序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇資本主義的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)危機(jī) 全球化 自我創(chuàng)新 危機(jī)理論

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)在馬克思那里是被認(rèn)為是資本主義發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果,這是由資本主義的生產(chǎn)大發(fā)展和私有制的內(nèi)在矛盾決定的,資本主義發(fā)展到今天,全球化和一體化的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是時(shí)代的特征,我們要想在全球化中遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)危機(jī)、獨(dú)善其身,已經(jīng)是一件不可能的事情。所以,我們必須要深刻地認(rèn)識(shí)資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的社會(huì)主義中國(guó)要如何才能保護(hù)好自身,不會(huì)被資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成太大的干擾和影響,建設(shè)好中國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

資本主義在二戰(zhàn)以后進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段,這一階段主要以第三次工作革命作為生產(chǎn)力水平的主要標(biāo)志,在這一生產(chǎn)力發(fā)展的同時(shí),資本主義也進(jìn)行了一定的制度調(diào)整,這些調(diào)整在一定程度上緩和了資本主義的內(nèi)在矛盾,甚至在資本主義發(fā)展過(guò)程中還吸收了一些屬于社會(huì)主義的內(nèi)容,使得資本主義的發(fā)展具有了更強(qiáng)的生命力。

但是不管資本主義的發(fā)展進(jìn)行了什么樣的調(diào)整,資本主義的性質(zhì)都不會(huì)改變,只要資本主義還是以私有制為其制度的核心,那么資本主義就不可能脫離資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的矛盾圈子,因?yàn)橘Y本主義在私有制制度下的分配調(diào)整只能是一種折中的方法,沒(méi)有辦法使得社會(huì)化大生產(chǎn)真正地得到充分的發(fā)展。本文主要著重研究全球化水平中的資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)怎么樣影響全世界,而在全球化的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中作為不同于資本主義經(jīng)濟(jì)制度的中國(guó),又將要怎么樣才能調(diào)整好自身,使中國(guó)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中得到穩(wěn)定有序的發(fā)展。

戰(zhàn)后的資本主義大國(guó),特別是以美國(guó)為首的西方資本主義國(guó)家得到了第三次工業(yè)革命的直接成果,占領(lǐng)了時(shí)展最前沿的技術(shù)要素,這也使得資本主義的制度上出現(xiàn)了封鎖技術(shù)出口的禁令,因?yàn)橐坏┢渌麌?guó)家可以享受工業(yè)革命的成果時(shí),其他國(guó)家的發(fā)展也會(huì)突飛猛進(jìn)。由此可知,資本主義國(guó)家由于在技術(shù)上占優(yōu),就會(huì)出現(xiàn)一定程度上的技術(shù)轉(zhuǎn)移,對(duì)于全球化的發(fā)展過(guò)程中,過(guò)去由本國(guó)生產(chǎn)出來(lái)產(chǎn)品再尋找發(fā)展中國(guó)家去進(jìn)行銷售的情況一定不會(huì)再出現(xiàn),因?yàn)榇藭r(shí)的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家只要出口技術(shù)和資本就能獲得高于自己生產(chǎn)再銷售的利潤(rùn),因此,對(duì)于熟練地運(yùn)用自己制定的經(jīng)濟(jì)游戲規(guī)則的大國(guó)而言,利用資本到各國(guó)去投資再銷售到當(dāng)?shù)鼗蚱渌麌?guó)家,甚至于自己的國(guó)家一方面能獲得超額的利潤(rùn),還能使得本國(guó)的環(huán)境保護(hù)取得較大的進(jìn)展,贏得本國(guó)人民的支持。

但是在時(shí)展的今天,特別是在美元主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)中,美元作為世界貨幣繼續(xù)享受全球其他國(guó)家為其生活成本買單的同時(shí),只有處于一種赤字的狀態(tài)或是外貿(mào)上入超的狀態(tài)才可能實(shí)現(xiàn),因?yàn)橐坏┟涝ㄍǖ厥栈氐奖緡?guó),美元就不可能成為世界貨幣了。與此同時(shí),資本的輸出就會(huì)更多地表現(xiàn)為美元的輸出,作為世界貨幣的美元發(fā)行到全世界各地,同時(shí)由于金融業(yè)的高度發(fā)達(dá)使得外匯等各種市場(chǎng)發(fā)展得比較完備,美元在各國(guó)形成的儲(chǔ)備定然要找到一個(gè)出口,對(duì)于全球最發(fā)達(dá)的市場(chǎng)而言,沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家比美國(guó)更有投資價(jià)值了,因此,當(dāng)前的許多經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)發(fā)展到了金融危機(jī)的水平。

篇2

一、轉(zhuǎn)型的歷史和現(xiàn)實(shí)依據(jù)

從1788年英國(guó)發(fā)生第一次生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)到2008年的200多年中，資本主義世界發(fā)生過(guò)28次生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)?；仡欉@些危機(jī)，盡管每次都各有特色，各有其不同于其他危機(jī)的表現(xiàn)形式，但本質(zhì)特征基本上是相同的，這就是：經(jīng)濟(jì)危機(jī)的基礎(chǔ)都是生產(chǎn)過(guò)剩；金融危機(jī)往往是產(chǎn)業(yè)危機(jī)的先導(dǎo)；都伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的極度投機(jī)；多數(shù)危機(jī)在自然狀態(tài)下總是首先發(fā)生于那些對(duì)世界經(jīng)濟(jì)具有支配地位國(guó)家中的那些對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有絕對(duì)影響力的行業(yè)或部門；隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形態(tài)也在發(fā)生轉(zhuǎn)化。

19世紀(jì)之前，由于英國(guó)主導(dǎo)著世界經(jīng)濟(jì)，所以絕大多數(shù)危機(jī)首先發(fā)生于英國(guó)。20世紀(jì)美國(guó)主導(dǎo)了世界經(jīng)濟(jì)，危機(jī)發(fā)生的重心也就自然轉(zhuǎn)到了美國(guó)。19世紀(jì)20年代之前，英國(guó)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是毛紡織業(yè)，生產(chǎn)過(guò)剩也往往突出地表現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生后，這個(gè)行業(yè)往往是重災(zāi)區(qū)。20年代之后，棉紡織業(yè)取代毛紡織業(yè)上升為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。整個(gè)19世紀(jì)上半葉，紡織工業(yè)（包括與它有直接聯(lián)系的部門）較之其他所有工業(yè)部門有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，所以這個(gè)行業(yè)始終是那個(gè)時(shí)代生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的主要發(fā)源地，它總是最先發(fā)生危機(jī)，又總是最先擺脫危機(jī)，對(duì)周期各階段的更替起著主導(dǎo)作用。19世紀(jì)下半葉，大機(jī)器工業(yè)和鐵路建設(shè)的大發(fā)展，極大地刺激了礦產(chǎn)開(kāi)采、金屬冶煉和機(jī)器制造工業(yè)的發(fā)展，使這些行業(yè)逐漸上升為可以與紡織工業(yè)并列的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，并在19世紀(jì)末最終取代紡織業(yè)，成為占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。于是，這個(gè)行業(yè)成了生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的主要發(fā)源地，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期各階段的發(fā)展起著主導(dǎo)作用。進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，這些在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，在二戰(zhàn)之前主要是冶金、水泥、機(jī)械制造、煤炭等行業(yè);二戰(zhàn)之后到70年代主要轉(zhuǎn)向汽車制造、造船、發(fā)電、石油、化工、電器等行業(yè);20世紀(jì)80年代以來(lái)主要轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、IT產(chǎn)業(yè)等行業(yè)。隨著這種轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的發(fā)源地也隨之轉(zhuǎn)移到相應(yīng)的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)?？偟目磥?lái)，20世紀(jì)80年代之前的危機(jī)史表明，每當(dāng)資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，盡管伴有程度不同的金融危機(jī)和數(shù)量不等的銀行倒閉事件，但總的說(shuō)來(lái)危機(jī)還是最突出地表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，生產(chǎn)下降、企業(yè)破產(chǎn)倒閉、工人失業(yè)是最主要的現(xiàn)象，而金融危機(jī)僅僅是伴隨現(xiàn)象，帶有附加性質(zhì)。

從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，一系列重大的金融危機(jī)事件逐漸與產(chǎn)業(yè)危機(jī)融合起來(lái)，使周期性世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)由原來(lái)突出地表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)危機(jī)演變?yōu)榻鹑谖C(jī)。90年代以來(lái)，世界接連發(fā)生了多次金融危機(jī)：1990年日本地產(chǎn)泡沫破滅引起金融危機(jī)，1992年英鎊危機(jī)，1994年墨西哥金融危機(jī)，1997年亞洲金融危機(jī)，1998年俄羅斯金融危機(jī)，2000年以來(lái)的阿根廷和委內(nèi)瑞拉金融危機(jī)。從2000年4月開(kāi)始，以美國(guó)納斯達(dá)克股市泡沫破滅為起點(diǎn)，美國(guó)主要資本市場(chǎng)的股票指數(shù)出現(xiàn)狂瀉，金融風(fēng)暴席卷了美國(guó)金融業(yè)。從2007年開(kāi)始的美國(guó)次貸危機(jī)，一路演變成世界金融風(fēng)暴和全面的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，已經(jīng)給美國(guó)金融系統(tǒng)帶來(lái)了百年一遇的沖擊，造成美國(guó)五大投資銀行全軍覆滅，AIG、房地美、房利美被政府接管，政府注資救助花旗銀行……，等等。在這些危機(jī)中，除了1992年英鎊危機(jī)、1994年墨西哥金融危機(jī)屬于單純的貨幣危機(jī)之外，其余的基本上是建立在產(chǎn)業(yè)危機(jī)基礎(chǔ)上的金融危機(jī)，這些危機(jī)盡管形式上各具特色，但其發(fā)生機(jī)制、伴隨現(xiàn)象、本質(zhì)特征有很大的相同性，即：（1)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張與信用膨脹相互推動(dòng)，在一些成長(zhǎng)性較強(qiáng)的行業(yè)（例如房地產(chǎn)、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)）形成投機(jī)熱，并推動(dòng)其極度泡沫化。（2)信用經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡。（3)生產(chǎn)過(guò)剩是危機(jī)的起點(diǎn)，生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)引起金融危機(jī)，金融危機(jī)以更加猛烈的方式反過(guò)來(lái)推動(dòng)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)走向深入，并使整個(gè)危機(jī)突出地表現(xiàn)為金融危機(jī)。（4)主周期的長(zhǎng)度逐漸向古典周期回歸，同期性達(dá)到了前所未有的水平?？傊?，這些新現(xiàn)象的出現(xiàn)，給世界經(jīng)濟(jì)釋放出一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)一資本主義周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)型。

二、轉(zhuǎn)型的原因及轉(zhuǎn)型后的基本特征

從本質(zhì)上說(shuō)，金融危機(jī)屬于信用危機(jī)的類型之一，它是由信用關(guān)系中斷引起的強(qiáng)制性恢復(fù)。由于金融業(yè)建立的基礎(chǔ)是信用關(guān)系，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的金融業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)核心的時(shí)候，一旦這個(gè)領(lǐng)域發(fā)生信用危機(jī)，往往以金融危機(jī)的形式表現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)然，如果一個(gè)國(guó)家發(fā)生了能夠?qū)φ麄€(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重影響的金融危機(jī)，說(shuō)明這個(gè)國(guó)家金融業(yè)的發(fā)展程度已經(jīng)很高，已經(jīng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，與此相適應(yīng)的信用關(guān)系也已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)。當(dāng)今社會(huì)，資本主義周期性世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)越來(lái)越突出地表現(xiàn)為周期性金融危機(jī)，這種情況表明，金融業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)的核心，信用關(guān)系已經(jīng)成為影響世界經(jīng)濟(jì)的具有決定意義的因素之_。

信用關(guān)系在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的滲透和發(fā)展，使交易關(guān)系逐漸發(fā)生了根本性變化，即經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易媒介以貨幣為主逐漸轉(zhuǎn)化為以信用關(guān)系為主，這種變化意味著商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代一信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代，信用關(guān)系在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了支配地位。馬克思曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“人們把自然經(jīng)濟(jì)、貨幣經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)作為社會(huì)生產(chǎn)的三個(gè)具有特征的經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)形式而互相對(duì)立起來(lái)?！瘪R克思雖然不同意把上述三種經(jīng)濟(jì)形式對(duì)等并列，他指出能夠和自然經(jīng)濟(jì)并列的只能是商品經(jīng)濟(jì)，但認(rèn)為貨幣經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不同階段，并且認(rèn)為：“貨幣經(jīng)濟(jì)只表現(xiàn)為信用經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)?！倍庞媒?jīng)濟(jì)則是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級(jí)階段。

商品經(jīng)濟(jì)在它幾千年的發(fā)展中，如果從交換方式的發(fā)展來(lái)劃分，可分為三個(gè)階段，即物物交換階段、貨幣經(jīng)濟(jì)階段和信用經(jīng)濟(jì)階段。在物物交換階段，產(chǎn)品所有者之間的勞動(dòng)交換關(guān)系不借助任何媒介而進(jìn)行，這種交換方式固然突破了自給自足的局限，擴(kuò)大了生產(chǎn)的社會(huì)性，但它無(wú)法解決交換次數(shù)難以確定和交換目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的矛盾。貨幣經(jīng)濟(jì)階段的到來(lái)克服了物物交換階段遇到的困難，拓展了社會(huì)分工和交換關(guān)系，推動(dòng)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是它遇到了在缺乏貨幣而又需要交換時(shí)無(wú)法交換的矛盾。隨著信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，這個(gè)矛盾得到了解決。信用是商品交換中的延期付款或貨幣借貸，是以償還為條件的價(jià)值的單方面運(yùn)動(dòng)，體現(xiàn)著交易雙方之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信用關(guān)系已經(jīng)滲透到了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，從交易工具、交易手段到交易行為，無(wú)不體現(xiàn)著信用關(guān)系。在信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信用關(guān)系也同樣滲透到了世界經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，國(guó)際信貸、國(guó)際匯兌、國(guó)際債券、國(guó)際商業(yè)信用、國(guó)際銀行信用、國(guó)際消費(fèi)信用等等，總而言之，從民族國(guó)家發(fā)展起來(lái)的信用關(guān)系，正在隨著全球化的迅速發(fā)展而向世界擴(kuò)散，它使貨幣經(jīng)濟(jì)讓位于信用經(jīng)濟(jì)，它最大限度地動(dòng)員了社會(huì)資源，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了資源配置的國(guó)際化和資本的國(guó)際性流動(dòng)。

信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，拓展了商品經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)空間，增加了其內(nèi)容，提高了其交易效率。因?yàn)樨泿藕托庞帽旧硎巧唐方?jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，所以對(duì)貨幣和信用關(guān)系的創(chuàng)新本身能夠?qū)ο蠡癁樯唐?。在?shí)物貨幣時(shí)代，充當(dāng)一般等價(jià)物的無(wú)論是一般物品還是貴金屬，都是商品，只是因?yàn)槌洚?dāng)了一般等價(jià)物而具有了特殊的地位。隨著經(jīng)濟(jì)生活中信用關(guān)系的出現(xiàn)，有了包括信用貨幣在內(nèi)的信用產(chǎn)品，隨著信用關(guān)系的不斷創(chuàng)新，有了股票、債券、期權(quán)、票據(jù)以及名目繁多的金融類衍生產(chǎn)品，這些信用產(chǎn)品，多數(shù)作為資本商品進(jìn)入交易市場(chǎng)，成了社會(huì)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越重要的交易對(duì)象。

信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，也為資本積累開(kāi)辟了道路。資本家可以利用信用創(chuàng)新為資本找到更多有利可圖的投資場(chǎng)所。如果說(shuō)，在貨幣經(jīng)濟(jì)時(shí)代資本積累的出路和資本家消化過(guò)剩資本的基本途徑是資本輸出和技術(shù)創(chuàng)新，而在信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代則主要轉(zhuǎn)向信用創(chuàng)新。信用創(chuàng)新推動(dòng)了信用擴(kuò)張，而信用擴(kuò)張一方面表現(xiàn)為信用種類的增多，另一方面表現(xiàn)為信用鏈條的延長(zhǎng)。前者增加了信用原生產(chǎn)品；后者增加了信用衍生產(chǎn)品。由于金融領(lǐng)域是信用創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)，先進(jìn)的創(chuàng)新手段、龐大的專業(yè)創(chuàng)新隊(duì)伍，再加上多年的高強(qiáng)度創(chuàng)新，使這一領(lǐng)域的信用關(guān)系變得越來(lái)越復(fù)雜，信用產(chǎn)品的種類越來(lái)越多，數(shù)量規(guī)模越來(lái)越大，以至在今天的世界經(jīng)濟(jì)體系中，多數(shù)國(guó)家的信用產(chǎn)品市值規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同一經(jīng)濟(jì)體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)最為重要的組成部分，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了絕對(duì)支配地位。

在資本主義條件下，信用關(guān)系的發(fā)展轉(zhuǎn)化為資本的生產(chǎn)和擴(kuò)張能力。它促進(jìn)了利潤(rùn)率的平均化，節(jié)省了流通費(fèi)用，縮短了流通時(shí)間，促進(jìn)了資本的集中和股份制的發(fā)展，加速了資本的積聚，充分動(dòng)員和利用了社會(huì)資源。只要信用創(chuàng)新能夠帶來(lái)足夠的收益，資本主義就會(huì)盡其所能地推動(dòng)其發(fā)展，就會(huì)不斷地創(chuàng)造出新的信用形式。創(chuàng)新是資本追求利潤(rùn)最大化的基本途徑，也是經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的技術(shù)基礎(chǔ)，它-般包括技術(shù)、制度、組織、管理、金融創(chuàng)新等多種形式。對(duì)資本而言，創(chuàng)新是一把雙刃劍。它一方面通過(guò)生產(chǎn)效率的提高使個(gè)別資本獲得超額利潤(rùn)；通過(guò)技術(shù)發(fā)明和延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈形成新的產(chǎn)業(yè)集群、增加就業(yè)；通過(guò)延伸信用鏈條創(chuàng)造出更多衍生產(chǎn)品，促進(jìn)了投資，分散了風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)放大杠桿的撬動(dòng)作用使更多的大資本控制在小資本之下，等等。它在另一方面，因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新本身的周期性波動(dòng)，造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的周期性波動(dòng)；由于信用形式的創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化、虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化創(chuàng)造了條件；經(jīng)濟(jì)的虛擬化和泡沫化帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，增加了社會(huì)購(gòu)買力，形成良好的收入預(yù)期，而這又進(jìn)一步刺激消費(fèi)欲望，形成消費(fèi)熱；消費(fèi)熱拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速擴(kuò)張并形成泡沫，而這又為虛擬經(jīng)濟(jì)及其泡沫化創(chuàng)造了條件。

這些年來(lái)，在虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互推動(dòng)中，虛擬經(jīng)濟(jì)的交易規(guī)模大大地超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融衍生產(chǎn)品不斷被創(chuàng)造出來(lái)，杠桿交易使信貸規(guī)模極度放大，周期性地形成泡沫，又周期性地破滅，形成周期性金融危機(jī)。本來(lái)，周期性金融危機(jī)的背后是實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)，它之所以首先表現(xiàn)為強(qiáng)烈的金融危機(jī)，是因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的泡沫化程度大大地超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)泡沫破裂時(shí)，其強(qiáng)度也大大超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂往往表現(xiàn)為劇烈的金融危機(jī)，危機(jī)使股市、債市、匯市、期市狂跌不止，財(cái)富大量蒸發(fā)，恐慌蔓延，賠本效應(yīng)凸顯，消費(fèi)急劇縮減，結(jié)果使起初不甚明顯的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)浮出水面，這時(shí)真正的危機(jī)才開(kāi)始了，原來(lái)的金融系統(tǒng)已經(jīng)被拖垮，正在進(jìn)行重組，實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入破產(chǎn)、倒閉或重組階段，下一個(gè)需要度過(guò)的階段是蕭條。蕭條階段往往是新一輪創(chuàng)新的開(kāi)始階段，固定資本的大規(guī)模更新即是經(jīng)濟(jì)周期的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是新一輪創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)。由于新周期的物質(zhì)基礎(chǔ)無(wú)論在規(guī)模還是在技術(shù)含量上一般都高于上一周期，所以隨著復(fù)蘇階段的到來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新提出了更高程度的要求，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新也提出了新的要求。由于金融市場(chǎng)是虛擬經(jīng)濟(jì)存在的主要領(lǐng)域，所以虛擬經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新也主要表現(xiàn)為金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新又主要表現(xiàn)為交易方式、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，近些年來(lái)，尤以金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新最為突出。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供資本支持，還能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造社會(huì)購(gòu)買力。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不完全受實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約，它可以獨(dú)立發(fā)展。從這些年來(lái)的發(fā)展情況看，由于期權(quán)交易、合約交易、杠桿交易等交易形式的創(chuàng)新，以及多層級(jí)多種類金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，使虛擬經(jīng)濟(jì)有了更大的獨(dú)立發(fā)展的空間。由于虛擬經(jīng)濟(jì)的參與者、交易方式、交易對(duì)象的特殊性，交易中經(jīng)常伴有“羊群效應(yīng)”、“博傻現(xiàn)象”和“多米諾骨牌效應(yīng)”的出現(xiàn)，這意味著當(dāng)事人受非理性行為的支配，很容易忽視系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)度投機(jī)和使用金融創(chuàng)新，過(guò)度使用杠桿交易，造成虛擬經(jīng)濟(jì)的極度泡沫化。在這種情況下，一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)觸頂回調(diào)，就會(huì)引起信用鏈條初始環(huán)節(jié)的中斷，進(jìn)而引起整個(gè)信用系統(tǒng)危機(jī)，形成劇烈的金融危機(jī)。

三、轉(zhuǎn)型后經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)由“產(chǎn)業(yè)危機(jī)周期”向“金融危機(jī)周期”的轉(zhuǎn)型，雖然也受到了資本主義經(jīng)濟(jì)制度變遷的影響，但主要還是因經(jīng)濟(jì)形態(tài)的演變引起，所以轉(zhuǎn)型后的資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒(méi)有發(fā)生根本性質(zhì)的變化，其根源依然是資本主義基本矛盾一經(jīng)濟(jì)個(gè)體活動(dòng)的有組織性與整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)無(wú)政府狀態(tài)之間的矛盾；資本無(wú)限積累與擴(kuò)張的趨勢(shì)與勞動(dòng)人民有支付能力需求相對(duì)縮小之間的矛盾。本來(lái)，進(jìn)入國(guó)家壟斷資本主義階段后，一系列宏觀調(diào)控政策的發(fā)明和使用，在一定程度上緩解了資本主義基本矛盾，使傳統(tǒng)意義上的周期性產(chǎn)業(yè)危機(jī)趨于緩和。但是，由于資本主義在最近30年來(lái)竭力推行了新自由主義的理論和政策主張，使資本主義基本矛盾再一次趨于尖銳激烈。無(wú)獨(dú)有偶，這一過(guò)程恰巧與信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代的加速到來(lái)相重合，結(jié)果使資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)在加速轉(zhuǎn)型的同時(shí)，其頻率和周期長(zhǎng)度再一次出現(xiàn)回歸的趨勢(shì)，其程度也在逐漸加重。

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)轉(zhuǎn)型前，固定資本更新、商業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間的相互推動(dòng)是高漲走向繁榮的基本形式，盡管信用在其中的推動(dòng)作用非常重要，但由于信用鏈條短，信用關(guān)系較為簡(jiǎn)單，信用產(chǎn)品的泡沫化較為有限，而且多數(shù)間接地通過(guò)股市非理性暴漲表現(xiàn)出來(lái)。蕭條時(shí)期，隨著固定資本大規(guī)模更新的啟動(dòng)，技術(shù)創(chuàng)新與信用創(chuàng)新同時(shí)進(jìn)行，信用資金起初主要流向那些成長(zhǎng)潛力大、風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)業(yè)。到了高漲階段，信用資金開(kāi)始重點(diǎn)流向那些成長(zhǎng)勢(shì)頭較為強(qiáng)勁、財(cái)富效應(yīng)較為突出的產(chǎn)業(yè)，并且與這些部門的產(chǎn)業(yè)形成相互推動(dòng)之勢(shì)。高漲階段，信用資金在繼續(xù)大規(guī)模流向熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，開(kāi)始全面出擊，既支持產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，也支持商業(yè)繁榮，直至熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重泡沫化，并最終走向破滅為止。

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)轉(zhuǎn)型后，產(chǎn)業(yè)、商業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系，以及信用在其中的推動(dòng)作用，與轉(zhuǎn)型前基本相同。但是，由于信用鏈條的延長(zhǎng)和信用種類的增多，再加上杠桿交易的放大作用，使信用規(guī)模逐級(jí)放大，衍生產(chǎn)品的數(shù)量也成倍增加，形成一個(gè)倒立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上的金字塔。這個(gè)金字塔是否穩(wěn)定，外來(lái)沖擊有一定的影響作用，但關(guān)鍵在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定。

上世紀(jì)90年代初發(fā)生于日本、美國(guó)的金融危機(jī)；1997年亞洲金融危機(jī)及隨后發(fā)生的美國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅；由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融危機(jī)，這三次轉(zhuǎn)型后處于逐步完善過(guò)程中的周期性資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)，盡管其具體層面上的發(fā)生和傳導(dǎo)機(jī)制存在差異，但其一般形式已經(jīng)基本相同，即：第一階段，金融系統(tǒng)深度介入擴(kuò)張潛力較大的產(chǎn)業(yè)，例如房地產(chǎn)和處于發(fā)展初期的房地產(chǎn)業(yè)，使這些產(chǎn)業(yè)在金融機(jī)構(gòu)、開(kāi)發(fā)商、投機(jī)者、游資的合力炒作之下形成泡沫，與此同時(shí)，建立在這一產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張基礎(chǔ)之上的信用鏈條也在延伸，數(shù)量在逐級(jí)放大，形成一個(gè)巨大的虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫體。在這一階段，經(jīng)濟(jì)加速走向繁榮，整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)表現(xiàn)出普遍的財(cái)富效應(yīng)，當(dāng)事人經(jīng)濟(jì)行為的非理性化取向比較明顯。第二階段，極度泡沫化的實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，泡沫開(kāi)始破滅，隨著物價(jià)下跌、利潤(rùn)減少、產(chǎn)品滯銷，投資開(kāi)始縮減。第三階段，建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上的信用鏈條沿著當(dāng)初延伸的方向開(kāi)始逐級(jí)斷裂，龐大的虛擬經(jīng)濟(jì)開(kāi)始傾斜、倒塌。第四階段，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互影響，使危機(jī)進(jìn)一步放大，并沿著金融系統(tǒng)、貿(mào)易系統(tǒng)向其他國(guó)家擴(kuò)散，這種擴(kuò)散帶來(lái)了普遍的恐慌心理，無(wú)論個(gè)人還是組織紛紛采取避險(xiǎn)行動(dòng)，從而出現(xiàn)了“羊群效應(yīng)”和“多米諾骨牌效應(yīng)”，使危機(jī)迅速蔓延、加速見(jiàn)底。

當(dāng)然，以上說(shuō)法是就一般意義而言的，由于引發(fā)危機(jī)的直接因素有兩類，即內(nèi)部因素和外部因素。上世紀(jì)90年代初日本金融危機(jī)和亞洲金融危機(jī)是由外部因素的沖擊引起，2008年世界金融危機(jī)是由內(nèi)部因素自發(fā)作用引起。內(nèi)部因素的作用主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)泡沫的自動(dòng)破滅，而外部因素的作用則主要表現(xiàn)為國(guó)際游資的劇烈沖擊。從上世紀(jì)90年代初期開(kāi)始，在美、英等國(guó)的推動(dòng)下，出現(xiàn)了金融全球化的浪潮，國(guó)際金融寡頭裏挾長(zhǎng)期以來(lái)用虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的龐大貨幣資本，像洪水猛獸一樣在世界各國(guó)的金融市場(chǎng)上橫沖直撞。這種現(xiàn)象從日本資產(chǎn)泡沫破滅過(guò)程和亞洲金融危機(jī)的發(fā)生過(guò)程中可以清楚地看到。

四、基本結(jié)論

周期性資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展的歷史表明，在自然狀態(tài)下，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)源地往往是那些對(duì)世界經(jīng)濟(jì)擁有支配地位和重要影響作用的國(guó)家，以及這些國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的那些占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)或部門，它們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期各階段的更替起著主導(dǎo)作用，總是最先發(fā)生危機(jī)，又總是最先擺脫危機(jī)，從而使資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)表現(xiàn)為突出的周期性金融危機(jī)。

篇3

【正文】

增長(zhǎng)減速

為了說(shuō)明發(fā)達(dá)資本主義的增長(zhǎng)出現(xiàn)了什么情況，我們來(lái)看看美國(guó)在整個(gè)“二戰(zhàn)”后時(shí)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的變化。最初的20年，美國(guó)全部商品和服務(wù)生產(chǎn)的平均增長(zhǎng)率基本相同。但1980-2000年間的增長(zhǎng)率與1950-1970年間的增長(zhǎng)率相比，明顯放慢。減慢的意義可以從這樣的事實(shí)看出來(lái)：如果1950-1970年的增長(zhǎng)率不持續(xù)地減退，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2000年將比其實(shí)際水平高出大約20%。

這種顯著的放慢也是伴隨著技術(shù)的重大飛躍（所謂“新經(jīng)濟(jì)”）和提高了在第三世界的剝削的全球化的擴(kuò)大而發(fā)生的。像計(jì)算機(jī)、因特網(wǎng)等信息技術(shù)的進(jìn)步，即使考慮它們對(duì)辦公室工作和庫(kù)存管理等的所有影響，也仍未提供資本主義維持較高增長(zhǎng)率所必需的重大刺激。信息技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)還未接近主導(dǎo)了20世紀(jì)大部分經(jīng)濟(jì)史的以汽車為中心的地面交通體系的發(fā)展所帶來(lái)的長(zhǎng)時(shí)間的刺激效果。

盡管有停滯趨勢(shì)，但核心國(guó)家的資本確實(shí)從近幾十年的全球化趨勢(shì)中獲得了巨額利潤(rùn)。但是在第三世界，情形并非如此，這可以從以下三點(diǎn)看出：(1)從20世紀(jì)80年代開(kāi)始一般工業(yè)國(guó)的增長(zhǎng)率普遍下降；(2)富裕國(guó)家對(duì)初級(jí)產(chǎn)品需求的快速增長(zhǎng)對(duì)于剛經(jīng)歷非殖民化的窮國(guó)的較大增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)；(3)然而，不平等交換和欠發(fā)展的進(jìn)一步惡化等狀況很快抓住了這些貧窮國(guó)家。它們中的很多采取了由北方鼓勵(lì)的戰(zhàn)略：增加制造業(yè)出口（由尋求低工資勞動(dòng)力的多國(guó)公司所促進(jìn)，并由尋找新的貸款市場(chǎng)的外國(guó)銀行融資）。這意味著，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)剩余作為利潤(rùn)和債務(wù)利息流向富裕國(guó)家。不利的貿(mào)易條件、相同市場(chǎng)上日益增加的競(jìng)爭(zhēng)和核心經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)放緩，共同導(dǎo)致了第三世界的債務(wù)危機(jī)和增長(zhǎng)率的決定性下降，同時(shí)很多貧窮國(guó)家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

因而第三世界國(guó)家除少數(shù)例外在增長(zhǎng)率上遭受了20年的嚴(yán)重下降，而且很多國(guó)家降到零以下。現(xiàn)在，隨著一個(gè)新時(shí)期的全球增長(zhǎng)減慢，它們的狀況已從嚴(yán)重發(fā)展到嚴(yán)峻了，這可以以阿根廷的深重經(jīng)濟(jì)危機(jī)和最大的外債拖欠為證。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼在2000年的《蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸》一書中寫到，使金融不穩(wěn)特別是威脅欠發(fā)達(dá)國(guó)家的潛在問(wèn)題還沒(méi)有消失，1995年墨西哥和1997-1998年亞洲的金融／外債危機(jī)很可能是三幕劇的前兩幕。2001-2002年圍繞阿根廷比索的災(zāi)難很清楚地代表了第三幕的開(kāi)始，——但是該劇的剩下部分如何展開(kāi)，我們?nèi)圆坏枚?/p>

資本過(guò)剩的趨勢(shì)

在20世紀(jì)90年代的下半期，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，商業(yè)周期已成為過(guò)去的事物?！靶畔r(shí)代”的“新經(jīng)濟(jì)”如此有效，以致資本家在對(duì)當(dāng)前和未來(lái)狀況有更確定的了解的情況下，將作出更理性的決定。然而，卡爾·馬克思的洞見(jiàn)，即“資本主義生產(chǎn)的真正障礙是資本本身”仍然是真理。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減慢的最通常的原因之一是，投資率趨向于超過(guò)最后需求的增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)上升期中，為了滿足需求的快速增長(zhǎng)和增加市場(chǎng)份額所需要的產(chǎn)出的快速增長(zhǎng)導(dǎo)致創(chuàng)造出過(guò)剩的生產(chǎn)能力（閑置的工廠和設(shè)備）。當(dāng)需求的增長(zhǎng)不能達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)劃時(shí)，公司會(huì)出現(xiàn)大量未使用的生產(chǎn)能力和未售出的存貨。于是進(jìn)一步的投資被抑止了，因?yàn)槊鎸?duì)相當(dāng)多的過(guò)剩生產(chǎn)能力，公司不愿意投資——這有時(shí)被稱為“資本過(guò)剩”。

應(yīng)當(dāng)清楚的是，在壟斷資本主義條件下，生產(chǎn)能力的過(guò)度擴(kuò)張問(wèn)題沒(méi)有真正的解決辦法，因?yàn)橘Y本不斷地面對(duì)這一事實(shí)：投資的主要障礙是投資本身。盡管投資可能很有用，但是它被它的最后產(chǎn)品市場(chǎng)的最終飽和所限制。每一個(gè)大公司在競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)推動(dòng)下為爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額而斗爭(zhēng)，最終使投資的有用貢獻(xiàn)轉(zhuǎn)化成為其反面。在這樣的環(huán)境下，過(guò)剩資本在壟斷資本主義條件下的任何一次經(jīng)濟(jì)減速中都發(fā)揮了特殊的突出作用。尋求保護(hù)它們利潤(rùn)空間的大企業(yè)往往通過(guò)減少其生產(chǎn)能力的使用而不是減價(jià)（主流經(jīng)濟(jì)理論引導(dǎo)人們?nèi)绱似谕﹣?lái)保護(hù)它們的利潤(rùn)空間。

制造業(yè)生產(chǎn)能力的使用最高點(diǎn)在1964-1975年的10年間，而最低點(diǎn)在1975-1984年間。初步的數(shù)據(jù)顯示，自1983年以來(lái)，2001年是生產(chǎn)能力年平均使用水平最低的（過(guò)剩資本水平最高的）。

像上面所指出的，由于公司極不愿意在面對(duì)相當(dāng)數(shù)量的過(guò)剩生產(chǎn)能力和存貨時(shí)投資，增長(zhǎng)減速是自我強(qiáng)化的。這種情形今天在高科技中，特別是在電信領(lǐng)域特別明顯。

生產(chǎn)力萬(wàn)應(yīng)靈丹

面對(duì)增長(zhǎng)減速，經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)常轉(zhuǎn)向以提高生產(chǎn)力作為萬(wàn)應(yīng)靈丹。生產(chǎn)一般被認(rèn)為是資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，因?yàn)樗黄诖茏鳛閮?nèi)在機(jī)制運(yùn)行以推動(dòng)這一體系的自我擴(kuò)張。它被設(shè)想成這樣運(yùn)行：(1)技術(shù)的提升和／或勞動(dòng)密集程度的提高產(chǎn)生不斷增長(zhǎng)的勞動(dòng)生產(chǎn)率；(2)相應(yīng)的資本剩余的增加被用來(lái)降低價(jià)格和／或提高工資；(3)其中任一種方式將導(dǎo)致需求增長(zhǎng)；(4)需求的增長(zhǎng)又成為資本擴(kuò)大生產(chǎn)的刺激力量。

在1980-2000年間真實(shí)發(fā)生的事情和這種教條根本不同。從1980年開(kāi)始價(jià)格沒(méi)有下降，也沒(méi)有出現(xiàn)可能支持需求的有意義增長(zhǎng)的工資增長(zhǎng)。植根于實(shí)際工資停滯的每小時(shí)產(chǎn)出和每小時(shí)實(shí)際工資之間的鴻溝意味著，從1980年開(kāi)始從生產(chǎn)力增長(zhǎng)中獲得的幾乎全部好處被資本作為剩余價(jià)值剝奪了。制造業(yè)部門既沒(méi)有降低價(jià)格，也沒(méi)有提高工資，以跟上每個(gè)工人產(chǎn)出的增長(zhǎng)。這（和新的工廠工作的缺乏一起）不能為產(chǎn)出的增長(zhǎng)提供有效需求。相反，就業(yè)持續(xù)地在服務(wù)部門擴(kuò)大，而服務(wù)業(yè)中的很大部分工作工資極低或者是非全日制的。

日益攀升的債務(wù)

債務(wù)是資本主義經(jīng)濟(jì)的一個(gè)通常的、必然的組成部分。它在這些方面發(fā)揮作用：推進(jìn)對(duì)外貿(mào)易，為季節(jié)性產(chǎn)業(yè)提供運(yùn)行資金，補(bǔ)充對(duì)私人企業(yè)的投資，而且當(dāng)然也通過(guò)國(guó)債的方式幫助在稅收和支出之間達(dá)到平衡。債務(wù)也能刺激經(jīng)濟(jì)。例如，大多數(shù)人沒(méi)有足夠的積蓄購(gòu)買新房、汽車或居室家具。當(dāng)以信用卡購(gòu)買時(shí)，沒(méi)有房產(chǎn)抵押、信用卡貸款就不能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生了。當(dāng)資本家貸款建立一座新廠或一個(gè)零售店，或一家醫(yī)院貸款建設(shè)一棟新病房樓時(shí)，經(jīng)濟(jì)最初由建筑中的工作崗位的創(chuàng)造所刺激，后來(lái)由新機(jī)構(gòu)中的人員充實(shí)和供給所刺激。

債務(wù)作用的重大變化發(fā)生在1980-2000年間，正是在這一時(shí)期，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長(zhǎng)決定性地減速了。從1945年到1980年，全部未償還債務(wù)在GDP中所占比例一直相當(dāng)穩(wěn)定。主要和“二戰(zhàn)”開(kāi)支聯(lián)系的政府債務(wù)下降，但相應(yīng)的別的債務(wù)，如公司的、消費(fèi)者的和金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)卻增長(zhǎng)了。甚至在1980年以前，經(jīng)濟(jì)相對(duì)較快的增長(zhǎng)越來(lái)越大地依賴私人債務(wù)的作用。這種債務(wù)刺激消費(fèi)者購(gòu)買并推動(dòng)建立生產(chǎn)能力。但是在1980年之后，未償還的私人債務(wù)的增長(zhǎng)以更快的速度飆升。也就是說(shuō)，它成為保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)越來(lái)越重要的因素。到2000年，未償還私人債務(wù)總額是GDP的2.15倍，而全部債務(wù)（私人加上政府）達(dá)到GDP的3倍。生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在全部地依賴于如山的債務(wù)，這種依靠債務(wù)而維持的經(jīng)濟(jì)生命需要越來(lái)越多的債務(wù)。

而且金融部門持有總債務(wù)的越來(lái)越大部分。這里我們又一次將1980年看作經(jīng)濟(jì)變化的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。從1945年到1980年，金融債務(wù)占GDP的百分比增加了20%。在以后的20年中，它上升了70%。單單金融部門的未償還債務(wù)總額現(xiàn)在幾乎占GDP的90%，并且占非政府未償還債務(wù)總額的35%。

到衰退階段消費(fèi)部門債務(wù)仍在增長(zhǎng)，這是這次衰退迄今為止表現(xiàn)得相對(duì)溫和的主要原因。盡管十多年來(lái)實(shí)際工資沒(méi)有增長(zhǎng)、失業(yè)率在增加，工人仍力圖維持開(kāi)銷。然而要這種情況持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間而不被突然打斷是不可能的。在20世紀(jì)90年代，美國(guó)的家庭債務(wù)第一次高于家庭可支配收入。

賭博資本主義

如上所述，服務(wù)部門是投資和就業(yè)的重大領(lǐng)域之一。另一出路是投機(jī)，實(shí)際上，這只是賭博的另一個(gè)說(shuō)法。資本主義經(jīng)濟(jì)的金融部門不再局限于生產(chǎn)、雇傭和投資的需要的范圍之內(nèi)。從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，它已變成一個(gè)不斷增長(zhǎng)的自主掙錢形式，這在衍生市場(chǎng)尤其明顯。一種金融衍生工具從另一種金融工具衍生出價(jià)值。例如，一種金融期貨就是在未來(lái)某一時(shí)刻購(gòu)買某種其他金融工具比如股票或債券的協(xié)定。衍生工具傾向于放大收益和損失。如果一種衍生工具所基于的利率或股價(jià)上升了，通過(guò)衍生工具獲取的利益將飆升。另一方面，如果它所基于的金融資產(chǎn)下降了，那么衍生工具的價(jià)值可能驟然跌落。金融價(jià)值升降的速度增加了個(gè)體參與者的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也增加了整個(gè)金融部門和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

最近安然公司的破產(chǎn)凸顯出衍生市場(chǎng)已變得多么大。圣地亞哥法學(xué)院教授弗蘭克·帕特諾伊(Frank.Partnoy)說(shuō)：“不規(guī)范的場(chǎng)外交易衍生市場(chǎng)，在20年（有些情形甚至10年）前并不存在，現(xiàn)在卻構(gòu)成了總衍生市場(chǎng)的90%，成兆的美元每天在冒險(xiǎn)……安然在1985年創(chuàng)立時(shí)僅僅是一個(gè)能源公司，但是最后它成為一個(gè)脹破肚子的場(chǎng)外衍生交易企業(yè)。僅在2000年，它的與場(chǎng)外衍生工具有關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債上升了5倍多。”

美國(guó)公司包括金融機(jī)構(gòu)債務(wù)的大規(guī)模擴(kuò)大顯然是和這種廣泛而日益增長(zhǎng)的投機(jī)活動(dòng)相關(guān)聯(lián)的。安然只是這種情形的一個(gè)放大的例子。結(jié)果是，如果作為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)變衰，或推遲結(jié)算日子到來(lái)的金融工具新形式?jīng)]有經(jīng)常地引進(jìn)，那么金融結(jié)構(gòu)就越來(lái)越搖搖欲墜，越來(lái)越易于釀成災(zāi)難。

無(wú)人知曉這將導(dǎo)向哪種結(jié)果。最好的情形是，債務(wù)堆積和債務(wù)結(jié)構(gòu)日益增加的不穩(wěn)定性將限制經(jīng)濟(jì)從周期性的下滑中擺脫出來(lái)。最壞的情形是，一個(gè)嚴(yán)重的金融崩潰可能進(jìn)一步動(dòng)搖資本主義世界經(jīng)濟(jì)。生產(chǎn)能力過(guò)剩和金融不穩(wěn)定在一個(gè)越來(lái)越全球化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中幾乎已成為一個(gè)普遍現(xiàn)象?！督?jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志2001年8月25日載文說(shuō)，“這一次全球衰退”和前半個(gè)世紀(jì)的衰退有如下方面的不同：“和以前衰退不同，這次衰退面更廣。例如，1991年‘世界衰退中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下降，但是日本、德國(guó)和新興的東亞繼續(xù)繁榮，從而緩和了世界需求的不足。到今天這次衰退還不深，但是它是自20世紀(jì)30年代以來(lái)最多國(guó)家同步發(fā)生的衰退。這中間有很大的風(fēng)險(xiǎn)。近些年，通過(guò)貿(mào)易和投資，經(jīng)濟(jì)越來(lái)越連為一體……由于美國(guó)和日本投資崩潰，這些國(guó)家大幅削減從東亞的進(jìn)口。但是東亞國(guó)家脆弱得多的需求導(dǎo)致它們相應(yīng)地削減不僅從美日而且從歐洲的進(jìn)口。一個(gè)更長(zhǎng)時(shí)期的美國(guó)（和全球）衰退的可能性因此大大地增加了?！?/p>

處于體系邊緣的窮國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)的普遍危機(jī)中受到的傷害將最嚴(yán)重。如前所示，不發(fā)達(dá)國(guó)家在過(guò)去20多年中人均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率停滯了（除極少幾個(gè)例外），這造成越來(lái)越嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

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【關(guān)鍵詞】金融資本 引發(fā) 經(jīng)濟(jì)危局

2008年發(fā)生金融危機(jī)至今已有三年時(shí)間，人們似乎沒(méi)有看到國(guó)際經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，反而看到國(guó)際經(jīng)濟(jì)正處于危局之中，危機(jī)隨時(shí)會(huì)卷土重來(lái)，所不能確定的是危機(jī)到底何時(shí)爆發(fā)，這種危機(jī)感對(duì)于世界各國(guó)各階層群體都是真實(shí)的。對(duì)普通百姓尤其是窮人來(lái)說(shuō)，隨著物價(jià)的不斷變動(dòng)，生活拮據(jù)，中產(chǎn)階級(jí)生存和發(fā)展空間受到大力擠壓，有傾向于再平民化甚至貧窮化趨勢(shì)。在歐洲、美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于危機(jī)的當(dāng)前，世界多數(shù)國(guó)家政府似乎山窮水盡，沒(méi)有應(yīng)對(duì)危機(jī)的有效舉措，很多國(guó)家針對(duì)當(dāng)前危局所制定的政策表現(xiàn)得相當(dāng)自私，只考慮到本國(guó)利益或者是眼前利益，結(jié)果導(dǎo)致當(dāng)前危機(jī)尚存、風(fēng)險(xiǎn)依舊的局面。

自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，西方各國(guó)政府已作出很大的努力來(lái)應(yīng)對(duì)此次危機(jī)。但問(wèn)題在于即使很努力危機(jī)卻仍舊存在，相關(guān)政策的導(dǎo)向不僅沒(méi)能使“病情”好轉(zhuǎn)，反而將病情“惡化”甚至出現(xiàn)新的“病癥”，這就需要我們“從現(xiàn)象看本質(zhì)”，超越危機(jī)現(xiàn)象，深入到西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度內(nèi)部，探尋產(chǎn)生這些危機(jī)的制度性根源。從西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度中，我們不難看到，西方國(guó)家當(dāng)前面臨著經(jīng)濟(jì)制度性矛盾，即金融資本主義和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的矛盾，具體是指資本主義經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的金融或者貨幣資本主義和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的矛盾。這種制度性矛盾是導(dǎo)致2008年世界金融危機(jī)的重要原因，更是當(dāng)前西方國(guó)家新危機(jī)不斷的根源。本文從當(dāng)前西方金融資本主義角度出發(fā)，詳細(xì)闡述金融資本主義與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)存在的關(guān)系，筆者認(rèn)為導(dǎo)致目前西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)危機(jī)尚存的金融資本主義原因主要有以下幾點(diǎn)：

首先，金融資本主義與工業(yè)資本主義關(guān)系的變化。傳統(tǒng)金融資本主義和工業(yè)資本主義（即實(shí)體經(jīng)濟(jì)）的關(guān)系是相輔相成，誰(shuí)也離不開(kāi)誰(shuí)，其關(guān)系為金融資本主義為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，金融是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為金融資本主義提供更加廣闊的發(fā)展空間，盡管當(dāng)時(shí)金融資本也具有“投機(jī)性”，但這種“投機(jī)性”的交易與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是緊密相連的。

在全球化的當(dāng)今世界，西方國(guó)家已經(jīng)從制造業(yè)資本主義過(guò)渡到金融資本主義，并且有了質(zhì)的飛躍。無(wú)論從規(guī)模還是性質(zhì)上，當(dāng)前和昔日的金融資本主義已經(jīng)截然不同，但當(dāng)前的金融資本主義里邊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然依賴于金融經(jīng)濟(jì)，但金融經(jīng)濟(jì)可以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立運(yùn)作，這是一種單向性的依賴，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)依賴于金融經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)不一定依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì)，或者說(shuō)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不再那么緊密，金融經(jīng)濟(jì)的“投機(jī)”本身變成了主體，金融經(jīng)濟(jì)不再是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，而更多的是為金融經(jīng)濟(jì)自身“融資”，金融經(jīng)濟(jì)通過(guò)融資控制大量資本或者貨幣，其目的是擴(kuò)大自身實(shí)力使自己在進(jìn)行金融交易時(shí)套取更多的“利潤(rùn)”，即獲得更多的資本或者貨幣。這種套利過(guò)程本就是通過(guò)無(wú)數(shù)的金融“衍生產(chǎn)品”來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而衍生產(chǎn)品是根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化設(shè)計(jì)并通過(guò)各種市場(chǎng)變化來(lái)獲利的“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具”，因此，這就造成了賭博式的金融風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致這種賭博式問(wèn)題的的具體表現(xiàn)在昔日的工業(yè)資本主義鼓勵(lì)人們通過(guò)勤勞工作、創(chuàng)造發(fā)明致富，但現(xiàn)在這些品德在金融資本主義面前變得一文不值，許多投資銀行家沒(méi)有道德底線，更無(wú)社會(huì)責(zé)任可言。如以前全世界向往的“美國(guó)夢(mèng)”，即在自由國(guó)度里人人可以通過(guò)努力獲得成功，但在當(dāng)前金融資本主義的驅(qū)動(dòng)力下，“美國(guó)夢(mèng)”已經(jīng)成為歷史，不再現(xiàn)實(shí)。

其次，金融資本挾持政府，操縱整個(gè)經(jīng)濟(jì)。金融資本往往是“過(guò)大而不能倒”，其“理念”就是金融資本這個(gè)“核心”一旦倒下，整個(gè)經(jīng)濟(jì)受其牽連必將轟然倒塌。也就是說(shuō)，如果政府想挽救全局經(jīng)濟(jì)，不得不先救助金融行業(yè)，因?yàn)樵诋?dāng)前世界經(jīng)濟(jì)中，如此龐大的金融資本如有不測(cè)，那么整個(gè)經(jīng)濟(jì)將毀于一旦。事實(shí)上的確如此，美國(guó)政府為了挽救本國(guó)經(jīng)濟(jì)，動(dòng)用了大量納稅人的錢拯救華爾街，但遺憾的結(jié)果是在華爾街復(fù)活后，根本沒(méi)有意向挽救美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，相反，按照自己的邏輯意愿發(fā)展，做出許多與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無(wú)益的舉動(dòng)，導(dǎo)致當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未走出陰影。因此，金融業(yè)的復(fù)蘇并不代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。除威脅政府，金融資本實(shí)際上也早已經(jīng)開(kāi)始操控政府決策。如西方國(guó)家早就有征收金融交易稅的思想，意在遏制過(guò)度投機(jī)的金融交易，但到目前為止，這個(gè)想法只停留在思想層面而沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，要把這種思想轉(zhuǎn)化為政策和法律實(shí)施非常困難，因?yàn)榻鹑跇I(yè)利用其巨大的財(cái)富力量從中作梗，即使是像2008年那樣大規(guī)模的金融危機(jī)，也沒(méi)能促成西方國(guó)家政府推動(dòng)類似的立法進(jìn)程。

再次，當(dāng)前金融業(yè)性質(zhì)與產(chǎn)生就業(yè)相矛盾。事實(shí)上，金融資本最具有流動(dòng)性，全球化時(shí)代的今天更是如此，資本的特性就是流向可以獲得最高回報(bào)的地方。因此我們就很容易理解，在美國(guó)政府動(dòng)用納稅人的錢拯救了金融業(yè)之后，美國(guó)金融資本并沒(méi)有意圖來(lái)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的投資，拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)；相反，它們卻源源不斷的流向海外，流向以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家，因?yàn)樵诎l(fā)展中國(guó)家那里，相同的資本可以獲取遠(yuǎn)較國(guó)內(nèi)高的利益。

除流動(dòng)性外，當(dāng)代金融業(yè)具有高科技技術(shù)特征，如前所述，當(dāng)代金融業(yè)不是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而是用貨幣炒作貨幣，因此它可以使用大量的高科技，其雇用人員為畢業(yè)于著名大學(xué)的優(yōu)秀分子，即金融工程人員，不需要傳統(tǒng)金融業(yè)所雇用的大量雇員。因此，就不難理解華爾街在不斷制造少數(shù)富翁的同時(shí)也在解雇大量的員工。

最后，金融資本扼殺創(chuàng)新與金融資本天然的反民主特質(zhì)。在很大程度上，當(dāng)前的金融資本主義也可稱為貨幣資本主義。因?yàn)楫?dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然依賴于金融資本，今天很多制造業(yè)已經(jīng)被金融資本所控制。金融資本已經(jīng)不是專門為了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新服務(wù)，相反，卻是在大量扼殺技術(shù)創(chuàng)新，一旦金融資本感覺(jué)到此種新技術(shù)的產(chǎn)生會(huì)對(duì)其有負(fù)面影響或者沖擊時(shí)，擁有龐大資本的金融業(yè)就會(huì)一擲千金買斷此種技術(shù)發(fā)明，這就扼殺了真正技術(shù)創(chuàng)新。由于資本主義體系這個(gè)巨大的變化，原來(lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)中清晰可分的貨幣和實(shí)體概念不復(fù)存在，金融資本既控制貨幣發(fā)行，也成為了最大的“實(shí)體”，居于當(dāng)今經(jīng)濟(jì)體系的核心。

當(dāng)代金融業(yè)迫使世界上所有一切 “貨幣化”或者“商品化”，不管有形還是無(wú)形的，物質(zhì)還是非物質(zhì)的，這是由金融資本的本質(zhì)決定。只有當(dāng)一切貨幣化后，這些有價(jià)值物質(zhì)才可能成為“流動(dòng)性”的一部分，才可以進(jìn)入金融交易過(guò)程。從這個(gè)角度看，當(dāng)代金融業(yè)也不需要傳統(tǒng)資本主義所需要的自由，即避免政治權(quán)力的干預(yù)，但現(xiàn)實(shí)恰恰相反，在西方國(guó)家很多領(lǐng)域中，金融資本與政治權(quán)力往往勾結(jié)在一起，金融資本需要政治權(quán)力來(lái)幫助推進(jìn)某些進(jìn)程，政治權(quán)力需要金融資本來(lái)達(dá)到自身的目的，政治權(quán)力和金融資本之間經(jīng)常精誠(chéng)合作。

當(dāng)然，政府會(huì)認(rèn)識(shí)到貨幣化的弊端和惡果，但就當(dāng)前如此復(fù)雜的世界經(jīng)濟(jì)而言，西方各國(guó)政府樂(lè)于接受現(xiàn)實(shí)。如美國(guó)政府在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)期間，需要大量的財(cái)力支持，從而故意放松對(duì)本國(guó)金融業(yè)監(jiān)管，讓金融投機(jī)行為大行其道，在國(guó)內(nèi)和國(guó)際上興風(fēng)作浪。對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，因?yàn)槠浣鹑谙到y(tǒng)控制著整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)命脈，通過(guò)其金融業(yè)的投機(jī)，把其他國(guó)家已經(jīng)貨幣化的財(cái)富轉(zhuǎn)移到美國(guó)。正是具有這么大的利益，美國(guó)政府至今未對(duì)金融業(yè)實(shí)行真正有效的監(jiān)管，盡管金融業(yè)的這種行為也在其國(guó)內(nèi)制造很多麻煩。甚至有專家指出，如果奧巴馬政府的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)不是來(lái)自金融業(yè)而是來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，當(dāng)前的情況可能有所不同，因?yàn)楣陀媒鹑谫Y本者做顧問(wèn)，或許能夠看清金融資本如何操作，但是政府很難對(duì)金融業(yè)出臺(tái)真正有效的管治和規(guī)制措施。

綜上所述，造成西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)危原因是多方面的，但其金融資本主義因素是造成當(dāng)前危機(jī)不斷的根本原因。因此，我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到西方國(guó)家這種金融制度本身的掠奪性，從而制定相應(yīng)對(duì)策以避免中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)造成社會(huì)動(dòng)蕩。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬克思.韋伯（德）.新教倫理與資本主義精神[M]. 陳維綱譯，陜西：陜西師范大學(xué)出版社，2007.1

篇5

2001年中國(guó)投資與消費(fèi)增長(zhǎng)率都有提高，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率卻隨出口曲線下降，說(shuō)明外部需求在主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種情況在短期內(nèi)不會(huì)變化，所以，要看清未來(lái)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，就必須先看清世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在巨大的資產(chǎn)泡沫，世人對(duì)此已有共識(shí)。去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，未來(lái)前景如何，目前大體是三種看法，即“V”型曲線、“U”型曲線和“L”型曲線。我的看法是美國(guó)很可能走出“L”型曲線，而結(jié)論不是出自美國(guó)，而是出自日本。

日本經(jīng)濟(jì)在90年代初泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后陷入長(zhǎng)期蕭條，而且越陷越深，究其原因，并不是由于資本主義經(jīng)濟(jì)典型的生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)，而是泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后導(dǎo)致銀行體系癱瘓。首先，在過(guò)去10年中世界經(jīng)濟(jì)并未發(fā)生大的萎縮，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)下，反而是最好的10年；其次，從產(chǎn)業(yè)面看，日本始終保持了出口優(yōu)勢(shì)，去年外匯儲(chǔ)備已突破4000億美元，所以，日本的危機(jī)顯然不是來(lái)自供給過(guò)剩；第三，在傳統(tǒng)的資本主義危機(jī)中，經(jīng)濟(jì)蕭條也會(huì)導(dǎo)致銀行系統(tǒng)紊亂，但經(jīng)濟(jì)蕭條是因，銀行危機(jī)是果，而在90年代的日本卻出現(xiàn)了因果倒置的情況，是由于銀行系統(tǒng)紊亂導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條，這些都說(shuō)明資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)了新特點(diǎn)。

認(rèn)識(shí)這個(gè)特點(diǎn)需要展開(kāi)更大的視角。從上世紀(jì)50年代中期，美國(guó)完成了工業(yè)化，進(jìn)入到“后工業(yè)化”時(shí)代，到70年代，英、法、德、意、日等主要資本主義國(guó)家也相繼完成工業(yè)化，進(jìn)入到這一時(shí)代，產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始具有從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域向外游離的趨勢(shì)。70年代初，“布雷頓森林”體系宣告瓦解，世界貨幣體系進(jìn)入到不受物質(zhì)生產(chǎn)增長(zhǎng)約束的時(shí)代，加上各種金融衍生工具的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)急劇膨脹，并成為世界資本主義經(jīng)濟(jì)的主體。例如，1997年國(guó)際貨幣交易額高達(dá)600萬(wàn)億美元，而其中與生產(chǎn)流通有關(guān)的貨幣交易只占1％。這說(shuō)明，世界資本主義在上世紀(jì)70年代后，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段，這個(gè)階段或許可以叫做“虛擬資本主義，因?yàn)樗炔煌隈R克思所分析的自由資本主義，也不同于列寧分析的帝國(guó)主義，資本主義世界的主要矛盾、基本運(yùn)行規(guī)律以及爆發(fā)危機(jī)的形式都已經(jīng)發(fā)生了深刻變化，如果不從這個(gè)新視角看問(wèn)題，許多事情就看不清，也看不遠(yuǎn)。

例如匯率的決定問(wèn)題。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，本幣是否堅(jiān)挺，取決于產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)好壞、是否有貿(mào)易順差及儲(chǔ)備是否充足，但在日本經(jīng)濟(jì)和亞洲金融風(fēng)暴中人們卻看到這些東西統(tǒng)統(tǒng)不起作用，相反，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去10年中制造業(yè)處在長(zhǎng)期蕭條狀態(tài)，國(guó)民消費(fèi)40％依賴進(jìn)口，經(jīng)常項(xiàng)下的逆差超過(guò)印度一年的GDP，美元卻不斷走強(qiáng)，所以在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中，是資本項(xiàng)下的國(guó)際資本流入流出決定匯率水平和一國(guó)的繁榮與衰退，這說(shuō)明資本主義經(jīng)濟(jì)的基本運(yùn)行規(guī)律已經(jīng)發(fā)生了變化。

在虛擬經(jīng)濟(jì)為主體的時(shí)代，帝國(guó)主義戰(zhàn)爭(zhēng)也有了新內(nèi)容，即不再是為了爭(zhēng)奪物質(zhì)財(cái)富，而是為了爭(zhēng)奪金融與貨幣霸權(quán)。歐元統(tǒng)一就有這個(gè)意味，而美國(guó)發(fā)動(dòng)科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)也是意在打壓歐元的勢(shì)頭，維護(hù)美元的霸權(quán)。并且可以看出，世界主要資本主義國(guó)家圍繞爭(zhēng)奪國(guó)際資本的沖突正在升級(jí)。

日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新特點(diǎn)正是在這樣的背景下出現(xiàn)的。1985年，美國(guó)壓迫日元升值，日本產(chǎn)業(yè)資本由此從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域流向資本市場(chǎng)，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)泛濫。在泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)代，企業(yè)以證券和地產(chǎn)作抵押從銀行獲得現(xiàn)金，再到資本市場(chǎng)上炒作，這使企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格的上升速度，高于企業(yè)負(fù)債的速度，因此不論從企業(yè)還是銀行看，資產(chǎn)負(fù)債狀況都很健康，但當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹到頂開(kāi)始破滅，一切就都反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)。由于資產(chǎn)價(jià)格的下降速度，大大高于企業(yè)債務(wù)的清償速度，就在銀行內(nèi)部形成巨大壞賬，但是企業(yè)破產(chǎn)后銀行卻不能破產(chǎn)，否則就是全體居民和國(guó)家的破產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)由此長(zhǎng)期蕭條，走出“L”型曲線。

美國(guó)目前的資產(chǎn)泡沫比日本要大得多，以股市市值衡量是日本峰值時(shí)的四倍。2000年4月，美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的泡沫開(kāi)始破掉，9月以后，以道指、納指雙雙下跌為標(biāo)志，美國(guó)資本市場(chǎng)也膨脹到頂峰，隨時(shí)有可能崩潰，美國(guó)目前防止崩盤的主要作法是，在外資和個(gè)人離場(chǎng)后拼命向股市注入資金，支持上市公司回購(gòu)股票以維持股市點(diǎn)位，但這是“飲鴆止渴”，會(huì)使今后危機(jī)的爆發(fā)更嚴(yán)重，而不會(huì)改變這個(gè)結(jié)果。可以猜測(cè)，美國(guó)泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅會(huì)有三根導(dǎo)火索：一是“安然”風(fēng)潮繼續(xù)擴(kuò)大，使投資人喪失信心而大規(guī)模離場(chǎng)；二是由于歐洲經(jīng)濟(jì)更加健康，國(guó)際資本向歐洲轉(zhuǎn)移；三是日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)深化，迫使日本拋售海外資產(chǎn)，而日本最主要的海外資產(chǎn)是在美國(guó)。

因此，70年代以來(lái)形成的全球資產(chǎn)泡沫先破于日本，后破于亞洲金融風(fēng)暴，今天輪到了美國(guó)，美國(guó)金融風(fēng)暴則會(huì)引發(fā)全球金融風(fēng)暴，并使全球資產(chǎn)泡沫徹底破滅。如果是這樣，不論美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是世界經(jīng)濟(jì)，都會(huì)走出“L”型曲線。

沒(méi)有不合理的貨幣制度，哪來(lái)如此龐大的全球資產(chǎn)泡沫？所以追根溯源，全球金融風(fēng)暴也是貨幣制度危機(jī)的產(chǎn)物，但用什么來(lái)代替現(xiàn)存的貨幣制度，不僅探討的文章極少，許多人還根本沒(méi)有從這個(gè)角度考慮過(guò)問(wèn)題。

外需形勢(shì)不好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)受到損害，但不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在若干年后，情況會(huì)發(fā)生有利于中國(guó)的變化，因?yàn)榭赡軙?huì)出現(xiàn)世界金融中心向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。90年代以來(lái)，已經(jīng)出現(xiàn)了世界制造業(yè)中心向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，在發(fā)生全球金融風(fēng)暴的背景下，世界經(jīng)濟(jì)只剩下中國(guó)一個(gè)亮點(diǎn)，因此中國(guó)遲早會(huì)成為國(guó)際資本的避風(fēng)港。但是為了避開(kāi)全球金融風(fēng)暴，中國(guó)又不應(yīng)開(kāi)放資本市場(chǎng)和使人民幣國(guó)際化，所以，要把引資大門開(kāi)在香港，把中國(guó)的企業(yè)更多的推到香港上市。香港將會(huì)因此成為世界第一大的資本市場(chǎng)，港幣也會(huì)成為最堅(jiān)挺的貨幣，這對(duì)繁榮香港經(jīng)濟(jì)，夯實(shí)“一國(guó)兩制”政策基礎(chǔ)的意義是不言而喻的。

美國(guó)已經(jīng)沒(méi)有了產(chǎn)業(yè)霸權(quán)，但是還有貨幣霸權(quán)和軍事霸權(quán)，貨幣霸權(quán)實(shí)際是產(chǎn)業(yè)霸權(quán)的替代品，因?yàn)橹灰辛素泿虐詸?quán)，美國(guó)人就可以依靠別國(guó)的生產(chǎn)錦衣玉食。所以，美國(guó)人決不會(huì)輕易讓出美元的霸權(quán)地位，而是要用軍事霸權(quán)來(lái)改變國(guó)際資本流向，以保衛(wèi)美元的霸權(quán)。小布什之所以提出所謂“邪惡軸心”論，就是在歐洲和中國(guó)人的家門口事先布下兩個(gè)點(diǎn)，打的是國(guó)際資本的可能流向，一旦美國(guó)資本市場(chǎng)不穩(wěn)就有可能動(dòng)武，因此世界并不太平，我們必須洞察先機(jī)，作好必要的準(zhǔn)備。