融資作出具體規(guī)定。近年來,我國針對小微企業(yè)融資難的問題，大力發(fā)展普惠金融,將融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸、網(wǎng)貸等納入小微企業(yè)的融資范疇，并在一定程度上解決了小微企業(yè)的資金需求，網(wǎng)絡(luò)平臺融資的力量不可小覷。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)融資額度的加大，小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的風(fēng)險也凸顯出來，各種投融資理財公司、非融資性擔(dān)保公司也紛紛倒閉，金融經(jīng)濟(jì)案件量持續(xù)上升，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)供給沒有及時跟上，小微企業(yè)融資承擔(dān)風(fēng)險提高。因此，對于這方面監(jiān)管的法律法規(guī)亟待完善。最后，立法不足還表現(xiàn)在缺乏對民間融資機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，想要民間融資市場蓬勃健康發(fā)展，明確的準(zhǔn)入條件與完善的退出機(jī)制缺一不可。法律法規(guī)對市場準(zhǔn)入制度進(jìn)行嚴(yán)格明確的規(guī)定，對于指導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)規(guī)范其組織結(jié)構(gòu)、建立完善的財務(wù)制度及健康良好的公司治理環(huán)境具有重要意義。反之，如果缺乏相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，將導(dǎo)致民間融資隨意發(fā)展和隱蔽發(fā)展趨勢增強(qiáng)，造成金融市場混亂，甚至出現(xiàn)利用小微企業(yè)融資而進(jìn)行非法洗錢的行為。（二）立法層級過低。總體上看，立法層級過低是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的一個主要問題。近幾年來，國家越來越關(guān)注小微企業(yè)發(fā)展，頒布了一系列政策和規(guī)制文件。2013年，中國銀行監(jiān)管委員會《深化小微企業(yè)服務(wù)意見》；2014年，國務(wù)院頒布《關(guān)于小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》。這些支持小微企業(yè)融資發(fā)展的若干意見在小微企業(yè)發(fā)展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法標(biāo)準(zhǔn)太低，強(qiáng)制力非常有限，只是在形式上做了一些規(guī)范，可操作性不強(qiáng)，沒有在實質(zhì)上滿足小微企業(yè)的融資需求，特別是沒有很好地監(jiān)管小微企業(yè)融資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險。（三）小微企業(yè)貸款缺乏法律支持。首先，相關(guān)的金融法律不完善，在實際執(zhí)法中存在職責(zé)交叉現(xiàn)象。如《取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融經(jīng)營活動辦法》規(guī)定，我國對民間借貸的監(jiān)管主體是中央銀行，地方政府負(fù)責(zé)輔助監(jiān)管。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》有關(guān)內(nèi)容顯示，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也負(fù)責(zé)這方面的監(jiān)管。這就形成了多部門管理，必然導(dǎo)致沖突和摩擦。其次，在我國現(xiàn)行金融法律體系中，對小微企業(yè)融資支持力度存在一定的不足。如《貸款通則》《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)定了企業(yè)申請貸款的操作細(xì)則，而小微企業(yè)自身財務(wù)狀況無法滿足較高的融資條件。因此，小微企業(yè)在金融市場間接融資的準(zhǔn)入門檻高，商業(yè)銀行更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而向小微企業(yè)提供的貸款資金供給，無法滿足小微企業(yè)實際的資金需求。最后，《商業(yè)銀行法》具有很強(qiáng)的排他性，無法實現(xiàn)資源共享。《貸款通則》規(guī)定，貸款人的信用、貸款事項的審批及貸款合同的條款，都要求公司具備相當(dāng)?shù)哪芰唾Y質(zhì)來實現(xiàn)。由于與《貸款通則》規(guī)定的貸款法律要求不符，多數(shù)小微企業(yè)無法獲得資金支持。（四）對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不足。首先，中國民間金融市場限制機(jī)制不完善。在監(jiān)管初期階段，金融產(chǎn)業(yè)限制模式被“一家銀行和三個委員會”垂直管理。該管理模式導(dǎo)致了多種金融機(jī)構(gòu)共同管理、相互調(diào)整的監(jiān)督機(jī)制不足、信息不能按時共享和有效溝通，直接影響個人貸款的效率性。隨著金融市場的不斷繁榮，這些缺點越來越明顯，在一定程度上影響了金融市場的健康發(fā)展。其次，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新型非金融機(jī)構(gòu)存在一定程度上的監(jiān)管缺失問題。隨著網(wǎng)絡(luò)融資、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的難度隨之加大，對金融監(jiān)管也提出了新的要求，一些監(jiān)管責(zé)任落到了地方政府的職責(zé)上，而有些地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管意識不強(qiáng)，金融監(jiān)管措施明顯滯后，而且監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。最后，對于非金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入及退出監(jiān)管的力度不足，導(dǎo)致集資詐騙等刑事案件量顯著增多。（五）民間融資擔(dān)保缺少風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。當(dāng)前，我國小微企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制尚不健全。小微企業(yè)的融資擔(dān)保機(jī)制主要有兩種：一是單一擔(dān)保，二是反擔(dān)保。在實踐研究中發(fā)現(xiàn)，單一擔(dān)保和反擔(dān)保體系還不能適應(yīng)我國金融市場的持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上抑制了新興小微企業(yè)的融資需求。因此，迫切需要引入適用于小微企業(yè)的信用擔(dān)保法。該法律不僅要規(guī)范擔(dān)保人的擔(dān)保行為，還要在融資中保護(hù)小微企業(yè)的合法利益。另外，我國還缺少大型商業(yè)銀行和地方性銀行風(fēng)險共擔(dān)的新?lián)ｓw系。現(xiàn)階段小微企業(yè)的融資擔(dān)保多與地方性商業(yè)銀行合作，但地方性商業(yè)銀行具有風(fēng)險評估能力差、風(fēng)險承擔(dān)能力弱、風(fēng)險規(guī)避能力弱等特性，一旦地方銀行的風(fēng)險承擔(dān)能力超過了上限，小微企業(yè)從地方商業(yè)銀行融資的可能性幾乎為零。

四、解決小微企業(yè)民間融資監(jiān)管問題的對策

（一）完善小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)。鑒于小微企業(yè)民間融資法律法規(guī)有待完善問題，迫切需要建立一個專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即民間融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對于如何選擇民間融資監(jiān)管主體，學(xué)者們有不同的看法。一些學(xué)者建議，在銀監(jiān)會下設(shè)立一個民間非正規(guī)金融監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)監(jiān)督非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；另一些學(xué)者認(rèn)為，中央銀行的監(jiān)管職責(zé)應(yīng)包括對民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)我國目前的情況，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融監(jiān)督的職能部門，可以由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立下屬的民間金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。但是，根據(jù)民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)本身的特點，僅依靠某個部門的力量很難實現(xiàn)有效的監(jiān)管。因此，提出以下幾點建議：首先，可以將監(jiān)管權(quán)交給地方政府，使得地方政府在負(fù)責(zé)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時,能在一定程度上監(jiān)控地方金融市場。其次，考慮到民間融資市場對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，地方政府應(yīng)與金融監(jiān)管部門聯(lián)合，對民間融資進(jìn)行信息共享和有效監(jiān)測[6]。最后,在監(jiān)管中要明確區(qū)分民間融資監(jiān)管的主體，對于不合法的民間融資行為，必須按照法律法規(guī)調(diào)查和處理。對于合法的民間融資，應(yīng)使其透明化并納入金融監(jiān)督系統(tǒng)。（二）提高小微企業(yè)融資的法律效力。小微企業(yè)在市場競爭中仍處于相對弱勢的地位，盡管從中央到地方各級政府和有關(guān)部門已經(jīng)制定了各種政策來支持小微企業(yè)發(fā)展，但是這些法律文件缺乏強(qiáng)制性，導(dǎo)致了小微企業(yè)融資中合法權(quán)益得不到很好的保護(hù)。因此，可以通過提高針對小微企業(yè)立法的法律效力并制定目標(biāo)性支持條款，小微企業(yè)才能擺脫在金融市場融資的不利地位。（三）加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律力度。目前，我國還沒有一部完整的民間金融法，這使得民間金融的法律地位相對模糊，民間金融法律法規(guī)比較零散，缺乏內(nèi)部協(xié)調(diào)性。因此，立法機(jī)關(guān)需要結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，及時整合現(xiàn)行法律法規(guī)，明確引導(dǎo)方向，滿足民間金融市場的發(fā)展需要，特別是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的需要。一是要加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資立法。雖然最高人民法院在2015年出臺了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，在司法層面明確了民間借貸的相關(guān)問題，但單靠司法解釋還不能很好地規(guī)范民間金融市場。二是要從立法層面尋求突破，出臺相關(guān)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)，為民間金融市場搭建法律活動平臺。此外，在制定相關(guān)法律時，要充分考慮小微企業(yè)的民間融資需求，從適應(yīng)社會發(fā)展的角度規(guī)定民間融資的范圍，鼓勵各類民間融資主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，以滿足小微企業(yè)的融資需求。（四）加強(qiáng)對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。1.掌握民間金融機(jī)構(gòu)運行情況。要加大對地方民間融資的重視，及時準(zhǔn)確掌握民間金融機(jī)構(gòu)運行情況，結(jié)合其交易特點、覆蓋面等，分類管理和監(jiān)管，同時也要給予合理鼓勵，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防止非法集資或金融詐騙的發(fā)生[7]。為保證交易的公平、公正，還可以探索中介機(jī)構(gòu)推介等形式，為小微企業(yè)和眾多民間融資機(jī)構(gòu)搭建規(guī)范的交易平臺，引入第三方機(jī)構(gòu)對中介平臺進(jìn)行監(jiān)管。從另一個角度看，政府和各部門還應(yīng)加強(qiáng)對小微企業(yè)民間融資的引導(dǎo)與服務(wù)，培育和增強(qiáng)小微企業(yè)識別民間融資風(fēng)險的能力，增強(qiáng)其風(fēng)險意識，幫助其更安全有效地融資。2.履行融資平臺的實際審查義務(wù)。首先，在互聯(lián)網(wǎng)融資的實際運作中，要切實履行融資平臺的實際審查義務(wù)，其目的是幫助投資者進(jìn)行初次篩選，解決信息不對稱問題。融資后，需要繼續(xù)進(jìn)行資金監(jiān)控，如果資金使用有問題，必須及時向執(zhí)法部門報告，并通知投資者，以便可以收回資金。其次，闡明平臺記錄信息的義務(wù)。為了降低投資失敗的風(fēng)險，保護(hù)投資者權(quán)益，信息的記錄和存儲應(yīng)該是平臺的必然義務(wù)。最后，有必要建立一種金融機(jī)構(gòu)信息披露機(jī)制。投資者的信息披露機(jī)制應(yīng)基于自己的信用歷史、投資歷史及融資記錄。同時，對于信息管理公司等機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行規(guī)范，使融資公司可以提供及時、客觀的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步提高融資流程的透明度，對投資者進(jìn)行有效的風(fēng)險評估，加強(qiáng)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和平臺的外部監(jiān)管[8]。3.明確民間融資機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、退出機(jī)制。對于非金融機(jī)構(gòu)作為公司法人進(jìn)入民間融資市場，必須設(shè)置明確的準(zhǔn)入審批條件和完善的退出機(jī)制。建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入，就是要明確民間融資標(biāo)準(zhǔn)的制定，規(guī)范其組織形式、金融體制和業(yè)務(wù)范圍，將民間金融組織納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系。由于民間融資風(fēng)險高，因此要建立健全民間融資機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制和民間金融組織的破產(chǎn)清算制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對有重大違法違規(guī)行為的非金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制合并、重組、破產(chǎn)退出。只有建立健全市場準(zhǔn)入和市場退出監(jiān)管機(jī)制，才能促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，改善民間融資環(huán)境。（五）完善融資擔(dān)保機(jī)制。1.推進(jìn)信用擔(dān)保體系的相關(guān)法律制度建設(shè)。近年來，我國信用擔(dān)保體系建設(shè)與相關(guān)法律制度的發(fā)展基本同步，但是信用擔(dān)保法律制度建設(shè)相對更薄弱。從《擔(dān)保法》的角度看，我國現(xiàn)行擔(dān)保法在制定和適用上已經(jīng)存在滯后性和局限性。制定之初的規(guī)定大多是對普通擔(dān)保進(jìn)行規(guī)范，沒有對專門從事小微企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范。因此，針對目前的法律漏洞，可以結(jié)合我國國情修訂完善《擔(dān)保法》，規(guī)范擔(dān)保業(yè)市場準(zhǔn)入、退出監(jiān)管和從業(yè)人員資格，明確經(jīng)營范圍，并在此基礎(chǔ)上規(guī)范各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運作、資金投入和補(bǔ)充，培養(yǎng)專業(yè)的擔(dān)保人才，發(fā)展多元化的擔(dān)保產(chǎn)品，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供法律保障[9]。2.完善小微企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險分散和再擔(dān)保。制度擔(dān)保工作屬于高風(fēng)險業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)擔(dān)保帶來的成本和風(fēng)險損失，僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)賺取擔(dān)保費用是不夠的。因此，必須建立起完善的中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度，積極促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)良性發(fā)展。首先，促進(jìn)商業(yè)銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的合作，建立共同承擔(dān)風(fēng)險機(jī)制。這種方式不僅可以減輕擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險負(fù)擔(dān)，還可以督促銀行加強(qiáng)對貸款的跟蹤和管理。其次，實施補(bǔ)充再抵押制度，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抵押風(fēng)險。當(dāng)發(fā)生小微企業(yè)融資風(fēng)險補(bǔ)償時，政府有權(quán)要求賠償機(jī)構(gòu)賠償，不能按時還款的公司可以列入風(fēng)險預(yù)警名單，以后公司和關(guān)聯(lián)公司將得不到資金支持。

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篇3

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；法律規(guī)制；監(jiān)管

中圖分類號：F922.28 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）15-0104-02

近年來，小微企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，然而，融資難、融資成本高已成為困擾其發(fā)展的一個重要瓶頸。而包括湖南在內(nèi)的很多地區(qū)，民間資本充裕、活躍，為小微企業(yè)發(fā)展開辟了融資新渠道。但當(dāng)前我國立法對于民間融資的保護(hù)、規(guī)范和引導(dǎo)等問題上還存在諸多缺陷，直接影響到小微企業(yè)的生存狀況，完善法律規(guī)制，已成為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展中亟待解決的問題。

一、小微企業(yè)民間融資情況概述

近年來，我國居民可支配收入快速增長，民間資本日趨活躍，小微企業(yè)旺盛的資金需求與民間資本的大量閑置，自然契合成小微企業(yè)對于民間融資的依賴。

本文所研究的小微企業(yè)民間融資，可以界定如下：是指來源于民間個人或企業(yè)而非正規(guī)金融市場的，在沒有法律明確對其監(jiān)管而內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，旨在滿足小微企業(yè)發(fā)展需求的合法的資金籌借活動。這種資金籌借活動是由于當(dāng)前金融法律制度改革明顯滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，在市場交易過程中內(nèi)生的制度變遷，是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的市場行為，與非法融資有著本質(zhì)性的區(qū)別。

以湖南為例，據(jù)了解，2011年年末，湖南全省民間融資規(guī)模平均約1572億元，接近全國平均系數(shù)，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法提供符合小微企業(yè)“快速、小額、信用”特色特點的融資需求，因此被迫轉(zhuǎn)向利息較高的民間融資。根統(tǒng)計分析，民間融資分布情況為：親戚朋友45.2%、投資（咨詢）公司12.7%、私人錢莊占比25.6%、典當(dāng)行2.9%、商會4.8%、小額貸款公司3.6%、擔(dān)保公司等4.2%。其用途也較為集中，其中，企業(yè)借款用在生產(chǎn)經(jīng)營的占比69.56%，主要是彌補(bǔ)流動資金不足，用于投資的占比30.47%。

從以上數(shù)據(jù)來看，民間融資在緩解小微企業(yè)融資難方面發(fā)揮了重要作用，是對正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，但是，也存在融資機(jī)構(gòu)良莠不齊，容易引發(fā)金融風(fēng)險等問題。而相關(guān)法律規(guī)制的缺陷，是導(dǎo)致這些問題存在的根本誘因。因此，分析現(xiàn)行有關(guān)小微企業(yè)民間融資法律制度的不足，進(jìn)而有針對性地進(jìn)行法律制度的建構(gòu)，是解決問題的當(dāng)務(wù)之急。

二、小微企業(yè)民間融資的法律制度現(xiàn)狀及評述

縱觀我國有關(guān)小微企業(yè)民間融資的立法現(xiàn)狀，并沒有專門立法對其進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，現(xiàn)有的有關(guān)內(nèi)容散見于各個層級的規(guī)范性文件中，內(nèi)容龐雜，且數(shù)量繁多，存在諸多問題：

（一）基準(zhǔn)規(guī)范缺位，相關(guān)法律分散凌亂

從規(guī)范的層級而言，目前，在法律一級，我國尚未存在針對民間融資，以及小微企業(yè)的專門立法。長期以來，民間融資一直處于“盲目和無序”的狀態(tài)，既得不到有效保護(hù)，也無規(guī)程可循。作為當(dāng)前針對民間融資管理的相關(guān)主要法律，《刑法》并未對非法吸收公眾存款行為的范圍作出區(qū)分，《民法通則》、《合同法》也僅就自然人之間的民間借貸問題作簡單規(guī)定，民間融資與非法融資的法律界限不清。而金融法領(lǐng)域的主要法律也均未涉及諸如民間融資如何審批、審批標(biāo)準(zhǔn)，以及對非法集資認(rèn)定等方面的內(nèi)容；另一方面，小微企業(yè)本身所面臨的法律環(huán)境也不容樂觀，《中小企業(yè)促進(jìn)法》頒布已有十余年，變化不大，已經(jīng)有些滯后，并且，其法律條文過于原則性，細(xì)化程度不高，缺乏制裁規(guī)定，規(guī)范本身的權(quán)利義務(wù)不清晰，對中小企業(yè)劃分不明，而其他相關(guān)的市場主體法律制度，如《個人獨資企業(yè)法》、《公司法》等，也缺乏針對性，上述立法對于剛起步的小微企業(yè)而言，扶持效果并不明顯。

近年來，國務(wù)院及其各部委也陸續(xù)頒發(fā)了一系列相關(guān)行政法規(guī)和部門規(guī)章，整體而言，這些文件具有·定政策性和時效性，但穩(wěn)定性不足、缺乏配套細(xì)則、存在著內(nèi)容籠統(tǒng)、可操作性不強(qiáng)、銜接不足等弊端，如《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》中提出要適當(dāng)放寬民間資本參股設(shè)立小金融機(jī)構(gòu)的條件，提出符合條件的小額貸款公司可依據(jù)有關(guān)規(guī)定改制為村鎮(zhèn)銀行，那么“放寬”的標(biāo)準(zhǔn)是什么？“符合條件”具體指那些條件，這些都有待進(jìn)一步明確。

（二）監(jiān)管效力不足，制度設(shè)計存在偏差

首先，實踐中，民間融資主體實施民間融資行為絕大多數(shù)都未經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而我國當(dāng)前立法主要以是否“經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”作為界定非法融資的標(biāo)準(zhǔn)，處理辦法也以取締為主，這種“管制”而非“引導(dǎo)”的色彩，使得民間融資極易被披上非法的外衣。

其次，由于民間融資至今沒有合法的法律地位，與金融監(jiān)管相關(guān)的一系列法律并未對民間融資業(yè)務(wù)的監(jiān)管職權(quán)予以細(xì)化，所以依然存在監(jiān)管主體缺位的問題。目前，除了經(jīng)前置審批的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行有明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與監(jiān)管制度外，其他如投資公司、民間資本投融資服務(wù)中心、民間借貸中介網(wǎng)站等從事民間融資的中介機(jī)構(gòu)及其他民間融資方式均未有專門的監(jiān)管部門與規(guī)范性的管理辦法，上述機(jī)構(gòu)從設(shè)立到業(yè)務(wù)辦理均只需在工商行政部門注冊即可，處于無人監(jiān)管的真空地帶，風(fēng)險較高。

最后，缺乏風(fēng)險性監(jiān)管。由于征信平臺和引導(dǎo)平臺的缺失，加之監(jiān)管手段和技術(shù)的落后，不能深入民間資本市場，調(diào)查分析民間資金的流動方向和運行態(tài)勢，難以獲取小微企業(yè)民間融資的真實活動情況和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料，并且各部門之間的聯(lián)動監(jiān)管機(jī)制尚未形成，容易造成民間融資流動無序。

三、完善小微企業(yè)民間融資法律規(guī)制的建議

（一）確立民間融資合法化，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入小微金融組織

從法律規(guī)范的體系化而言，在民間融資的立法完善中，首要的工作是制定《民間融資管理條例》，明確其作為基準(zhǔn)法的功能屬性、行政法規(guī)的層級屬性、客觀規(guī)則的性質(zhì)定位，待條件成熟時，再出臺專門的單行立法。在條例中，一方面，要對民間融資的法律概念、民間金融主體的法律地位、資金投向、準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制、融資方式、利率管理、風(fēng)險糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，保護(hù)正當(dāng)?shù)拿耖g融資行為。另一方面，應(yīng)對非法吸收公眾存款、非法集資等非法民間融資予以明確界定，重點打擊上述違法金融活動，取締非法地下錢莊，懲治高利貸，為發(fā)揮民間融資的積極作用創(chuàng)造良好環(huán)境和條件。而各省，可以根據(jù)本行政區(qū)域民間金融的特點，先行制定或調(diào)整有關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資有法可依，例如以地方性法規(guī)的形式出臺具備可操作性的民間融資指導(dǎo)意見，為民間融資發(fā)展構(gòu)筑一個合法的活動平臺。

其次，要鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，允許民間資本進(jìn)入或者獨創(chuàng)真正面向小微企業(yè)的小微金融組織。有序發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等機(jī)構(gòu)，取消銀行作為村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人條件的限制，在堅持“只貸不存”的前提下，適當(dāng)放松其他制度限制參數(shù)，讓在實際經(jīng)營中表現(xiàn)優(yōu)秀的小額貸款公司晉級為村鎮(zhèn)銀行，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》的規(guī)定將其規(guī)定規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行。

最后，應(yīng)盡快制定《小微金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)法》以促進(jìn)小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，促使小微金融組織與小微企業(yè)建立長期、密切的合作聯(lián)系，通過其提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為小微企業(yè)提供更廣闊的融資渠道。如此既能有效利用民間閑置資金，又促進(jìn)了市場競爭，完善了金融組織的市場組成。同時，盡快出臺與《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》配套的細(xì)則，及《小微企業(yè)法》等多種扶持微型企業(yè)的法律法規(guī)，力促小微企業(yè)發(fā)展的長期化和法制化。

（二）完善監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險性監(jiān)管

完善小微企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管，探索各種可行的監(jiān)管措施。主要包括以下幾個方面：

首先，完善監(jiān)管立法，確立從中央到地方的系統(tǒng)而完善的監(jiān)管體系。我國當(dāng)務(wù)之急，是要在中央一級確立央行和銀監(jiān)會對于民間融資監(jiān)管的主體地位，同時加快修改《中國人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，使其監(jiān)管職能與現(xiàn)有民間融資活動接軌，尤其應(yīng)當(dāng)明確對社會集資如何審批、審批標(biāo)準(zhǔn)以及對非法集資認(rèn)定的依據(jù)等問題。

第二，探索充實基層監(jiān)管力量，分類管理民間融資機(jī)構(gòu)。由于民間融資的區(qū)域性、地方化色彩非常強(qiáng)，不同地區(qū)的民間融資在資金供求、借貸鏈條、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)甚至發(fā)展模式等方面都呈現(xiàn)著各自的特點，這種區(qū)域性差別決定了中央層面的統(tǒng)一監(jiān)管難度較大，因此，在地方政府在地方金融監(jiān)管及風(fēng)險處置上有著不可推卸的責(zé)任，對于民間融資發(fā)展較為活躍的省份，可以考慮建立地方政府金融監(jiān)管服務(wù)中心。同時，由于現(xiàn)階段民間融資的創(chuàng)新形式層出不窮，因此，對于監(jiān)管主體尚未明確的民間融資機(jī)構(gòu)，應(yīng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)督管理，避免監(jiān)管權(quán)責(zé)不明，多頭管理的情況，并且要分類管理，有針對性地制定監(jiān)管措施，對于從事融資中介服務(wù)的投資公司、私募股權(quán)投資基金、民間資本投融資服務(wù)中心、民間借貸中介網(wǎng)站等機(jī)構(gòu)，應(yīng)改變僅由工商部門登記即可經(jīng)營的模式，參照小額貸款公司的做法，前置審批，動態(tài)監(jiān)管，鼓勵其規(guī)范發(fā)展。而對于商會、標(biāo)會等，也應(yīng)納入監(jiān)管，進(jìn)行規(guī)范，重點預(yù)防非法集資和放貸行為。

第三，建立民間融資監(jiān)測機(jī)制，及時掌握和監(jiān)測民間融資運行情況。監(jiān)管部門應(yīng)建立民間融資信息采集機(jī)制，定期收集有關(guān)數(shù)據(jù)，重點監(jiān)測民間融資規(guī)模、財務(wù)制度、資金流向、市場利率、信用程度、風(fēng)險狀況等。監(jiān)測方式可以考慮互聯(lián)網(wǎng)、自助式電話報告、傳真等自由申報方式，同時也有必要設(shè)立派出機(jī)構(gòu)或者信息檢測中心，負(fù)責(zé)進(jìn)行調(diào)研和信息報告的編制，供政府決策部門參考，同時應(yīng)以簡報的形式定期通過網(wǎng)站或相關(guān)的新聞媒體向社會公布信息監(jiān)測的結(jié)果，對高危民間融資行為和風(fēng)險聚集點及時發(fā)出紅色預(yù)警。

篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；合法地位；規(guī)范管理

文章編號：1003－4625(2009)04－0117－04　中圖分類號：F830.5　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

全球性金融危機(jī)尚未見底，給各國經(jīng)濟(jì)帶來了極大風(fēng)險。原材料漲價，人民幣升值，勞動力成本上漲，出口需求下降，融資困難……近來，我國中小企業(yè)的日子越來越艱難，不少企業(yè)因融資等困難而停產(chǎn)或倒閉。

眾所周知，中小企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)超過了半壁江山。目前，我國中小企業(yè)占到企業(yè)總數(shù)的99％，為社會新增就業(yè)崗位占到3/4，對GDP的貢獻(xiàn)達(dá)到60％，對外出口約占全部出口額的70％，貢獻(xiàn)的稅收達(dá)到了50％。而且，我國65％的發(fā)明專利和80％以上的新產(chǎn)品開發(fā)也都來自于中小企業(yè)。可以說，沒有中小企業(yè)的發(fā)展，就沒有中國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的今天。在當(dāng)前要保增長首先就要保中小企業(yè)。國家應(yīng)為中小企業(yè)創(chuàng)造更為寬松的發(fā)展環(huán)境，提供更為有利的融資政策，搭建一個公平、公開、公正的融資平臺，扶持中小企業(yè)渡過經(jīng)營難關(guān)。

2008年四季度以來，中央銀行寬松的貨幣政策和政府4萬億投資計劃的推出，使得近幾個月商業(yè)銀行的貸款投放有了顯著的增長。2009年1月份的新增貸款量就高達(dá)1.62萬億元之巨(這相當(dāng)于2008年全年貸款增量的三分之一)。然而，貸款資金的高速增長并未使廣大中小企業(yè)得到惠澤。由于貸款主要集中在票據(jù)融資和中長期貸款上，國有企業(yè)和基本建設(shè)項目成為商業(yè)銀行貸款投放的主要領(lǐng)域。而中小企業(yè)和民營企業(yè)依然“嗷嗷待哺”，其融資困難的狀況并未有明顯好轉(zhuǎn)。也就是說，天量的貸款資金投放大部分仍然流向了大企業(yè)、大項目，只是起到了為國有部門基本建設(shè)項目融資的作用，民營中小企業(yè)仍難從中分得到一杯羹。資金短缺，融資困難，融資渠道單一等一系列問題始終得不到明顯改善。

二、中小企業(yè)青睞民間融資原因分析

(一)自身素質(zhì)缺陷

改革開放以來，全國非公有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，每年數(shù)以萬計的中小民營企業(yè)的創(chuàng)辦和發(fā)展帶動了極大的資金需求，但由于經(jīng)營規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡單、經(jīng)營品種單一、抵御市場風(fēng)險的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出等原因，它們難以進(jìn)入利潤豐厚的壟斷性行業(yè)，從而很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營信用能力，因而也很難通過正規(guī)渠道得到金融機(jī)構(gòu)的融資。據(jù)有關(guān)部門抽樣調(diào)查統(tǒng)計(見下表)：企業(yè)規(guī)模越小，貸款申請的銀行拒絕率越大。中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款的拒絕率一般是大企業(yè)的2－3倍以上。

(二)正規(guī)渠道融資困難

我國金融管理制度長期以來是保護(hù)正規(guī)金融的壟斷地位的，如《銀行管理暫行條例》規(guī)定：“個人不得設(shè)立銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營金融業(yè)務(wù)；非金融機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營金融業(yè)務(wù)。”因此，在正規(guī)金融不能滿足中小企業(yè)信貸需求的情況下，民間借貸便以“地下灰色”的形式存在了。

中小企業(yè)大多是由民營企業(yè)組成。其市場淘汰率遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)。即使在市場經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的美國，其中小企業(yè)存活率在5年以上的僅占32％，8年以上的占19％，10年以上的只有13％。所以銀行貸款給中小企業(yè)常常要承擔(dān)更大的風(fēng)險。銀行在選擇中小企業(yè)貸款對象時，往往會非常小心并從嚴(yán)篩選。

從銀行角度來看，安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)一般存在較高的經(jīng)營風(fēng)險，抵押擔(dān)保物的價值又往往不足，管理成本也高。銀行從趨利避害角度出發(fā)降低對中小企業(yè)放貸的安全性會比較高。

同時，國外的銀行給中小企業(yè)比較高的貸款利息，用高收益來平衡中小企業(yè)的風(fēng)險，而我國的銀行實行的是貸款終身負(fù)責(zé)制，出了壞賬，上到銀行行長、審批人員，下到客戶經(jīng)理、一般信貸人員都要層層追究責(zé)任。

因此，對一些高收益高風(fēng)險的創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)放貸款，銀行信貸人員在承擔(dān)著高風(fēng)險的同時，也只能獲得相對固定的利息收益，而無法分享企業(yè)成功帶來的高額利潤，導(dǎo)致銀行風(fēng)險與收益的不平衡，這也是銀行信貸人員更愿意去營銷大項目、大企業(yè)，而對中小企業(yè)貸款缺乏積極性的重要原因之一。

除此之外，中小企業(yè)的誠信問題也會提高銀行貸款的成本。中小企業(yè)的信息往往透明度不夠。相比大企業(yè)而言，銀行常常要花費更大的精力來了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的采信與監(jiān)督成本大約是大企業(yè)的5－8倍。商業(yè)銀行在信貸人員有限的情況下，往往會優(yōu)先將人力資源配置到大企業(yè)營銷和管理上面，而對中小企業(yè)常常會有所忽略。由于告貸無門，中小企業(yè)旺盛的資金需求得不到滿足，民間借貸市場應(yīng)運而生也就成為必然。

(三)直接融資渠道狹窄

我國的中小企業(yè)融資渠道相對單一，國家的資金大部分集中在銀行手中，國有商業(yè)銀行的信貸資源也總是優(yōu)先保證大中型企業(yè)，最后才會考慮到民營和中小企業(yè)。在融資市場上中小企業(yè)根本無力與大企業(yè)抗衡。

首先，在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家，企業(yè)直接融資渠道一般比較暢通，主要包括股票上市、發(fā)行企業(yè)債、商業(yè)本票、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資和企業(yè)股權(quán)柜臺交易等，由于融資渠道很多，大企業(yè)不一定要找銀行融資就可以低成本借到錢。而我國目前的債券市場是非常薄弱的，企業(yè)缺乏多元化的融資渠道，大企業(yè)除了銀行外基本沒有更多的融資渠道。由于大企業(yè)主要還是依靠銀行貸款。對銀行來說，在信貸資源有限的情況下，它當(dāng)然首先會滿足大企業(yè)需求。中小企業(yè)基本就是弱勢一族。

其次，在資本市場上，直接融資，特別是股權(quán)融資都具有強(qiáng)烈的偏向國有企業(yè)和大型企業(yè)的傾向。中小企業(yè)很難進(jìn)入，更談不上成為中小企業(yè)融資的主渠道。我國《公司法》關(guān)于擬上市公司股本總額不得少于5000萬元的規(guī)定，在相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)融資。至于債券市場融資，也是一個實際上至今仍未向中小企業(yè)開放的領(lǐng)域。國家關(guān)于擬發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司凈資產(chǎn)不得低于人民幣3000萬元、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不得低于人民幣6000萬元等規(guī)定，同樣限制著中小企業(yè)利用這種融資手段。

所以，中小企業(yè)除了依靠銀行給予少量融資外，轉(zhuǎn)而不得不通過提高利率的高成本貸款途徑尋求民間融資。民間借貸手續(xù)簡便、操作靈活、方便快捷的固有優(yōu)勢適合中小企業(yè)、個體工商戶之間的資金調(diào)劑，與銀行信貸相比，是一種更為有效的融資方式。

此外，2003年以來，國家擴(kuò)大了貸款利率浮動幅度，銀行貸款利率與民間借貸利率的差距有縮小趨勢，使得廣大中小企業(yè)更傾向于民間融資。

(四)社會傳統(tǒng)習(xí)慣

我國民間借貸其實一直非常活躍，是廣大中小企業(yè)融通資金的主要來源。民間借貸是經(jīng)濟(jì)生活中最早出現(xiàn)的信用形式，它隨著商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。我國的民間借貸在建國初期工商業(yè)社會主義改造完成以前一直比較活躍，但在計劃經(jīng)濟(jì)時期規(guī)模和范圍被縮小了，可以說已經(jīng)基本消失。

改革開放以來，我國的民間借貸逐漸發(fā)展起來。由于中國傳統(tǒng)社會是典型的“鄉(xiāng)土社會”，因而中國傳統(tǒng)文化中有很強(qiáng)的家族血緣意識，加上親朋好友之間互相了解，交易成本低，從而為民間借貸的產(chǎn)生和發(fā)展提供了廣闊的空間。

所以，盡管民間借貸在我國至今尚未獲得合法地位，但是在沿海等許多地區(qū)的發(fā)展仍呈生生不息之勢。

三、放開民間借貸是解決中小企業(yè)融資的良好途徑

民間融資是以民間信用為基礎(chǔ)的一種非正規(guī)金融活動。相對于正規(guī)金融而言，它是一種游離于國家金融體系之外的融資方式。目前民間融資正在成為國家投資、金融機(jī)構(gòu)貸款之外的重要融資途徑。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的形勢下，中國擴(kuò)內(nèi)需保增長是壓倒一切的任務(wù)。保增長首先要保的應(yīng)該是中國經(jīng)濟(jì)體中最具活力的廣大中小企業(yè)。而幫助中小企業(yè)最有效的措施是為其創(chuàng)造更寬松的發(fā)展環(huán)境，提供更有利的融資政策。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前解決中小企業(yè)融資困難除了依靠國家現(xiàn)有政策支持外，盡快確立民間融資合法地位，開通中小企業(yè)民間融資渠道，打破國內(nèi)銀行壟斷的信貸市場，加大市場對有效益的中小企業(yè)的融資力度，當(dāng)是破解中小企業(yè)融資難題的最為有效途徑，也必然會對我國的經(jīng)濟(jì)增長以及金融體系建設(shè)產(chǎn)生積極和深遠(yuǎn)的影響。

(一)為民間融資“松綁”是適時之舉

民間融資的形式有多種，主要有面向特定個人、特定企業(yè)或面向社會公眾的直接借貸，面向股東和企業(yè)內(nèi)部職工的集資，向非規(guī)范性的民間借貸機(jī)構(gòu)借款等。我國民間融資的規(guī)模究竟有多大?據(jù)保守估計，國內(nèi)民間資本接近18萬億元，已從剩余資本發(fā)展為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本。其實，目前我國尚未有對民間融資的正常統(tǒng)計口徑，再加上民間融資自身的不規(guī)范性、自發(fā)性和隱蔽性，所以很難得知民間融資的確切規(guī)模。各種調(diào)查數(shù)據(jù)只能起一定的參考作用。但有一點是值得肯定的，即我國的民間融資已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)大的規(guī)模。在當(dāng)前保增長壓力不減，而社會投資相對不足的背景下，釋放民間融資是適時之舉。國家及有關(guān)部門應(yīng)盡快出臺政策，支持民間融資合法經(jīng)營，規(guī)范發(fā)展，發(fā)揮其對正規(guī)金融體系的補(bǔ)充作用，激活民間信用，推動企業(yè)間相互融資，為中小企業(yè)開辟融資新途徑。

然而，目前的民間融資還處于地下狀態(tài)，其不規(guī)范性和自發(fā)性特點導(dǎo)致其存在供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險。同時，民間借貸由于隨意性大、規(guī)范性差，不少屬于君子協(xié)定，即便定有書面協(xié)議，往往也是要素不全，有效性差，有的甚至只有一張身份證作為質(zhì)押，不可避免引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛甚至訴訟案件，并進(jìn)而滋生交易隱蔽，風(fēng)險不容易控制等問題以及非法融資和洗錢等犯罪活動。又由于民間融資沒有正式身份，放款人利益往往得不到法律有效保護(hù)。民間借貸的利率普通較高，高利率運作模式也加重了中小企業(yè)的資金成本，使小企業(yè)本來就緊張的資金鏈條變得更加脆弱。

因此，把民間借貸從“灰色地帶”帶到陽光下，給其合法身份，不僅便于監(jiān)管部門對其規(guī)范，合理引導(dǎo)其發(fā)展，而且，由于金融市場是一個高度依賴契約和法制的市場，可以預(yù)見，一旦有了法律保護(hù)，民間借貸市場的活力會很快迸發(fā)出來，并在中小企業(yè)融資市場占據(jù)一個舉足輕重的地位。

(二)民間融資“陽光化”有利于保增長促消費

截至2009年1月末，我國金融機(jī)構(gòu)人民幣存款已超過48萬億元，并且同比增長20％以上。一方面，儲蓄率呈現(xiàn)居高不下的局面，另一方面，我國中小企業(yè)約80％的資金需求來自于自我積累和民間融資，缺乏貸款支持。

長期以來，我國信貸市場是被銀行完全壟斷的，民間投資無法涉足其中。這就形成了一種怪現(xiàn)象：民間資金充裕而投資渠道狹窄。主要表現(xiàn)為，一方面隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，私人財富快速增長，部分從事個體經(jīng)營，創(chuàng)辦企業(yè)較早的個人更是積累了相當(dāng)規(guī)模的資金。

另一方面私人財富投資渠道和資產(chǎn)增值途經(jīng)相對狹窄，銀行存款利率持續(xù)走低。部分資金持有者感到在銀行存款盡管無風(fēng)險，但基本上無收益，并且每年在貶值。

同時，由于資本市場波動大，股票、基金風(fēng)險較大，國債發(fā)行量較小，資金充裕者可選擇的投資渠道十分有限。民間融資的合法身份被確認(rèn)后，投資者即可以正大光明的用自己的錢貸給中小企業(yè)，通過收取利息獲得回報。即使貸款出現(xiàn)問題，也只是股東的資本金受到損失。這種只貸款不吸收公眾存款的行為對國家和社會來說一般不會形成大的風(fēng)險。這樣就能吸引更多的民間資金投入到中小企業(yè)信貸上來，不僅大大激發(fā)民營企業(yè)家投資熱情，為金融市場注入資金活力，而且有利于轉(zhuǎn)移和分散商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險。民間融資在優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率，加快儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的速度，拓寬融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等方面都有著非常積極的作用。

(三)有利于緩解中小企業(yè)融資困難

民間融資合法化后，將會大大緩解中小企業(yè)融資難問題。民間融資在貸款涉及的范圍、金額、利率及方便程度等方面有著獨特的優(yōu)勢。在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)顧及不到或因種種原因不愿考慮的中小企業(yè)信貸方面，民間融資可以與正規(guī)金融形成互補(bǔ)關(guān)系，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并有助于國家多元化融資格局的形成。放開了民間融資還會給金融市場帶來競爭壓力，一方面促使各家銀行采取多種措施，提高資金籌措能力，另一方面也促使銀行簡化貸款手續(xù)，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，帶動銀行業(yè)服務(wù)水平不斷提高。

四、規(guī)范民間融資的思考與建議

民間融資雖然可以為我國中小企業(yè)提供大量的資金支持，起到了優(yōu)化資源配置的功能，減輕廣大中小企業(yè)對銀行信貸的壓力，但是也應(yīng)該看到，由于缺乏法律規(guī)范和管理，我國當(dāng)前的民間融資還具有較大的盲目性和不確定性。因此，從現(xiàn)實出發(fā)，采取“疏導(dǎo)結(jié)合”的方法，正確引導(dǎo)和促進(jìn)民間融資的規(guī)范、健康、有序發(fā)展是十分必要的。

(一)完善有關(guān)民間融資的法規(guī)體系建設(shè)

現(xiàn)有的法律法規(guī)體系對發(fā)展民間金融不具有普遍的約束力和強(qiáng)制力。因此，建議以《合同法》、《公司法》等現(xiàn)有法律法規(guī)為基礎(chǔ)，從法律上明確界定正當(dāng)融資與非法融資的界限，對具有真實的生產(chǎn)性或消費性支出背景，利率水平控制在合理范圍內(nèi)的融資可視為正當(dāng)融資，而對以非法占有為目的進(jìn)行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢等融資活動應(yīng)視為非法融資。此外，要對民間融資主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、契約要件、期限利率、稅務(wù)征收、違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確界定，通過法律手段使民間融資逐步走上契約化和規(guī)范化軌道。

(二)建立雙重監(jiān)管機(jī)制，規(guī)范民間融資行為

制定完善合理的民間融資法規(guī)和辦法，正確引導(dǎo)民間融資行為。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢，建議國家有關(guān)部門要盡快制定《民間借貸管理辦法》，規(guī)范、保護(hù)正常的民間融資行為，引導(dǎo)民間融資走上正常的運行軌道。同時，對一些乘人之危而攫取高額暴利的高利貸者則堅決予以打擊、取締，以維護(hù)社會的穩(wěn)定。

金融監(jiān)管部門和地方政府可分工協(xié)作，徑司其職。金融監(jiān)管部門應(yīng)切實擔(dān)負(fù)起金融監(jiān)管職責(zé)，規(guī)范民間借貸行為。應(yīng)制訂嚴(yán)格的管理規(guī)定，尤其是對自發(fā)形成的有組織的金融活動加強(qiáng)監(jiān)管，可重點監(jiān)管吸收公眾存款的機(jī)構(gòu)，避免發(fā)生危及社會安定的“金融風(fēng)波”；在繼續(xù)改革和完善正規(guī)金融的同時，盡快讓“地下金融”即民間金融走上“地面”。

政府部門應(yīng)著力于改善投資環(huán)境，鼓勵引導(dǎo)民間資金直接投資。可研究建立儲蓄投資轉(zhuǎn)化核心機(jī)制，加快資本市場發(fā)展速度，積極為民間資金順利進(jìn)入投資領(lǐng)域，拓寬中小企業(yè)融資渠道掃除障礙。應(yīng)積極保護(hù)合法的民間借貸活動，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，加快金融體制改革，為各類不同規(guī)模、不同所有制的經(jīng)濟(jì)主體提供全方位的金融服務(wù)。

(三)保持民間融資與正規(guī)融資統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

適當(dāng)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入規(guī)則，把民間資金納入正規(guī)金融或準(zhǔn)正規(guī)金融渠道；適度調(diào)整銀行股本金準(zhǔn)入規(guī)則，鼓勵民間資本與銀行資本可以保持一定比例的相互融通。要保證民間融資與正規(guī)融資的門檻標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化。當(dāng)然，為了保障民間融資進(jìn)入的質(zhì)量，也可以采取穩(wěn)妥的、逐漸降低進(jìn)入門檻的辦法來具體把握和認(rèn)定各類信貸主體的借貸資格。

篇5

關(guān)鍵詞　中小企業(yè)　民間借貸　信用擔(dān)保

中圖分類號：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

自去年4月以來，溫州中小企業(yè)主“跑路”事件不時見諸報端。有媒體報道稱，因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓的溫州企業(yè)主僅9月以來就高達(dá)25人。中小企業(yè)融資這個老問題再次被關(guān)注。據(jù)全國工商聯(lián)調(diào)研報告認(rèn)為，當(dāng)前中小企業(yè)融資非常困難，90%規(guī)模以下企業(yè)沒有和銀行發(fā)生過任何借貸關(guān)系，微小企業(yè)這一數(shù)據(jù)達(dá)95%。由于小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重較大，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接影響到國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和經(jīng)濟(jì)總量的增加。目前，中國工商注冊登記的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99%；中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占總量的60%、57%和40%；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90%以上；中小企業(yè)提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。因此解決中小企業(yè)融資問題是擺在當(dāng)前急需解決的一件事情。

一、 中小企業(yè)融資難的原因分析

總的來說，造成中小企業(yè)融資難的原因主要有這樣的幾個方面：

（一）中小企業(yè)間接融資困難。

所謂間接融資是指通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，把分散主體的資金集中起來，再通過信貸方式貸給資金需求者的融資方式，借助的方式主要是存貸款。銀行的信貸支持是我國企業(yè)融資的主要渠道，對企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。但是中小企業(yè)利用銀行貸款困難重重。根本原因在于，一是中小企業(yè)和銀行之間沒能建立起真正的信用關(guān)系。銀行認(rèn)為中小企業(yè)貸款效率低、風(fēng)險大，對中小企業(yè)貸款設(shè)置了嚴(yán)格的條件。貸款需要抵押和擔(dān)保，且貸款手續(xù)非常復(fù)雜。而中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人。因此銀行想貸給企業(yè)但又不敢貸，而企業(yè)想使用銀行貸款但卻用不到的情況經(jīng)常出現(xiàn)。二是中小企業(yè)貸款筆數(shù)多，每一筆貸款的額度小，所以貸款成本高，而且中小企業(yè)貸款相對于大企業(yè)貸款風(fēng)險高一些，因此從現(xiàn)行的商業(yè)銀行的體制、機(jī)制本身決定了它不愿意給中小企業(yè)貸款，另外國有商業(yè)銀行作為我國銀行業(yè)的主體，長期以來一直以服務(wù)國有大企業(yè)為宗旨，而且隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成和完善，以及受國際金融危機(jī)的警示和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn)實，國有商業(yè)銀行信貸管理日益嚴(yán)格，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，增量貸款普遍要求投向AA級以上企業(yè)。中小企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競爭實力等的約束，一般很難獲得銀行信貸支持。

（二）中小企業(yè)直接融資渠道不通暢。

直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機(jī)制。國外中小企業(yè)直接融資比重占70%，間接融資占30%，中國企業(yè)正好相反，直接融資只占2%，98%靠銀行貸款。有一部分原因是我國的資本市場從其產(chǎn)生之日起，股票發(fā)行額度和上市公司選擇就受到規(guī)模限制，如股份有限公司注冊資本最低1000萬元，上市公司股本總額不少于5000萬元，這些硬性條件是現(xiàn)階段中小企業(yè)達(dá)不到的，加上中小企業(yè)利用資本市場的制度和信息成本與主板市場存在不對稱性，根本不可能到滬深兩大主板市場融資。即使目前新設(shè)計的創(chuàng)業(yè)板市場對中小企業(yè)全面開放，但其設(shè)置的門檻仍然較高，據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，截至去年4月底，中小板576家上市公司中有126家企業(yè)得到創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持，創(chuàng)投投資總量為42.5億元，創(chuàng)投資本的平均回報15倍；創(chuàng)業(yè)板209家上市公司中有75家企業(yè)得到創(chuàng)投機(jī)構(gòu)支持，投資總量超過17.5億元，首日上市回報為11.5倍。但是，中國的資本市場層次的缺乏都集中在中小板塊，而創(chuàng)業(yè)板還在起步時期，問題層出不窮，尤其是創(chuàng)業(yè)板。從推出至今，“三高”問題引來眾多非議，尤其是創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績變臉引來眾多詬病。再加上近期在創(chuàng)業(yè)板先行先試、探索建立符合我國資本市場實際的退市制度，給中小企業(yè)帶來了很大的壓力。

（三）貸款利率上升增加中小企業(yè)融資成本。

即使可以獲得銀行貸款，伴隨銀根緊縮，中小企業(yè)還需直面貸款利率飆升的重負(fù)。目前銀行發(fā)放的中小企業(yè)貸款利率普遍有所上浮，一般會在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮25%。據(jù)了解，中小企業(yè)貸款利率上浮20%~30%是較為普遍的情況，更有甚者利率上浮50%。這加大了中小企業(yè)融資成本。

（四）中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善。

對于銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)來說，中小企業(yè)如果有信用擔(dān)保的話可使其規(guī)避風(fēng)險并使?jié)撛诘慕灰壮蔀榭赡堋５请m然我國于1990年啟動了信用擔(dān)保制度，但是就從目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國信用擔(dān)保體系還存在不少問題 ，主要體現(xiàn)在：第一政府的財政性擔(dān)保處于絕對主導(dǎo)地位而民間資本性擔(dān)保的比重嚴(yán)重不足。政府的財政資金畢竟有限，這在一定程度上制約了信用擔(dān)保的幅度。第二表現(xiàn)在缺乏風(fēng)險分散機(jī)制。有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)甚至被迫獨立承擔(dān)100%的風(fēng)險，一定程度上制約了擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。

二、解決中小企業(yè)融資困難的國際經(jīng)驗

（一）日本對中小企業(yè)融資的政策性扶持。

中小企業(yè)是日本經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。2011，日本央行宣布，將新推出總額5000億日元(約合62億美元)的融資支持計劃，以鼓勵金融機(jī)構(gòu)向擁有技術(shù)力量的日本中小企業(yè)提供無需不動產(chǎn)抵押或他人擔(dān)保的貸款。日本政府非常重視中小企業(yè)的作用，實施了大量的政策來扶植中小企業(yè)。

1、實行利率優(yōu)惠政策。日本政府設(shè)立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的國有金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)提供具有國家導(dǎo)向的不同期限和低利率的貸款，它們作為民間金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充和完善，包括三個獨立的機(jī)構(gòu)：中小企業(yè)金融公庫、國民生活金融公庫、商工組合中央金庫。這三個機(jī)構(gòu)的貸款對象不同，貸款利率也有所不同，但它們的貸款利率都比較低，期限也比較長，貸款業(yè)務(wù)由機(jī)構(gòu)獨立進(jìn)行，不受政府干擾。還有一些民間機(jī)構(gòu)向小型企業(yè)發(fā)放無抵押貸款，國家預(yù)算為其提供放款基金。同時，各縣政府設(shè)立利息補(bǔ)助制度，對新事業(yè)、新技術(shù)振興及地方中小企業(yè)貸款提供利息補(bǔ)助。

2、建立比較完善的信用擔(dān)保體系。日本政府依據(jù)1958年頒布的《中小企業(yè)信用保險公庫法》設(shè)立了中小企業(yè)信用保險公庫，與各都道府成立的信用擔(dān)保協(xié)會共同組成了日本的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。信用擔(dān)保協(xié)會的主要作用是通過對符合條件的中小企業(yè)的貸款進(jìn)行擔(dān)保，增加中小企業(yè)的信用價值。當(dāng)信用擔(dān)保協(xié)會批準(zhǔn)了擔(dān)保，且金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)放貸款時，中小企業(yè)信用保險公庫自動對該筆貸款進(jìn)行保險（只要擔(dān)保協(xié)會的擔(dān)保滿足保險要求），信用擔(dān)保協(xié)會向保險公庫支付保費（一般年保費率0.5％左右）。

3、特別貸款制度。一是設(shè)立中小企業(yè)經(jīng)營支援貸款，幫助因經(jīng)營業(yè)績暫時惡化資金周轉(zhuǎn)遇到困難的中小企業(yè)度過難關(guān)。二是設(shè)立中小企業(yè)應(yīng)對金融環(huán)境變化貸款，向因往來金融機(jī)構(gòu)惜貸或經(jīng)營失敗而資金周轉(zhuǎn)陷入困境的中小企業(yè)發(fā)放周轉(zhuǎn)性資金貸款。三是設(shè)立支持創(chuàng)業(yè)的特別貸款，向新開業(yè)和準(zhǔn)備通過增加雇員進(jìn)一步發(fā)展事業(yè)的中小企業(yè)提供貸款。

（二）美國對中小企業(yè)融資的四大舉措。

1、設(shè)立財政專項基金。美國主要有兩類中小企業(yè)專項基金，一類用于鼓勵中小企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和吸納就業(yè)，如專項科研成果研究與開發(fā)基金、產(chǎn)品采購基金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基金、失業(yè)人口就業(yè)基金等，一類用于幫助中小企業(yè)降低市場風(fēng)險，如財政專項基金、風(fēng)險補(bǔ)償基金、特殊行業(yè)再保險基金等。

2、提供貸款擔(dān)保。美國幫助中小企業(yè)提供擔(dān)保的主體是作為聯(lián)邦政府獨立工作機(jī)構(gòu)的聯(lián)邦小企業(yè)管理局。小企業(yè)管理局提供擔(dān)保的常見方式是7（a）貸款計劃，即在符合條件的中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時，由小企業(yè)管理局提供一定比例的貸款擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)自主決定是否提供貸款，貸款風(fēng)險由小企業(yè)管理局和金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)。該類貸款上限為200萬美元，貸款期限根據(jù)其用途確定，不動產(chǎn)和設(shè)備貸款的上限為25年，營運資金一般為7年。擔(dān)保比例根據(jù)貸款規(guī)模確定，15萬美元以下貸款可擔(dān)保85%，15萬美元以上貸款最多可擔(dān)保75%。除此貸款計劃外，小企業(yè)管理局還為中小企業(yè)提供包括為出口生產(chǎn)企業(yè)提供90%的貸款擔(dān)保，為國際貿(mào)易型中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，支持中小企業(yè)減少污染計劃擔(dān)保等多種形式在內(nèi)的貸款擔(dān)保服務(wù)。

3、提供風(fēng)險投資。美國小型成長型企業(yè)還可通過引入以風(fēng)險投資方式獲得融資。具體做法為，由經(jīng)過聯(lián)邦小企業(yè)管理局認(rèn)證的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理人募集至少500至100萬美元私人資本作為風(fēng)險投資初期資本，通過小企業(yè)管理局擔(dān)保杠桿放大3倍后投資于合格的中小企業(yè)。該項融資通常持續(xù)7到10年，中小企業(yè)成功后，上述創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理人需向小企業(yè)管理局返還援助資金并支付適當(dāng)投資收益。通過這種做法，小企業(yè)管理局成功地促進(jìn)了中小企業(yè)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，同時為初創(chuàng)期的中小企業(yè)創(chuàng)立的良好的融資渠道。

4、通過政府采購給予支持。聯(lián)邦政府采購也是美國對中小企業(yè)的一項重要支持手段。1953年頒布的《小企業(yè)法》中明確規(guī)定，政府在各種采購中應(yīng)給予中小企業(yè)不少于23%的份額。同時，政府機(jī)構(gòu)要確定中小企業(yè)采購分額的年度目標(biāo)，并由小企業(yè)管理局審查該目標(biāo)是否達(dá)到有關(guān)規(guī)定。

三、解決中小企業(yè)融資難的路徑探討

（一）建立完善的、多層次中小企業(yè)融資體系。

1、把銀行融資仍作為中小企業(yè)間接融資的主要渠道，但是要改變大型商業(yè)銀行貸款理念，銀行貸款應(yīng)向中小企業(yè)傾斜。大型商業(yè)銀行要把把貸款投到符國家產(chǎn)業(yè)政策、效益好的中小企業(yè)上來。增加對高新技術(shù)中小企業(yè)的信貸投入，引導(dǎo)中小企業(yè)改善經(jīng)營管理,提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平。重點支持科技含量高、產(chǎn)品附加值高和有市場潛力的中小企業(yè)發(fā)展，鼓勵中小企業(yè)的技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新。充分發(fā)揮城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的作用，為民營中小企業(yè)提供更多服務(wù)。

2、要加大力度支持中小企業(yè)直接融資。資本市場要降低中小板和創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)入門檻；除了對中小板和創(chuàng)業(yè)板的繼續(xù)進(jìn)行擴(kuò)容之外，“新三板”的擴(kuò)容也非常重要。對中小企業(yè)融資而言，新三板不僅直接為企業(yè)融資提供平臺，更重要的是它可以帶動其他融資渠道。從開辦之初新三板就堅持為高科技高成長企業(yè)提供投融資平臺，試圖為中小企業(yè)融資難提供解決方案。

（二）建立中小企業(yè)信用體系。

中小企業(yè)之所以通過銀行貸款困難有一部分原因至于銀行對中小企業(yè)掌握信息不夠充分，因此不敢貸款給中小企業(yè)。因此中小企業(yè)信用系統(tǒng)的建立是很必要的。它能使銀行系統(tǒng)地、全面地、充分和及時地了解和掌握企業(yè)的各種信息，加以分析，以此做出是否貸款的決策。截至到2010年底，人民銀行中小企業(yè)信用體系在全國累計采集了215萬戶中小企業(yè)信息，提供查詢941萬次，其中商業(yè)銀行查詢691萬次。其中26.4萬戶中小企業(yè)獲得了銀行的授信意向。15.6萬戶獲得銀行的貸款，貸款金額達(dá)2.9萬億元，累計獲得貸款總額5.5萬億元。而上海作為全國首批試點地區(qū)，早在2006年起即在全國率先試點推動中小企業(yè)信用體系建設(shè)工作。截至2011年上半年，上海已為4.7萬戶中小企業(yè)建立了信用檔案，其中獲得銀行貸款的中小企業(yè)為2.2萬戶。

（三）建立完善的信用擔(dān)保體系。

擔(dān)保是指法律為確保特定的債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。融資難擔(dān)保難是制約中小企業(yè)發(fā)展的世界性難題。為此，建立完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系已成為各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法。實踐證明，隨著中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的不斷拓展與深入，其作為緩解中小企業(yè)間接融資難有效途徑的作用日益明顯。

1、要充分發(fā)揮政府在融資擔(dān)保體系建立過程中的特殊作用。

政府對于中小企業(yè)融資難的問題非常重視，而且經(jīng)過努力，我國中小企業(yè)融資的宏觀環(huán)境已得到了一定改善，這在很大程度上緩解了中小企業(yè)發(fā)展資金不足，促進(jìn)了中小企業(yè)的健康發(fā)展。但是，在構(gòu)建系統(tǒng)的中小企業(yè)融資支持體系的道路上，我國仍處于起步階段，還需要不斷加強(qiáng)政策引導(dǎo)，加大對中小企業(yè)的扶持力度，以切實解決其面臨的融資困境。目前財政部下發(fā)通知，決定于2012年1月1日起在中央本級及8個省（市）開展政府采購信用擔(dān)保試點工作。這不僅表明我國政府采購政策進(jìn)一步完善，而且對于一直面臨融資難瓶頸的我國中小企業(yè)來講，無疑也是一大利好消息。在當(dāng)前中小企業(yè)經(jīng)營壓力增大的背景下，這一政策的出臺，具有重要的意義。

2、要建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。

擔(dān)保行業(yè)是高風(fēng)險行業(yè)，收取的少量擔(dān)保費是根本無力維持擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展。而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)要承擔(dān)擔(dān)保失敗風(fēng)險，一旦擔(dān)保失敗的話，其資金的減少將會影響業(yè)務(wù)，影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存。所以應(yīng)當(dāng)建立良好的補(bǔ)償機(jī)制。對于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說，財政應(yīng)給予一定的資金補(bǔ)償。財政為擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)構(gòu)的部分損失，這樣的話從經(jīng)濟(jì)上支持了擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)化運營，進(jìn)而支持了中小企業(yè)的發(fā)展。

（四）中小企業(yè)新的融資方式探討。

1、鼓勵民間資本進(jìn)入中小企業(yè)融資的范疇。

據(jù)全國工商聯(lián)統(tǒng)計，民間資本對中國CDP的貢獻(xiàn)已超過60%，企業(yè)數(shù)量占全國70%以上，85%以上城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位、90%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移就業(yè)源于民營經(jīng)濟(jì)；中國技術(shù)創(chuàng)新的65%，專業(yè)的75%，新產(chǎn)品的80%也是由民營經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)的。民間資本已成為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力。龐大的民間資本若找不到適合的投資出路、會像高懸的“堰塞湖”，一旦決堤，對宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊將是巨大的。比如之前的炒房地產(chǎn)、炒礦、炒貴重商品、炒農(nóng)產(chǎn)品，再看現(xiàn)在的以溫州、山西、內(nèi)蒙古為首的民間借貸潮。國家可以鼓勵這些民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，把這些閑置資金聚集起來,投向有需求、能發(fā)展的中小企業(yè)。現(xiàn)在有些省份走出了一條“私募權(quán)益”融資(PPE)的路子，就是一個很好的一個例子。PPE介于民間借貸和私募股權(quán)之間,由投資公司預(yù)先對某一特定投資項目進(jìn)行預(yù)先評估,并就相關(guān)權(quán)益進(jìn)行劃分,然后向民間資本持有者募集資金,投資人根據(jù)出資額度的不同而享有對等比例的項目權(quán)益。

2、構(gòu)建中小企業(yè)專項貸款模式。

銀行提供貸款給中小企業(yè)往往需要擔(dān)保，所以可以把政府、擔(dān)保公司和銀行三者的資源整合起來，給中小企業(yè)提供一定的額度的信貸支持。由于有擔(dān)保公司、政府的雙重?fù)?dān)保，銀行承擔(dān)的風(fēng)險大為降低，可以放心地把錢貸給中小企業(yè)。比如像國開行提供的小企業(yè)成長貸款模式。截至到2008年9月末，國開行通過該模式累計向浙江小企業(yè)發(fā)放貸款40275萬元，單筆貸款金額最低50萬元，最高200萬元，戶均169.9萬元，無一逾期。通過該體系與國開行合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)分布于省內(nèi)7地級市，已有237家小企業(yè)獲得了支持。

3、組建中小企業(yè)創(chuàng)投基金。

2009年12月12日，由中國中小企業(yè)協(xié)會發(fā)起成立的中國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金募集工作正式啟動，這是中國中小企業(yè)協(xié)會設(shè)立的首家中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金。而最早的由政府創(chuàng)立的創(chuàng)業(yè)投資基金是2007年由科技部、財政部共同發(fā)起的“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”（下稱創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金），該基金在“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”的基礎(chǔ)之上籌建，由中央財政投入1億元，通過支持創(chuàng)投資本階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險補(bǔ)助和投資保障的四種方式引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)。

（作者單位：湖北省恩施自治州農(nóng)業(yè)局）

參考文獻(xiàn)：

[1]貝洪俊.中小企業(yè)銀行融資的國際比較.生產(chǎn)力研究,2003,(01) .