序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇民營企業(yè)融資現(xiàn)狀，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

［論文關(guān)鍵詞］民營企業(yè)融資貸款

改革開放以來，民營經(jīng)濟(jì)在我國已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對民營企業(yè)的金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營企業(yè)得到的金融資產(chǎn)所占份額比較小，民營經(jīng)濟(jì)融資難的問題未得到解決。

一、目前民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前中國資本市場體系中，適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場還沒有建立，私人權(quán)益資本市場連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低。在這種情況下，即便是十分成功的私營企業(yè)要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面，即將出臺的二板市場因受各方面條件限制，將不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足企業(yè)需求

在現(xiàn)有間接融資體系中，對民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)。由于投資項目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險，幾乎還沒有一家銀行向個體私營企業(yè)真正開放基建和技改貸款科目。因此，民營企業(yè)從銀行獲得長期資金基本不可能。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。更為重要的是，現(xiàn)有融資渠道根本無法滿足個體私營企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)和進(jìn)行技術(shù)改造、開發(fā)高科技項目的資金需求。特別是一些企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展之后已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)，在追求更高更大目標(biāo)時，遇到的資金困難僅靠短期貸款是無法解決的。

（三）非正式金融部門仍是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道

基于民營中小企業(yè)無法通過正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實(shí)，在一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動，對民間“亂集資”活動嚴(yán)加取締，但民間金融活動的客觀存在仍是一個不爭的事實(shí)。絕大多數(shù)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來自正式金融部門的，在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止，企業(yè)的主要資金來源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下幾種：

1.民間借貸。盡管金融監(jiān)管部門控制嚴(yán)格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止活動反而十分活躍。由于民間借貸基本保證了每月1%的利率水平，在許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。原愛多集團(tuán)就是由于缺乏技改和生產(chǎn)營運(yùn)資金，而向國安集團(tuán)拆借，而最終導(dǎo)致無法按時還款被以票據(jù)欺詐罪，導(dǎo)致昔日的標(biāo)王愛多在一夜之間崩塌。

2.拖欠貨款。目前大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠的問題相當(dāng)突出，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會債務(wù)鏈問題更加嚴(yán)重，也導(dǎo)致了競爭環(huán)境和信用狀況的惡化。

3.私募股本。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場之后，一部分民營企業(yè)家利用人們搶創(chuàng)業(yè)板上市第一批行情的投機(jī)心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。據(jù)估計，這一塊的資金量至少有100億元左右。著名企業(yè)家孫大武由于企業(yè)發(fā)展需要資金，而在銀行申請融資無門的情況下，轉(zhuǎn)而在民間進(jìn)行大規(guī)模私募資金而鋃鐺入獄的。

4.相互擔(dān)保。幾年前民營企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險很大，績優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前在實(shí)踐中出現(xiàn)了互保加債轉(zhuǎn)股的新形式。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時，擔(dān)保方對被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。這種融資方式由于需要綜合考慮擔(dān)保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在實(shí)踐中尚不普遍。

二、造成民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù)調(diào)查，我國除了浙江地區(qū)因歷史和文化的特殊性使得民營經(jīng)濟(jì)得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對個體私營企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長期受計劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對民營經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對抵押品要求過嚴(yán)、抵押率過低。有的私營企業(yè)反映，爭取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。江蘇中大工業(yè)集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬元。

擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。目前，上海有私營個體企業(yè)34萬多家，而近兩年來，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類擔(dān)保基金總共只為2000多家企業(yè)(含國有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到2000年初，上海市通過各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險，因而在運(yùn)行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機(jī)。

（二）從運(yùn)作機(jī)制上看行政性力量大于市場力量

在調(diào)查過程中我們注意到，目前已出臺的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于財政層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險投資的運(yùn)作機(jī)制上也存在類似問題。風(fēng)險投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營，這種運(yùn)作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險投資活動客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運(yùn)用行政力量著手解決民營企業(yè)融資難問題是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，無論是出臺擔(dān)保政策還是開展風(fēng)險投資活動都會使部分民營企業(yè)得到實(shí)質(zhì)性的支持。但是問題在于，由于政府財力有限，這種以政府財政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機(jī)會。此外由政府來親自配置資金，其配置效率必然低下，因為官員或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問題。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收、后續(xù)資金注入、風(fēng)險準(zhǔn)備金等問題均未解決，擔(dān)保機(jī)構(gòu)散布在各個層面而不成體系;搞風(fēng)險投資則只是撥出財政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險資本的市場化籌集機(jī)制、風(fēng)險投資的退出機(jī)制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《證券法》《保險法》等法律陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國有商業(yè)銀行的角度看，國有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對民營企業(yè)服務(wù)難。首先，因為國有商業(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國有商業(yè)銀行經(jīng)營注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營企業(yè)提供貸款。第三，國有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對中小型民營企業(yè)的貸款門檻。

證券市場基本上未向民營企業(yè)開放。目前，我國證券市場主要是重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營企業(yè)開放。我國公司法規(guī)定:上市公司股本總額不得少于5000萬元、公司經(jīng)營必須符合國家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場拒之門外。與股票市場類似，我國債券市場也基本上未向民營企業(yè)開放，大部分民營企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國家規(guī)定的要求、符合國家產(chǎn)業(yè)政策，同時還要求債券發(fā)行企業(yè)有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)相比，民營企業(yè)具有抵御風(fēng)險能力差、融資費(fèi)用高、金融機(jī)構(gòu)信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)等融資特點(diǎn)，也不利于民營企業(yè)的貸款融資。

［參考文獻(xiàn)］

［1］黃麗華.淺析民營企業(yè)融資問題［M］.上海:華東師范大學(xué)出版社,2003.

［2］徐瑞娥.中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究綜述［M］.北京:清華大學(xué)出版社,2003.

篇2

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；對策

一、民營企業(yè)和融資的概述

民營企業(yè)也叫“民有企業(yè)”，就是公民自己出資經(jīng)營的企業(yè)。一般按照社會上的傳統(tǒng)講法，把集體、私營和國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓私人承包的，均稱為民營企業(yè)。

融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程，就是公司從自身的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)公司未來經(jīng)營及發(fā)展策略的要求，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動。

二、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的概述

民營企業(yè)在激活市場競爭，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，緩解社會壓力；增加農(nóng)民收入，轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力等方面有不可替代的作用。民營企業(yè)日益成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，對國家GDP的增長、市場經(jīng)濟(jì)的活躍以及稅收的增長有著巨大的貢獻(xiàn)。但是在民營經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展過程中，同時也出現(xiàn)了一系列影響其發(fā)展的制約因素。對于民營企業(yè)來說，目前，中國民營企業(yè)所得到正常資金總量不足銀行貸款量的2%。在直接融資市場，發(fā)行股票融資的民營企業(yè)，在上海和深圳證券交易所上市公司中也只有區(qū)區(qū)20%左右，在債券市場上占有額則幾乎為零。據(jù)統(tǒng)計，民營企業(yè)由于資金緊缺，54%的企業(yè)放棄了新產(chǎn)品的研制開發(fā)，43%的企業(yè)放棄了新的經(jīng)營目標(biāo)，47%的企業(yè)放棄了新市場的拓展。盡管我國民營中小企業(yè)發(fā)展迅速，但民營企業(yè)所面臨的融資難題嚴(yán)重阻礙了民營企業(yè)的發(fā)展。因此，為了國計民生，解決民營企業(yè)的融資問題刻不容緩。

三、民營企業(yè)融資難得原因分析

（一）民營企業(yè)自身的原因造成的融資困境

民營企業(yè)是一個復(fù)雜的企業(yè)群體，在短缺經(jīng)濟(jì)條件下，民營企業(yè)利用市場供求缺口，獲得了引人注目的發(fā)展。買方市場形成后，市場競爭日益激烈，民營企業(yè)存在的問題日益暴露，困難逐漸加劇，結(jié)合民營企業(yè)的現(xiàn)狀，問題歸結(jié)起來主要有：

1、企業(yè)規(guī)模偏小。民營企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小，涉及行業(yè)面大，經(jīng)營風(fēng)險大，多頭開戶現(xiàn)象嚴(yán)重，使銀行難以掌握其實(shí)際經(jīng)營狀況，貸款管理難度加大，直接影響了商業(yè)銀行的貸款愿。

2、管理水平低下，設(shè)備落后，技術(shù)創(chuàng)新能力低。相當(dāng)多的民營企業(yè)技術(shù)裝備超期超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，嚴(yán)重影響產(chǎn)品質(zhì)量。

3、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。煤炭、石化、機(jī)械、冶金行業(yè)民營企業(yè)比例過大，盲目競爭，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，效益下降。不少低技術(shù)裝備的民營企業(yè)大肆生產(chǎn)低劣產(chǎn)品，污染環(huán)境，造成大量無效、低效供給。

4、自身信用狀況不佳和擔(dān)保體系不健全。許多企業(yè)信用程度較低，加之整個地區(qū)信用擔(dān)保體系不健全，而企業(yè)自身又缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn)，這些使得銀行對民營企業(yè)的貸款風(fēng)險加大，銀行自然不愿將款項貸給民營企業(yè)。

（二）民營企業(yè)外部原因造成的融資困境

1、我國缺乏專門為民營企業(yè)貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。由于民營企業(yè)資信狀況不均勻，為規(guī)避風(fēng)險，國有商業(yè)銀行在資金借貸方面對民營企業(yè)的貸款大打折扣，而市場體系的不完善，使民營企業(yè)的融資更加困難。

2、商業(yè)銀行貸款管理的嚴(yán)格化。國有銀行商業(yè)化以后，銀行業(yè)實(shí)行的是企業(yè)化管理，由于民營企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，往往達(dá)不到銀行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，使銀行對民營企業(yè)缺乏信心，因而很難獲得銀行的信貸支持。

3、政府財力扶持困難。政府在體制改革中，重心傾向?qū)写笮推髽I(yè)進(jìn)行資金、政策方面，受財政收入剛性的制約，限制了向民營企業(yè)貸款的力度，國有銀行企業(yè)化后，政府不可能再采取干擾措施讓銀行放貸，使民營企業(yè)貸款難問題得不到徹底解決。

四、解決民營企業(yè)融資問題的措施

（一）從企業(yè)角度看，應(yīng)著重重視以下幾點(diǎn)

1.深化民營企業(yè)改革，完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)狀況和發(fā)展趨勢，處理好所有者、經(jīng)營者、企業(yè)職工利益關(guān)系：健全公司內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，完善科學(xué)的激勵約束機(jī)制，使企業(yè)管理水平上一個新臺階。

2.加強(qiáng)信用管理，健全企業(yè)信用體系。企業(yè)首先要有一套規(guī)范的信用風(fēng)險管理制度，在制約客戶的信用行為的同時，使守合同、重信用真正成為企業(yè)的經(jīng)營管理的一種自覺的理性選擇。同時.要建立企業(yè)信用體系，建立健全信誠制度。

3.民營企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資模式。要跳出單純依賴銀行融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行融資的同時，要將直接融資和間接融資相結(jié)合。搭建起由民營企業(yè)擔(dān)保公司、民營企業(yè)互助基金、商業(yè)銀行、中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)政府部門合作的民營企業(yè)信貸融資平臺。

（二）從政府角度看，應(yīng)做好以下幾方面

1.應(yīng)加大民營企業(yè)融資的扶持力度。民營企業(yè)融資具有其特殊性.離不開政府的扶持，財政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的普遍作法。合理運(yùn)用中小金融機(jī)構(gòu)再貸款、支農(nóng)再貸款等貨幣政策手段。提高金融機(jī)構(gòu)對工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)等中小企業(yè)的信貸投入能力。

2.完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系。一是要建立完善的民營企業(yè)政策性金融體系；二是放松市場管制，逐步推動利率市場化；三是完善資本市場結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場體系。在融資的定位和實(shí)施過程中，企業(yè)在積極創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道的過程中，還須應(yīng)始終強(qiáng)調(diào)風(fēng)險可控原則。

參考文獻(xiàn)：

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[3]徐宇穎.民營企業(yè)融資問題的探討[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2012（3）.

篇3

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè) 融資現(xiàn)狀 融資對策 金融創(chuàng)新

由于我國金融體系的構(gòu)建歷史相對較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對民營企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國民營企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的不斷加強(qiáng)，民營企業(yè)需要進(jìn)一步提高自身在國內(nèi)外的市場競爭力，以更好地適應(yīng)日趨復(fù)雜的國內(nèi)外競爭環(huán)境。這就要求我們不僅要對民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個全面的認(rèn)識和了解，還需要對民營企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行分析，加強(qiáng)金融創(chuàng)新對策的研究，為民營企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個更加良好的外部環(huán)境。

一、我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

（一）融資制度不完善，不重視融資管理

從整體上看，我國的民營企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場營銷、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒有緊密結(jié)合國內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實(shí)際需求制定有針對性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期的融資目標(biāo)。 同時，由于很多民營企業(yè)存在著逃避債務(wù)、多頭抵押等影響自身信譽(yù)等級的行為，在資本市場上缺乏足夠的融資信心以及進(jìn)行有效融資的專業(yè)知識和能力，嚴(yán)重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。

（二）民營企業(yè)與資本市場存在信息不對稱

長期以來，民營企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在判斷金融風(fēng)險時考慮的角度存在很大的差異，這就導(dǎo)致二者在預(yù)測金融風(fēng)險時存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營企業(yè)及時獲得資本支持的重要因素。因為就市場信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機(jī)構(gòu)處于相對不利的位置，所以金融機(jī)構(gòu)只能根據(jù)民營企業(yè)過去的信息和信用狀況設(shè)定貸款條件，這容易導(dǎo)致借貸市場上的失衡現(xiàn)象，影響到民營企業(yè)的融資質(zhì)量。

（三）民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差

與國內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術(shù)含量和綜合管理水平相對較低，能夠涉足的行業(yè)也相對有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)，加上民營企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財務(wù)管理不規(guī)范等問題，使得民營企業(yè)的整體社會形象不是很好，導(dǎo)致社會上的大多數(shù)資本機(jī)構(gòu)都對民營企業(yè)存在偏見，這就使得民營企業(yè)所面對的融資環(huán)境不夠理想，加上民營企業(yè)在股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等業(yè)務(wù)方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當(dāng)滯后，需要進(jìn)一步的發(fā)展和完善。

（四）通過銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度較大

受制于我國金融體系的發(fā)展結(jié)構(gòu)和發(fā)展程度，銀行貸款無疑是我國民營企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑，因為我國的資本市場還存在很多缺陷，可供民營企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營企業(yè)長期以來存在很多違法逃脫銀行債務(wù)、不講經(jīng)濟(jì)信用的行為，使得各大銀行金融結(jié)構(gòu)對民營企業(yè)的整體印象較差，導(dǎo)致銀行及其放貸人員對民營企業(yè)存在很大的偏見，不愿意承擔(dān)過多的金融風(fēng)險；此外，由于我國很多民營企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對于民營企業(yè)貸款對于抵押擔(dān)保審核條件苛刻，而且貸款風(fēng)險較大，這也在一定程度上增加了民營企業(yè)通過銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度。

二、我國民營企業(yè)融資難的原因分析

（一）忽視了信用體系建設(shè)，遭遇融資信用阻礙

我國的很多民營企業(yè)在發(fā)展過程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動，導(dǎo)致大量的債務(wù)問題，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)問題長期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營企業(yè)的信譽(yù)和形象，而民營企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營企業(yè)在融資過程中遭受到融資信用障礙。因此，民營企業(yè)對此必須對信用體系建設(shè)給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過程中遇到的各種障礙。

（二）民營企業(yè)的整體競爭力不強(qiáng)

從整體上，我國的民營企業(yè)在整體上缺乏核心競爭力，主要是以勞動密集型企業(yè)為主，綜合競爭實(shí)力不是很強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營成本較高，財務(wù)管理水平較低，抵御各種市場風(fēng)險的能力相對較弱，再加上資產(chǎn)負(fù)債率較高等因素，使得民營企業(yè)在融資過程中處于相對不利的位置。銀行等金融機(jī)構(gòu)在對民營機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察時，主要考慮民營企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營管理狀況、企業(yè)的信用風(fēng)險、企業(yè)的風(fēng)險防范能力等多方面，但是由于民營企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷售利潤有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競爭，這都限制了我國民營企業(yè)整體競爭力的提高。

（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范

很多民營企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識和管理技能，沒有為企業(yè)及時建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營與管理過程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財務(wù)管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會計信息質(zhì)量不高，在融資過程中很難為金融機(jī)構(gòu)提供詳實(shí)的財務(wù)信息，無法對企業(yè)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的表達(dá)等。

（四）民營企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在著較大的風(fēng)險

我國民營企業(yè)多數(shù)分布在服務(wù)業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營規(guī)模有限，技術(shù)水平不高，缺少自己的技術(shù)支撐，而且人員流動性很大，財務(wù)水平不高，對于風(fēng)險的抵抗能力較差，面對瞬息萬變的市場競爭常常無以應(yīng)對而存在破產(chǎn)風(fēng)險，對于民營企業(yè)進(jìn)行融資時，一些金融機(jī)構(gòu)考慮到潛在風(fēng)險因素，有意抬高貸款門檻，民營企業(yè)融資難，運(yùn)營風(fēng)險加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)。可以說我國民營企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高，自身存在的不利局面造成了融資門檻高和融資成本高的問題，民營企業(yè)只有加強(qiáng)自身的經(jīng)營和管理，降低自身風(fēng)險，才能緩解融資困境。

三、改善民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對策

（一）更新融資觀念，加強(qiáng)民營企業(yè)融資信用體系的建設(shè)

民營企業(yè)要想切實(shí)改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過自身的努力，即樹立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強(qiáng)自身融資信用體系的建設(shè)。目前，很多民營企業(yè)的融資渠道主要還是以內(nèi)源為主，融資觀念相對落后，不敢承擔(dān)相應(yīng)的融資風(fēng)險，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學(xué)完善的融資管理制度。同時，要結(jié)合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強(qiáng)企業(yè)信用體系的建設(shè)，使企業(yè)盡快樹立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過程中遭遇的各種融資障礙。

（二）豐富民營企業(yè)融資的手段與渠道

針對民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋求融資方式的多樣化，改變過去以內(nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營企業(yè)要善于利用國家的政策進(jìn)行融資，可以開展融資租賃、融物租賃等融資活動，要敢于在國際資本市場上進(jìn)行融資等。

（三）大力發(fā)展和完善我國的金融體系

為了更好地滿足民營企業(yè)在金融市場上的融資需求，我國應(yīng)當(dāng)有針對性的就目前的金融市場和金融體系進(jìn)行完善與發(fā)展，為民營企業(yè)的融資活動創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國的信用擔(dān)保機(jī)制和民間擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，通過信用擔(dān)保機(jī)制的完善擔(dān)保機(jī)制，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)履行，約束擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為，這對擴(kuò)大民營企業(yè)的融資渠道是非常有利的。

（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)

民營企業(yè)要想切實(shí)改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關(guān)重要的，因此必須要對員工進(jìn)行融資準(zhǔn)則、財務(wù)管理制度以及與之相關(guān)的財政政策等方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷提高會計等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風(fēng)險意識和風(fēng)險管理的能力。

參考文獻(xiàn)

[1] 王蕊. 民營中小企業(yè)融資難的成因分析與制度環(huán)境構(gòu)建[J]. 財經(jīng)政法資訊，2010（04）.

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【關(guān)鍵詞】 廣東 中小型 民營企業(yè) 融資難

政策環(huán)境的局限和民營企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營企業(yè)的生存和發(fā)展。在各種制約因素中，尤為突出的是民營企業(yè)的融資問題，融資渠道不暢已經(jīng)成為民營企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

一、廣東地區(qū)中小型民營企業(yè)現(xiàn)狀

廣東民營企業(yè)的發(fā)展有著得天獨(dú)厚的條件和優(yōu)勢，在全國一直處于前列位置，發(fā)展十分迅速。截至2007年底，全省民營經(jīng)濟(jì)單位347.5萬戶，同比增長13.6%，其中私營企業(yè)62.3萬戶，同比增長12.9%，個體工商戶280.7萬戶，同比增長14.2%；從業(yè)人數(shù)1926.9萬人，同比增長7.8%。2007年全省民營經(jīng)濟(jì)單位實(shí)現(xiàn)增加值13216.2億元，同比增長14.3%；上繳稅金1775.7億元，同比增長25.6%；完成出口總額667.1億美元，同比增長36.1%，進(jìn)口總額324.8億美元，同比增長27.1%。在廣東省某些地區(qū)，民營經(jīng)濟(jì)已占當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)總量的70%以上，納稅額已占當(dāng)?shù)囟愂盏慕话搿?/p>

近幾年來，廣東省民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出以下主要特點(diǎn)：一是民營經(jīng)濟(jì)單位大幅增加，規(guī)模增大。到2007年底，全省有個體私營企業(yè)347.5萬戶，比2002年末增加了73.9%，其中個體工商戶280.7萬戶，比2002年末增加了59.5%，私營企業(yè)62.3萬戶，比2002年末增加了138%。民營企業(yè)的規(guī)模也在逐漸增大，在廣東省歷年公布的工業(yè)營業(yè)收入規(guī)模最大的50戶企業(yè)中，華為、美的、格蘭仕、科龍等著名民營企業(yè)連續(xù)多年榜上有名。

二是民營經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)快速增長，增速高于平均水平。2007年全省民營經(jīng)濟(jì)單位完成增加值13216.2億元，增長14.3%；出口總額667.1億美元，增長36.1%；進(jìn)口總額324.8億美元，增長27.1%；均略高于同期全省的相應(yīng)數(shù)據(jù)，表明民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速高于全省平均水平。

三是私營企業(yè)出口增速維持高位，作用不斷增大。到2004年底，廣東省申領(lǐng)進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)的民營企業(yè)達(dá)27337家，占全省內(nèi)資進(jìn)出口企業(yè)總數(shù)的83.5%，占全國民營進(jìn)出口企業(yè)的28.7%。全省民營企業(yè)進(jìn)出口額從1999年的3.5億美元增加到2007年的992億美元，五年增長近300倍，占全省進(jìn)出口總額的比重從0.2%提高到10.0%以上。廣東省民營企業(yè)出口呈現(xiàn)以一般貿(mào)易出口為主，以機(jī)電產(chǎn)品出口為主，以對發(fā)達(dá)國家和地區(qū)出口為主和以珠三角地區(qū)出口為主的“四個為主”發(fā)展趨勢。

四是以民營企業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)集群迅速崛起，區(qū)域經(jīng)濟(jì)凸現(xiàn)。目前，在廣東省1500多個建制鎮(zhèn)中，產(chǎn)值超過10億元的有300多個，其中超過20億元的有120多個；產(chǎn)業(yè)集群特點(diǎn)比較明顯的區(qū)域有130多個，其中大企業(yè)近2000家，年交易額近200億元。不少產(chǎn)業(yè)集群在國內(nèi)已具有相當(dāng)市場控制力，如佛山大瀝的鋁材產(chǎn)量占全國的40%，中山古鎮(zhèn)的燈飾占全國銷量的60%以上，江門恩平的麥克風(fēng)占全國銷量的70%以上。

二、廣東中小型民營企業(yè)內(nèi)源性融資現(xiàn)狀

民營中小企業(yè)發(fā)展主要依靠內(nèi)源融資渠道。筆者通過問卷調(diào)查和高端訪談，開展了一次針對廣東地區(qū)中小型民營企業(yè)的調(diào)查活動（見表1）。調(diào)查結(jié)果表明，中國民營企業(yè)從創(chuàng)立到發(fā)展，其資金需求主要依靠創(chuàng)業(yè)者的熟人關(guān)系等民間融資渠道得以滿足，通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資比例很小。

我國民營企業(yè)的融資格局在客觀上有效降低了企業(yè)本身對外部資金的依賴程度，使產(chǎn)權(quán)更加明確，奠定了企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的堅實(shí)基礎(chǔ)。然而，過分依賴內(nèi)源融資存在著明顯的弊端，阻礙了民營中小企業(yè)更進(jìn)一步地發(fā)展。內(nèi)源融資需靠比較漫長的積累，而經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場需求變化莫測，交易機(jī)會稍縱即逝，中小企業(yè)往往受制于資金限制，在面臨機(jī)遇時不能迅猛發(fā)展，不利于建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。外源融資的缺乏使產(chǎn)權(quán)分散難以實(shí)現(xiàn)，不便于先進(jìn)管理經(jīng)驗的引入和公司法人治理結(jié)構(gòu)的快速建立。

在創(chuàng)立初期，由于中小企業(yè)面臨較小的市場需求，有限的生產(chǎn)規(guī)模，故而內(nèi)源融資成為這些企業(yè)避免過度負(fù)債經(jīng)營的主要方式。市場的不斷變化使這些企業(yè)無論是在時間還是數(shù)量上對資金的需求都有較大的不穩(wěn)定性，這就要求企業(yè)自身的積累很強(qiáng)。可是，那些規(guī)模較小的勞動密集型中小企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)含量不高，面對著日益降低的資本利潤率，在資金成本和各種稅賦被支付后，企業(yè)發(fā)展所需要的資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于它們可利用的資金量。

顯然，在目前內(nèi)源融資成為最主要融資方式的情形下，中小型民營企業(yè)必須依靠自我積累來發(fā)展企業(yè)，然而中小型民營企業(yè)的利潤很少用作日后經(jīng)營發(fā)展之用。在企業(yè)中，企業(yè)對資金的需求是隨著它的不斷發(fā)展而不斷增加的，這就要求企業(yè)必須具有提高自我積累的長遠(yuǎn)發(fā)展意識。

三、廣東中小型民營企業(yè)外源性融資現(xiàn)狀

外源融資包括直接和間接兩種融資方式。前者是指直接從投資者手中獲取資金，通常通過發(fā)行股票和債券的方式來實(shí)現(xiàn)，后者是指企業(yè)向銀行借款。

1、直接融資難度太大，成本高

直接融資不僅難度很大而且成本較高，以股票與債券融資、吸收風(fēng)險投資等為主。憑借直接融資這一手段，中小企業(yè)拓展了融資渠道，降低了企業(yè)自身對銀行的依賴程度。在西方國家，中小企業(yè)的間接融資比重已低于直接融資比重，但目前在中國尚未建立能夠滿足中小企業(yè)融資需求的資本市場。由于資金不足、規(guī)模較小，中小企業(yè)難以達(dá)到上海證券交易所抑或是深圳證券交易所上市所要求的基本條件。

除了股權(quán)融資，企業(yè)可以發(fā)行債券獲得所需要的資金。在大部分發(fā)達(dá)國家里，企業(yè)通過發(fā)行債券獲得的資金總額通常是其通過發(fā)行股票獲得資金數(shù)量的2―5倍。債券市場融資是美國企業(yè)直接獲取資金的最重要方式，企業(yè)債券市場的發(fā)行結(jié)構(gòu)和發(fā)展規(guī)模是一國證券市場是否成熟的重要衡量標(biāo)志。圖1顯示了2004年美國企業(yè)直接融資結(jié)構(gòu)，其中企業(yè)債券占據(jù)著絕對重要的地位。

然而我國的債券市場發(fā)展相對比較緩慢。由于缺乏完善的信用評級指標(biāo)體系以及值得信賴的債券評級機(jī)構(gòu)，我國的債券信用評級質(zhì)量一直不高。而且，中小型民營企業(yè)通常不能得到國家對債券還本付息的隱性擔(dān)保，因此，萬般無奈之下只好發(fā)行一些內(nèi)部債券來緩解緊張的資金壓力，但這類債券通常期限較短，利息反而更高，實(shí)際上進(jìn)一步加劇了中小型民營企業(yè)的融資困境。

根據(jù)相關(guān)金融法律法規(guī)，目前廣東地區(qū)中小型民營企業(yè)資金融通成本包括以下四個方面。一是借款所必須支付的利息費(fèi)用，即資金成本。這是企業(yè)從外部獲得資金所必須支付的基本費(fèi)用，通常被稱為資金的時間價值。二是貸款抵押物品的登記及評估費(fèi)用，企業(yè)向銀行提供抵押物品，銀行需要委托相關(guān)技術(shù)人員對抵押物的實(shí)際價值進(jìn)行評估，這部分費(fèi)用實(shí)際上由企業(yè)承擔(dān)，構(gòu)成企業(yè)的融資成本。三是擔(dān)保費(fèi)用，即企業(yè)支付給擔(dān)保部門的費(fèi)用。四是風(fēng)險保證金利息。和全國大部分地區(qū)類似，廣東絕大部分金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時扣除大約20%的貸款本金作為預(yù)留，而企業(yè)實(shí)際能夠得到的資金只占貸款金額的80%。以一年期貸款為例，位于廣東地區(qū)的中小型民營企業(yè)每年實(shí)際支付的利息大約為其貸款金額的8%左右，有時甚至高達(dá)14%。

2、民間信貸盛行

與傳統(tǒng)的銀行貸款相對應(yīng)，民間借貸是通過非金融機(jī)構(gòu)的社會個人、民間組織、企業(yè)等，按照雙方協(xié)商確定的利率水平相互出借貨幣資金，并需要還本付息的信用活動形式。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，我國金融管制比較嚴(yán)格、金融結(jié)構(gòu)相對單一、金融服務(wù)水平有限，民間借貸的存在有效緩解了中小企業(yè)融資難的問題，從而促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

民間借貸行為內(nèi)生于民營經(jīng)濟(jì)，與民營經(jīng)濟(jì)有天然的聯(lián)系，很好地適應(yīng)并促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國金融體制的改革較之實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的改革遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展就是在落后的金融體制下實(shí)現(xiàn)的。由于通過傳統(tǒng)的銀行貸款難以滿足企業(yè)的融資需求，即使利率水平降低，監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管力度，民間信貸活動依舊十分活躍。

民營企業(yè)通過民間借貸形式籌集到的資金，在區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)了合理、有效地配置，滿足了企業(yè)日常經(jīng)營活動的資金需求以及城鄉(xiāng)居民節(jié)余資金的投資需要。然而，民間借貸基本處于一種無序狀態(tài)，出現(xiàn)了很多問題。根據(jù)包括廣東在內(nèi)的不少地區(qū)情況顯示，民間借貸活動是金融市場發(fā)展中的自發(fā)變量，是一種盲目行為。這種行為的存在不能順應(yīng)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，導(dǎo)致了社會有限資金的不合理配置。因此，國家堅決取締民間借貸活動。

在當(dāng)前資金融通渠道不通暢的情形下，民間借貸行為雖然存在著很多負(fù)面效應(yīng)，但面對那些“求金若渴”，卻又融資無門的中小型民營企業(yè)來說，通過民間借貸所獲得的資金是企業(yè)資金需求的有益補(bǔ)充。鑒于此，國家應(yīng)該通過相關(guān)的政策法規(guī)對融資活動加以規(guī)范和引導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)中小民營企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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篇5

 

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)融資

一、我國民營企業(yè)融資存在的問題

1、 我國民營企業(yè)融資的一般分析

從現(xiàn)實(shí)情況來看,民營企業(yè)在中國還是企業(yè)中的弱勢群體,在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中,少數(shù)民營企業(yè)抓住機(jī)遇,決策得當(dāng),超過了初創(chuàng)期的艱難,實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展,躍升為企業(yè)明星。而多數(shù)民營企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長期,有待于在競爭中壯大和發(fā)展。與此同時,卻有不少民營企業(yè)成立后不久又消失了,也有一些雖一時赫赫有名,但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn);還有為數(shù)不少的民營企業(yè)在市場的夾縫中慘淡經(jīng)營。政策環(huán)境的局限和民營企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些因素中,尤為突出的是民營企業(yè)的融資問題,融資渠道不暢已經(jīng)成為有前景的民營企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

眾所周知,目前企業(yè)的融資渠道主要是向銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和股票上市。

在股票上市方面,國有企業(yè)得天獨(dú)厚,是股票發(fā)行的主力軍。而民營企業(yè)大部分是中小企業(yè),在股票上市方面很難滿足上市資格的要求。由于民營企業(yè)大部分是中小企業(yè),自有資金少,信用程度不高,經(jīng)營風(fēng)險大,缺乏不動產(chǎn)抵押,貸款額度較小,甚至有些民營企業(yè)欠息嚴(yán)重,不良資產(chǎn)比例偏大,金融風(fēng)險較高。因此,一般金融機(jī)構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。由此可見,民營企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。

2、 民營企業(yè)融資難的國家宏觀政策和制度原因分析

(1) 國家對民營企業(yè)融資的支持不夠。

(2) 現(xiàn)有的直接融資渠道對民營企業(yè)障礙重重。

(3)國有商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營宗旨造成對民營企業(yè)的“惜貸”。

3、民營企業(yè)融資難自身的原因

民營企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范,信用不高,信息不透明。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,產(chǎn)權(quán)單一,企業(yè)規(guī)模小,科技含量低;經(jīng)營行為短期化以及負(fù)債多、積累少,投資規(guī)模與市場競爭力不足,抗風(fēng)險能力低,容易遭到市場的淘汰;財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查,有80%的民營企業(yè)會計報表不真實(shí)或沒有會計報表。由于民營企業(yè)屬于非國有企業(yè),在現(xiàn)行的體制下,外部難以得到企業(yè)的信息,并且很多民營企業(yè)確實(shí)存在信息不透明,致使貸款的管理成本高,風(fēng)險大,從而使得民營企業(yè)信用相對低下,這都導(dǎo)致了所謂的所有制歧視現(xiàn)象。

二、國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗的借鑒

根據(jù)各國中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)情況,可以將它們分為以下三種類型:一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主,注重直接融資的作用,強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識的自由主義類型,如美國和英國等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用,強(qiáng)調(diào)社會和政府作用的集體主義類型,如意大利和法國等。第三種是介于以上兩者之間的類型,如德國、日本和韓國等。西方國家在解決中小企業(yè)融資難問題上是各有側(cè)重的:如美國是一個具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國家,因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問題。日本在支持中小企業(yè)吸收引進(jìn)技術(shù)方面也是具有特色的。意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題,這與其著力解決南部相對落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,增加該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國比較重視就業(yè)問題,因此政府扶持中小企業(yè)的重點(diǎn)主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國)則在解決社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。

不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資有不同要求,從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出,都有對融資的不同的要求。創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金,或稱股金,一般來自個人投資者和風(fēng)險資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。投入經(jīng)營階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動資金貸款;優(yōu)勢仍要從個人投資者、風(fēng)險資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。增長發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵,主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務(wù)資金;也會從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。除上述四個發(fā)展階段外,西方國家對中小企業(yè)在退出階段的金融服務(wù),也很具特色。以美國為例,政府和民間設(shè)有專門的破產(chǎn)清算基金,目的是盡量減少企業(yè)破產(chǎn)給當(dāng)事人、債權(quán)人以及整個社會帶來的不利影響,努力合理地安排好有關(guān)方面的合法利益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的順利退出。從比較的角度看,在西方各國小企業(yè)的創(chuàng)建都相對比較容易,但在企業(yè)的成長的道路上卻有很大的不同。一般來說,由于美國社會比較重視企業(yè)的成長和做大,因此中小企業(yè)容易成長為較大的公司;而歐洲的意大利和法國則主要重視的是中小企業(yè)對就業(yè)的貢獻(xiàn),因此,對企業(yè)的成長并不太關(guān)心,企業(yè)一般難以做大;其它國家,如德國、日本和韓國則介于兩者之間。

三、解決民營企業(yè)融資問題的對策

(一)加強(qiáng)民營企業(yè)的公司治理建設(shè)

企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱,取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。筆者認(rèn)為主要通過公司的內(nèi)部改革來加強(qiáng)治管理。

1、推進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革,力圖產(chǎn)權(quán)明晰,責(zé)權(quán)明確,實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。

2、加強(qiáng)科學(xué)管理,建立健全法人治理機(jī)構(gòu);強(qiáng)化財務(wù)管理,保證會計信息的真實(shí)性和合法性,以贏得商業(yè)銀行的信任和支持。

3、遵循誠信原則,切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù),構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系,為融資和企業(yè)的壯大創(chuàng)造條件。

4、民營企業(yè)的出資人和經(jīng)營管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠信意識和社會公德,努力提高自身素質(zhì)。

(二)拓寬直接融資渠道

1、完善直接融資體系,建立多層次的資本市場對民營企業(yè)提供股票市場和債券市場的“國民待遇”,逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色,建立多層次資本市場體系,滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的民營企業(yè)進(jìn)行融資的需求。

2、拓寬民營企業(yè)股權(quán)融資渠道。沒有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu),企業(yè)經(jīng)營者的控制權(quán)難以節(jié)制,就有可能侵犯所有者的權(quán)利。

3、建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險投資創(chuàng)業(yè)基金。

(三)拓寬間接融資渠道

1、拓寬國有商業(yè)銀行融資渠道。

2、建立多種形式的中小企業(yè)銀行。

3、發(fā)展融資租賃業(yè)。

(四)國外經(jīng)驗對于我國民營企業(yè)融資的提示