序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);企業(yè)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)管理;成本管理

中圖分類號(hào):F275.2文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)21-0091-02

引言

金融危機(jī)是指一個(gè)國(guó)家或多個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)急劇、短暫和超周期的惡化。伴隨著危機(jī)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大, 如果疏于防范控制則很容易使企業(yè)陷入資金困境,最終導(dǎo)致企業(yè)倒閉。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中因存在不確定性或不可控因素,在一定時(shí)期內(nèi)使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而蒙受損失的可能性。在經(jīng)濟(jì)周期的正常階段,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是基于規(guī)模―速度― 資金―效益的平衡框架,以企業(yè)能夠承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)謀求企業(yè)價(jià)值最大化。而在金融危機(jī)時(shí)期,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是確保企業(yè)現(xiàn)金流暢通,使企業(yè)安全 渡過(guò)危機(jī),迎來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下三個(gè)方面:一是投資效益的不確定性,即投資風(fēng)險(xiǎn)的存在。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜多變,企業(yè)的投資效益有一定的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn);二是資金調(diào)度的不合理性。資金合理調(diào)度,可以相對(duì)節(jié)約資金占用使其既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要,又能在時(shí)間上相互銜接,形式上相互協(xié)調(diào),充分挖掘資金使用的潛力。資金調(diào)度不合理,就會(huì)出現(xiàn)相反的情況;三是外幣匯率風(fēng)險(xiǎn),只有當(dāng)企業(yè)進(jìn)行外幣籌資業(yè)務(wù)時(shí)才發(fā)生。企業(yè)借入外幣進(jìn)行籌資活動(dòng),如果歸還時(shí)該種外幣匯率下降,就會(huì)產(chǎn)生匯兌收益。反之,就會(huì)產(chǎn)生匯兌損失,這樣就要使企業(yè)以更多的本位幣來(lái)歸還借款。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下幾個(gè)方面:一是投資方向錯(cuò)誤。選擇的投資方向從一開(kāi)始就是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)淘汰產(chǎn)品項(xiàng)目或國(guó)家即將控制投資發(fā)展的污染環(huán)境產(chǎn)業(yè),投資之日開(kāi)始就決定了其注定失敗的命運(yùn);二是投 資過(guò)程不能嚴(yán)格按預(yù)算控制投資成本。形成邊投資邊修改預(yù)算的“釣魚工程”,最后擴(kuò)大了投資總額,造成投產(chǎn)后資產(chǎn)折舊費(fèi)用占產(chǎn)品成本比例過(guò)大,在經(jīng)濟(jì)上制約了工程項(xiàng)目資金的回收期縮短;三是投資購(gòu)建的資產(chǎn)在技術(shù)上不先進(jìn)。購(gòu)建技術(shù)落后的設(shè)備、或從經(jīng)濟(jì)上看已經(jīng)不先進(jìn)的設(shè)備,從生產(chǎn)工藝上注定了投資項(xiàng)目資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下幾個(gè)方面:一是收賬政策過(guò)于寬松。適當(dāng)?shù)馁d銷能夠促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品銷售擴(kuò)大,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,但是,過(guò)于寬松的收賬政策則有可能給企業(yè)帶來(lái)致命的傷害,造成企業(yè)資金大量流失;二是企業(yè)內(nèi)部對(duì)應(yīng)收賬款管理存在漏洞。管理層對(duì)抓緊應(yīng)收賬款催繳工作的力度如何,能否安排專人專門負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的管理,甚至派人長(zhǎng)期上門催繳,落實(shí)難點(diǎn)、焦點(diǎn)客戶的賬款回收,是該問(wèn)題的內(nèi)部原因;三是不愿動(dòng)用法律手段討回債權(quán)。基于維持長(zhǎng)期客戶的關(guān)系,不愿訴訟法律手段解決長(zhǎng)期拖欠 問(wèn)題,造成問(wèn)題積累超過(guò)限度,使其釀成現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)來(lái)源:一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn),即由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法的不當(dāng),有可能少計(jì)成本費(fèi)用,多確認(rèn)當(dāng)期收益,從而虛增當(dāng)期利潤(rùn),使企業(yè)提前納稅,導(dǎo)致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);或者有可能多結(jié)算成本,多計(jì)有關(guān)費(fèi)用,少確認(rèn)當(dāng)期收益,從而虛減了當(dāng)期利潤(rùn),影響了企業(yè)聲譽(yù)。另一方面是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額的把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)處于資金緊缺時(shí)期,卻以貨幣資金的形式對(duì)外分配收益,且金額過(guò)大,就必然大大降低企業(yè)的償債能力,影響企業(yè)再生產(chǎn)規(guī)模;如果企業(yè)投資者得不到一定的投資回報(bào),或單純以股票股利的形式進(jìn)行收益分配,就會(huì)挫傷投資者的積極性,降低企業(yè)信譽(yù),股票上市企業(yè)的股票價(jià)格會(huì)下跌,這些都會(huì)對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展帶來(lái)不利影響。

二、中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。筆者認(rèn)為,應(yīng)該從以下六個(gè)方面入手:

1.調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇對(duì)企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu),以最低的資金成本,最小的風(fēng)險(xiǎn)程度,取得最大的投資收益,在風(fēng)險(xiǎn)和利益之間尋求最佳配合。在好的市場(chǎng)采取進(jìn)取型策略,并對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)有充分的估計(jì)和準(zhǔn)備,可以適當(dāng)多借入資金;在不利的環(huán)境中,應(yīng)謹(jǐn)慎從事等待有利時(shí)機(jī)的轉(zhuǎn)化,以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu),可以有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。在決策過(guò)程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。

3.保持高資金流動(dòng)性。保持高度的流動(dòng)性是企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、減輕財(cái)務(wù)壓力的重要保證。企業(yè)的資產(chǎn)越容易變現(xiàn),則償債能力越強(qiáng),抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。但同時(shí)企業(yè)要合理安排好資金。在資金安排上要考慮到借款的到期日、利息的支付日和存貨的庫(kù)存結(jié)構(gòu)。同時(shí),要充分考慮到企業(yè)用款的高峰和低谷期,使資金得到合理使用,以避免資金使用不當(dāng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.提高企業(yè)應(yīng)變能力。企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究,并制定多種應(yīng)變措施,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低因環(huán)境變化對(duì)企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須理清內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。首先,要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,真正做到權(quán)責(zé)分明、各司其職;其次,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

6.建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析及相應(yīng)的數(shù)據(jù)化的關(guān)聯(lián)方式,將企業(yè)所面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益關(guān)系人,并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系隱藏的問(wèn)題,以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。同時(shí),企業(yè)應(yīng)立足于市場(chǎng),建立風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避機(jī)制,形成一套完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng),及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。促使財(cái)務(wù)管理人員將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿與財(cái)務(wù)管理工作的始終。

三、加強(qiáng)企業(yè)成本管理,提高金融危機(jī)后的企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)性

1.樹(shù)立企業(yè)成本管理的系統(tǒng)觀念。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,企業(yè)應(yīng)樹(shù)立成本的系統(tǒng)管理觀念,將企業(yè)的成本管理工作視為一項(xiàng)系統(tǒng)工程,強(qiáng)調(diào)整體與全局,對(duì)企業(yè)成本管理的對(duì)象、內(nèi)容、方法進(jìn)行全方位的分析研究。通過(guò)研究每種成本管理方法的本質(zhì)及其適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的特色,構(gòu)建出系統(tǒng)的成本管理方法體系。

2.引入企業(yè)戰(zhàn)略成本管理思想。現(xiàn)代企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變,競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈,因此,企業(yè)開(kāi)始重視制定競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略,并依據(jù)顧客需求與競(jìng)爭(zhēng)者情況的變動(dòng)隨時(shí)調(diào)整舉措,這樣就進(jìn)入了戰(zhàn)略成本管理階段。戰(zhàn)略成本管理是以企業(yè)的全局為對(duì)象,根據(jù)企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略而制定的。戰(zhàn)略成本管理從企業(yè)所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境出發(fā),對(duì)企業(yè)內(nèi)部、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及企業(yè)所處行業(yè)的價(jià)值鏈進(jìn)行綜合分析,從而達(dá)到知己知彼、洞察全局的目的,并由此形成價(jià)值鏈的各種戰(zhàn)略。

3.培養(yǎng)全員成本管理意識(shí)。目前,由于大多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和工程技術(shù)人員不懂成本,因而對(duì)他們所進(jìn)行的設(shè)計(jì)、擬定的 工藝、制訂的計(jì)劃及采取的措施,會(huì)對(duì)產(chǎn)品成本起什么作用、有多大的影響,一般無(wú)以估量。

4.做好成本管理基礎(chǔ)工作。一是制定科學(xué)合理的消耗定額。參照行業(yè)和本部門的實(shí)際狀況,制定科學(xué)合理的消耗定額作為核算及考核的參照依據(jù),為準(zhǔn)確核算打好基礎(chǔ)。二是嚴(yán)格落實(shí)資金定額,控制規(guī)模和額度。資金占用通常涉及到儲(chǔ)備資金定額、 生產(chǎn)金額、成本資金定額及流動(dòng)資金定額等步驟,在成本管理中嚴(yán)格落實(shí)資金定額有助于企業(yè)資金戰(zhàn)略的統(tǒng)籌使用和合理規(guī)劃,以保證單位資金的運(yùn)用自如、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的井然有序。三是原始記錄和憑證的完整性。涉及產(chǎn)品產(chǎn)量的傳票、臺(tái)賬、勞動(dòng)時(shí)間及個(gè)人考勤簿,原料的領(lǐng)料單等相關(guān)消耗單等原始記錄要?jiǎng)澐重?zé)任部門保管, 按規(guī)定的時(shí)間交回財(cái)務(wù)部門進(jìn)行歸集整理。四是內(nèi)部?jī)r(jià)格的制定和執(zhí)行。原材料計(jì)劃價(jià)格的制定、產(chǎn)成品庫(kù)存的模擬計(jì)價(jià)等應(yīng)保持響應(yīng)的穩(wěn)定性,以便成本計(jì)算、考核的一致性。

5.搞好企業(yè)成本性價(jià)比。成本是附屬于產(chǎn)品之上的價(jià)值形態(tài),其主體必須滿足相關(guān)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),適宜顧客的使用價(jià)值需求,并不是越低越好。制造成本降低不能以偷工減料為手段,更不能擅自降低質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),損害顧客利益。運(yùn)用價(jià)值工程管理成本,就是要搞好成本的性價(jià)比,樹(shù)立正確的成本效益觀念,不能一味地盯著可比產(chǎn)品的數(shù)字,要具體辨證、量比地分析和驗(yàn)證。

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篇2

金融風(fēng)險(xiǎn)管理通常指的是通過(guò)金融管理策略與科學(xué)的管理措施，減少企業(yè)資金運(yùn)作的金融風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)金融操作帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。從微觀角度分析，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性就是指的可以降低企業(yè)金融操作風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的管理方式。例如企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資中，進(jìn)入股票市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng)，管理人員通過(guò)科學(xué)、有效的策略正確投資，正確管理，準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，采取最佳的方式適當(dāng)規(guī)避金融損失，讓企業(yè)在投資中獲利。另外從宏觀角度分析，金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，降低國(guó)內(nèi)金融投資出錯(cuò)的概率，確保經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中資金的高效運(yùn)用，確保經(jīng)濟(jì)整體的穩(wěn)定發(fā)展。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，金融活動(dòng)與金融投資的方式在不斷改變，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略也需要不斷創(chuàng)新。金融服務(wù)業(yè)的興起與發(fā)展，要考慮到金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮到金融管理方式與過(guò)程中的控制力的變化，財(cái)務(wù)控制與分析是幫助金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，財(cái)務(wù)控制與財(cái)務(wù)分析可以最快的辨別金融風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)判斷科學(xué)管理金融風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

第一，金融風(fēng)險(xiǎn)本身是根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)所產(chǎn)生的，因此具有不確定性和不穩(wěn)定性，其產(chǎn)生的因素和根源也是客觀的，金融活動(dòng)本身因?yàn)樨灤┱麄€(gè)經(jīng)濟(jì)投資整體，為了保證經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和資金有效的運(yùn)營(yíng)，因此金融投資的管理者與負(fù)責(zé)人必須要科學(xué)、合理的處理股市蕭條與暴跌的情況。金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)與社會(huì)發(fā)展造成一定的影響，人民的生活水平，收入狀況、國(guó)家稅收、企業(yè)生存年限都會(huì)成為受影響的目標(biāo)。金融危機(jī)的到來(lái)會(huì)對(duì)社會(huì)中的每一個(gè)人、每個(gè)企業(yè)、每個(gè)國(guó)家造成不同的影響。第二，金融風(fēng)險(xiǎn)是可以疊加和重復(fù)積累的，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有不確定性，而且還具有重復(fù)疊加的特性，很多金融風(fēng)險(xiǎn)可以一層一層的疊加，積累直到一個(gè)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)秩序的崩潰。金融風(fēng)險(xiǎn)本身是可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)學(xué)預(yù)測(cè)的，一旦有對(duì)市場(chǎng)和企業(yè)具備不利因素的金融風(fēng)險(xiǎn)被判斷時(shí)，需要采取措施保證企業(yè)盡量降低損失，減少金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害，在一定程度上降低損失。第三，金融風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)出了一定的消極性與積極性，企業(yè)對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)的管理措施需要透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，要清晰、客觀的判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，清晰的認(rèn)識(shí)不同的發(fā)生原因，這樣才能在動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中掌握金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，求得穩(wěn)步發(fā)展、獲得利潤(rùn)。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對(duì)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況分析，對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問(wèn)題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對(duì)金融市場(chǎng)的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場(chǎng)化、法制化不斷完善和健全。總之，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對(duì)策

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到“資金鏈”的重要性，企業(yè)金融市場(chǎng)中資金投資與運(yùn)作的能力還需要逐步增強(qiáng)，通過(guò)資金運(yùn)作提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，讓企業(yè)獲得更多的利潤(rùn)。另一個(gè)方面，企業(yè)需要在財(cái)務(wù)控制上穩(wěn)步提升管理與控制能力，要樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，通過(guò)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方式去應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在發(fā)生幾率。其次，金融危機(jī)環(huán)境日漸復(fù)雜，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成了一定的影響，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制水平通過(guò)應(yīng)對(duì)復(fù)雜金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的方式得到了改善，但是仍然存在一些細(xì)節(jié)問(wèn)題：第一、財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對(duì)自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無(wú)法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對(duì)匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)。第三、我國(guó)財(cái)務(wù)管理部門對(duì)企業(yè)預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)管理的政策性建議無(wú)法得到企業(yè)的重視，影響了企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展?fàn)顟B(tài)，財(cái)務(wù)部門的監(jiān)管體系也尚需完善，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)控制能力的降低。

（二）完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對(duì)財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問(wèn)責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

再次，需要加強(qiáng)企業(yè)金融投資整體方案的完整性，通過(guò)完善企業(yè)財(cái)務(wù)控制制度與財(cái)務(wù)管理方式，保障各部門對(duì)不同環(huán)境下經(jīng)濟(jì)投資方式與風(fēng)險(xiǎn)投資方式的應(yīng)對(duì)策略，通過(guò)對(duì)本崗位經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的一些認(rèn)識(shí)，不斷提高財(cái)務(wù)管理制度的有效分析，確保企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面的預(yù)防能力不斷提高，在金融風(fēng)險(xiǎn)中可以建立有效的預(yù)防措施，保證企業(yè)會(huì)擁有源源不斷的資金供應(yīng)，在投資中可以讓企業(yè)獲利。第四、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門與資源的聯(lián)系和交流，保證企業(yè)內(nèi)部信息交流的充分性，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，改善企業(yè)預(yù)防金融投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低企業(yè)投資帶來(lái)的損失。第五、企業(yè)要培養(yǎng)專業(yè)性的財(cái)務(wù)管理與控制人才，提升企業(yè)管理隊(duì)伍的素質(zhì)，讓這些管理人員專門負(fù)責(zé)企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制方向，保障金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，提升金融管理的效果，幫助企業(yè)獲得長(zhǎng)期的生存與發(fā)展的機(jī)會(huì)，而且要保證財(cái)務(wù)信息的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄露，提高財(cái)務(wù)部門的管理能力，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門對(duì)突況的應(yīng)急能力，減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的選擇方面也要慎重，要選擇財(cái)務(wù)管理控制專業(yè)性知識(shí)豐富，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較強(qiáng)的人員，還要不斷提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門所有人員的財(cái)務(wù)管理與分析知識(shí)，可以最快速度的分析出存在的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，最快的判斷金融風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的各種情況。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過(guò)穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒(méi)有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒(méi)有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

篇3

金融風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,已經(jīng)開(kāi)始得到了越來(lái)越多的重視,特別是經(jīng)過(guò)2008年后,更多的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略時(shí)有了更深入的思考。

風(fēng)險(xiǎn)管理是要做到防患于未然,有如我們平時(shí)買保險(xiǎn),有誰(shuí)買保險(xiǎn)后是真正愿意看到意外事故發(fā)生的呢?

本文將從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性開(kāi)始,談?wù)勗陲L(fēng)險(xiǎn)管理工作中具體可行的定量方法,來(lái)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理的量化目標(biāo);并對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的操作提供一些可供參考的想法,使企業(yè)能夠根據(jù)企業(yè)自身及行業(yè)特點(diǎn),制定出科學(xué)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性也許是個(gè)傳統(tǒng)的老話題了,然而,風(fēng)險(xiǎn)因素卻是多種多樣的。企業(yè)在金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。不同的企業(yè)、不同的行業(yè),對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度顯然是不同的。

以利率風(fēng)險(xiǎn)敞口為例。從表1中可以看到,鋼鐵業(yè)的平均債務(wù)股本比率(Debt Equity Ratio)約為1.03倍,由于行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),其中資產(chǎn)的一半是由各種債務(wù)組成的。而行業(yè)的平均股本回報(bào)率(Return on Equity)約為5.40%。因此,當(dāng)債務(wù)成本上升1%時(shí),假設(shè)其他因素不變,股本回報(bào)率將下跌1.03%, 占了原股本回報(bào)率的19%! 由此可見(jiàn),鋼鐵企業(yè)一般對(duì)債務(wù)成本的變化都比較敏感。

對(duì)比表1中零售行業(yè)的數(shù)據(jù),零售行業(yè)顯然對(duì)債務(wù)成本上升的敏感度相對(duì)要小得多,平均每個(gè)百分點(diǎn)債務(wù)成本的增加,只能將股本回報(bào)率下拉0.65%,只占原股本回報(bào)率的4.22%。

由于股本回報(bào)率具有較強(qiáng)的行業(yè)特點(diǎn),它可以衡量企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理方法及金融杠桿的程度。雖然較高的股本回報(bào)率,并不代表公司的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)一定優(yōu)于其他行業(yè)股本回報(bào)率較低的公司,但在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中比較股本回報(bào)率,還是能夠拉開(kāi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的差距。

從表1中還可以了解到,由于對(duì)利率成本有較高的敏感度,鋼鐵、汽車及石油天然氣企業(yè)如果能在降低利息成本上下功夫,就可能在同行的競(jìng)爭(zhēng)中有更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。反之,如果不對(duì)利息成本進(jìn)行有效的控制,這些企業(yè)的業(yè)績(jī)就有可能落后于同行業(yè)的平均水平。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理除了能夠減輕金融市場(chǎng)的不利波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響、增強(qiáng)在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力,還可以增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性,并可以在股票和債券市場(chǎng)上獲得比風(fēng)險(xiǎn)管理不佳的企業(yè)更高的估值,降低股權(quán)及債務(wù)融資成本。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的定量指標(biāo)

企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,設(shè)定一個(gè)明確、合理的量化指標(biāo)是非常重要的。特別是對(duì)那些有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的企業(yè)來(lái)說(shuō),明確的量化指標(biāo),不僅有利于將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度化,還能在很大程度上提高專業(yè)風(fēng)管人員的積極性,挖掘他們的潛力,使風(fēng)險(xiǎn)管理工作真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的作用。

舉例來(lái)說(shuō)。企業(yè)的美元債務(wù)通常是按浮息支付利息的,如六個(gè)月Libor(倫敦同業(yè)拆借利率)加信用差價(jià)150點(diǎn),每半年支付利息。顯然,浮息債務(wù)的利息成本受Libor變化的影響。當(dāng)Libor上升時(shí),債務(wù)成本增加;而Libor下降時(shí),債務(wù)成本也隨之而降。

通過(guò)利率掉期操作,企業(yè)可以將債務(wù)的浮息支付轉(zhuǎn)為固息支付。假設(shè)當(dāng)前將5年期Libor+150點(diǎn)的浮息債務(wù),轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的市場(chǎng)年率價(jià)格為5%,我們可以把這個(gè)5%稱為初始掉期利率,如果企業(yè)決定進(jìn)行利率掉期的交易,企業(yè)的利息成本就從此鎖定在了5%的水平。由于市場(chǎng)每天對(duì)今后利率走勢(shì)的預(yù)期是不斷變化的,在不同時(shí)點(diǎn)上將浮息債務(wù)通過(guò)利率掉期交易轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的價(jià)格也會(huì)不一樣。

企業(yè)是否將債務(wù)成本鎖定,取決于企業(yè)對(duì)債務(wù)成本的敏感度、對(duì)利率市場(chǎng)的理解及相關(guān)的管理制度。如果企業(yè)認(rèn)為利率今后會(huì)上升,將利息成本鎖定顯然是明智之舉。但如果判斷失誤,企業(yè)的債務(wù)成本雖然鎖定了,也有由于過(guò)早地鎖定成本而失去了將成本鎖定在更低水平的機(jī)會(huì)。

有目的的等待,事實(shí)上也是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一種重要決策。只不過(guò),這種“決策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等簡(jiǎn)單的語(yǔ)言所淹沒(méi)了。

事實(shí)上,當(dāng)企業(yè)基于對(duì)市場(chǎng)的判斷,認(rèn)為利率市場(chǎng)還有下跌的空間,并決定繼續(xù)維持債務(wù)對(duì)利率的敞口時(shí),可以把初始掉期利率5%作為一個(gè)合理的債務(wù)成本的指標(biāo)。因此,不論企業(yè)現(xiàn)在或者將來(lái)將債務(wù)成本鎖定,或不作任何鎖定,或鎖定后又平盤再回到對(duì)市場(chǎng)利率的敞口等的操作,最終都可以把其操作的平均結(jié)果與初始掉期利率相比較,從而判斷后來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理操作與一開(kāi)始的鎖定是否有增值。

如果企業(yè)對(duì)利率走勢(shì)沒(méi)有任何判斷和看法,應(yīng)當(dāng)在一開(kāi)始就選擇用初始掉期利率,將其債務(wù)成本在融資完成之后馬上鎖定下來(lái)。否則,這個(gè)初始掉期利率就可以成為本債務(wù)在接下來(lái)的時(shí)間里進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理操作的量化指標(biāo)。

如果企業(yè)希望能更主動(dòng)地把握債務(wù)成本的控制權(quán),它們可以將債務(wù)和管理的綜合成本,設(shè)為年率5%+a或初始掉期利率+a。其中,a為企業(yè)可以接受的最大風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。

當(dāng)然,任何人的手里也不會(huì)有能預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化的水晶球,只要企業(yè)不是立刻將債務(wù)成本鎖定在當(dāng)前年率5%,同樣的債務(wù),明天的市場(chǎng)固息水平就有可能高于或低于5%,因此,將a設(shè)為零顯然是不太合理的。這樣一來(lái),風(fēng)險(xiǎn)管理人員就沒(méi)有任何操作空間。

但是,如果把a(bǔ)設(shè)得過(guò)大,可能同樣也是不合理的。如果購(gòu)買5%的利率上限保護(hù)(Caplets)每年的保護(hù)費(fèi)平均為0.50%,要是把債務(wù)的成本目標(biāo)設(shè)于5%+0.50%的水平,可能對(duì)風(fēng)管人員的要求又顯得過(guò)于寬松了,因?yàn)橹恍栀?gòu)買這樣的一個(gè)利率上限保護(hù),企業(yè)就一定能使債務(wù)成本小于或等于5.50%。也就是說(shuō),不論Libor怎樣波動(dòng),當(dāng)每期的債務(wù)浮息支付的年率低于5.50%時(shí),企業(yè)按低于5.50%的浮息利率支付利息;而當(dāng)浮息的支付年率高于5.50%,企業(yè)可以從購(gòu)買的保護(hù)中得到補(bǔ)償,使其綜合支出為5.50%。

因此,a應(yīng)該是在大于零但小于0.50%的范圍之間的某個(gè)數(shù),比如0.30%。只有選定了合理的指標(biāo),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員才能既有決策的空間,又肩負(fù)一定的挑戰(zhàn)。

成本目標(biāo)一旦設(shè)定,就應(yīng)該有相關(guān)的文件記錄,以便今后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的效果進(jìn)行評(píng)估。如果最終的債務(wù)成本低于目標(biāo)指標(biāo),節(jié)省的部分將會(huì)被認(rèn)為是風(fēng)管人員的增值。有了成本目標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理的方法選擇及操作時(shí)機(jī)選擇上,便有了更多的靈活性和自。不管如何操作,風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須在原來(lái)所規(guī)定的框架下進(jìn)行操作。從評(píng)估的角度來(lái)說(shuō),企業(yè)則可以用市值的方法,來(lái)評(píng)判在任一時(shí)間點(diǎn)上將風(fēng)險(xiǎn)完全對(duì)沖時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。使用類似的方法,企業(yè)也可以利用初始匯率遠(yuǎn)期來(lái)設(shè)定匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略

最近幾年,隨著金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高,國(guó)外有些大公司已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行企業(yè)總體金融風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略的實(shí)踐。這種實(shí)踐,是基于企業(yè)由局部風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,即尋求風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的平衡,不是僅僅進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,而是風(fēng)險(xiǎn)和收益的管理結(jié)合。這種管理方法,使企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、策略、數(shù)量化方法等融為一體,代表著未來(lái)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。

下面通過(guò)舉例,來(lái)對(duì)這種管理策略作一下介紹。

第一步:分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表。

表2、表3分別是O公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

根據(jù)這兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表,可以看出O公司承受著多種匯率和利率風(fēng)險(xiǎn),但僅憑兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表只能看到分散的風(fēng)險(xiǎn),不能看到總體情況。因此,需要分別針對(duì)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匯總。

具體做法如表4(表中數(shù)字均已由財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同貨幣轉(zhuǎn)換為人民幣)。

在分類加總財(cái)務(wù)報(bào)表中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)后,便可以知道O公司在對(duì)匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口頭寸的金額和敏感度,進(jìn)而了解公司所受到的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司收益的影響程度有多大。

第二步:設(shè)計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。

根據(jù)上面的分析結(jié)果,分別針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)組合,對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理。

根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),如管理目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)敏感度降低到原來(lái)的50%等,選擇不同的金融衍生工具的組合,來(lái)達(dá)到管理目的,并根據(jù)市場(chǎng)的變化不斷對(duì)組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

第三步:尋找風(fēng)險(xiǎn)組合的最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。

假設(shè)O公司的期望凈利潤(rùn)是1億元,經(jīng)過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析,O公司凈利潤(rùn)將受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響度為:

?有5%的概率使凈利潤(rùn)降低1000萬(wàn)元;

?有20%的概率使凈利潤(rùn)降低500萬(wàn)元。

同樣,也有可能:

?有5%的概率使凈利潤(rùn)增加1000萬(wàn)元;

?有20%的概率使凈利潤(rùn)增加500萬(wàn)元。

因此,公司希望調(diào)險(xiǎn)組合達(dá)到一種狀態(tài),在這種狀態(tài)下,可以使金融風(fēng)險(xiǎn)影響凈利潤(rùn)下降的概率降低,而保持影響凈利潤(rùn)上升的概率。要達(dá)到這種狀態(tài),需要專業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)大量數(shù)據(jù)的分析、計(jì)算和試錯(cuò),來(lái)找到達(dá)到理想狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)組合,達(dá)到最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。

最佳的風(fēng)險(xiǎn)/收益比并非只有一個(gè)點(diǎn),而是無(wú)數(shù)個(gè)點(diǎn),這些點(diǎn)連成線,便是最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界。這樣,為了達(dá)到公司最佳的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)組合最優(yōu)化,只要參考公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,根據(jù)愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)程度和能夠承受風(fēng)險(xiǎn)的最大限度,在最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界上找到最適合的點(diǎn),使期望收益盡可能高,同時(shí)大幅降低原有的風(fēng)險(xiǎn)。如圖1中原有的風(fēng)險(xiǎn)組合在A點(diǎn)上,通過(guò)尋找最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益,將風(fēng)險(xiǎn)組合移動(dòng)到C點(diǎn),既降低了潛在的風(fēng)險(xiǎn),又提高了潛在的收益。

圖2中是公司在實(shí)施最優(yōu)化組合調(diào)整前后,金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)凈利潤(rùn)影響概率分布的對(duì)比情況。可以發(fā)現(xiàn),在進(jìn)行調(diào)整之后,左半條曲線明顯右移,說(shuō)明金融風(fēng)險(xiǎn)造成利潤(rùn)降低的可能性明顯減少;右半條曲線基本與原來(lái)的曲線重合,說(shuō)明金融市場(chǎng)造成利潤(rùn)增加的可能性維持不變。這樣的調(diào)整,便達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略要求達(dá)到的狀態(tài)。

風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略不是一種簡(jiǎn)單的管理,需要復(fù)雜的模型、大量歷史數(shù)據(jù)以及其他一些條件的支持才可能達(dá)到預(yù)期的效果。例如:

?資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的每一項(xiàng)細(xì)節(jié);

?精確的預(yù)算;

?有關(guān)金融市場(chǎng)趨勢(shì)的準(zhǔn)確預(yù)測(cè);

?波動(dòng)率和關(guān)聯(lián)度等。

達(dá)到這些條件本身就是很不容易的事,國(guó)內(nèi)的企業(yè)還需要真正強(qiáng)化內(nèi)部各種管理尤其是提高財(cái)務(wù)管理的水平,才可以向著更加科學(xué)精確的風(fēng)險(xiǎn)管理方向發(fā)展。

篇4

隨著時(shí)代不斷演變，金融市場(chǎng)日漸完善，金融行業(yè)發(fā)展步伐不斷加快，迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也需要更好地面對(duì)來(lái)自各方面的挑戰(zhàn)，不斷提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，而這必須加強(qiáng)金融創(chuàng)新以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，本文從不同角度入手客觀闡述了金融創(chuàng)新以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞：

金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)管理

一、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

就金融創(chuàng)新而言，是指在金融領(lǐng)域中，借助某種方法手段，重新組合金融要素，也或者進(jìn)行合理化改革，獲取更多經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)、發(fā)展機(jī)會(huì)。金融創(chuàng)新體現(xiàn)在多個(gè)方面，比如，金融工具、融資方式、支付手段，其已成為金融領(lǐng)域中關(guān)鍵性變革之一，其創(chuàng)新的主體并不僅僅是指金融機(jī)構(gòu)，不同類型的銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等也包含其中，符合新時(shí)期金融業(yè)發(fā)展的客觀要求，可以有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，促使金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，必須意識(shí)到金融創(chuàng)新的重要性。此外，在新形勢(shì)下，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度日漸深入，不同類型的國(guó)外金融紛紛涌入我國(guó)金融市場(chǎng)，沖擊著我國(guó)金融領(lǐng)域，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，各類金融機(jī)構(gòu)急需要優(yōu)化完善，導(dǎo)致我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展中各類風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，各類風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不斷提高。同時(shí)，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈的金融市場(chǎng)，不同類型的金融機(jī)構(gòu)紛紛尋找新的發(fā)展機(jī)遇，不斷拓展新的業(yè)務(wù)，但對(duì)某些新金融業(yè)務(wù)并不熟悉，導(dǎo)致其無(wú)法順利開(kāi)展，自身信用也不斷降低，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，必須加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，降低各類風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，有效防止各類風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，促使多樣化的金融活動(dòng)順利開(kāi)展，確保金融行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效途徑

第一，注重政府部門金融監(jiān)管職能的發(fā)揮。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈的金融市場(chǎng)，政府部門必須綜合分析多方面影響因素，立足基本國(guó)情，充分發(fā)揮自身具有的監(jiān)管職能，堅(jiān)持具體問(wèn)題具體分析的原則，準(zhǔn)確把握當(dāng)下金融監(jiān)管突破口，科學(xué)創(chuàng)新金融的基礎(chǔ)上，采取針對(duì)性措施，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理。在此過(guò)程中，政府部門要認(rèn)真履行自身已有的金融監(jiān)管職能，適當(dāng)放寬在金融創(chuàng)新方面的限制，確保金融創(chuàng)新有更大的空間，加快金融創(chuàng)新步伐，高度重視違規(guī)金融行為，加大對(duì)其管理力度，嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，進(jìn)行合理化處罰，確保金融創(chuàng)新有良好的環(huán)境，最大化降低金融風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，促使一系列金融創(chuàng)新以及風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)順利開(kāi)展。此外，政府部門要借助自身已有的金融監(jiān)管職能，大力支持金融行業(yè)，圍繞金融市場(chǎng)，不斷開(kāi)展全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐漸朝著多元化方向發(fā)展。第二，加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在新形勢(shì)下，信息技術(shù)迅猛發(fā)展，已被廣泛應(yīng)用到金融行業(yè)中，尤其是業(yè)務(wù)以及產(chǎn)品創(chuàng)新方面。在應(yīng)用過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保應(yīng)用其中的信息技術(shù)更好地發(fā)揮自身多樣化作用，有效降低各類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。在此過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)必須根據(jù)自身各方面發(fā)展情況，結(jié)合極易出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建全新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，明確不同部門以及崗位工作人員職責(zé)，有效防止“權(quán)、責(zé)、利”模糊化，科學(xué)開(kāi)展多樣化的金融活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)要采用先進(jìn)的技術(shù)，借助信息化手段，構(gòu)建“科學(xué)、合理”的金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，隨時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)督所開(kāi)展的一系列金融活動(dòng)，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行預(yù)警提示，便于工作人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的隱患問(wèn)題。在此過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)要圍繞金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，準(zhǔn)確把握金融動(dòng)態(tài)變化，構(gòu)建合理化的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估體系，科學(xué)預(yù)測(cè)以及評(píng)估出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生范圍以及危害程度，進(jìn)行合理化處理，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，避免金融活動(dòng)開(kāi)展中金融風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。第三，注重金融業(yè)國(guó)際交流和合作，注重金融創(chuàng)新管理。在新形勢(shì)下，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度日漸深入，不同類型的經(jīng)濟(jì)實(shí)體不斷融入到國(guó)際金融市場(chǎng)中，國(guó)際金融環(huán)境也日漸復(fù)雜化，需要在多國(guó)作用下，動(dòng)態(tài)控制金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著國(guó)際間交流日漸頻繁，我國(guó)金融業(yè)生存發(fā)展浪潮中不可避免會(huì)和國(guó)際金融合作、交流，這已成為一種必然趨勢(shì)。在這一背景下，我國(guó)需要多層次加強(qiáng)金融業(yè)國(guó)際交流以及合作，和相關(guān)國(guó)家政府部門簽訂合理化的合作監(jiān)管協(xié)議，多參與到國(guó)際監(jiān)管組織中，統(tǒng)一金融義務(wù)，明確金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及準(zhǔn)則，根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化，優(yōu)化完善我國(guó)金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，全方位動(dòng)態(tài)監(jiān)管金融市場(chǎng)，金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理力度，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融風(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新管理有著密不可分的聯(lián)系，多層次加強(qiáng)金融產(chǎn)品、金融制度等創(chuàng)新管理，利用已有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，科學(xué)衍生出全新的產(chǎn)品，豐富金融產(chǎn)品類型，優(yōu)化創(chuàng)新多樣化股權(quán)、債權(quán)這類產(chǎn)品，優(yōu)化金融業(yè)開(kāi)展的業(yè)務(wù)，促使金融業(yè)更好地走上長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展道路，不斷增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好地應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)必須站在客觀的角度，全方位正確認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)管理，要準(zhǔn)確把握二者間的關(guān)系，注重政府部門金融監(jiān)管職能的發(fā)揮，注重金融業(yè)國(guó)際交流和合作，注重金融創(chuàng)新管理，加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。以此，確保金融業(yè)發(fā)展有著良好的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，確保一系列金融活動(dòng)有序開(kāi)展，金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)最大化的經(jīng)濟(jì)效益，促使我國(guó)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]尹麗.后金融危機(jī)時(shí)代消費(fèi)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)發(fā)展的邏輯路徑——基于消費(fèi)金融公司的視角[J].學(xué)術(shù)論壇,2013,06:152-155+165.

[3]楊國(guó)華.基于金融創(chuàng)新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].時(shí)代金融,2015,30:271+276.

篇5

關(guān)鍵詞：金融;風(fēng)險(xiǎn)管理;企業(yè);財(cái)務(wù)控制

金融行業(yè)的不穩(wěn)定性隨著我國(guó)政策及匯率的不斷改變而逐步提升，從而也提高了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。金融行業(yè)的收益向來(lái)具有不穩(wěn)定、不確定性、波動(dòng)大的特點(diǎn)，這也加劇了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)科技的高速發(fā)展和進(jìn)步，高科技電子及信息技術(shù)不斷被運(yùn)用，這也培養(yǎng)出了一大批電腦高手。但是很多電腦高手為了經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)黑客或者一些病毒軟件將破壞的魔爪伸向企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)的機(jī)密被泄露，給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)也阻礙了金融行業(yè)的發(fā)展。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理

1.為什么要做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理。做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理主要是促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性以及可持續(xù)性發(fā)展，減少金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率，避免不必要的損失。比如在買賣股票時(shí)，首先對(duì)股票的價(jià)格做好充分的統(tǒng)計(jì)和分析工作，預(yù)測(cè)后期走勢(shì)情況，選擇合適的點(diǎn)位進(jìn)行買賣，力爭(zhēng)將風(fēng)險(xiǎn)最小化，利益最大化。由此看出，做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以在一定程度上規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)和損失，不但能保證資金高效使用，而且對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)資金流的穩(wěn)定起到促進(jìn)作用，以保持整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。2.金融風(fēng)險(xiǎn)有什么特點(diǎn)。不確定性、不穩(wěn)定性和客觀性是金融風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)，同時(shí)也有一定的累積性和疊加性。金融風(fēng)險(xiǎn)不但會(huì)導(dǎo)致股市暴跌和國(guó)家經(jīng)濟(jì)極度蕭條的情況，而且還給國(guó)家的穩(wěn)定和國(guó)民的生活質(zhì)量及水平產(chǎn)生巨大的影響，2007年金融危機(jī)的發(fā)生就是很好的體現(xiàn)。國(guó)家物價(jià)普遍上漲，眾多企業(yè)宣布破產(chǎn)、倒閉，導(dǎo)致失業(yè)率逐步攀升，整個(gè)社會(huì)都惶恐不安、叫苦不迭。即便是再?gòu)?qiáng)大的國(guó)家、企業(yè)或者個(gè)人也經(jīng)受不住這樣的壓力。但是，金融風(fēng)險(xiǎn)也并不是說(shuō)來(lái)就來(lái)的，一般都經(jīng)過(guò)了時(shí)間的醞釀和一系列問(wèn)題的積累，由于不重視、不解決或者其他因素的影響而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。所以，事先做好科學(xué)的分析和預(yù)測(cè)，能在危機(jī)發(fā)生時(shí)做到臨危不亂，減少一定的損失和危害。3.如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)。加大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估力度、做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的分析工作、提升金融行業(yè)技術(shù)的發(fā)展水平、加強(qiáng)金融市場(chǎng)的建設(shè)等是預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的有利舉措。加大對(duì)企業(yè)或個(gè)人的經(jīng)營(yíng)能力和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力評(píng)估，可以有效的保障資金投向的安全性；對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行仔細(xì)的審核和分析，可以將金融風(fēng)險(xiǎn)降到最小化；提升金融行業(yè)技術(shù)的發(fā)展水平可以降低由于技術(shù)問(wèn)題而引起金融風(fēng)險(xiǎn)的幾率；加強(qiáng)金融市場(chǎng)的建設(shè)使金融市場(chǎng)更規(guī)范，降低了政府對(duì)金融市場(chǎng)的控制和干涉，而由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，更法制化。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)控制

1.企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀。企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理是企業(yè)管理中最基本的工作，企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理工作的好壞直接影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。由于2007年金融危機(jī)的前車之鑒，很多企業(yè)逐漸開(kāi)始重視企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理，但是目前我國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理還非常不完善、不成熟。這在很大程度上主要還是由于有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制管理的重要性和認(rèn)識(shí)有所欠缺，沒(méi)有構(gòu)建完善科學(xué)的企業(yè)財(cái)務(wù)控制體系，同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員工作效率低下，沒(méi)有發(fā)揮出良好的作用以推動(dòng)公司的發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)陷入危機(jī)中。2.完善財(cái)務(wù)控制的有效措施。要想保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率和有效性，就必須樹(shù)立以提高企業(yè)效率為目的、以減少企業(yè)資產(chǎn)損失及風(fēng)險(xiǎn)為原則的核心目標(biāo)。具體實(shí)施措施為以下幾點(diǎn)：（1）提高企業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)控制重要性的認(rèn)識(shí)。營(yíng)造良好的財(cái)務(wù)控制環(huán)境，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)起到的重要意義和作用，構(gòu)建出完善有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。（2）建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)部門的管理制度。保證企業(yè)各部門的自主性和獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息泄漏，并給予財(cái)務(wù)部門適當(dāng)?shù)膯?wèn)責(zé)權(quán)利，免受其他部門管理人員對(duì)財(cái)務(wù)部門工作的影響，提高財(cái)務(wù)部門地位，確保財(cái)務(wù)部門的正常運(yùn)行，確保企業(yè)的資金穩(wěn)定和安全。（3）樹(shù)立、培養(yǎng)企業(yè)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，要鼓勵(lì)員工參與到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中去，做到人人參與公司經(jīng)營(yíng)，讓員工感受到自己在企業(yè)中的作用及責(zé)任，以此提升員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。（4）完善企業(yè)管理機(jī)制。制定完善的企業(yè)各部門規(guī)章管理制度，明確各部門及部門工作人員的職責(zé)，使每個(gè)人都能為企業(yè)的發(fā)展做出有利的貢獻(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展速度。（5）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流。增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流使得信息分析更加全面和準(zhǔn)確，提高了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。（6）聘請(qǐng)專業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理人才。金融風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)財(cái)務(wù)控制管理工作是否有效、到位，直接影響著整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。對(duì)于人才的選擇不可小視，必須選擇對(duì)市場(chǎng)具有敏銳的直覺(jué)和洞察力、科學(xué)和專業(yè)的分析能力的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才。財(cái)務(wù)控制管理必須選擇有足夠的專業(yè)理論知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)的謹(jǐn)慎、正直的人才。只有這樣，才能確保企業(yè)正常、順利的運(yùn)作。（7）加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。即便有再好的方法和政策，倘若沒(méi)有良好的執(zhí)行力度，那么也就是紙上談兵，達(dá)不到理想的效果。

三、結(jié)語(yǔ)

2007年的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)秩序造成了巨大的影響，同時(shí)也讓我國(guó)中小企業(yè)正確認(rèn)識(shí)了金融市場(chǎng)，了解到了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。在未來(lái)，我國(guó)企業(yè)一方面需要不斷調(diào)整企業(yè)發(fā)展方向，通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)管理與控制策略，加強(qiáng)企業(yè)的管理科學(xué)性，增強(qiáng)企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的生存能力。企業(yè)要通過(guò)財(cái)務(wù)控制與分析的方式提前預(yù)判企業(yè)金融市場(chǎng)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題，并做出重要的改進(jìn)，進(jìn)一步完善企業(yè)的財(cái)務(wù)控制方式，確保企業(yè)在金融市場(chǎng)中可以穩(wěn)定、安全、有效的發(fā)展，加強(qiáng)企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)的有效性，讓企業(yè)有實(shí)力應(yīng)對(duì)金融危機(jī)與市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

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