序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險(xiǎn)管理 監(jiān)管 建議

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在金融領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)參與者因?yàn)槭艿礁鞣N因素影響而遭受損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的范圍廣泛，包括技術(shù)、操作、信用、市場(chǎng)等多種風(fēng)險(xiǎn)。不同領(lǐng)域都存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，然而由于金融風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)特的影響性，使金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管備受社會(huì)各層的關(guān)注。

金融風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：

1.兩面性。金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)參與者遭受損失，也可能會(huì)為其帶來更大的經(jīng)濟(jì)收益。

2.伴隨性。金融風(fēng)險(xiǎn)伴隨著資金借貸與經(jīng)營的全過程。

3.直觀性。貨幣資本的變動(dòng)是金融風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)形式，可直接觀察貨幣的變動(dòng)情況判斷風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理

所謂金融風(fēng)險(xiǎn)管理，是我國從事金融學(xué)研究的學(xué)者通過運(yùn)用多種學(xué)科理論對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估與監(jiān)管，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、利用風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造更多價(jià)值的目的。高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高回報(bào)，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以創(chuàng)造更多收益。如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是從事金融領(lǐng)域研究的專家學(xué)者們需要深入研究的問題。

一般來說，金融風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)步驟：

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的目的在于對(duì)潛在或已存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類管理，研究其可能帶來的后果。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)已識(shí)別的金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率以及影響程度做出評(píng)估，以便于風(fēng)險(xiǎn)控制中控制工具的選擇與成本控制。

3.風(fēng)險(xiǎn)控制是在上述兩項(xiàng)步驟完成的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)控制工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)做出最有效的控制。

二、我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法

我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理從1986年開始進(jìn)入起步階段，本文對(duì)1986年到1993年的金融風(fēng)險(xiǎn)管理不做闡述。1994年，我國投資規(guī)模急速擴(kuò)大，物價(jià)上漲與貨幣的大量發(fā)行成為我國當(dāng)時(shí)面臨的最大的金融風(fēng)險(xiǎn)。國家通過控制貨幣的發(fā)行量、控制投資，降低了貸款規(guī)模，最終有效規(guī)避了金融風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)我國已頒布相關(guān)金融法律，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供法律保障。同時(shí)我國建立了一套金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于經(jīng)營與貸款施行責(zé)任制。

1998年后，受到金融風(fēng)暴的影響，我國強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。通過頒布《中華人民共和國中國人民銀行法》，規(guī)定人民銀行具有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不良行為進(jìn)行監(jiān)管的權(quán)利。中國人民銀行是國家銀行管理機(jī)構(gòu)，非商業(yè)機(jī)構(gòu)，不可參與商業(yè)活動(dòng)。此外，銀行減少了對(duì)不良貸款的資金輸出，擴(kuò)大了自身資金的供給渠道。頒布一系列法律法規(guī)，對(duì)各金融結(jié)構(gòu)的債務(wù)與損失提出相應(yīng)的承擔(dān)與補(bǔ)償?shù)拇胧Ａ硗馔ㄟ^增加商業(yè)銀行的外匯儲(chǔ)備來加快其股份制改造速度，都是我國繼亞洲金融風(fēng)暴之后采取的一系列金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

2008年美國金融危機(jī)對(duì)世界各國產(chǎn)生了不同程度的經(jīng)濟(jì)影響。由于社會(huì)性質(zhì)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，我國受到的經(jīng)濟(jì)打擊相對(duì)要小很多。在對(duì)此次金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)中，我國實(shí)施了一系列有效的控制措施。

首先是政策上的調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。其次通過國家財(cái)政投資，為群眾的住房和醫(yī)療困難的解決給予支持。通過建設(shè)大型設(shè)施，如三峽工程等眾多國家設(shè)施的建設(shè)，增加就業(yè)崗位，緩解群眾就業(yè)壓力。然后，國家通過頒布一系列政策，降低了稅率，加大了對(duì)企業(yè)的貸款支持，刺激消費(fèi)，增加市場(chǎng)活力，提高了企業(yè)活力。最后，及時(shí)調(diào)整貨幣政策，提高了貨幣政策的靈活性，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、快速發(fā)展提供了雄實(shí)的貨幣保障。

然而我國各階段實(shí)施的金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法卻造成了金融領(lǐng)域的道德風(fēng)險(xiǎn)與新的金融風(fēng)險(xiǎn)。并且在我國不斷的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與完善的過程中，也存在一些需要解決的問題。

三、我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題與建議

參考相關(guān)文獻(xiàn)資料，總結(jié)出我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理大致存在以下問題：

一是風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。二是經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)控制積極性不高。三是缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)管理法制。

本文對(duì)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的主要問題及建議做敘述，此外還存在的其他一些不足之處，本文不做論述。

對(duì)于以上提出的問題，先給出自己的幾點(diǎn)看法與建議。

第一，對(duì)于加大風(fēng)險(xiǎn)管理教育，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。被教育對(duì)象包括人民銀行、國家金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)與個(gè)人等全部資本活動(dòng)參與者。強(qiáng)化人民銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)可以提高對(duì)國家金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度；提高企業(yè)與個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)可以促進(jìn)企業(yè)與個(gè)人在加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)提高對(duì)其他經(jīng)濟(jì)參與者的監(jiān)督。第二，施行經(jīng)營者崗位責(zé)任制。對(duì)包括經(jīng)營者在內(nèi)的一些重要企業(yè)內(nèi)部人員實(shí)時(shí)監(jiān)督、責(zé)任到人，刺激經(jīng)營者金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的提高。第三，健全法律法規(guī)。參考國外金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施發(fā)現(xiàn)，我國頒布的金融法律不足，現(xiàn)有的法律法規(guī)也有待完善。國家通過頒布新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理政策法規(guī)，完善現(xiàn)有法律，為各經(jīng)濟(jì)單位提供法律約束和依靠，讓我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理有法可依，實(shí)現(xiàn)有序發(fā)展。

四、結(jié)束語

無論經(jīng)濟(jì)發(fā)展到何種階段，金融風(fēng)險(xiǎn)將一直存在。及時(shí)有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，利用風(fēng)險(xiǎn)制造收益將對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到巨大的促進(jìn)作用。新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期對(duì)我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系將產(chǎn)生新的挑戰(zhàn)，只有不斷發(fā)現(xiàn)與自我完善，才能在面對(duì)經(jīng)濟(jì)打擊時(shí)迅速應(yīng)對(duì)，國民經(jīng)濟(jì)才能得到持久穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]黃宗遠(yuǎn).國家金融風(fēng)險(xiǎn)的形成及防范[J].經(jīng)濟(jì)問題，2005（02）.

篇2

關(guān)鍵詞：Copula方法；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；應(yīng)用研究

中圖分類號(hào)：F832；F224 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）003-0-01

在貨幣資金借貸與經(jīng)營中因各種因素影響而出現(xiàn)的預(yù)期收益低于實(shí)際收益的情況就是金融風(fēng)險(xiǎn)，基于金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為金融機(jī)構(gòu)管理的核心與基礎(chǔ)在扭轉(zhuǎn)并抵御金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用。Copula最早提出在1959年，是一種對(duì)隨機(jī)變量間關(guān)系進(jìn)行分析的工具，在信息技術(shù)與計(jì)算機(jī)技術(shù)不斷發(fā)展下，這一工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)用取得了令人滿意的效果。

一、基于Copula方法組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型

1.信用風(fēng)險(xiǎn)含義與管理

在金融領(lǐng)域，信用風(fēng)險(xiǎn)較為多見，也是金融風(fēng)險(xiǎn)的常見類型，如果貸款或者其他合約到期之后依然未能還清本息或者未能履行與銀行簽署的合同，將使銀行遭受到損傷。信用風(fēng)險(xiǎn)管理一方面需要對(duì)金融市場(chǎng)體制進(jìn)行完善，目的是使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生杜絕，另一方面是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行完善，信用風(fēng)險(xiǎn)的度量技術(shù)通過在近幾年的應(yīng)用顯現(xiàn)了其優(yōu)勢(shì)之處，使各國均意識(shí)到了解決信用風(fēng)險(xiǎn)量度問題的必要性。我國當(dāng)前已經(jīng)有很多資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理銀行的不良資產(chǎn)，主要解決存量問題與不良資產(chǎn)問題[1]。

2.基于Copula方法組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量

運(yùn)用違約概率對(duì)資產(chǎn)信用指標(biāo)進(jìn)行衡量，然后運(yùn)用Copula函數(shù)對(duì)度量違約與概率間關(guān)系進(jìn)行度量，可以將組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來。首先，將變量生存時(shí)間T引入，可以對(duì)違約事件發(fā)生時(shí)間與長(zhǎng)度進(jìn)行表示，同時(shí)應(yīng)用到兩個(gè)函數(shù)，一個(gè)是F（t），另一個(gè)是S（t），已經(jīng)違約概率用前一個(gè)函數(shù)表示，而沒有違約概率則用后一個(gè)函數(shù)表示，由此可以得到：F（t）=P（T≤t），S（t）=1-F（t）=P（T>t）[2]?？梢酝ㄟ^以上函數(shù)得到危險(xiǎn)率函數(shù)與生存函數(shù)。

信用曲度是一種用危險(xiǎn)率函數(shù)表示的一種違約概率密度，通過使用信用曲線可以明確不同資產(chǎn)違約之間的相關(guān)性。獲得信用曲線的方法為：一種方法是從評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)中得到，先找到債券在n年的違約概率，然后運(yùn)用n與每年條件違約概率間構(gòu)建出一種聯(lián)系，即，函數(shù)關(guān)系，再使用遞歸方法將每一年的條件約為概率得出來，從而將n期的違約概率得到，獲知到危險(xiǎn)率函數(shù)[3]。另一種是獲得公司不同期限債券到期收益率，然后將其與國債收益率結(jié)合起來，對(duì)兩者進(jìn)行比較，可以繪制出收益率評(píng)價(jià)曲線，從而將信用曲線推算出來。

3.基于Copula組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量

在出現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，計(jì)算方法為：先對(duì)單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算，有很多方法可以得到單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)總量，且VaR軟件的應(yīng)用可以使單一風(fēng)險(xiǎn)度量得到更加輕松。然后綜合組合中的單一風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)方法是將資產(chǎn)減相關(guān)系數(shù)得出，然后利用方差關(guān)系對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)組合，但是有一定不足，即，不能將綜合相關(guān)性表示出來，當(dāng)前，應(yīng)用Copula函數(shù)則更加簡(jiǎn)單、容易，可以在綜合方式基礎(chǔ)上確定資產(chǎn)組合，可以對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)更好的度量。

二、基于Copula方法的投資組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型

1.Vap介紹

Vap是一種主流管理方法，在商業(yè)銀行與投資銀行中應(yīng)用較為普遍，作為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的工具可以將分布函數(shù)充分利用起來，從而對(duì)金融資產(chǎn)潛在損失進(jìn)行計(jì)算，比如，將風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值記為VaR，則特定時(shí)間內(nèi)的損失就可以表示為：

P（z≤VaR）=1-α

2.使用Copula變換相關(guān)系數(shù)的VaR分析方法

使用Copula變換相關(guān)系數(shù)的VaR分析方法重點(diǎn)在于對(duì)方差進(jìn)行求解，然后通過對(duì)方差的組合可以將VaR得出，從而明確定置信度[4]，描述出正態(tài)的分布函數(shù)與分位數(shù)。通過相關(guān)系數(shù)的組合方差可以了解到，使用Risk Metrics的方法實(shí)際上是一種假設(shè)的線性相關(guān)系數(shù)，可以對(duì)非正態(tài)的相關(guān)性進(jìn)行表示，基于此可以得出尾部的相關(guān)系數(shù)與秩相關(guān)系數(shù)，這兩種系數(shù)均可以用Copula表示出來。比如，給出一個(gè)組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量，可以假定出兩種資產(chǎn)，將資產(chǎn)危險(xiǎn)率表示出來[5]，從而可以得到兩種資產(chǎn)生存時(shí)間概率密度，通過Copula函數(shù)將單一資產(chǎn)信用曲線繪制出來，從而得到聯(lián)合概率分布函數(shù)。

三、結(jié)語

本文主要描述了金融風(fēng)險(xiǎn)管理中Copula運(yùn)用方法，從金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的信用風(fēng)險(xiǎn)管理層面上介紹了Copula方法的應(yīng)用，描述了基于Copula方法的組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型與基于Copula方法的投資組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型，從技術(shù)角度研究了資產(chǎn)組合的違約相關(guān)性，通過Copula建立函數(shù)關(guān)系，更好的表示出違約風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了Copula可以應(yīng)用在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，可以將多元聯(lián)合分布生成。

參考文獻(xiàn)：

[1]韋艷華，張世英，孟利鋒，等.Copula理論在金融上的用[J].西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2010，3（5）：97-101.

[2]韋艷華.Copula理論及其在多變量金融時(shí)間序列分析上的應(yīng)用研究[D].天津大學(xué)，2010.DOI：10.7666/d.y707590.

[3]惠軍，季韜.Copula函數(shù)在金融市場(chǎng)上的應(yīng)用[J].合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2010，33（11）：1745-1748.

篇3

摘 要 金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論是現(xiàn)代金融學(xué)理論的一個(gè)重要分支，其理論體系具有一定的可操作性。本文通過對(duì)金融危機(jī)發(fā)生的根本原因的分析，指出這場(chǎng)危機(jī)展現(xiàn)出的現(xiàn)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度、深度和廣度大大超出了我們對(duì)傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，既對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管模式帶來了史無前例的挑戰(zhàn)，也為金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式創(chuàng)新賦予了新的啟示。

關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

一、全球金融危機(jī)產(chǎn)生原因的分析

金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國家或幾個(gè)國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)，金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。此次美國爆發(fā)的金融危機(jī)呈現(xiàn)某種形式混合的趨勢(shì)。

迄今為止國內(nèi)外關(guān)于金融危機(jī)的成因眾說紛紜，概況起來有以下幾種觀點(diǎn)：第一是制度說，認(rèn)為自由放任的資本主義制度是全球金融危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。第二是政策說，認(rèn)為美國的高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄、長(zhǎng)期低利率和寬松的貨幣政策是金融危機(jī)形成的主要原因。第三就是大家普遍認(rèn)可的市場(chǎng)說，則主要從金融市場(chǎng)的微觀角度來分析危機(jī)的原因，認(rèn)為過度的金融創(chuàng)新、寬松的金融監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)的高杠桿、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和人性的貪婪等等都是造成金融危機(jī)的直接原因。總之，造成此次全球金融危機(jī)的背景和原因是復(fù)雜的，不能僅僅單獨(dú)從某一個(gè)方面出發(fā)去考慮問題，應(yīng)該將各個(gè)方面的問題有機(jī)的結(jié)合起來去思考。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理歷程

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念

金融風(fēng)險(xiǎn)是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)十分寬泛的詞匯，目前還遠(yuǎn)沒有達(dá)成一致的認(rèn)識(shí)，現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)解釋主要有以下一些觀點(diǎn)：1．風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果的任何變化2．風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的可能性3．風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期損失的不利偏差4．風(fēng)險(xiǎn)是可度量的不確定性5．風(fēng)險(xiǎn)是未來收益的不確定性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)這幾種類型。

顧名思義，金融風(fēng)險(xiǎn)管理則是對(duì)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過程大致需要風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量與風(fēng)險(xiǎn)管理控制三個(gè)環(huán)節(jié)。首先是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用各種方法對(duì)實(shí)際存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類和實(shí)施全面的分析研究。其次是風(fēng)險(xiǎn)度量是指對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或損失范圍、程度進(jìn)行估計(jì)和衡量，并對(duì)不同程度的損失發(fā)生的可能性和損失后果進(jìn)行定量分析。其中風(fēng)險(xiǎn)度量的主要方法有敏感性分析、VaR估計(jì)、情景分析與壓力測(cè)試。最后是風(fēng)險(xiǎn)管理控制是解決金融風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法。一般分為控制法和財(cái)務(wù)法。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展

金融風(fēng)險(xiǎn)管理在半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展過程中，經(jīng)歷了信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的歷程。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的萌芽于20世紀(jì)50年代，那時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)集中在金融機(jī)構(gòu)，表現(xiàn)為獨(dú)立的金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。政府管制、資本缺乏流動(dòng)性以及技術(shù)限制在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)中筑起的貿(mào)易壁壘，加之中央銀行控制著貨幣供應(yīng)和匯率，從而未發(fā)生過全面的金融危機(jī)。出現(xiàn)的危機(jī)僅限于個(gè)別銀行，突出表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入20世紀(jì)80年代，曾經(jīng)由銀行以及政府主導(dǎo)的那種封閉的、嚴(yán)密控制的金融體系，已經(jīng)被資本世界范圍內(nèi)自由流動(dòng)所取代，經(jīng)濟(jì)全球化取代了封閉的國內(nèi)市場(chǎng)，人們所熟悉的按照地域劃分的市場(chǎng)也以處于不斷變化之中。市場(chǎng)取代政府成為風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和解決者。此時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)則主要表現(xiàn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中具有代表性的案例則是80年代爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)和儲(chǔ)貸危機(jī)。20世紀(jì)90年代以后，金融風(fēng)險(xiǎn)管理在不斷變化的全球金融環(huán)境中繼續(xù)得到迅速發(fā)展。不僅金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度在不斷提高，而且金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段也獲得了空前的發(fā)展。以信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理模型（如VaR和KMV模型）為代表的現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)正迅速崛起，并日漸成為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主流。與此同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理由過去主要注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展到現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理并重，并兼顧其他風(fēng)險(xiǎn)管理的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新趨勢(shì)

而隨著金融危機(jī)的發(fā)生，金融風(fēng)險(xiǎn)管理也進(jìn)入了一個(gè)全新的時(shí)代。各國都更加重視完善相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到了前所未有的發(fā)展。具體來說有以下幾個(gè)主要的方面。

（一）重視培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

一個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的失敗與否，不是因?yàn)槿狈π刨J政策和相關(guān)的程序，即使設(shè)置非常復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，如果缺少一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)管理些文化，所有這些都將是徒有形式。風(fēng)險(xiǎn)管理效果較好的企業(yè)具有共同的特征：領(lǐng)導(dǎo)者具有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并極力將這種意識(shí)灌輸給企業(yè)內(nèi)的所有成員，即注重風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培育。培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化具體可以從兩個(gè)方面著手。1．樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念。建立相應(yīng)的預(yù)警機(jī)制，編制各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，定時(shí)檢查各部門的執(zhí)行情況，力爭(zhēng)做到事前控制，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行跟蹤解決，并提交相關(guān)的報(bào)告。2．重塑人本主義的企業(yè)文化。用人本主義來逐漸地取代資本主義在企業(yè)中的主導(dǎo)地位，把企業(yè)中的人應(yīng)當(dāng)視為人本身來看待，而不僅僅是看做一種生產(chǎn)要素。這種人本管理的本質(zhì)是以促進(jìn)人自身自由、全面發(fā)展為根本目的的管理理念與管理模式，而這種方式有利于風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培養(yǎng)。

因此各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力培育和塑造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)轉(zhuǎn)化為員工的共同認(rèn)識(shí)和自覺行動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)建設(shè)系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理量化技術(shù)的發(fā)展

近些年來，金融風(fēng)險(xiǎn)管理量化手段和方法的發(fā)展主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是持續(xù)期和凸性概念被引入銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，使得銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債管理方法變更加科學(xué)。其次，隨著衍生金融工具和金融工程技術(shù)的發(fā)展，各種形式的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)管理更使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)生了深刻的變化，同時(shí)一些衡量和管理衍生金融工具自身風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)也得到了廣泛的利用和發(fā)展。但是衍生金融工具既可用于管理風(fēng)險(xiǎn)又可用于獲取盈利從而帶來風(fēng)險(xiǎn)的這種雙刃劍性質(zhì)在這此金融危機(jī)中得以充分暴露。目前，衍生金融工具自身的風(fēng)險(xiǎn)屬性跟其管理風(fēng)險(xiǎn)的屬性一樣得到了金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分重視。最后，VaR模型在20世紀(jì)90年代的迅速發(fā)展使得各種工具和市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一衡量和綜合管理獲得重大突破，VaR模型成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一種共同標(biāo)準(zhǔn)，這種影響和變化甚至被稱為風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR革命。因此在金融危機(jī)后，金融機(jī)構(gòu)重新明確了主要的風(fēng)險(xiǎn)因子和期限結(jié)構(gòu)。

另外衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)是多種多樣的，各種衡量技術(shù)都有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)，都服務(wù)于特定的目的。因此，脫離金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要來評(píng)論這些技術(shù)的絕對(duì)優(yōu)劣是沒有意義的，重要的是要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要選用恰當(dāng)?shù)姆椒▉砗饬匡L(fēng)險(xiǎn)水平，并且要注意不同衡量方法之間相互取長(zhǎng)補(bǔ)短的作用。

四、對(duì)于我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

（一）全面認(rèn)識(shí)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，吸取美國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的寶貴經(jīng)驗(yàn)

本次金融危機(jī)顯示，為了切實(shí)提高我國金融監(jiān)管的效率，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，因采取市場(chǎng)主導(dǎo)、集中管理的模式，從分業(yè)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，可以考慮設(shè)立一個(gè)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)監(jiān)管，解決目前金融領(lǐng)域存在的監(jiān)管沖突、監(jiān)管空白等問題。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)度量水平

目前我國經(jīng)濟(jì)正處于持續(xù)上漲的周期，在這一過程中，極易出現(xiàn)追求利潤、忽視風(fēng)險(xiǎn)的非理性的經(jīng)營行為，一旦市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營產(chǎn)生持續(xù)的負(fù)面影響，因此應(yīng)該加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度建設(shè)，引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，提高金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（三）推進(jìn)金融創(chuàng)新

美國由于大量的金融創(chuàng)新且沒有節(jié)制的利用，導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)引起金融危機(jī)，但是這并不意味著我們對(duì)金融創(chuàng)新視而不見。由于我國的金融創(chuàng)新不足，導(dǎo)致金融體系運(yùn)作的效率低，一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)大量的資金需求得不到滿足，另一方面大量的資金低效率的運(yùn)作，我國現(xiàn)有的金融體系已經(jīng)難以滿足滿足投資者多層次的投資需求，尤其是直接融資的規(guī)模遠(yuǎn)小于間接投資，債券市場(chǎng)發(fā)育嚴(yán)重滯后于股票市場(chǎng)。因此，各方需求表面我國金融創(chuàng)新是大勢(shì)所趨。

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篇4

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)管理

一、金融風(fēng)險(xiǎn)概述

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在進(jìn)行金融活動(dòng)時(shí)，在一定時(shí)期內(nèi)，由于商品價(jià)格、金融資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率偏離了預(yù)期值而給企業(yè)造成的損失。金融風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性特點(diǎn)，并非由企業(yè)決策決定。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)要受到金融市場(chǎng)的影響，如期貨、匯率市場(chǎng)變動(dòng)，造成原材料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，為企業(yè)盈利能力帶來風(fēng)險(xiǎn)。但也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，金融風(fēng)險(xiǎn)雖然具有普遍性，但并非所有企業(yè)在面臨金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)都難逃厄運(yùn)。許多經(jīng)營機(jī)制靈活、資產(chǎn)收益高、資信狀況良好的企業(yè)能夠防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

金融風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要有兩種：一是財(cái)務(wù)法，即在金融風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)后，通過財(cái)務(wù)工具，及時(shí)補(bǔ)償金融風(fēng)險(xiǎn)事件造成的損失，盡快恢復(fù)企業(yè)正常經(jīng)營的方法；二是控制法，即在發(fā)生損失前，通過各種控制方法，消除隱患，將損失控制到最低的方法。從實(shí)踐結(jié)果來看，財(cái)務(wù)法的效果更優(yōu)。

二、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理體系，控制金融風(fēng)險(xiǎn)

1.明確財(cái)務(wù)管理對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用

首先，應(yīng)明確金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系，突出財(cái)務(wù)管理對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用。從國外來看，金融風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，金融風(fēng)險(xiǎn)管理包涵了企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，成為衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此，企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)立足企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理流程，改革財(cái)務(wù)管理方法，選擇合適的財(cái)務(wù)管理方式，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。如企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中，可充分利用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)成果，以專業(yè)的財(cái)務(wù)軟件，實(shí)行科學(xué)化管理。還可以借助社會(huì)力量，聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理公司，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平。

2.建立健全財(cái)務(wù)管理制度與風(fēng)險(xiǎn)管理制度

不少企業(yè)沒有設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏專業(yè)性和連續(xù)性，增加了企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)管理制度與風(fēng)險(xiǎn)管理制度，包括風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)預(yù)警制度、風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)估制度、定期報(bào)告制度等。如對(duì)現(xiàn)金流量表、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表中所涉及的項(xiàng)目進(jìn)行分析，找出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中所暴露出來的風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)種類及大小進(jìn)行評(píng)估。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)的程度和數(shù)量、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l件和能力、風(fēng)險(xiǎn)管理成本、風(fēng)險(xiǎn)管理外部條件。如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)立即發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并及時(shí)采取應(yīng)急措施，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。

3.完善決策機(jī)制，加強(qiáng)成本管理，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)

受到金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)受到影響，不少企業(yè)為了生存和發(fā)展，首先考慮的是削減企業(yè)經(jīng)營成本。但應(yīng)注意成本管理的方法。具體如下：

（1）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，通過多種方法降低企業(yè)經(jīng)營成本，提高利潤。以出口型企業(yè)為例，由于缺乏核心品牌、核心技術(shù)，出口利潤較低，談判能力低下，這種情況在短時(shí)間內(nèi)難以改變。而隨著原材料價(jià)格上漲，人工成本上升，在人民幣匯率不斷升值的情況下，企業(yè)經(jīng)營壓力較大。針對(duì)這種情況，企業(yè)可通過降低庫存、在企業(yè)固定成本中尋找發(fā)展空間、優(yōu)化采購流程、合理部署生產(chǎn)周期等方法，提高原材料的使用效率，降低生產(chǎn)成本。

（2）加強(qiáng)資金管理，拓展籌資渠道，提高資金利用率。目前，企業(yè)普遍面臨著訂單少、融資難、收賬難的困境。雖然國家財(cái)政、銀行都對(duì)企業(yè)發(fā)展給予了大力支持，但企業(yè)融資難問題仍然比較突出。據(jù)資料顯示，企業(yè)在發(fā)展過程中，其資金來源情況如下：65%以上的資金為原始積累或自有資金，20%來自金融機(jī)構(gòu)的借款，企業(yè)通過發(fā)行債券或上市等方法融資的僅占1%。因此，企業(yè)在資金管理中，應(yīng)注意以下問題：一是盡可能爭(zhēng)取銀行貸款，改善企業(yè)的資信狀況，防止不良信用問題，爭(zhēng)取長(zhǎng)期合作；二是拓展籌資渠道，如創(chuàng)業(yè)板或股市主板上市等，謀求更大發(fā)展。三是發(fā)展民間貸款，在民間貸款時(shí)應(yīng)特別注意，只能將其作為短期應(yīng)急資金，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面也應(yīng)有較高的管理水平，才能發(fā)展民間貸款。四是企業(yè)應(yīng)將存留收益和原始積累作為主要的資金來源，不能將利潤用于非生產(chǎn)領(lǐng)域分配。五是對(duì)企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，都應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，挖掘發(fā)展空間，對(duì)非生產(chǎn)支出進(jìn)行嚴(yán)格控制，提高資金利用率。通過開源、節(jié)流的方法，擴(kuò)充企業(yè)資產(chǎn)，積累資金，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造條件。

（3）加強(qiáng)投資管理，保證投資決策科學(xué)化。由于國際、國內(nèi)市場(chǎng)變化較快，企業(yè)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大。大多數(shù)企業(yè)由于受到經(jīng)營規(guī)模的限制，要想在短時(shí)間內(nèi)獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益是不現(xiàn)實(shí)的。因此，企業(yè)在投資過程中，應(yīng)量力而行，對(duì)主業(yè)盈利情況及項(xiàng)目回報(bào)能力進(jìn)行分析，保證投資決策科學(xué)化，防止投資失誤而讓企業(yè)面臨困境。企業(yè)在投資前，應(yīng)進(jìn)行充分論證，開展可行性研究，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在投資決策時(shí)，應(yīng)按照規(guī)定的程序，堅(jiān)持合理、科學(xué)決策方法，才能保證投資成功。

三、結(jié)語

綜上所述，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理體系，對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)有重要作用。因此，企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，首先應(yīng)明確金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系，突出財(cái)務(wù)管理對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用；其次，建立健全財(cái)務(wù)管理制度與風(fēng)險(xiǎn)管理制度；最后，完善決策機(jī)制，加強(qiáng)成本管理，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；前沿研究

金融風(fēng)險(xiǎn)是在參與金融市場(chǎng)過程中的不確定因素之一，也是該過程的基本屬性，相應(yīng)地金融風(fēng)險(xiǎn)管理的誕生也是為了解決在金融市場(chǎng)中經(jīng)常出現(xiàn)的不確定因素。近些年雖然全球經(jīng)濟(jì)一體化程度更深，但是隨著美國建立的布雷頓森林體系的瓦解，當(dāng)前的金融市場(chǎng)也變的非常脆弱，并且波動(dòng)較之以往更加劇烈。例如先前出現(xiàn)的日本股市危機(jī)、墨西哥比索危機(jī)、美國的次貸危機(jī)等，都給全球的金融發(fā)展帶來了很大的影響，人們也意識(shí)到必須采取行動(dòng)來控制這種風(fēng)險(xiǎn)。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的涵義

風(fēng)險(xiǎn)一直被認(rèn)為是一個(gè)貶義詞，其實(shí)它并無好壞之分，只是預(yù)示著參與過程的不可知程度。因此在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)詞做定義的時(shí)候就可以明確，其主要特點(diǎn)就是不確定性和不確定性的暴露。金融風(fēng)險(xiǎn)則是指在參與金融市場(chǎng)的過程中對(duì)于結(jié)果的不_定程度，由于這種不確定性并不是人們可以準(zhǔn)確判斷的，因此在參與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中或多或少包含著人們的一些主觀意愿。金融風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同來源分為不同的種類，比如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。

二、金融參與者對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

針對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，金融參與者對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也有所不同，目前主要的應(yīng)對(duì)態(tài)度可分為以下部分。（一）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。有些公司認(rèn)為如果做好準(zhǔn)確的計(jì)算工作，就能在風(fēng)險(xiǎn)來臨之前完全將其規(guī)避掉，這種態(tài)度其實(shí)是沒有科學(xué)依據(jù)的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)本身就是一種不確定因素，造成風(fēng)險(xiǎn)的因素非常復(fù)雜，無法將其完全規(guī)避，而且對(duì)于某些公司來說規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并不一定會(huì)產(chǎn)生理想的結(jié)果。（二）忽略風(fēng)險(xiǎn)。顧名思義，就是公司在金融市場(chǎng)完全忽略掉其風(fēng)險(xiǎn)而運(yùn)作，有調(diào)查顯示，大多數(shù)的瑞士公司對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)都采取這一態(tài)度。（三）分散風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單點(diǎn)來說就是把雞蛋放在不同的籃子里，這樣的做法可以在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)盡最大的可能去減少其產(chǎn)生的后果。但是這種方法對(duì)于非系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是沒有任何降低作用的。（四）管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前很多公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是無法完全規(guī)避的，因此會(huì)采取許多的金融手段去管理這些風(fēng)險(xiǎn)，有效地將目前可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)予以解決。

然而在先前的金融市場(chǎng)中，很多人認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)管理是完全沒有意義的，認(rèn)為金融市場(chǎng)是一個(gè)完美的市場(chǎng)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理并沒有多大的意義。然而隨著金融市場(chǎng)出現(xiàn)的不確定性因素越來越多，金融風(fēng)險(xiǎn)管理也逐漸引起了很多學(xué)者的關(guān)注，當(dāng)前金融市場(chǎng)相關(guān)的行業(yè)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的需求也越來越大。對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的巨大需求主要來自以下兩點(diǎn)，即首先很多金融公司的管理者都屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，都希望對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理來提高自身的效率；其次金融市場(chǎng)和現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)并非如想象的那么完美，通過有效的手段可以提升公司的價(jià)值。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理過程

金融風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同來源分為很多種類，現(xiàn)以其中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理為例闡述金融風(fēng)險(xiǎn)管理的大致過程，一般公司對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理可以細(xì)分為三個(gè)部分。（一）確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)。首先要明確當(dāng)前對(duì)于公司影響最大的風(fēng)險(xiǎn)來自何處，然后參照管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)于公司的股票等收益指標(biāo)按照當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行回歸分析。雖然這個(gè)理論可能有效，但是在實(shí)施過程還是存在一些缺陷，要解決過程中的不足就需要分析人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)挖掘更多的數(shù)據(jù)來進(jìn)行把控。（二）測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)。在明確了當(dāng)前公司主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)之后便開始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度。當(dāng)前的很多公司大多都采用兩種方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度，也就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)測(cè)度法和絕對(duì)測(cè)度法。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度時(shí)利用統(tǒng)計(jì)的方法是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)估時(shí)被應(yīng)用最多風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值指標(biāo)。通過對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有效地測(cè)度，就可以了解當(dāng)前公司面臨風(fēng)險(xiǎn)的大小，從而為開展下一步活動(dòng)奠定基礎(chǔ)。（三）管理風(fēng)險(xiǎn)。公司明確了當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)后便會(huì)采用有效的手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，當(dāng)然要明確并不可能存在對(duì)所有金融公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最優(yōu)把控的手段，不同的公司面臨的環(huán)境不同，因此也需要做出不同管理方案，盡量將某種風(fēng)險(xiǎn)控制到可承受范圍內(nèi)。

四、當(dāng)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的挑戰(zhàn)

隨著金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法在金融市場(chǎng)中不斷地實(shí)踐并取得一定成果，這種理論已經(jīng)獲得了很多公司的支持，同時(shí)也給當(dāng)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更多的理論依據(jù)。主流金融學(xué)中的“有效市場(chǎng)假說”則是其理論基礎(chǔ)，但是在上世紀(jì)70年代金融市場(chǎng)出現(xiàn)了很多該種假說無法解釋的現(xiàn)象，在相繼的10年內(nèi)為了克服這種不足又出現(xiàn)了新的金融學(xué)，即“新金融學(xué)”。這種新金融學(xué)對(duì)于當(dāng)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論有很大的影響，因?yàn)樵诠芾磉^程一旦測(cè)度出現(xiàn)誤差，就可能會(huì)給公司帶來嚴(yán)重的影響。

要對(duì)當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和工具中存在的缺陷加以改進(jìn)，可以在其中的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度過程引入非線性科學(xué)，以及結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)成果對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，從而使其更符合參與者的心理和市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)作，這也是未來金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)主要趨勢(shì)。

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