序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇國際外匯交易，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】外匯技能；外匯交易；模擬軟件

任何一筆外貿(mào)業(yè)務(wù)都離不開國際金融的配合。假如以合同為線索來考察一筆完整的外貿(mào)業(yè)務(wù)，不管是進(jìn)口還是出口，在簽訂合同之前首先要考慮的是外匯風(fēng)險，任何一個從事外貿(mào)工作的人員必須掌握足夠的國際金融知識。

一、傳統(tǒng)《國際金融》教學(xué)的不足

雖然大部分國際貿(mào)易類的專業(yè)，無論是研究生階段是本科還是高職，都開設(shè)了《國際金融》課程，但是，教學(xué)效果很不理想。學(xué)生掌握的國際金融知識和技能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足外貿(mào)工作的需要。該課程理論性強(qiáng)、抽象難懂，學(xué)生們往往缺乏信心和興趣，筆者經(jīng)過分析總結(jié)了以下原因：

第一，與學(xué)科其他教材內(nèi)容重復(fù)?！秶H金融》是國際貿(mào)易和國際商務(wù)專業(yè)的一門專業(yè)課，但其中的內(nèi)容與國際貿(mào)易專業(yè)的相關(guān)課程在內(nèi)容上的重復(fù)屢屢發(fā)生。如《國際貿(mào)易》教材中的“國際資本移動與跨國公司”一章，和《國際金融>中的“國際資本移動與國際債務(wù)”一章。這兩門課的這兩章都涉及“國際資本移動”，都需講授對外直接投資和對外間接投資。

第二，應(yīng)用性的內(nèi)容講述不夠。根據(jù)專業(yè)的需要，國際貿(mào)易專業(yè)的《國際金融》課程內(nèi)容的選擇應(yīng)以滿足外貿(mào)業(yè)務(wù)的要求為宗旨。在目前的浮動匯率制度下，各國貨幣匯率變化無常。人民幣與外幣的匯率也經(jīng)常大幅度變化，這嚴(yán)重影響了外貿(mào)公司的經(jīng)營。如何規(guī)避外匯風(fēng)險、進(jìn)行外匯保值操作，將成為擺在外貿(mào)公司面前的首要問題。而《國際金融》教材對外匯保值問題的探討卻零散地分散于“外匯業(yè)務(wù)”與“外匯風(fēng)險”兩章中，內(nèi)容不集中，結(jié)構(gòu)不緊湊，重點不突出。又如學(xué)生畢業(yè)在工作及生活經(jīng)常接觸到的結(jié)售匯制度、外匯核銷制度卻根本沒有涉及。

第三，教學(xué)方法還沒有突破課堂講授的傳統(tǒng)模式。傳統(tǒng)的教學(xué)模式可以用“五個一”來形容，即一本書、一疊講義、一面黑板、一支粉筆、一張嘴。盡管用PPT課件代替了黑板和粉筆，但是基本教學(xué)模式?jīng)]有變化。由于教學(xué)方式單一、落后，學(xué)生無法獲得感性認(rèn)識，教學(xué)效果也大打折扣。“填鴨式”的教學(xué)方法應(yīng)被徹底拋棄，在教學(xué)中，不僅注重發(fā)揮教師的主導(dǎo)作用，更注重發(fā)揮學(xué)生的主動性、獨立性和創(chuàng)造性?！秶H金融》課程不僅要教知識，還要教技能。

在國際貿(mào)易專業(yè)中，像在國際金融專業(yè)那樣全面、細(xì)致的講授《國際金融》是沒有必要的，也極其不可取的。國際貿(mào)易專業(yè)的《國際金融》課程應(yīng)該有自己的教學(xué)目標(biāo)、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)手段和教學(xué)效果。因此，我們必須對《國際金融》的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行整合和序化。

二、以外匯交易為平臺整合教學(xué)內(nèi)容

目前各個學(xué)校紛紛實行教學(xué)一體化改革，在新的課程體系中，很多學(xué)校的國際貿(mào)易專業(yè)已經(jīng)刪除了《國際金融》課程。這是適應(yīng)國際分工不斷深化細(xì)化和高等教育發(fā)展趨勢的必然選擇。但是，“高深”的國際金融知識和復(fù)雜的國際金融技能又是外貿(mào)類畢業(yè)生必不可少的。一個可行的的出路就在于我們必須站在國際貿(mào)易專業(yè)的角度，重構(gòu)國際金融知識，以“有用、夠用”為標(biāo)準(zhǔn)開展國際金融的實踐教學(xué)。問題的關(guān)鍵是，哪些內(nèi)容是必須保留的，那么內(nèi)容應(yīng)該省略？

在外貿(mào)業(yè)務(wù)中涉及到的《國際金融》知識，主要是匯率折算、進(jìn)出口報價、對外貿(mào)易融資、外匯風(fēng)險防范、國際結(jié)算、結(jié)售匯等。這些內(nèi)容都外匯交易密切相關(guān)。針對上述問題，筆者在經(jīng)過調(diào)研的基礎(chǔ)上，建整合出適合國際貿(mào)易專業(yè)的二大內(nèi)容：

一是順利結(jié)售匯外匯保值操作。圍繞這一主題，國際金融的教學(xué)內(nèi)容設(shè)計如下：(1)外匯與匯率，包括外匯與匯率的概念、種類、匯率的標(biāo)價方法。(2)如何買入和賣出外匯？

二是防范外匯風(fēng)險。如果不采取相應(yīng)的外匯保值操作，可能會出現(xiàn)做一筆外貿(mào)業(yè)務(wù)不但不賺錢，反而還虧損的業(yè)務(wù)。這就要求外貿(mào)從業(yè)人員應(yīng)該掌握外匯保值的原理、方法及操作等。圍繞這一主題，國際金融的教學(xué)內(nèi)容設(shè)計如下：(1)影響匯率變化的因素，包括基本的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素。(2)外匯管制，包括資本主義國家的外匯管制和我國的外匯管理。(3)外匯保值措施，包括即期、遠(yuǎn)期、掉期、期貨、期權(quán)等外匯保值交易。

以上內(nèi)容都與外匯交易相關(guān)。為了讓學(xué)生集中掌握以上內(nèi)容，我們認(rèn)為國際貿(mào)易專業(yè)的課程體系中可以加入專門的課程《外匯交易理論與實務(wù)》；如果不開設(shè)專門的課程，那么可以在相關(guān)的課程中加入完整的外匯交易實訓(xùn)，以便讓學(xué)生通過模擬操作，加強(qiáng)對這些知識點的感性認(rèn)識，同時也可以更好地理解進(jìn)出口貿(mào)易融資、出口信貸等相關(guān)知識點，激發(fā)學(xué)習(xí)興趣。

三、以外匯交易為核心的《國際金融》課程的教學(xué)內(nèi)容

隨著利率市場化、匯率機(jī)制的改革和電子化技術(shù)程度的提高，對外貿(mào)行業(yè)從業(yè)人員崗位的知識結(jié)構(gòu)、能力要求、基本素質(zhì)會產(chǎn)生很大影響。在新形勢下，外貿(mào)從業(yè)人員不僅要懂得國際貿(mào)易的管理、政策、法律，還要了解銀行的信貸知識．還要知道企業(yè)的融資投資知識。因此，新課程的教學(xué)內(nèi)容中未必要很高的專業(yè)知識深度，但一定要求很有知識面的廣泛寬度。隨著我國國家化的加快，金融風(fēng)險日益突出，因此，新的課程應(yīng)突出外匯風(fēng)險的管理及其防范。

表1

項目 主題 案例舉例

項目一：國際收支 國際收支對經(jīng)濟(jì)的影響 20XX中國國際收支報告

項目二：國際儲備 國際儲備的規(guī)模 20XX中國的國際儲備規(guī)模構(gòu)成

項目三：外匯匯率 影響匯率變動的因素及對經(jīng)濟(jì)的影響 美元為何會持續(xù)貶值，對各國經(jīng)濟(jì)的影響？

中國的外匯制度是如何變遷的？

項目四：外匯市場與外匯業(yè)務(wù) 衍生產(chǎn)品交易的兩面性 1995年巴林銀行時間、2005年中航油事件

......

表2

情景一：國際收支平衡表的編制

目的和要求

通過實務(wù)練習(xí)，使學(xué)生進(jìn)一步掌握國際收支平衡表的主要內(nèi)容，真正理解國際收支平衡與失衡的含義。

教學(xué)內(nèi)容

給出若干筆國際經(jīng)濟(jì)交易，要求學(xué)生編制國際收支平衡表，判斷國際收支是否平衡，是順差還是逆差，計算各種國際收支差額，并分析失衡的原因。

必要說明

簡單介紹復(fù)式記賬法。

情景二：匯率計算的實務(wù)練習(xí)

目的和要求

通過模擬練習(xí)，使學(xué)生對外匯匯率的標(biāo)價方法有進(jìn)一步的認(rèn)識，并能進(jìn)行各種匯率的計算。

教學(xué)內(nèi)容

基本匯率與交叉匯率的區(qū)別與計算；買入?yún)R率、賣出匯率與中間匯率的區(qū)別與計算；即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的區(qū)別與計算。

必要說明

利用軟件進(jìn)行；可開展技能競賽。

為了實現(xiàn)既定的教學(xué)目標(biāo)，我們認(rèn)為在教學(xué)過程中必須精心整合、序化教學(xué)內(nèi)容，為此設(shè)設(shè)計了以下項目及（下轉(zhuǎn)第239頁）（上接第236頁）若干子項目：

項目一：國際收支（子項目一：外匯與國際收支；子項目二：國際收支平衡表；子項目三：國際收支的調(diào)節(jié)；子項目四：國際收支平衡表的編制（實訓(xùn)））；

項目二：國際儲備（子項目一：國際儲備的構(gòu)成；子項目二：國際儲備的管理）

項目三：外匯匯率（子項目一：匯率及其標(biāo)價方法；子項目二：匯率變動及其影響；子項目三：匯率制度；子項目四：外匯匯率的計算（實訓(xùn)））；

項目四：外匯市場與外匯業(yè)務(wù)（子項目一：外匯市場；子項目二：外匯業(yè)務(wù)；子項目三：外匯業(yè)務(wù)（實訓(xùn)））；

項目五：外匯風(fēng)險（子項目一：外匯風(fēng)險概述；子項目二：外匯風(fēng)險管理；子項目三：外匯風(fēng)險管理（實訓(xùn)））；

項目六：外匯管制（子項目一：外匯管制的內(nèi)容；子項目二：我國的外匯管理）；

項目七：國際金融市場（子項目一：國際金融市場概述；子項目二：歐洲貨幣市場；子項目三：亞洲貨幣市場）；

項目八：國際金融組織；

項目九：國際貨幣體系。

四、課程運用的主要教學(xué)方法

（一）案例分析法

在教學(xué)過程中，每個項目都要有案例做引導(dǎo)。這要求學(xué)生自行查找相關(guān)資料，在了解案情的基礎(chǔ)上，結(jié)合國際金融的相關(guān)知識，以個人或小組的形式對案例進(jìn)行分析，并提交分析報告。教學(xué)重點是提高學(xué)生利用基本理論和基本知識對具體問題進(jìn)行分析和解決的能力。

“國際金融”案例教學(xué)中選取的主要案例如表1。

（二）模擬教學(xué)法

為了培養(yǎng)學(xué)生的動手能力，我們必須充分重視模擬教學(xué)的作用。為此，我們選取了以下內(nèi)容(列舉了兩個情景）開展模擬教學(xué)（見表2）。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜大源.當(dāng)代德國職業(yè)教育主流教學(xué)思想研究[M].北京:清華大學(xué)出版社,2007.

[2]柳燕君.以工作過程為導(dǎo)向的課程模式研究與課程開發(fā)實踐[J].中國職業(yè)技術(shù)教育,2009(9).

[3]李建元.證券、期貨、外匯模擬實驗[M].東北財經(jīng)大學(xué)出版社,2008.

篇2

一、價格形成機(jī)制與市場交易制度

率是不同貨幣單位間的價格，因此，匯率問題也是一個價格問題。

現(xiàn)代價格理論在回答“價格由什么決定”的間題時認(rèn)為，某種商品的價格是由該商品的市場供求決定的，市場供求相等時的價格即為均衡價格。在解決了“價格由什么決定”的前提下，自馬歇爾開創(chuàng)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)后的相當(dāng)長一段時間里，經(jīng)濟(jì)學(xué)更多地是對影響市場供求的因素或者說隱藏在市場供求背后的經(jīng)濟(jì)規(guī)律進(jìn)行研究，而對于“價格如何決定”即價格形成機(jī)制這個具體問題沒有給予應(yīng)有的重視，只是簡單地用“瓦爾拉斯試探過程”或者說“瓦爾拉斯拍賣過程”來解釋均衡價格的形成。事實上，經(jīng)濟(jì)實踐中有關(guān)價格形成的真實過程已經(jīng)表明，“價格如何決定”是一個不能抽象和簡化的重要問題。同時，經(jīng)濟(jì)理論的研究也已證明，價格形成機(jī)制與市場交易制度密切相關(guān)，市場交易制度決定了已知市場供求下價格的形成及變動方式。

從一般經(jīng)濟(jì)學(xué)回到匯率經(jīng)濟(jì)學(xué)。20世紀(jì)}o年代以前的購買力平價說、利率平價說、國際收支說、資產(chǎn)市場說等匯率決定理論，可以說是通過建立包括經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率、利率等影響市場供求的各因素在內(nèi)的宏觀模型，來解釋“價格由什么決定”的間題。而由Garman在20世紀(jì)70年代提出的市場微觀結(jié)構(gòu)理論，不僅是一種關(guān)于“價格由什么決定”的匯率決定理論，更因為其中引人了外匯市場交易制度這個因素，為“價格如何決定”做出了具體解釋。

二、市場交易制度概述

市場交易制度可以定義為市場匯總參與交易有關(guān)各方的指令①以形成市場價格的規(guī)則總和。市場微觀結(jié)構(gòu)理論表明，交易制度作為市場結(jié)構(gòu)中的一個核心內(nèi)容，它影響市場的信息匯總能力和流動性供應(yīng)機(jī)制，并由此影響包括價格發(fā)現(xiàn)、流動性、透明度和交易成本等方面的市場質(zhì)量。

交易制度有多種分類標(biāo)準(zhǔn)。由于流動性是交易制度設(shè)計中的一個關(guān)鍵目標(biāo)，因此，通常根據(jù)流動性提供方式的不同，將交易制度分為指令驅(qū)動交易制度(order-drivensystem)和報價驅(qū)動交易制度(quote-drivensystem)o

(一)指令驅(qū)動交易制度

在指令驅(qū)動交易制度下，每一位交易者通過指令向市場表達(dá)自己的交易意愿。交易者提交指令并等待在拍賣過程中執(zhí)行指令，交易系統(tǒng)根據(jù)一定的指令匹配規(guī)則來決定成交價格，因而指令驅(qū)動交易制度又被稱為拍賣制度。

根據(jù)成交連續(xù)性(或者說交易發(fā)生的時間性)的不同，指令驅(qū)動交易制度可以分為定期拍賣和連續(xù)拍賣。在定期拍賣制度下，交易者提交的指令被集中起來等待在約定的時點同時成交，其特點是定期在唯一的價格上進(jìn)行一組多邊交易或批量交易，因此，定期交易市場也被稱作集合競價市場。在連續(xù)拍賣制度下，只要交易者提交的指令具有價格上的優(yōu)勢，則它可以立即成交，其特點是連續(xù)在不同的價格上進(jìn)行一系列的雙邊交易。

從價格形成機(jī)制上看，定期拍賣與連續(xù)拍賣有著本質(zhì)的區(qū)別:

第一，定期拍賣的優(yōu)點在于使成交價格最大程度地反映市場真實的供求狀況，而不在于為市場提供流動性、為交易者提供即時性;連續(xù)拍賣的優(yōu)點在于能為交易者提供即時性，而不是使成交價格最大程度地反映市場真實的供求狀況，即以犧牲一定程度的價格穩(wěn)定性為代價來獲得交易的即時性。

第二，在定期拍賣中，價格指令只能決定該指令是否能成交，而不能單獨決定成交價格，成交價格受到市場所有指令的影響;在連續(xù)拍賣中，該價格指令不僅決定了成交的可能性，也決定了成交價格。

定期拍賣與連續(xù)拍賣各自的特點，決定了前者更多地被用于對流動性要求不高、但對價格的有效性要求較高的市場，典型的如證券市場的開盤;而后者更多地被用于對流動性要求較高、但對價格的有效性要求不高的市場，典型的如證券市場開盤后的連續(xù)交易。

根據(jù)通過提交指令來表達(dá)交易意愿方式的不同，指令驅(qū)動交易制度也可分為雙向拍賣制度和單向拍賣制。

(二)報價驅(qū)動交易制度

在報價驅(qū)動交易制度中，由具備一定實力和信用的交易商(也即做市商)不斷地向交易者報出某種商品的買賣價格，并在該價位上接受交易者的買賣要求，以其自有資金和商品存貨進(jìn)行交易。做市商通過連續(xù)的買賣來滿易者的投資需求，維持市場的流動性。同時，做市商也可以通過買賣報價的適當(dāng)差額來補償做市成本，并實現(xiàn)一定的利潤。因此，報價驅(qū)動交易制度也被稱為做市商交易制度。

(三)指令驅(qū)動交易制度與報價驅(qū)動交易制度的比較

指令驅(qū)動交易制度與報價驅(qū)動交易制度的主要區(qū)別在于:

第一，價格形成機(jī)制不同。前者是指令機(jī)制，交易者向市場提交指令，在特定的指令匹配規(guī)則下，市場根據(jù)供求狀況決定成交價格;后者是報價機(jī)制，交易者在提交指令之前，可以預(yù)先從做市商獲取報價。

第二，市場流動性提供方式不同。前者是通過各個交易者提交指令向市場提供流動性;后者是通過做市商的連續(xù)買賣來維持市場的流動性。

第三，市場供求出清方式不同。在市場供求(或者說買賣指令)不均衡的情況下，前者只能通過價格調(diào)整使市場出清;后者除價格調(diào)整外，通過做市商的存貨管理吸收市場的超額供給也可以使市場出清。

第四，市場透明度不同。基于價格形成機(jī)制的不同，在兩種交易制度中，交易者觀察市場指令流并獲取交易信息的能力不同:前者中，各個交易者處于同一個公開的市場指令流平臺，交易信息的可獲得性高且平等;后者中，全部市場指令流集中于做市商，其他交易者交易信息的可獲得性低。因此，一般而言，前者的事前和事后交易的透明度較高。

指令驅(qū)動交易制度和報價驅(qū)動交易制度之間并沒有絕對和孤立的優(yōu)劣問題，市場選擇何種交易制度取決于市場發(fā)展過程中的各種具體因素，市場本身的流動性狀況(即市場對買賣指令的匹配能力)和技術(shù)水平是其中的兩個關(guān)鍵因素。

三、國際外匯市場的交易制度

(一)國際外匯市場的市場結(jié)構(gòu)演變進(jìn)程表明，在多層次的市場流動性需求和技術(shù)進(jìn)步等因素的推動下，外匯市場的交易制度日益體現(xiàn)為融合指令驅(qū)動與報價驅(qū)動并互有側(cè)重的混合交易制度

特征外匯市場是一個由直接交易市場(directtradingmarket)與經(jīng)紀(jì)交易市場②(brokeredtradingmarket)構(gòu)成的混合市場，兩個市場也可以分別稱為交易商市場(dealermarket)和拍賣市場(auctionmarket)。在直接交易市場上，交易商進(jìn)行詢價交易，并且由于買賣價差、擴(kuò)展服務(wù)范圍和獲取市場交易信息等利益刺激，以及市場本身對維持流動性的客觀需求，部分交易商承擔(dān)了向市場其他交易商雙邊報價、連續(xù)交易的做市功能;在經(jīng)紀(jì)交易市場上，交易商向經(jīng)紀(jì)商(broker)提交買賣指令，經(jīng)紀(jì)商類似于拍賣人(auctioneer)，對交易商的指令進(jìn)行撮合成交。從價格形成機(jī)制上看，直接交易市場屬于報價驅(qū)動交易制度，經(jīng)紀(jì)交易市場屬于指令驅(qū)動交易制度。

20世紀(jì)90年代前，經(jīng)紀(jì)交易市場主要是通過聲訊經(jīng)紀(jì)(voicebroker)進(jìn)行指令撮合。此后，隨著技術(shù)進(jìn)步，出現(xiàn)了以EBS和ReuterDealing2000/3000為代表的電子經(jīng)紀(jì)(electronicbroker)。電子經(jīng)紀(jì)在透明度、交易成本、指令撮合效率③(特別是對于流動性較強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化即期外匯產(chǎn)品)等方面相對于聲訊經(jīng)紀(jì)更具競爭優(yōu)勢。同時，市場的發(fā)展、技術(shù)的進(jìn)步促進(jìn)了交易的集中，客觀上增強(qiáng)了市場的流動性，直接交易維持市場流動性的功能在弱化，而其交易成本較高、透明度較差等缺陷則逐漸顯現(xiàn)。因此，電子經(jīng)紀(jì)已經(jīng)從聲訊經(jīng)紀(jì)和直接交易中取得了更多的市場份額。但是，這并不意味著聲訊經(jīng)紀(jì)和直接交易將從外匯市場中消失。外匯市場多層次的交易產(chǎn)品決定了市場流動性狀況的差異，因而需要多樣化的流動性提供機(jī)制。因此，電子經(jīng)紀(jì)更適合于美元、英鎊、歐元這些高流動性的貨幣對、特別是即期外匯市場;而對于缺乏足夠流動性的小幣種外匯交易或者流動性較低的外匯衍生產(chǎn)品，聲訊經(jīng)紀(jì)和直接交易可能比電子經(jīng)紀(jì)更適合;此外，在市場蕭條時期，外匯市場也需要做市商提供流動性。

(二)發(fā)展中國家外匯市場以報價驅(qū)動交易制度為主的市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀表明，市場的流動性水平是決定外匯市場選擇何種交易制度的一個關(guān)鍵因素

根據(jù)工MF對部分發(fā)展中國家外匯市場的調(diào)查，大部分發(fā)展中國家的外匯市場結(jié)構(gòu)或者是單一的交易商市場(占被調(diào)查國家數(shù)量的57%)，或者是交易商市場與拍賣市場的混合結(jié)構(gòu)(占被調(diào)查國家數(shù)量的犯%)，單一的拍賣市場極少(占被調(diào)查國家數(shù)量的2%)0

形成這種偏重于報價驅(qū)動交易制度的市場結(jié)構(gòu)的一個可能解釋是，多數(shù)發(fā)展中國家的銀行間外匯市場規(guī)模較小、流動性較低，因此，盡管以即期美元為主的標(biāo)準(zhǔn)化交易產(chǎn)品本應(yīng)有利于采用指令驅(qū)動交易制度，但是由于市場指令流的規(guī)模不能充分匹配買賣指令，在不考慮中央銀行市場干預(yù)的情況下，報價驅(qū)動交易制度比指令驅(qū)動交易制度在出清市場供求缺口可更少地使用價格調(diào)整，采用報價驅(qū)動交易制度是一個較優(yōu)選擇。

可見，選擇指令驅(qū)動交易制度或者報價驅(qū)動交易制度的一個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)就是市場流動性。在流動性足夠高的外匯市場上，指令驅(qū)動交易制度是較優(yōu)選擇;而在流動性相對不足的外匯市場上，則宜選擇報價驅(qū)動交易制度或者兩種交易制度相結(jié)合的混合交易制度。

四、對當(dāng)前我國外匯市場交易制度的認(rèn)識

以中國外匯交易中心為平臺的銀行間外匯市場④自1994年成立至今，市場交易制度的演變大致可以劃分為兩個階段:第一階段，2005年8月以前，銀行間外匯市場采用電子競價交易系統(tǒng)組織交易，會員通過現(xiàn)場或遠(yuǎn)程交易終端自主報價，交易系統(tǒng)按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”撮合成交，這是一種典型的電子經(jīng)紀(jì)交易市場，市場交易制度表現(xiàn)為單一的指令驅(qū)動。第二階段，2005年8月，銀行間外匯市場在外匯遠(yuǎn)期交易中首次采用詢價交易，n月，國家外匯管理局決定在銀行間外匯市場引入做市商制度并于2006年起在即期交易中推出詢價交易方式，會員可以在雙邊授信、雙邊清算的基礎(chǔ)上直接交易，同時也將有做市商向市場會員連續(xù)提供買、賣雙向價格，銀行間外匯市場的交易制度開始表現(xiàn)為指令驅(qū)動與報價驅(qū)動相混合。

在我國銀行間外匯市場交易制度的演變歷程中，既可以看到國際外匯市場交易制度發(fā)展的部分體現(xiàn)，也可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)現(xiàn)實狀況留下的許多痕跡。

篇3

關(guān)鍵詞:中國館；晚清民國；建筑設(shè)計；博覽會；藝術(shù)設(shè)計；文化交流

中圖分類號：J50文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

晚清民國時期中國人對國內(nèi)外舉辦的各級各類博覽會活動的稱呼有聚珍會、聚寶會、賽珍會、炫奇會、賽奇會、賽會、萬國博覽會、博覽會、勸業(yè)會、勸工會、工藝會、國貨展覽會等，實際上可以通稱為博覽會，本文的關(guān)鍵詞博覽會即指這些稱呼與活動。據(jù)文獻(xiàn)記載，早在1851年到1853年首屆英國倫敦舉辦萬國工業(yè)博覽會和美國紐約“水晶宮”博覽會上就有中國人和中國藝術(shù)設(shè)計作品參賽。此后，從1866年到1911年的46年間，中國受邀和參加國外舉辦的博覽會達(dá)80次以上①。1915年至1937年達(dá)5次以上。1937年之前國內(nèi)舉辦的各級各類博覽會活動達(dá)250余次②。從近代中外藝術(shù)設(shè)計交流史的角度審視，博覽會是中外藝術(shù)設(shè)計交流的重要媒介與舞臺，這一媒介與舞臺進(jìn)一步促進(jìn)了中國藝術(shù)設(shè)計與世界藝術(shù)設(shè)計交流，成為近代中外藝術(shù)設(shè)計交流的重要史實。晚清民國時期國內(nèi)外舉辦的博覽會活動，較大地提高了近代中國人對藝術(shù)設(shè)計尤其是西方現(xiàn)代藝術(shù)設(shè)計思想認(rèn)識，促進(jìn)了近代中外藝術(shù)設(shè)計交流的發(fā)展，但同時也暴露出了近代中國政府與民間對藝術(shù)設(shè)計和中外藝術(shù)設(shè)計交流意識的嚴(yán)重弊端與不足。

一

晚清民國時期在國內(nèi)外尤其在國外舉辦的各級各類博覽會上，中國的館舍建筑設(shè)計主要是傳統(tǒng)的牌樓、宮殿、衙門、官廳、亭、塔等樣式。參展藝術(shù)設(shè)計品主要是絲綢、銅器、鐵器、玉器、漆器、金銀器、景泰藍(lán)、藤竹器、草編器、服飾、地毯、扇子等等傳統(tǒng)工藝美術(shù)品等。

在20世紀(jì)初期至1937年國內(nèi)舉辦的勸業(yè)會、勸工會、工藝會、國貨展覽會等博覽會上，除“南洋勸業(yè)會”和“西湖博覽會”等極少數(shù)館舍建筑模仿德、法等設(shè)計，展出少量的印刷工藝品、電器和銅、鋼等現(xiàn)代藝術(shù)設(shè)計品外，館舍建筑和參展設(shè)計品類與參賽國外博覽會情形沒有大的變化，此不贅言。

在上述不少屆國外舉辦的各級各類博覽會上，中國參賽的館舍建筑與工藝美術(shù)作品中有不少獲得過特別獎、頭等獎、金獎、銀獎、銅獎和獎詞等。其中1911年意大利都靈萬國制造工藝博覽會上獲得卓越獎4項，最優(yōu)獎46項，優(yōu)等獎62項④。1915年美國舊金山巴拿馬太平洋博覽會上，中國參展單位和個人獲得的包括大獎?wù)?、名譽獎?wù)隆⒔鹋篇務(wù)?、銀牌獎?wù)?、銅牌獎?wù)潞酮勗~在內(nèi)的獎項最多，共427項⑤。1926年美國費城建國150周年世界博覽會上，中國獲獎的工藝和工藝美術(shù)品與單位亦達(dá)到50項之多⑥等。此外，有些館舍建筑和工藝美術(shù)品等還作為贈品贈送給主辦國或個人，或作為永久紀(jì)念，或作為國禮，兼睦邦誼。

晚清民國時期國內(nèi)外舉辦的各級各類博覽會活動和不少作品獲獎并贏得世界贊譽，以及有些作品作為贈品流傳國外等，表明了近代中國藝術(shù)設(shè)計走上了世界藝術(shù)設(shè)計交流大舞臺，參與了世界藝術(shù)設(shè)計交流與發(fā)展，成為近代中外藝術(shù)設(shè)計交流史上的重要史實。同時，通過國內(nèi)外舉辦的博覽會活動較大地提高了中國人對藝術(shù)設(shè)計特別是西方現(xiàn)代藝術(shù)設(shè)計的思想認(rèn)識，促進(jìn)了中外藝術(shù)設(shè)計交流的發(fā)展。

二

人類文化藝術(shù)交流從來就表現(xiàn)為相互借鑒、各取所需、共贏與互利的雙向交流，不存在單向惠利的價值取向，這是人類物質(zhì)與精神文明交流的本質(zhì)規(guī)律之一。晚清民國時期國內(nèi)外舉辦的博覽會是中外藝術(shù)設(shè)計交流的重要媒介與舞臺，通過這一媒介與舞臺不僅進(jìn)一步促進(jìn)了近代中外藝術(shù)設(shè)計交流，而且較大地提高了中國人對藝術(shù)設(shè)計特別是西方現(xiàn)代藝術(shù)設(shè)計思想認(rèn)識，進(jìn)一步在藝術(shù)設(shè)計實踐中發(fā)展了中外藝術(shù)設(shè)計交流。前者在晚清民國時期一些外交官、留學(xué)生和知識分子等人參觀或游覽各種博覽會的日記、游記、文章和著作中，可見一斑，后者體現(xiàn)在國內(nèi)舉辦的各種博覽會活動上。譬如1866至1868年間張德彝、王韜先后參觀游覽了已被轉(zhuǎn)移復(fù)制到倫敦之南二十有五里辛頓漢姆的倫敦萬國工業(yè)產(chǎn)品博覽會的場景，分別對博覽會的占地面積、“水晶宮”及各國展館建筑設(shè)計材料、結(jié)構(gòu)、造型、色彩、藝術(shù)風(fēng)格，室內(nèi)展品類型、舞臺表演、人物服飾、道具和整個環(huán)境、設(shè)施和功能設(shè)計等進(jìn)行了較為詳細(xì)的描述，并把英國“貴官出巡亦坐輿轎”與中國比較“儀從仿佛中華”等⑦。1876年李圭親自參加了費城美國獨立百年博覽會，對該屆博覽會建筑設(shè)施，美國鐵器、木器、金銀珠寶、連環(huán)槍炮、蒸汽機(jī)、打字機(jī)，英國玻璃掛燈、酒杯水瓶、金表、顯微鏡，法國各式馬車、行冰車、服裝模特、艷麗女服，德國鋼琴，俄羅斯銀器、綠石器，瑞士鐘表等等域外各國“萬寶雜陳、心目俱駭”的西方藝術(shù)設(shè)計等進(jìn)行了詳細(xì)考察、記錄；對“賽會之物，幾于無物不有，無美不具”、中華陳物“甚有過于西人者矣”和“日本陳物，遠(yuǎn)甚中國”等中外藝術(shù)設(shè)計進(jìn)行比較與評述。1878年郭嵩燾、黎庶昌、馬建忠都親自參加了第三屆巴黎世界博覽會。其中郭嵩燾不僅較詳細(xì)地描述了“英人卜林斯創(chuàng)制機(jī)爐水汽筒”、“美人為引氣夾輪之法，專用之汽輪車，遇有警急，立時可以止輪”等機(jī)器設(shè)備的結(jié)構(gòu)、功能等，而且被“邀視傳聲機(jī)器（電話機(jī)）”，目睹“愛諦生（愛迪生）為之演試”過程等⑧。黎庶昌親身體驗了“升降時微覺身中發(fā)熱，若有風(fēng)則增頭暈”的輕氣球在空中游覽，并對該次博覽會塞納河兩岸“自西洋賽會以來，詫為未有”的各國場館布局、建筑設(shè)計樣式和物品陳列等盛況進(jìn)行了較詳細(xì)的描述與感言⑨。1889年張蔭桓、陳季同參觀了當(dāng)年舉辦的第四屆法國巴黎萬國博覽會，分別在日記和信札中記錄了機(jī)器繡畫、埃菲爾鐵塔、愛迪生發(fā)明的留聲機(jī)設(shè)備、木炭電燈和燈光噴泉等藝術(shù)設(shè)計⑩。其他如張繼業(yè)、方守六、郭諷鳴、張元濟(jì)、馮自由、沈亦云、鄭觀應(yīng)、梁啟超等等，都有論述。

篇4

為落實綱要精神，進(jìn)一步推進(jìn)中國外語教育技術(shù)研究的發(fā)展，深化高等學(xué)校外語課程與信息技術(shù)整合研究，提高教師的教學(xué)技能和學(xué)生學(xué)習(xí)技能，幫助學(xué)生實現(xiàn)專業(yè)學(xué)習(xí)，拓展國際視野，提高跨文化交際能力，我們擬聯(lián)合北京外國語大學(xué)、上海外國語大學(xué)、廣東外語外貿(mào)大學(xué)、南京大學(xué)、清華大學(xué)、上海交通大學(xué)、浙江大學(xué)等高校，以及中國英語教學(xué)研究會計算機(jī)輔助外語教學(xué)專業(yè)委員會和《外語電化教學(xué)》編輯部等機(jī)構(gòu)，聯(lián)合舉辦第10屆全國教育技術(shù)與大學(xué)外語教學(xué)學(xué)術(shù)研討會。

本次會議主要包括四大議題：

一、大學(xué)外語課程及教學(xué)改革

1.大學(xué)外語課程設(shè)置研究

2.大學(xué)外語教學(xué)模式研究

3.大學(xué)外語教材研發(fā)與網(wǎng)絡(luò)平臺資源建設(shè)

4.大學(xué)外語教學(xué)與測試

二、外語資源建設(shè)與教師發(fā)展研究

1.“三多”語境下外語學(xué)習(xí)資源建設(shè)

2.“三多”語境下外語教師發(fā)展研究

3.“三多”語境下學(xué)術(shù)信息技術(shù)素養(yǎng)和多元識讀能力研究

4.外語教育技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用

三、電子語境下的語言學(xué)研究

1.網(wǎng)絡(luò)語言學(xué)研究

2.語料庫語言學(xué)研究

四、外語教育技術(shù)學(xué)的學(xué)科建設(shè)

1.外語教育技術(shù)學(xué)科理論探索——理論基礎(chǔ)、方法論、研究內(nèi)容等

2.外語教育技術(shù)學(xué)的學(xué)科實踐——學(xué)科定位、課程定位、人才培養(yǎng)等

會議將特別邀請中國大學(xué)外語教學(xué)指導(dǎo)委員會及外語教育技術(shù)領(lǐng)域主要專家蒞臨大會做主題報告。

會議特別征求相關(guān)主題研究的參會宣讀論文，優(yōu)秀文論將設(shè)立特別獎項并擇優(yōu)推薦發(fā)表。

論文提交日期截止到2013年11月11日。論文提交郵箱：

會務(wù)信息：

1.時間：2013年11月16～20（周三-周日）

2.地點：電子科技大學(xué)，成都

3，會務(wù)費：1000元/人（包含餐飲、資料、專家費用以及部分考察費用）

4.承辦單位：電子科技大學(xué)外國語學(xué)院（成都）

5.主辦單位：中國英語教學(xué)研究會計算機(jī)輔助外語教學(xué)專業(yè)委員會

上海外國語大學(xué)《外語電化教學(xué)》編輯部

上海外語音像出版社

（詳情請發(fā)郵件至或參閱http：///news.php“學(xué)術(shù)會議”欄目會議具體通知）

第10屆全國教育技術(shù)與大學(xué)外語教學(xué)學(xué)術(shù)研討會

篇5

【關(guān)鍵詞】 中小外貿(mào)企業(yè) 外匯交易風(fēng)險 風(fēng)險管理

在我國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)改革中，中小外貿(mào)企業(yè)是我國對外貿(mào)易發(fā)展中的一支主力軍，也是推動我國外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的一個亮點。在這一過程中，中小外貿(mào)企業(yè)不可避免地會遇到匯率波動所帶來財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。尤其是自2007年以來，人民幣的不斷升值使得我國中小外貿(mào)企業(yè)的外匯交易風(fēng)險管理遇到了巨大的挑戰(zhàn)和壓力。因此，中小外貿(mào)企業(yè)的資金管理者加強(qiáng)和提升應(yīng)對外匯交易風(fēng)險方面的意識和能力，制定出相應(yīng)的措施來防范和規(guī)避外匯交易風(fēng)險，是保證自身的平穩(wěn)發(fā)展，促進(jìn)我國對外貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展都具有十分重要的意義。

1. 外匯交易風(fēng)險分析

企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)不可避免地要進(jìn)行貨幣折算或兌換。不同貨幣間的比價就是匯率，匯率的波動就產(chǎn)生了外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險有廣義和狹義之分。廣義的外匯風(fēng)險是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制給外匯交易者可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失或經(jīng)濟(jì)收益。狹義的外匯風(fēng)險是指各國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融活動中，以外幣計價的應(yīng)收應(yīng)付款項、資產(chǎn)與負(fù)債因匯率變動而蒙受損失或獲得意外收益，又稱匯率風(fēng)險。本文分析的外匯風(fēng)險是狹義的外匯風(fēng)險，其主要有三種類型：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

交易風(fēng)險是指企業(yè)因進(jìn)行跨國交易而取得外幣債權(quán)或承擔(dān)外幣業(yè)務(wù)時，由于交易發(fā)生日的匯率和結(jié)算日的匯率不一樣，可能使收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。交易風(fēng)險主要表現(xiàn)在：（1）以外幣表示的借款或貸款；（2）以外幣表示的商品及勞務(wù)的賒賬業(yè)務(wù)；（3）尚未履行的期貨外匯合約；（4）以其他方式取得的外幣債權(quán)或者應(yīng)承擔(dān)的外幣債務(wù)。外匯交易風(fēng)險是常見的外匯風(fēng)險，凡是涉及到以外幣計量的任何合同、協(xié)議、購買或銷售，且涉及到未來結(jié)算的，都會構(gòu)成交易風(fēng)險。

2. 我國中小外貿(mào)企業(yè)外匯交易風(fēng)險管理存在的問題

隨著人民幣匯率制度改革的加大，匯率形成機(jī)制市場化的深入，我國中小外貿(mào)企業(yè)雖然已注意到外匯交易風(fēng)險問題，但大多采取的是調(diào)整產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品技術(shù)含量、降低中間消耗、增加產(chǎn)品內(nèi)銷比例和結(jié)匯等被動辦法來應(yīng)付可能發(fā)生的外匯交易風(fēng)險，普遍缺乏外匯交易風(fēng)險管理意識，不能夠從公司整體出發(fā)建立外匯交易風(fēng)險防范體系，不重視運用風(fēng)險管理工具。

2.1缺乏外匯交易風(fēng)險管理意識

近年來，我國中小外貿(mào)企業(yè)日漸感受到外匯交易風(fēng)險所帶來的種種影響，但是普遍對于外匯交易風(fēng)險進(jìn)行管理問題較為陌生。他們中的大部分對于國際經(jīng)濟(jì)交往中所面臨的外匯交易風(fēng)險暴露要么干脆置之不理，要么抱著僥幸的心理消極應(yīng)對。調(diào)查顯示，我國企業(yè)借助銀行等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯風(fēng)險管理的成本并不高。如貨幣掉期的手續(xù)費一般為外匯風(fēng)險頭寸的1%-2%。而政策性銀行開展同類保值業(yè)務(wù)的主要出發(fā)點是提高銀行轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量，幫助服務(wù)對象鎖定外匯交易成本，規(guī)避外匯交易風(fēng)險，因此，收取的手續(xù)費也就相應(yīng)更低一些。正是由于長期以來人民幣匯率相對穩(wěn)定，企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險觀念較為淡薄，一些中小外貿(mào)企業(yè)往往將匯率風(fēng)險歸咎于政策性因素，缺乏主動避險意識。

2.2未建立外匯交易風(fēng)險管理體系

由于中小企業(yè)規(guī)模小、人才缺乏、從事國際業(yè)務(wù)時間不長、對金融衍生工具認(rèn)知不足等原因，大多數(shù)中小企業(yè)沒有設(shè)立專門的外匯風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，也沒有建立起一套外匯交易風(fēng)險管理體系。企業(yè)在實際經(jīng)營的過程中，相關(guān)外匯業(yè)務(wù)通常都由財務(wù)部門兼管，沒有在組織機(jī)構(gòu)上設(shè)置專門的外匯風(fēng)險管理部門或人員，對企業(yè)面臨的各種外匯交易風(fēng)險進(jìn)行有效的識別、測量和評估，也沒有建立向企業(yè)高層管理人員報告外匯交易風(fēng)險的機(jī)制和制度，這就使企業(yè)對外匯交易風(fēng)險的規(guī)避很難達(dá)到最佳的管理效果。

2.3規(guī)避外匯交易風(fēng)險的途徑有限

通常來講，企業(yè)可以通過金融或者非金融手段來進(jìn)行外匯交易風(fēng)險的規(guī)避和管理，而金融市場的操作則應(yīng)當(dāng)是企業(yè)進(jìn)行套期保值的主要外部途徑。但目前，由于資本市場不夠成熟以及受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，我國向外匯市場提供的避險工具匱乏，對于具有保值性質(zhì)的期貨等國際外匯市場上廣泛應(yīng)用的衍生產(chǎn)品交易要么尚未開展，要么市場規(guī)模過小而難以滿足企業(yè)的需要，可供這些企業(yè)選擇的避險工具更加有限。特別是在匯改后，企業(yè)外匯風(fēng)險日益增加的新形勢下，金融和外管局等相關(guān)機(jī)構(gòu)對企業(yè)的宣傳不夠，聯(lián)系不多，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力有限等問題突出，造成外匯風(fēng)險管理服務(wù)配套機(jī)制建設(shè)沒有跟上，企業(yè)規(guī)避外匯交易風(fēng)險的途徑有限。

3. 我國中小外貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)外匯風(fēng)險管理的對策

中國企業(yè)的外匯交易風(fēng)險管理外部環(huán)境固然并不健全，但時刻暴露在外匯交易風(fēng)險之中的企業(yè)的內(nèi)部管理環(huán)境同樣也令人擔(dān)憂。如何利用外部已有的有利條件，發(fā)揮企業(yè)自身優(yōu)勢，提高風(fēng)險管理能力，合理規(guī)避外匯交易風(fēng)險，是企業(yè)當(dāng)前必須面對和解決的一個關(guān)鍵問題。具體來說，我國中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)從以下方面加強(qiáng)外匯風(fēng)險管理體系的建設(shè)：

3.1樹立全新企業(yè)財務(wù)管理理念

面對復(fù)雜多變的國際金融環(huán)境環(huán)境，企業(yè)只有全面更新財務(wù)管理理念，才能在激烈的國際競爭中贏得一席之地。一方面，企業(yè)要樹立財務(wù)管理戰(zhàn)略國際化理念，在理解和關(guān)注各國基本經(jīng)濟(jì)、金融因素，政治和傳媒因素、突發(fā)事件因素等對外匯市場的影響因素基礎(chǔ)上，謀劃自己的經(jīng)營戰(zhàn)略；其次，要樹立資本多元化理念。特別是，隨著我國資本市場的開放，市場準(zhǔn)入門檻的降低，大批外資銀行和外國企業(yè)入駐我國。中小企業(yè)應(yīng)抓住這一契機(jī)，積極尋求與外資合作，實現(xiàn)投資主體多元化，優(yōu)化企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，全面提升企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力。

3.2強(qiáng)化外匯交易風(fēng)險防范意識

當(dāng)前，中小外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行外匯交易風(fēng)險管理的前提就是要提高自身的風(fēng)險管理意識，把外匯交易風(fēng)險管理列為企業(yè)日常工作的一項重要日程，同時要建立和健全專職的管理機(jī)構(gòu)，配備相應(yīng)的管理人員。特別是要建立完善的外匯風(fēng)險管理體系，包括外匯風(fēng)險的識別、風(fēng)險限額的設(shè)定、不同類型外匯風(fēng)險的測量和管理手段的選擇以及事后風(fēng)險管理的評估系統(tǒng)。

3.3健全外匯交易風(fēng)險管理層次

中小外貿(mào)企業(yè)在具備了外匯交易風(fēng)險防范意識的基礎(chǔ)上，還應(yīng)健全金融衍生業(yè)務(wù)的管理層次，實行專業(yè)化操作。通過編制和完善金融衍生業(yè)務(wù)管理手冊規(guī)范企業(yè)內(nèi)部各部門的職責(zé)和金融衍生業(yè)務(wù)的操作程序，明確規(guī)定相關(guān)管理部門和人員職責(zé)、規(guī)范的風(fēng)險報告途徑、應(yīng)急預(yù)案等內(nèi)容。覆蓋事前防范、事中監(jiān)控和事后處理的各個環(huán)節(jié)。嚴(yán)格執(zhí)行前、中、后臺職責(zé)和人員分離的原則。在人事安排方面，中小外貿(mào)企業(yè)要加強(qiáng)人才的儲備和培養(yǎng)，不斷充實外匯風(fēng)險管理方面人員，安排專職人員從事匯率的預(yù)測和防范匯率風(fēng)險的研究工作，以適應(yīng)企業(yè)各項業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。相關(guān)管理人員還要經(jīng)常與外匯指定銀行溝通、交流、注意聽取專業(yè)人士的意見和建議。

3.4實施科學(xué)的內(nèi)部控制方法

科學(xué)的內(nèi)部控制策略是降低外匯交易風(fēng)險的重要方式，特別是對于外匯風(fēng)險不確定或者套期保值成本太高的情況下，中小外貿(mào)企業(yè)可以考慮使用以下幾種主要的內(nèi)部控制的方法來降低外匯交易風(fēng)險。首先，中小外貿(mào)企業(yè)要加強(qiáng)客戶信用等級評定，及時更新海外客戶的信息，建立公正的信用檔案。針對不同類型的客戶，制定不同信用政策，降低壞賬發(fā)生概率。其次，適當(dāng)采用財務(wù)折扣等多種方式，加快賬款催討力度。特別是在買方市場和經(jīng)濟(jì)不景氣的時期，加大銷售預(yù)收款比例，能解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金需求，降低企業(yè)匯兌損失。第三，適當(dāng)增加交易附加條款，將外部環(huán)境所引發(fā)的風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移。第四，可積極運用金融衍生業(yè)務(wù)，做好風(fēng)險效益分析，盡量規(guī)避匯率波動風(fēng)險。

需要指出的是，近年來，國內(nèi)券商儲備了大量的衍生品投資人才，完全可以利用在衍生品研究上的優(yōu)勢幫助企業(yè)做好套期保值，再加上監(jiān)管嚴(yán)格、糾紛處理風(fēng)險小等因素，中小外貿(mào)企業(yè)可聘請國內(nèi)券商做投資顧問，制定套期保值方案、優(yōu)化建立風(fēng)險控制流程。

參考文獻(xiàn)：

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