序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇小微企業(yè)民間借貸，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；民間借貸

本課題系2012年度河南省政府決策研究招標(biāo)課題：河南省小微企業(yè)融資與民間資金直接對接渠道建設(shè)研究（立項號：2012B454）階段性成果

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2013年3月14日

小微企業(yè)，是將中小企業(yè)再細(xì)分后形成的概念，屬于廣義上的中小企業(yè)范疇。小微企業(yè)這一概念真正確立來源于2011年《工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號），該通知中標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)行業(yè)特點，結(jié)合從業(yè)人員、資產(chǎn)總額、營業(yè)收入等多項指標(biāo)把中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型。

小微企業(yè)融資困難是世界性難題，我國小微企業(yè)融資困難問題尤其突出。在我國，由于小微企業(yè)很難從銀行等正規(guī)金融體系中貸款，被迫轉(zhuǎn)向民間融資，民間借貸一直是我國滿足小微企業(yè)融資的重要渠道。但長期以來，我國民間借貸一直處于邊緣地帶，缺乏監(jiān)管和引導(dǎo)，民間借貸亂象叢生。本文分析無序發(fā)展的民間借貸對我國小微企業(yè)融資環(huán)境的嚴(yán)重破壞，并就民間借貸方面提出建議以改善我國小微企業(yè)融資環(huán)境。

一、我國小微企業(yè)融資依賴民間借貸原因分析

我國小微企業(yè)融資嚴(yán)重依賴民間借貸主要有以下原因：

1、小微企業(yè)較高貸款不良率使銀行不愿對小微企業(yè)放貸。小微企業(yè)在發(fā)展成長中往往投入不足，抗風(fēng)險能力弱，內(nèi)控制度不健全，決策缺乏民主性，生命周期較短，破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象時有發(fā)生，企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力差。小微企業(yè)貸款不良率高企不下，為了防范金融風(fēng)險，銀行不愿向小微企業(yè)發(fā)放信貸資金。

2、小微企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范，財務(wù)信息失真，給金融企業(yè)的放貸設(shè)置了障礙。小微企業(yè)的生產(chǎn)成本居高不下，盈利水平不高。為減少損失，小微企業(yè)的經(jīng)營者鋌而走險，采用設(shè)立內(nèi)外賬等非法會計手段來避稅，會計報表列示的虛假財務(wù)信息，給銀行信貸人員了解企業(yè)的資本運作狀況和分析資金流量設(shè)置了重重障礙，在對經(jīng)營業(yè)績無法作出清晰判斷時，金融企業(yè)不敢給小微企業(yè)放貸。

3、小微企業(yè)規(guī)模較小，缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，導(dǎo)致抵押貸款不能實施。抵押擔(dān)保是銀行貸款的最主要方式，小微企業(yè)由于固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)存量普遍較少，往往缺少有效的抵押、質(zhì)押物，導(dǎo)致銀行不愿對小微企業(yè)放貸。

4、民間借貸是彌補(bǔ)銀行對小微企業(yè)信貸不足的重要途徑。由于小微企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到相應(yīng)的融資服務(wù)門檻很高、難度較大，加之目前小微企業(yè)直接融資市場尚未真正發(fā)展壯大，因此小微企業(yè)求助于民間借貸也是自身生存發(fā)展的需要。而相對于大型銀行，民間借貸在服務(wù)小微企業(yè)方面具有信息和成本等方面的優(yōu)勢，而且民間借貸手續(xù)便捷、形式靈活，能夠較好地滿足小微企業(yè)融資時不同期限的要求。

二、無序發(fā)展的民間借貸嚴(yán)重破壞小微企業(yè)融資環(huán)境

當(dāng)前，我國民間借貸多處于地下狀態(tài)，脫離監(jiān)管，民間借貸的野蠻生長、無序發(fā)展，不僅不利于小微企業(yè)的民間融資，而且增加了小微企業(yè)的融資成本，增加了小微企業(yè)的融資難度。

1、缺乏監(jiān)管的民間借貸，借貸利息畸高，使民間資金在逐利的驅(qū)使下，注重投機(jī)，偏離實體，直接進(jìn)入小微企業(yè)數(shù)量偏少。雖然我國相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定民間借貸利息不準(zhǔn)超過銀行同期貸款利率的四倍，超過部分不受法律保護(hù)。但銀行同期貸款利率四倍以內(nèi)的利息，也大大超過銀行同期存款利息，而且很多時候，地下的民間借貸利息往往突破銀行同期存款利息的四倍，尤其隨著通貨膨脹率的增加和CPI值的逐年增加，資金持有者不愿意把錢投入實體，而是投入到民間借貸中以獲取高額利息。所以，我國民間借貸的一個突出問題是相當(dāng)比例的資金沒有進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，而是流入“錢生錢”的投機(jī)性利益鏈條中。這種以錢炒錢的方式，成倍放大了風(fēng)險，使民間借貸出現(xiàn)高利貸化的危險傾向。一旦出現(xiàn)問題，必會對當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)、金融體系產(chǎn)生影響，其沖擊力和影響力都會是區(qū)域性的。

2、民間資金和小微企業(yè)缺乏直接的對接渠道，小微企業(yè)民間借貸中間環(huán)節(jié)過多，大大加重了小微企業(yè)的融資成本，超過小微企業(yè)的承受能力。小微企業(yè)的民間借貸中，雖然有一部分是通過親戚、朋友之間的民間借貸，親朋之間的民間借貸，資金供應(yīng)者和資金需求者之間直接溝通，沒有過多的中間環(huán)節(jié)，這種民間借貸利息雖高于銀行同期貸款利率，但相對比較合理，借款的小微企業(yè)往往愿意接受也能承受。但親戚朋友之間的民間借貸數(shù)量畢竟有限，所以小微企業(yè)的民間借貸往往通過各種各樣的社會中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，如投資擔(dān)保公司、典當(dāng)行、甚至還有從事地下借貸的行會等。通過中間機(jī)構(gòu)進(jìn)行的民間借貸，很多時候表面看來借貸利息在法律允許的同期銀行存款利息的四倍以內(nèi)，但除利息外，中間機(jī)構(gòu)還要求借款者繳納擔(dān)保服務(wù)費、融資服務(wù)費、財務(wù)顧問費等，而這些費用沒有明確的費率標(biāo)準(zhǔn)，中間費用超過借款利息費用的情況也屢見不鮮，所以小微企業(yè)通過中介機(jī)構(gòu)的民間借貸最終成本之高是難以想象的，高額的民間借貸成本對利潤微薄的小微企業(yè)來說又是雪上加霜。

3、缺乏監(jiān)管的民間借貸負(fù)面效應(yīng)比較大。由于民間借貸機(jī)構(gòu)屬于非正規(guī)金融組織，必然蘊(yùn)藏一定的風(fēng)險性，違約率高，易受市場形勢和政策變化的影響。它吸引了城鄉(xiāng)居民大量閑置資金，長期游離于國家金融監(jiān)管體系之外，形成監(jiān)管真空，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風(fēng)險不易監(jiān)控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問題，并且容易造成社會不穩(wěn)定因素。

綜上，積極采取民間借貸的陽光化措施，加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)管，引導(dǎo)小微企業(yè)的民間借貸進(jìn)入良性循環(huán)，構(gòu)建多方面的民間資金和小微企業(yè)的直接對接渠道，減少民間借貸的中間環(huán)節(jié)，降低小微企業(yè)的融資成本是解決小微企業(yè)民間融資問題的首要內(nèi)容。

三、規(guī)范民間借貸，優(yōu)化小微企業(yè)民間融資環(huán)境

1、肯定民間借貸的合法地位，將其納入政府管理系統(tǒng)。民間借貸是小微企業(yè)直接融資途徑中的一種，我國歷來對合法的民間借貸是予以認(rèn)可的。只是長期以來對民間借貸疏于監(jiān)管，導(dǎo)致民間借貸亂象叢生，出現(xiàn)了大量的以民間借貸為名的非法集資、非法吸收公眾存款、非法放貸及高利貸等不正常現(xiàn)象，而這才是要予以打擊禁止的對象。對法律許可范圍內(nèi)的正當(dāng)?shù)拿耖g借貸，有利于小微企業(yè)融資困難問題的解決，應(yīng)旗幟鮮明地確認(rèn)其合法性，并予以鼓勵和支持，以便于社會上有投資需求的民間資金順利進(jìn)入小微企業(yè)。并且，在承認(rèn)民間借貸合法地位的前提下，將其納入正規(guī)金融管理系統(tǒng)，在法律的規(guī)范和監(jiān)督下運行，才能有效減少地下錢莊、非法高利貸等隱蔽的非法金融活動。

2、擴(kuò)大民間借貸范圍，擴(kuò)大小微企業(yè)借款資金來源。根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，民間借貸限于公民之間、公民與企業(yè)之間，企業(yè)之間的借貸則不屬于法律保護(hù)的民間借貸范圍。這種禁止企業(yè)間借貸的做法，已然不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際需要。就目前我國的民間借貸情況來看，絕大部分借貸資金均投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)的生產(chǎn)性消費，故借貸資金往往數(shù)額巨大，個人出借資金不能滿足需求。其次，企業(yè)資金需求往往具有需求頻繁、時間緊迫且歸還迅速的特征。因此，企業(yè)之間的互相借貸就成為小微企業(yè)的常見融資方式。這種企業(yè)之間的借貸，并沒有損害企業(yè)和社會的利益，而且這種企業(yè)間自發(fā)地資金調(diào)劑，可以調(diào)節(jié)資金的供需平衡，解決資金閑置和資金需求的問題。應(yīng)該說，禁止企業(yè)間借貸很大程度上是制度層面為了保證金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)利益，這種思路應(yīng)有所改變。適當(dāng)?shù)臈l件下允許企業(yè)以自有資金出借，有利于擴(kuò)大小微企業(yè)民間融資資金來源。

3、嚴(yán)格執(zhí)行合法的民間借貸利率標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)民間借貸利率監(jiān)管，切實降低小微企業(yè)借款成本。針對我國現(xiàn)實民間借貸中利率畸高，經(jīng)常有超過法定的銀行同類貸款利率4倍的情況，有觀點認(rèn)為，應(yīng)適應(yīng)社會需求，放松對民間借貸利率管制，或者提高我國民間借貸利率的上限，如提高到銀行同類貸款利率的6～8倍，以符合民間借貸的實際情況。筆者以為，這種做法實際是有著把高利貸合法化的危險，不僅所謂的利率市場化利率自動平衡回落的效果無法產(chǎn)生，甚至在資金掮客的推動下，民間借貸的利率會推上更加瘋狂的高峰，小微企業(yè)的融資成本將會更加繁重。

近些年來，合法的民間借貸利率即銀行同類貸款利率的四倍，以一年借款利息來說，大約在20%～30%，這樣的收益率對民間資金的真正出借人來說是完全可以接受的，甚至出借人期望的收益率要低于這個水平。現(xiàn)實中，借款人的融資成本經(jīng)常大大高出合法民間借貸的利率水平，原因在于民間資金與小微企業(yè)缺乏直接對接的渠道，民間資金從真正出借人到借款企業(yè)往往經(jīng)過了資金掮客、投資擔(dān)保公司、典當(dāng)行等中介機(jī)構(gòu)，這些中介機(jī)構(gòu)以各種名義向借款人收取的各種費用大大加大了融資企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致借款企業(yè)的最終借款成本大大超過合法的民間借貸利息。所以，我國當(dāng)前小微企業(yè)的民間借貸中一個突出問題是：資金掮客、中介機(jī)構(gòu)攫取了大量的中間利潤。這種情況下，筆者以為，現(xiàn)階段我國不宜實行完全的利率市場化，也不宜再提高民間借貸的利率上限。反而，在現(xiàn)階段應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行民間借貸利率不得超過銀行同類貸款利率四倍的規(guī)定，對高利貸或變相的高利貸應(yīng)嚴(yán)厲打擊，堅決予以取締，以切實降低借款企業(yè)的借款成本。同時，對民間借貸中各種中介機(jī)構(gòu)的收費應(yīng)規(guī)定明確合理的收費標(biāo)準(zhǔn)并切實執(zhí)行，因為缺乏明確的收費標(biāo)準(zhǔn)，各種中介機(jī)構(gòu)隨意確定收費標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致借款企業(yè)的實際成本大大增加，如有些地方投資擔(dān)保公司的擔(dān)保服務(wù)費超過了借款利息。

4、政府應(yīng)積極采取措施，為民間資金與小微企業(yè)直接對接提供平臺，減少民間資金到小微企業(yè)的中間環(huán)節(jié)，以降低小微企業(yè)民間融資成本。為減少民間資金到小微企業(yè)的中間環(huán)節(jié)，降低小微企業(yè)的民間借貸成本，政府應(yīng)積極采取措施為民間資金與小微企業(yè)提供直接對接的渠道。各地政府可根據(jù)需要設(shè)立專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)，用以登記民間資本的供應(yīng)方和需要借款的小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資的民間借貸進(jìn)行直接撮合，同時提供資產(chǎn)評估、信用擔(dān)保、法律咨詢等服務(wù)并收取合理費用。這樣，一方面減少了民間資金與小微企業(yè)的中間渠道，大大減少中間費用；同時，把小微企業(yè)的民間借貸納入政府的管理、監(jiān)控之下，進(jìn)行必要的風(fēng)險防范，并通過這種形式，把非法的高利貸等民間借貸中不正常現(xiàn)象擠出市場，最終將有利于小微企業(yè)民間融資環(huán)境的改善。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]黃孟復(fù)主編.中國小企業(yè)融資狀況調(diào)查[M].中國財政經(jīng)濟(jì)出版社（第一版），2010.1.

篇2

小微企業(yè)從銀行類金融機(jī)構(gòu)融資情況

（一）小微企業(yè)資金需求旺盛，貸款增速較快

伴隨著城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)、省會經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展進(jìn)程提速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，轄區(qū)小微企業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展，資金需求旺盛。2季度巢湖中支銀行家問卷調(diào)查顯示：小型企業(yè)貸款需求增加最顯著，企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)類貸款需求明顯增加；對轄區(qū)小微企業(yè)的問卷調(diào)查顯示：小微企業(yè)資金趨緊，融資需求迫切。轄區(qū)各金融機(jī)構(gòu)近年來持續(xù)加大對小微企業(yè)的貸款投放力度，切實解決小微企業(yè)的資金需求。2014年5月末，合肥縣域當(dāng)?shù)厝藱C(jī)構(gòu)小微企業(yè)各項貸款余額101.3億元，同比增長55.6%，增速較去年同期上升45.9個百分點。

（二）小微企業(yè)融資服務(wù)方式不斷創(chuàng)新

（1）針對小微企業(yè)缺乏抵押物的特點，轄內(nèi)多個金融機(jī)構(gòu)推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，以及動產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、林權(quán)抵押、保函等多元化抵押方式，有效緩解了小微企業(yè)融資難題。如巢湖中行利用槐林漁網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群及建筑行業(yè)應(yīng)收賬款及保函量較多的現(xiàn)狀，適時向企業(yè)推薦保函、貿(mào)易融資等供應(yīng)鏈?zhǔn)谛女a(chǎn)品；巢湖建行率先在轄內(nèi)開展了林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，2013年全年累計投放林權(quán)抵押貸款6戶3980萬元；廬江農(nóng)商行推出漁網(wǎng)經(jīng)營戶“手牽手”貸款，累計發(fā)放2500萬元，并推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，截至5月末共發(fā)放22筆、金額6540萬元。

（2）加強(qiáng)與擔(dān)保公司、小貸公司合作，通過“銀行+擔(dān)保公司/小貸公司+小微企業(yè)”的方式，直接或間接拓寬小微企業(yè)的融資渠道。如巢湖中行成功為一小貸公司授信2000萬元，解決了小貸公司資金短缺問題，間接滿足了部分小微企業(yè)的授信需要。巢湖農(nóng)商行目前與之合作的擔(dān)保公司已有5家，3月末擔(dān)保貸款余額8.26億元，較上年末增加2700萬元。廬江農(nóng)商行與縣擔(dān)保公司、安徽興泰、國融三家擔(dān)保公司合作，共為153戶小微企業(yè)和個體工商戶提供資金支持，貸款金額達(dá)23871萬元。

合肥縣域小微企業(yè)民間借貸基本情況

（一）小微企業(yè)民間借貸規(guī)模穩(wěn)定，利率較高，形式單一

合肥縣域民間借貸利率監(jiān)測顯示，截至2014年5月末，監(jiān)測的80戶企業(yè)（多數(shù)為小微企業(yè)）從個人借貸116筆，金額共計540萬元，無企業(yè)從企業(yè)借入情況，借款人包括企業(yè)股東、員工和其他自然人。

企業(yè)民間借貸加權(quán)平均利率為14.89%，是同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的2倍多。其中最高利率為50%，最低為8%。利率高低主要取決于借貸時間長短，利率最高的是過橋資金和臨時性周轉(zhuǎn)資金，此類借貸資金期限一般為1-3個月，年化利率在30%以上；借貸期限在6個月至1年以內(nèi)的，多用于進(jìn)貨和購買原材料以及廠房建設(shè)投資，年化利率在12%-24%之間。去年以來銀行“錢荒”對小微企業(yè)的影響比大中型企業(yè)更嚴(yán)重，縣域小微企業(yè)貸款難度加大，因此企業(yè)希望通過民間借貸形式獲取資金的愿望強(qiáng)烈。合肥縣域企業(yè)民間融資調(diào)查顯示，一季度末，樣本企業(yè)民間融資量僅占18家樣本企業(yè)總?cè)谫Y量的0.7%，借貸期限均為1-6個月內(nèi)。

據(jù)調(diào)查，目前轄區(qū)小微企業(yè)民間借貸主要以信用貸款為主，5月末數(shù)據(jù)顯示信用貸款占比為98.3%。借貸達(dá)成的方式主要是“打借條”，發(fā)生借貸的雙方互相有一定了解，達(dá)成融資意向后，打借條注明金額、利率、借款人、還款時間、還款方式等，即可借入資金，手續(xù)較為簡便，簽訂正式合同方式占比不高。民間借貸主要依靠企業(yè)自身信用、實力及借款人對企業(yè)的了解達(dá)成，小微企業(yè)因自身資本金較小，獲取民間借貸的難度大于大中型企業(yè)。

（二）小貸公司自身經(jīng)營面臨困難，對小微企業(yè)融資熱情有所下降

作為民間融資的“正規(guī)軍”，小額貸款公司的利率上限為基準(zhǔn)利率的四倍，經(jīng)營情況受到政府監(jiān)管。運行的幾年來，小貸公司一是相比銀行及民間借貸，成本支出偏高，二是經(jīng)營資產(chǎn)質(zhì)量降低，不良貸款保持較高同比增速，自身經(jīng)營面臨一定困難。四縣一市的23家小貸公司中，已經(jīng)出現(xiàn)2家退出，3家處于停業(yè)整頓狀態(tài)，非正常經(jīng)營的已占總數(shù)的21.7%。小貸公司自身經(jīng)營風(fēng)險的凸顯直接導(dǎo)致其對小微企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象日益明顯。合肥縣域小貸公司5月貸款同比增速為2.8%，低于同期全金融機(jī)構(gòu)各項貸款增速25.5個百分點。據(jù)了解因風(fēng)險較大，近兩年小貸公司對于小微企業(yè)的“過橋資金”貸款已明顯減少。出于降低風(fēng)險的考慮，轄區(qū)小貸公司貸款結(jié)構(gòu)有向大額、較長期限轉(zhuǎn)變趨勢，貸款對象中小微企業(yè)占比有所下降。2014年一季度數(shù)據(jù)顯示大于6個月的貸款占比為55.9%，較去年同期上升4個百分點，大于50萬的貸款占比88.7%，較去年同期上升0.3個百分點。

（三）民間借貸中介機(jī)構(gòu)作用有限

民間借貸中介機(jī)構(gòu)對緩解小微企業(yè)融資難起到了一定作用，但限于中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，以及風(fēng)險較難控制等原因，目前起到的作用有限。合肥縣域主要的中介機(jī)構(gòu)有融資擔(dān)保公司和典當(dāng)行。

問卷調(diào)查顯示轄區(qū)2013年只有110戶小微企業(yè)得到了擔(dān)保公司的支持，且55.7%的樣本企業(yè)表示“擔(dān)保公司收費增加”。存在的主要問題有：一是合肥縣域民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金基本不到1億元左右，規(guī)模偏小，加之行業(yè)內(nèi)部普遍存在運作不規(guī)范等問題，能夠為小微企業(yè)提供的擔(dān)保能力有限。二是近年來擔(dān)保公司擔(dān)保客戶的逾期貸款和不良貸款不斷上升，擔(dān)保代償壓力加大，擔(dān)保能力呈下降趨勢；三是民營擔(dān)保公司信用度不高。自前兩年民營擔(dān)保公司風(fēng)險集中暴發(fā)后，合肥縣域大部分金融機(jī)構(gòu)對與民營擔(dān)保公司合作都非常謹(jǐn)慎，不認(rèn)可民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的被擔(dān)保企業(yè)的信息，同時擔(dān)保公司的資本金運用情況及信用狀況也沒有可信的公開方式，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與民營擔(dān)保公司合作熱情明顯降溫，部分法人機(jī)構(gòu)完全終止了業(yè)務(wù)合作。以肥東農(nóng)村合作銀行為例，2012年前該行與19家擔(dān)保公司開展合作，2012年后，該行停止了與絕大部分民營擔(dān)保公司合作，合作擔(dān)保公司減少為5家，且主要為政府出資擔(dān)保公司。這不僅加劇了缺少抵押物的中小微企業(yè)融資難，也限制了農(nóng)村信用社信貸投放。四是反擔(dān)保措施要求較高。出于控制風(fēng)險的需要，部分擔(dān)保公司要求貸款企業(yè)按融資額的一定比例存入保證金，以防范風(fēng)險，從而一定程度上減少了小微企業(yè)的可用資金，變相增加了融資成本。

轄內(nèi)典當(dāng)行由于資本金普遍較低，融資能力有限，加之業(yè)務(wù)發(fā)展以個人為主，在現(xiàn)有的房地產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)押、財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押三項主營業(yè)務(wù)中，主要以貴重飾品質(zhì)押和個人住宅抵押為主，對于適合小微企業(yè)類的動產(chǎn)質(zhì)押和財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押發(fā)展不足。以巢湖中銀典當(dāng)為例，注冊資本僅1000萬，其貸款資金完全來源于資本金，2013年累計典當(dāng)總額僅1358萬元。

在工商局登記注冊的投資管理公司或投資咨詢公司（主要從事民間借貸活動），這些放款機(jī)構(gòu)雖快速發(fā)展，但資金停留在炒的環(huán)節(jié)，多數(shù)并未進(jìn)入小微企業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)，且成本極高。

（四）轄區(qū)政府著力解決小微企業(yè)融資難問題，但對民間融資的規(guī)范化有待進(jìn)一步加強(qiáng)

轄區(qū)政府通過多項措施著力解決小微企業(yè)融資難題。針對小微企業(yè)貸款有效抵押物不足的現(xiàn)狀，巢湖市政府積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)推出貨物質(zhì)押方式，由商業(yè)銀行委托第三方中介機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)品進(jìn)行收儲，以產(chǎn)品銷售收入保障銀行貸款資金安全；政府根據(jù)不同企業(yè)融資需求，通過聯(lián)保模式協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計對應(yīng)的金融產(chǎn)品；轉(zhuǎn)變銀企對接方式，以企業(yè)為主，舉辦小型銀企對接，促進(jìn)“小合作”。以工業(yè)園區(qū)發(fā)展為抓手，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大小微企業(yè)融資支持力度。對小企業(yè)客戶和市場進(jìn)行細(xì)分，積極支持國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵、符合產(chǎn)業(yè)升級方向、具有市場競爭優(yōu)勢和發(fā)展前景的小企業(yè)客戶。

從調(diào)查情況看，轄內(nèi)四縣一市政府及有關(guān)部門均沒有出臺涉及民間借貸健康發(fā)展與陽光化運作的規(guī)范性文件，轄區(qū)也無民間借貸登記服務(wù)中心、民間融資服務(wù)中心等類似組織。民間融資的規(guī)范發(fā)展有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

小微企業(yè)融資的突出問題及風(fēng)險

（一）小微企業(yè)融資難、融資貴問題比較突出

今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步增大，加之勞動用工等成本上漲，轄內(nèi)小微企業(yè)經(jīng)營難度加大，盈利水平有所下降。同時，商業(yè)銀行對縣域分支機(jī)構(gòu)的信貸管控力度加大，貸款額度（新增和收回再貸）實行全區(qū)域調(diào)劑管理，貸款獲批難度增加，時限拉長。從金融機(jī)構(gòu)支持的小微企業(yè)看，主要為獲得政府扶持、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，多數(shù)小微企業(yè)難以獲取貸款支持。為提高風(fēng)險覆蓋水平，金融機(jī)構(gòu)普遍提高貸款利率上浮幅度，同時還要求小微企業(yè)提供擔(dān)保或抵押，導(dǎo)致企業(yè)貸款成本上漲。

（二）民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，服務(wù)供給不足

在銀行類金融機(jī)構(gòu)獲貸難度大，迫使較多小微企業(yè)尋求正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的融資渠道。但目前合肥縣域僅有18家正常經(jīng)營的小貸公司，正規(guī)的民間借貸中介機(jī)構(gòu)僅有典當(dāng)行及融資性擔(dān)保公司，且普遍規(guī)模較小。部分民間借貸組織沒有營業(yè)網(wǎng)點，具有隱蔽性，有資金需求的企業(yè)難以獲得信息。小微企業(yè)的借貸需求通過民間借貸組織的渠道難以獲得滿足。在有民間借貸活動的小微企業(yè)中，資金主要來源于個人，多通過熟人介紹、企業(yè)職工和股東借款等方式。民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，且與小微企業(yè)資金供需不平衡，導(dǎo)致本轄區(qū)內(nèi)民間借貸較不活躍。

（三）民間借貸手續(xù)不規(guī)范，借款利率普遍較高

轄區(qū)目前的小微企業(yè)民間借貸多為向個人借款，因此缺乏規(guī)范的借款合同和貸前調(diào)查審核程序。除部分成長中的小企業(yè)向個人借貸有中間人擔(dān)保外，借款手續(xù)普遍不完善。借貸雙方信息不對稱，放貸行為存在著一定的盲目性。借貸行為建立在一種非制度信任基礎(chǔ)之上，約束性不強(qiáng)，風(fēng)險較高。另外，民間借貸的借款利率一般由借貸雙方口頭約定和承諾。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，民間借貸有時最高利率達(dá)到了60%。企業(yè)主一般會在得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的情況下，才會選擇這種高成本高風(fēng)險的借貸方式，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，無法償還到期本息，債權(quán)人可能會采取集體上訪、哄搶財產(chǎn)等非理，影響社會穩(wěn)定。

相關(guān)建議

（一）加大對縣域經(jīng)濟(jì)的信貸投入，加快小微企業(yè)信用評級體系建設(shè)

一是基層國有商業(yè)銀行要切實加強(qiáng)和改善金融服務(wù)功能，在保障銀行資金安全的前提下，對有市場、有效益、守信用的小微企業(yè)合理的資金需求，及時給予信貸支持；對符合貸款要求的個體工商戶和小微企業(yè)，要適當(dāng)簡化貸款手續(xù)，加快貸款投放進(jìn)度；二是地方政府部門應(yīng)根據(jù)實際情況，建立完善的擔(dān)保體系和貸款擔(dān)保基金，解決貸款擔(dān)保難問題，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造寬松的融資環(huán)境；三是建立健全完善的貸款風(fēng)險定價機(jī)制和信用評級辦法。支持銀行類金融機(jī)構(gòu)組建專營機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)進(jìn)行集中化經(jīng)營和管理，改善服務(wù)質(zhì)量。探索建立互利互保的小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。建立完善的小微企業(yè)違約信息共享機(jī)制，完善小微企業(yè)征信服務(wù)產(chǎn)品，提高信息透明度。

（二）規(guī)范民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，豐富小微企業(yè)融資方式

人總行數(shù)據(jù)表明，銀行貸款只占到社會融資總規(guī)模的50%左右。當(dāng)前小額公司、典當(dāng)行、投資公司、融資性擔(dān)保公司等融資組織的飛速發(fā)展，反映了民間借貸的繁榮，但其資金流向較難監(jiān)控，也帶來了風(fēng)險，有必要采取有效的措施進(jìn)行監(jiān)管。對于地下經(jīng)營的民間借貸組織，政策上應(yīng)提供公開化、陽光化、正規(guī)化的空間和條件，并明確業(yè)務(wù)范圍以及對其監(jiān)管要求。對正規(guī)經(jīng)營的中介機(jī)構(gòu)，一方面政府應(yīng)通過財政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險分擔(dān)等方式促進(jìn)其發(fā)展；另一方面對中介結(jié)構(gòu)的資金流向加強(qiáng)監(jiān)管，保證資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。從嚴(yán)控制好杠桿率，嚴(yán)格限制其債券融資、從銀行系統(tǒng)借款等資本金以外的資金來源所占的比重，嚴(yán)格禁止其從公眾渠道吸收資金。

（三）正確對待民間借貸，加強(qiáng)規(guī)范引導(dǎo)

篇3

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；信息不對稱；民間借貸；逆向選擇

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

原標(biāo)題：中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為的博弈分析

收錄日期：2011年10月30日

一、引言

2011年隨著信貸持續(xù)緊縮，企業(yè)從銀行貸款日益困難，政府和企業(yè)對民間融資的依賴程度加劇，資金饑渴催動民間借貸利息不斷走高。中央政府和地方政府都擔(dān)心民間借貸引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險。在資金面普遍緊張的情況下，中小企業(yè)的資金壓力更大，對民間借貸的依賴更大。理解民間借貸的基本經(jīng)濟(jì)邏輯，合理進(jìn)行疏導(dǎo)，避免由于資金鏈斷裂可能導(dǎo)致的金融風(fēng)險，穩(wěn)定金融秩序成為中國當(dāng)前實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要方面。

二、不對稱信息、逆向選擇與中小企業(yè)融資困境

根據(jù)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在信息對稱、競爭完全、生產(chǎn)要素自由流動的完善市場條件下，信貸市場的價格――利率會自動調(diào)節(jié)信貸資金的供給和需求，使得信貸市場實現(xiàn)瓦爾拉斯均衡，同時信貸市場均衡使得信貸資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。但是，這種完美的假設(shè)在現(xiàn)實世界是很難具備的，現(xiàn)實中的普遍現(xiàn)象是不對稱信息。如，在信貸市場上，中小企業(yè)一般都沒有經(jīng)過第三方機(jī)構(gòu)審計的公開財務(wù)信息，其公司經(jīng)營狀況都是“私人”信息，而銀行放貸者一般只了解中小企業(yè)的整體情況，或者說只了解某行業(yè)借款者的平均風(fēng)險和平均收益，對于風(fēng)險高于平均風(fēng)險水平的單個中小企業(yè)，銀行無法判斷其是高風(fēng)險者還是低風(fēng)險者。同時，銀行還將面臨中小企業(yè)的逆向選擇（Adverse Selection）和道德風(fēng)險（Moral Hazard）問題，因此，銀行與中小企業(yè)的博弈中對中小企業(yè)實施“信貸配給”就成為銀行的理性選擇，即只有少部分的中小企業(yè)能從銀行系統(tǒng)獲得信貸（stiglitz&Weiss，1981）。

逆向選擇這一問題的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論是由Stiglitz和Weiss于1981年為解釋銀行對中小企業(yè)信貸配給現(xiàn)象而引入信貸市場的。根據(jù)Stiglitz和Weiss的基本假設(shè)，銀行與申請貸款的中小企業(yè)存在信息不對稱，理性的銀行力圖控制債務(wù)違約風(fēng)險以使收益最大化。若提高貸款利率，雖然一方面使銀行收益增加，但另一方面也使成功申請貸款的最低風(fēng)險水平上升，這樣就會使部分低風(fēng)險申請貸款的中小企業(yè)退出信貸市場，從而使申請貸款企業(yè)的整體風(fēng)險上升，這將可能降低銀行的預(yù)期收益，使銀行處于兩難選擇境地。而道德風(fēng)險在經(jīng)濟(jì)活動中非常普遍，它是指從事經(jīng)濟(jì)活動的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時做出不利于他人的行動。如，中小企業(yè)為了獲得貸款提供虛假財務(wù)信息，獲得貸款后改變原承諾的投資項目以及賴賬不還等等。因此，在信息不對稱之下，逆向選擇和道德風(fēng)險都會使中小企業(yè)融資活動受阻。

從國外的經(jīng)驗來看，很多發(fā)達(dá)國家政府或其分支機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，這樣有助于克服由于信息不對稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險。付俊文等（2004）通過數(shù)學(xué)建模論證了通過足額的擔(dān)保品，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以解決信貸配給問題。但是，當(dāng)前中國缺乏廣泛有效的信用擔(dān)保體系，風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制尚未完善，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一有效的統(tǒng)籌管理機(jī)制（魏如清，2009）。而西方的會計師事務(wù)所、律師行等都可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保，而且銀行普遍接受這樣的擔(dān)保。此外，更沒有專門為民營中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評估機(jī)構(gòu)，我國的銀行與中小企業(yè)進(jìn)行的業(yè)務(wù)大多停留在簡單的儲蓄、匯款等層面，而很少涉及到信用證匯兌、貼現(xiàn)等金融服務(wù)，而這樣高層次的金融服務(wù)恰恰提供了一種信用累積機(jī)制，所以僅僅停留在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)層面使得銀行無法對中小企業(yè)進(jìn)行信用評價。所以，抵押資產(chǎn)不足、擔(dān)保不足成了中小企業(yè)融資的最不利因素。在這樣的背景下，催生了一批商業(yè)化的民間融資機(jī)構(gòu)，如典當(dāng)行、個人放貸者、互助基金會等，這類機(jī)構(gòu)從事的金融服務(wù)一般都是游走于法律的邊緣，依靠低息借入、高息放出，以利差為生。（表1）

目前，學(xué)術(shù)界研究的信息不對稱下的信貸配給問題都是只限于銀行和中小企業(yè)為借貸雙方的，而忽視了普遍存在于民間的高息借貸機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)在借貸過程中涉及到民間金融機(jī)構(gòu)向銀行借貸和中小企業(yè)向民間金融機(jī)構(gòu)借貸這兩個獨立的環(huán)節(jié)，這兩個環(huán)節(jié)的博弈過程也不盡相同。本文在信息不對稱的情況下將第三方民間金融機(jī)構(gòu)納入到數(shù)學(xué)模型中來分析三者的博弈均衡，探討民間金融活動如何對博弈結(jié)果產(chǎn)生影響并改善了中小企業(yè)缺乏資金的現(xiàn)狀。另外，stiglitz和weiss的模型中討論了銀行利率與期望收益之間的關(guān)系，但是現(xiàn)實中銀行利率是不能任意變動的，通常浮動的區(qū)間很有限，銀行只能通過信用擔(dān)保及抵押品來控制風(fēng)險，而民間金融機(jī)構(gòu)的利率卻是相對自由浮動的，所以研究民間金融機(jī)構(gòu)的利率與期望收益的關(guān)系在理論和實踐上也更有現(xiàn)實意義。

三、銀行-民間金融機(jī)構(gòu)-中小企業(yè)借貸關(guān)系博弈過程

民間金融機(jī)構(gòu)一般是通過有資質(zhì)向銀行提供足額抵押品的公司或個人從銀行貸出低息貸款取得資金，然后再貸給眾多被銀行拒絕的中小企業(yè)。根據(jù)調(diào)查顯示，民間金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)發(fā)生借貸關(guān)系必須首先通過熟人介紹，我們將這一流程視為消除信息不對稱的手段之一；另外，民間金融機(jī)構(gòu)還需要對借款人所借資金將從事的項目進(jìn)行考察，并根據(jù)借款人提供的抵押物，如房產(chǎn)證、土地使用證等物品的價值決定借貸利率。

假定企業(yè)有連續(xù)多個投資項目，每個項目都有兩種可能的結(jié)果，成功或失敗；成功時的收益為R>0，成功時的概率為P；失敗時的收益為0，失敗時的概率為1-P；假定申請貸款的民間金融機(jī)構(gòu)所有投資項目具有相同的收益均值T，且為放款方所知，那么，若P（R）是給定項目成功的概率，則P（R）R=T，即成功時的收益R越高，失敗的概率1-P就越低。假定每個投資項目需要的資金為1個單位，企業(yè)沒有自有資金（若企業(yè)有自有資金并不影響推導(dǎo)過程和結(jié)果），擔(dān)保貸款是企業(yè)唯一的資金來源；假定貸款利率為r。

（一）民間金融機(jī)構(gòu)從銀行借款。此時，民間金融機(jī)構(gòu)為貸款方，銀行為放款方，民間金融機(jī)構(gòu)提供的抵押品與本金之比為m。根據(jù)以上假定，在民間金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保品的情況下，可以得到的期望利潤函數(shù)為：

?仔=P×［R－（1+r）］-（1－P）×m （1）

公式表明，民間金融機(jī)構(gòu)的利潤等于成功的概率乘以成功后所得的利潤減去失敗的概率乘以抵押品。如果民間金融機(jī)構(gòu)不進(jìn)行任何業(yè)務(wù)，期望利潤為0，因此存在一個臨界值R’，只有當(dāng)R>R’時，民間金融機(jī)構(gòu)才會從銀行申請貸款投資。又因為P（R）R=T，這也就意味著存在一個臨界成功概率P’，只有當(dāng)P≤P’時，民間金融機(jī)構(gòu)才會申請擔(dān)保貸款，因此，（P’，R’）可由下列兩式解出：

，即隨著T值的下降，民間金融機(jī)構(gòu)所設(shè)定的利息會上升，民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資的項目風(fēng)險越高，中小企業(yè)貸款需要付出的利率高出銀行利率就越多。

b）若1+g-T＜0，則意味著民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資項目的平均收益高于連本付息的金額，滿足民間金融機(jī)構(gòu)的期望收益大于零的臨界要求，即?籽＞0。

上述兩個條件均需民間金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)擬投資項目的平均收益有準(zhǔn)確的判斷，也就意味著民間金融機(jī)構(gòu)在從事放款活動前需充分掌握貸款客戶的經(jīng)營情況，而這正是銀行難以做到的工作，也是民間金融機(jī)構(gòu)能夠生存、發(fā)展的關(guān)鍵能力。

四、結(jié)論

從以上分析可以看出，民間借貸活動，是由民間金融機(jī)構(gòu)通過足額抵押品或其他資源從銀行取得低息貸款，并轉(zhuǎn)貸給廣大中小企業(yè)，從而賺取利差的行為。一方面民間金融機(jī)構(gòu)緩解了中小企業(yè)的生產(chǎn)資金短缺問題；另一方面也引導(dǎo)了滯留在銀行的大量存款，使其能夠流通到實體經(jīng)濟(jì)運營中去，其產(chǎn)生的根源在于交易成本的節(jié)約以及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。使得“銀行―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系轉(zhuǎn)變成“銀行―民間金融機(jī)構(gòu)―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系，民間金融機(jī)構(gòu)的介入大大降低了信貸市場的信息不對稱情況，通過項目考察和要求提供適當(dāng)?shù)牡盅浩穼崿F(xiàn)了風(fēng)險的控制。但逆向選擇問題并沒有完全消除，平均收益較差的項目更愿意接受更高的利率，甚至產(chǎn)生了部分高利貸現(xiàn)象，而民間金融機(jī)構(gòu)恰恰可能為了追逐高利而降低風(fēng)險控制能力，從而為民間借貸活動帶來較大風(fēng)險。同時，由于民間金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了幾乎全部風(fēng)險，其抵抗風(fēng)險的能力卻沒有銀行強(qiáng)，一旦出現(xiàn)違約時，缺乏法律的保護(hù)，導(dǎo)致通過非法手段索取本金利息；或者若貸款企業(yè)在資金鏈斷裂后出現(xiàn)逃避債務(wù)的行為，如前不久浙江的欠債老板外逃風(fēng)波，都將帶來金融秩序和社會的不穩(wěn)定，嚴(yán)重破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不利于和諧社會的建設(shè)。

五、政策建議

民間借貸行為確實是現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下解決中小企業(yè)貸款難的一個次優(yōu)安排，在一定程度上緩解正規(guī)金融的供給不足，提高了資金的配置效率。因此，在了解中小企業(yè)參與民間借貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯的基礎(chǔ)上，還應(yīng)通過法律、道德等正規(guī)與非正規(guī)的制度安排來疏導(dǎo)民間借貸行為，以更有效地利用金融資源，保證金融秩序的穩(wěn)定。

（一）提高民間金融機(jī)構(gòu)信息掌握能力。民間金融機(jī)構(gòu)需要掌握的信息包括借方的資金運用、生產(chǎn)經(jīng)營情況。筆者了解到江蘇某一金融中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)行借款時，充分調(diào)查貸方企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍、營銷狀況，借款合同中規(guī)定做到資金運用專項監(jiān)督，甚至連購買原料的發(fā)票都要留存，而這樣做的目的就是最大限度地降低風(fēng)險，避免資金流入樓市、股市等高風(fēng)險的行業(yè)，否則一旦出現(xiàn)資金鏈條斷裂，中介機(jī)構(gòu)也會血本無歸。而加強(qiáng)信息掌握也正好與上文的數(shù)學(xué)模型計算結(jié)果相符合。所以，政府部門應(yīng)宣傳和推廣這種借方深入?yún)⑴c監(jiān)督貸方資金運用情況的方式，幫助民間金融機(jī)構(gòu)和廣大中小企業(yè)控制風(fēng)險，保證經(jīng)濟(jì)安全，同時也可以防止大量資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)，沖擊樓市、股市，帶來經(jīng)濟(jì)波動、影響社會穩(wěn)定。

（二）通過強(qiáng)化立法保護(hù)借貸雙方。亞當(dāng)?斯密說過：“若合同的執(zhí)行得不到法律的保護(hù)，會引致高利率的產(chǎn)生”。目前的民間融資仍處于灰色地帶，如何規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，讓民間資本在陽光下規(guī)范運作，成為規(guī)制民間融資的當(dāng)務(wù)之急。首先需要彌補(bǔ)法律制度缺失，研究制定《民間融資管理條例》等法律法規(guī)，明確界定民間融資與非法融資的法律界限，對民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動范圍、風(fēng)險糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結(jié)合”引導(dǎo)民間融資的健康發(fā)展。依法對民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管，將有助于激發(fā)民間資本的活力，緩解民營中小企業(yè)資金緊張局面，引導(dǎo)民間資本流向合法渠道。一旦出現(xiàn)拖欠貸款而發(fā)生訴訟案件，只要利息維持在合法的范圍內(nèi)，司法機(jī)關(guān)一定要積極審理，推行債務(wù)重組等措施，公正、公平地保護(hù)借貸雙方的利益。

主要參考文獻(xiàn)：

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篇4

    一、企業(yè)民間借貸融資現(xiàn)狀及問題

    民間借貸事實上幾千年來一直存在,因其借貸期限靈活、手續(xù)簡便、快速,較好地滿足了中小微型企業(yè)融資需求,發(fā)揮了其有利的一面,只是近年來其帶來的負(fù)面問題更加突出。

    1. 范圍太廣

    2007 年河北工商聯(lián)調(diào)研顯示,177 份有效問卷中 41%的企業(yè)回答有民間借貸; 其中中小微型企業(yè)民間借貸約 81% 是用于解決生產(chǎn)經(jīng)營流動資金不足,約 23% 用于固定資產(chǎn)投產(chǎn)。據(jù) 2008 年美國次貸金融危機(jī)爆發(fā)后有關(guān)調(diào)查資料表明,在被調(diào)查的255 家中小微企業(yè)中,曾經(jīng)有民間借貸行為發(fā)生的有 182 家,占 71. 37%。特別是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)民間借貸比例更高。民間借貸的范圍呈現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢。

    2. 速度太快

    據(jù)中金報告顯示,估計中國民間借貸余額在2011 年中期同比增長 38% ,至 3. 8 萬億元,占中國影子銀行貸款總規(guī)模( 中金估計) 的約 33%,相當(dāng)于銀行總貸款的 7%。[2]如此規(guī)模的民間借貸一旦出問題將很嚴(yán)重,其發(fā)展的速度嚴(yán)重超出國家預(yù)期,迅速從沿海發(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)展。

    3. 成本太高

    民間借貸利率本由借貸雙方自行協(xié)商確定,其高低視借款人與貸款人的關(guān)系和借款人償還能力、期限長短而定。但近年來,國家實施連續(xù)加息、銀根趨緊等宏觀調(diào)控措施,信貸資金漸趨緊張,企業(yè)民間融資難度加大,導(dǎo)致借貸利率持續(xù)升高。調(diào)查顯示,溫州民間借貸的利率水平已經(jīng)超過歷史最高值,一般月息為 3—6 分,有的高達(dá) 1 角,甚至高到 1 角 5分,年化利率高達(dá) 180%,而大多數(shù)中小企業(yè)的年毛利潤率不會超過 10%,一般在 3%—5%之間。

    4. 風(fēng)險太大

    民間借貸手續(xù)簡單,但缺乏必要的管理和法律法規(guī)支持,中小微型企業(yè)一旦不能如期償還到期債務(wù),債權(quán)人使用非法律或暴力手段,企業(yè)的合法權(quán)益不能受到法律保護(hù),企業(yè)財產(chǎn)安全得不到保證,企業(yè)負(fù)責(zé)人人身安全也成問題,由此造成企業(yè)民間借貸風(fēng)險相當(dāng)大。

    二、中小微型企業(yè)民間借貸的成因分析

    1. 系統(tǒng)環(huán)境影響

    自 2008 年美國爆發(fā)次貸金融危機(jī)以來,我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生劇烈變化。出口市場急劇萎縮,內(nèi)需市場遲遲不能擴(kuò)大,中小微企業(yè)本已惡劣的市場生存環(huán)境更是雪上加霜。國家 4 萬億投資主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和國有企業(yè),中小微企業(yè)亦不能分一杯羹。不盡完善的國家法律亦不能從律法上保證中小微企業(yè)民間借貸的合理權(quán)益。2. 企業(yè)財務(wù)手段匱乏中小微企業(yè)在本已惡劣的生存環(huán)境中,由于財務(wù)管理手段的匱乏,在經(jīng)營陷入困境時,首先不懂得運用財務(wù)知識自我分析是否有必要進(jìn)行融資,而僅僅是拍腦袋、拍大腿、拍屁股的三拍盲目決策理論;如需要融資,在融資成本和經(jīng)營風(fēng)險的平衡上運用不當(dāng),比如企業(yè)可以通過股東融資、增加留存收益、加大銷售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等。不一定非要選擇增加企業(yè)負(fù)債來解決資金問題。

    3. 合法融資渠道受阻

    我國金融企業(yè)大部分為國有企業(yè),受行政命令的影響較大,以滿足國家戰(zhàn)略需要為使命。緊縮性貨幣政策造成金融企業(yè)可供貸款金額趨緊,同時作為市場法人主體,總是按照市場規(guī)律優(yōu)先放貸到經(jīng)營風(fēng)險小、利率高的國有大中型企業(yè),由此造成中小微企業(yè)貸不到正常渠道的資金。

    4. 財務(wù)風(fēng)險管理不足

    Fisher( 1906 年) 最早闡述了更關(guān)心低于某個特定收益下的風(fēng)險思想,其對風(fēng)險定義為: 收益降到低于利率水平線的可能性。[3]中小微型企業(yè)規(guī)模小、抵抗市場風(fēng)險能力差,財務(wù)管理人員配備不足,由此造成財務(wù)風(fēng)險預(yù)算控制、財務(wù)風(fēng)險跟蹤機(jī)制不健全、監(jiān)督機(jī)制不到位,同時也沒有建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,更談不上應(yīng)急方案的制定和執(zhí)行了。一個處在財務(wù)風(fēng)險浪口上的企業(yè)不知道自己的風(fēng)險就是最大的滅頂風(fēng)險。

    三、中小微型企業(yè)民間借貸融資的可行性策略

    1. 加快立法,整治系統(tǒng)環(huán)境,嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)代法人制度

    國家相關(guān)部門應(yīng)首先加快關(guān)于民間借貸融資的立法進(jìn)程,讓民辦借貸融資進(jìn)入國家監(jiān)管范圍,引導(dǎo)其穩(wěn)健發(fā)展,給予合法地位,健全法律環(huán)境。再有我國初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,已經(jīng)成立的有限公司、有限責(zé)任公司應(yīng)允許其破產(chǎn)保護(hù)。股東權(quán)益和法人權(quán)益要嚴(yán)格分開,保護(hù)公民的合法私人財產(chǎn)。中小微企業(yè)老板亦應(yīng)學(xué)習(xí)我國《公司法》的內(nèi)容,明確法人和股東的權(quán)益,企業(yè)破產(chǎn),股東權(quán)益最多損失殆盡。但作為自然人,你個人的私人財產(chǎn)不受影響,法人不是你股東的法人。

    2. 強(qiáng)化綜合理財手段的運用

    中小微企業(yè)一旦陷入經(jīng)營困境應(yīng)首先做自我分析和市場環(huán)境分析,一定要在融資必要與否上做出明確判斷; 如需要融資,一定要在融資成本和經(jīng)營風(fēng)險上做好平衡,并要在融資成本的先后順序上逐步排查,不能盲目進(jìn)行民間借貸。比如能通過加大銷售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等手段解決資金困難的就先不融資,通過增加留存收益融資成本最低、股東融資成本次之,負(fù)債融資最高、國家借貸融資成本比民間借貸融資成本低等。一定強(qiáng)調(diào)注重多種理財手段的綜合運用,避免單一手段造成公司更大的被動風(fēng)險。

    3. 強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理

    中小微型企業(yè)要以戰(zhàn)略的眼光引進(jìn)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制,不能僅關(guān)注會計部門核算,凡是涉及成本費用的都是財務(wù)管理問題,財務(wù)風(fēng)險管理部門高于會計等各部門,要賦予其權(quán)限,不能僅作為擺設(shè)或更改會計部為財務(wù)部。要建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)算管理機(jī)制; 建立公司財務(wù)風(fēng)險跟蹤、監(jiān)督機(jī)制,對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全程跟蹤、識別、評價和預(yù)測; 對存在風(fēng)險的財務(wù)活動實行問責(zé)制,明確承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險報酬; 同時建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化處理突發(fā)或偶發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案管理建設(shè)。

篇5

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；問題；原因；方法

中圖分類號：832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.19 文章編號：1672-3309（2013）08-42-02

一、小微企業(yè)融資存在的主要問題

（一）融資渠道狹窄。根據(jù)對我國18個不同省市118家小微企業(yè)抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在小微企業(yè)中，有86.7%的企業(yè)資金來源主要是自籌，有31.4%的企業(yè)資金來源于金融機(jī)構(gòu)貸款，有10.5%的企業(yè)通過民間借貸，最后還有約12.4%的企業(yè)通過內(nèi)部融資的方式籌集資金。以上調(diào)查說明，小微企業(yè)的融資渠道有限，大部分資金都來源于自籌的方式，而金融機(jī)構(gòu)對于其融資的支持相對較少，在市場競爭激烈的條件下，一部分小微企業(yè)經(jīng)營者鋌而走險，利用民間借高利貸維持企業(yè)生存。

（二）融資條件相對苛刻。由于大部分小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力薄弱、經(jīng)營效益一般、抗風(fēng)險能力較差，負(fù)債率又較高，而且在財務(wù)管理上又存在不規(guī)范等問題，其經(jīng)營種類繁多，分布較廣，導(dǎo)致金融很難對其進(jìn)行風(fēng)險評估，很多金融機(jī)構(gòu)也就無法提供貸款支持，一旦當(dāng)國家收緊銀根，小微企業(yè)首當(dāng)其沖被排擠。對于大部分小微企業(yè)來說，缺少抵押物依然是獲取銀行貸款的最大障礙，盡管許多銀行開始試水信用貸款，但力度不大，覆蓋面有限。

（三）融資成本昂貴。金融機(jī)構(gòu)往往更加青睞規(guī)模較大的企業(yè)，與小微企業(yè)相比他們更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，而且融資成本在不同程度上也會有一定的優(yōu)惠，而小微企業(yè)所獲得銀行貸款的成本相對較高，目前很多銀行針對小微企業(yè)的貸款都是在貸款利率的基礎(chǔ)上上浮30%左右，而對于那些無法獲得銀行貸款的小微企業(yè)來說，只能選擇利率更高的民間貸款，保證企業(yè)的短期發(fā)展，在利潤率相對較低的行業(yè)，高昂的融資成本成為壓垮企業(yè)的最后一根稻草。

（四）融資政策“一頭兒熱”。盡管政府一再說扶持小微企業(yè)，但銀行對小微企業(yè)并不看好，只能被動貫徹執(zhí)行相關(guān)政策，銀行對小微企業(yè)的支持微乎其微，雖然有一部分股份制銀行和城市商業(yè)銀行針對某些小微企業(yè)研發(fā)了新型融資模式，可是由于缺乏有效的對接平臺，使很多融資方式無法很好地發(fā)揮作用，一方面銀行本身對于新型融資模式的宣傳力度不夠，另一方面，企業(yè)受到自身條件的限制，缺乏對融資信息的收集和整理，這些都使幫助小微企業(yè)融資只能成為政府的一句口號。

二、小微企業(yè)融資困難的主要原因

（一）政策、制度的缺陷。盡管我國在小企業(yè)扶持方面提出了很多政策，也制定了一定的制度，但很多地方由于缺乏政策細(xì)化和有效的配套措施導(dǎo)致對小微企業(yè)的扶持相對有限。目前，我國金融體系的主體架構(gòu)在設(shè)計方面并沒有過多的考慮小微企業(yè)，大部分金融機(jī)構(gòu)在信貸風(fēng)險評估以及成本收益模式與小微企業(yè)自身的特點不符，只依靠現(xiàn)有的大中型商業(yè)銀行來解決小微企業(yè)的融資問題存在著很多局限性。

（二）小微企業(yè)融資需求的增加。擴(kuò)大生產(chǎn)是小微企業(yè)最主要的融資需求動因之一。一個小微企業(yè)在創(chuàng)辦和發(fā)展時期，往往面臨著資金緊缺問題。若按部就班地發(fā)展，積累起這些投資資金可能需要很長的時間，而市場上好的投資和生產(chǎn)機(jī)會可能稍縱即逝。所以絕大多數(shù)的小微企業(yè)在面臨資金短缺時，就產(chǎn)生融資需求。其次，維持正常生產(chǎn)資金需要這也是小微企業(yè)產(chǎn)生融資需求的一個較為重要的原因。在這種情況下，小微企業(yè)并不是為了擴(kuò)大生產(chǎn)，而是維持企業(yè)正常生產(chǎn)的短期流動資金出現(xiàn)短缺，因此就產(chǎn)生了融資需求。最后，技術(shù)研發(fā)的資金需求同樣很普遍，原因在于技術(shù)研發(fā)高投入、高風(fēng)險、回報期較長等特點。特別是高新技術(shù)型小微企業(yè)，企業(yè)的研發(fā)投入就不得不引起足夠的重視。

（三）融資渠道有限。

1、自有資金。盡管自有資金是成本最低的一種融資方式，但很多小微企業(yè)由于處在發(fā)展上升時期，很難有充足的自有資金用來擴(kuò)大投資和技術(shù)更新。因此。很多小微企業(yè)都集聚在技術(shù)水平較低、資金投入較低的勞動密集型行業(yè)，靠低廉的產(chǎn)品價格搶占市場，積蓄資本發(fā)展壯大。自有資金很少的小微企業(yè)很容易發(fā)生短期流通資金緊缺的問題，有時會極大地影響企業(yè)的日常運轉(zhuǎn)。在這種情況下，小微企業(yè)的流動資金需求不得不靠借入外部資金來滿足，而由于很多小微企業(yè)本身資信水平低，幾乎沒有抵押物，借款的成本又較高，故難以如愿獲得資金支持。由于資金短缺而發(fā)展停滯不前、虧損或者倒閉的小微企業(yè)并不鮮見，如果這一類型的小微企業(yè)能及時獲得資金支持，或許其中一部分小微企業(yè)的結(jié)局就會大不一樣。

2、金融機(jī)構(gòu)借貸資金。部分金融機(jī)構(gòu)開展的信貸服務(wù)比較有限。首先金融機(jī)構(gòu)要從資金的安全性方面考慮，對借貸資金的風(fēng)險作出全面的評估，對申請貸款企業(yè)提出很高的要求，同時審批手續(xù)也比較繁瑣。目前，金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足，缺乏針對小微企業(yè)的信貸服務(wù)產(chǎn)品，從而無法滿足其對信貸資金的需求。大部分小微企業(yè)自身的規(guī)模較小、缺乏有效的資產(chǎn)抵押，而目前信用貸款的相應(yīng)體系也沒有建立，金融機(jī)構(gòu)是無法對其進(jìn)行貸款。其次大部分小微企業(yè)大都處于規(guī)模小且技術(shù)含量低，缺乏內(nèi)部管理，經(jīng)營效益差，對于企業(yè)的發(fā)展缺少規(guī)劃，在財務(wù)管理方面不規(guī)范，同時由于信息不對稱也影響了銀行對小微企業(yè)風(fēng)險的掌控，從收入產(chǎn)出比來看，小微企業(yè)對于銀行的貢獻(xiàn)相對有限，而目前我國小微企業(yè)數(shù)量多、種類繁雜，銀行針對小企業(yè)的服務(wù)成本過高，金融機(jī)構(gòu)開展小微企業(yè)服務(wù)得不償失，所以目前小微企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款十分有限。

3、其他融資渠道。除了銀行借貸以外，風(fēng)險投資、民間借貸資金融通也是中小企業(yè)解決資金緊缺的重要方式，但是風(fēng)險投資投入的領(lǐng)域相對有限，對于大多數(shù)小微企業(yè)來說，由于自身缺乏抵押物，銀行金融產(chǎn)品有限，主要選擇的融資渠道是民間借貸，而我國民間借貸又存在諸多實際問題，使得很多民間借貸處于見光死的狀態(tài)，而且民間借貸成本相對較高，一部分甚至成為了高利貸，在市場經(jīng)濟(jì)競爭加劇的環(huán)境下，微利已經(jīng)成為大多數(shù)小微企業(yè)不得不面臨的實際問題，而對于資金的渴求，融資條件的限制使得很多小微企業(yè)不得不鋌而走險尋求高昂的民間借貸，如果經(jīng)營不善，最后導(dǎo)致無法償還民間借貸，會給社會穩(wěn)定帶來隱患。

三、解決小微企業(yè)融資困難的主要方法

（一）加大國家政策扶持力度。完善財稅支持政策，對小微企業(yè)通過稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼等方式給予支持，建立以政府牽頭、社會參與的政策性融資渠道，通過吸收社會閑散資金，設(shè)立專項小微企業(yè)融資基金，專門支持小微企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的資金需求，以國務(wù)院文件為指導(dǎo)，將地方扶植小微企業(yè)的制度措施細(xì)化，出臺有關(guān)的法律法規(guī)，保護(hù)小微企業(yè)在市場中的待遇，進(jìn)一步清理地方性法規(guī)、規(guī)章中對小微企業(yè)不合理規(guī)定，為小微企業(yè)營造公平的競爭環(huán)境。

（二）堅定推進(jìn)金融體制市場化改革。將金融市場打造成以股份制銀行為主導(dǎo)，城市商業(yè)銀行為輔助，小額貸款公司、農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的多元化金融體系，規(guī)范發(fā)展民間借貸，鼓勵國有金融機(jī)構(gòu)與民間金融組織競爭，逐步推進(jìn)利率市場化，讓金融機(jī)構(gòu)以實體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，提高金融風(fēng)險防范意識，對于小微企業(yè)貸款實行差別對待，在國家重點扶持的領(lǐng)域?qū)嵭械屠剩瑤椭髽I(yè)渡過發(fā)展期。在某些產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域?qū)嵭懈呃剩贡破髽I(yè)在成本高漲的同時轉(zhuǎn)型升級。

（三）鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新。鼓勵有關(guān)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適合本地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，針對小微企業(yè)的現(xiàn)實情況，資金需求，在風(fēng)險可控的條件下，靈活放貸，同時加大互助式金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在當(dāng)前的金融體制下，充分發(fā)揮民間的創(chuàng)造性與活力，利用小環(huán)境的優(yōu)勢，在街道、社區(qū)等相對獨立環(huán)境下引導(dǎo)互助式金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出適用性強(qiáng)的信貸品種，為需要發(fā)展的小微企業(yè)提供資金支持。

（四）增強(qiáng)企業(yè)自身素質(zhì)。在激烈的市場經(jīng)濟(jì)競爭中，小微企業(yè)要不斷增強(qiáng)自身素質(zhì)，苦練內(nèi)功，改變傳統(tǒng)的家族式的管理模式，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，逐步提升企業(yè)經(jīng)營管理水平。在企業(yè)的發(fā)展中，堅持以人為本原則，加大對部分管理人員、技術(shù)人員、財務(wù)人員的培訓(xùn)力度，提高文化素質(zhì)與業(yè)務(wù)能力，建立起自己的企業(yè)文化。在財務(wù)管理方面參照有關(guān)規(guī)定，逐步規(guī)范企業(yè)財務(wù)會計制度，加強(qiáng)財務(wù)透明。在生產(chǎn)過程中要加大科技投入力度，提高生產(chǎn)效益，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大市場占有率，增強(qiáng)企業(yè)自身素質(zhì)。

（五）規(guī)范民間借貸市場。根據(jù)國務(wù)院關(guān)于對民間借貸的有關(guān)要求，制定適合地方政策的細(xì)化規(guī)則，加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)督與管理。在防范民間借貸風(fēng)險的同時，給予民間借貸一定的合法地位，讓民間借貸在陽光下運作，嚴(yán)厲打擊非法集資等違法行為，在保護(hù)正常民間借貸的同時，要正確引導(dǎo)民間借貸機(jī)構(gòu)比如典當(dāng)行、小額貸款公司，規(guī)范民間借貸，使其朝著專業(yè)化和規(guī)范化方向發(fā)展，逐步減輕小微企業(yè)的融資壓力和負(fù)擔(dān)。

（六）建立健全小微企業(yè)評價體系。小微企業(yè)因其本身的特殊性不適用傳統(tǒng)企業(yè)信用評價體系，必須構(gòu)建全新的專業(yè)化評價體系。要對目標(biāo)客戶進(jìn)行分類，重點發(fā)展定位于國家產(chǎn)業(yè)政策技持、區(qū)域優(yōu)勢明顯、能迅速轉(zhuǎn)嫁成本的客戶集群并專門制定針對性的授信方案。同時將小微企業(yè)貸款流程細(xì)分，每個環(huán)節(jié)配備專業(yè)人員，實現(xiàn)業(yè)務(wù)批量化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化運作，進(jìn)一步提高效率，降低人力資源成本。

參考文獻(xiàn)：