序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇資產(chǎn)流動(dòng)性的重要性，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)流動(dòng)性； 可持續(xù)增長(zhǎng)率； 制造業(yè)

一、引言

資產(chǎn)流動(dòng)性作為影響企業(yè)價(jià)值的最重要的因素之一，正越來(lái)越多的受到財(cái)務(wù)理論界以及企業(yè)管理者的重視。資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)項(xiàng)目按資產(chǎn)的流動(dòng)性排序就體現(xiàn)了資產(chǎn)流動(dòng)性的重要性。所謂資產(chǎn)流動(dòng)性，即資產(chǎn)在一定時(shí)間內(nèi)以合理的價(jià)格大量地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，反映的是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。資產(chǎn)流動(dòng)性受到資產(chǎn)的種類、市場(chǎng)外部環(huán)境等因素的影響。企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性主要體現(xiàn)在償債能力和營(yíng)運(yùn)能力上，這要求企業(yè)在兼顧風(fēng)險(xiǎn)及盈利的基礎(chǔ)上合理確定整體資產(chǎn)的流動(dòng)性，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。只有做到資產(chǎn)流動(dòng)性的合理配置，才能確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)及長(zhǎng)期健康成長(zhǎng)。因此，研究資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率的關(guān)系具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

羅伯特?C?希金斯（1977）首次提出可持續(xù)增長(zhǎng)率（Sustainable Growth Rate，簡(jiǎn)稱SGR），并把他作為評(píng)價(jià)企業(yè)的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度提出企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)。希金斯的可持續(xù)增長(zhǎng)模型克服了之前企業(yè)完全依靠?jī)?nèi)部資金或主要依靠外部資金均無(wú)法支持企業(yè)銷售長(zhǎng)期增長(zhǎng)的缺陷。它強(qiáng)調(diào)在不耗盡財(cái)務(wù)資源的情況下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)銷售增長(zhǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)資源有限性之間的一個(gè)平衡，這可以有效防止增長(zhǎng)性破產(chǎn)。湯谷良、杜菲將價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)增長(zhǎng)聯(lián)系在一起，他們認(rèn)為對(duì)企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的考察必須建立在必要的“規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)”前提之上。因此，可持續(xù)增長(zhǎng)率可以一定程度上可以影響企業(yè)的價(jià)值。

Keynes最早研究了資產(chǎn)流動(dòng)性與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系。隨后又有許多學(xué)者從不同的角度對(duì)公司資產(chǎn)流動(dòng)性與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。我國(guó)學(xué)者于淼、馮旭日分別從現(xiàn)金能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等方面對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性與財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)系進(jìn)行了剖析。陳靈子則通過(guò)實(shí)證對(duì)此進(jìn)行了證明。而將資產(chǎn)流動(dòng)性和可持續(xù)增長(zhǎng)率聯(lián)系起來(lái)，則很少有學(xué)者研究。既然可持續(xù)增長(zhǎng)率可以從長(zhǎng)期反映企業(yè)的價(jià)值，并且資產(chǎn)流動(dòng)性影響資本結(jié)構(gòu)，而資本結(jié)構(gòu)在一定程度上是會(huì)影響企業(yè)價(jià)值的。因此，資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率必然存在著某種對(duì)應(yīng)關(guān)系。按照可持續(xù)增長(zhǎng)率的基本思路，在一定假設(shè)條件下，可持續(xù)增長(zhǎng)率與資產(chǎn)變化之間存在某種對(duì)應(yīng)關(guān)系。本文即由此出發(fā)，通過(guò)實(shí)證研究，找出資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率之間存在的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

三、實(shí)證研究

（一）樣本收集與數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究收集了來(lái)自深滬的A股制造業(yè)上市公司2007―2011年5年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安CAMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。為確保研究的準(zhǔn)確性，在收集過(guò)程中剔除了ST類股以及數(shù)據(jù)不全和異樣的公司數(shù)據(jù)，最后篩選出660家企業(yè)，6 600個(gè)樣本數(shù)據(jù)。

（二）變量選擇與定義

1.因變量的選擇與定義

本文選擇可持續(xù)增長(zhǎng)率作為因變量。可持續(xù)增長(zhǎng)率（SGR）=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)。

2.解釋變量的選擇與定義

資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)有很多，主要通過(guò)償債能力和資本營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金能力等方面綜合反映。本研究從中選出七個(gè)指標(biāo)，即長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。解釋變量的含義及符號(hào)表示見表1。

3.控制變量的選擇與定義

除了解釋變量，還有一些因素（即控制變量）會(huì)影響可持續(xù)增長(zhǎng)率。為提高研究的準(zhǔn)確性，這里引入了總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和企業(yè)規(guī)模兩個(gè)控制變量。控制變量指標(biāo)的含義及解釋見表2。

（三）假設(shè)與模型的建立

1.建立假設(shè)

由于資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率與企業(yè)價(jià)值均存在一定程度的相關(guān)性，故這兩個(gè)指標(biāo)之間一定也存在相關(guān)性。因此，可作如下假設(shè)：不同性質(zhì)的資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率之間均存在一定程度的相關(guān)性，且該相關(guān)性呈正的線性關(guān)系。

2.相關(guān)性分析

解釋變量及控制變量與可持續(xù)增長(zhǎng)率的相關(guān)系數(shù)見表3，從表中可以看出，除流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率這兩個(gè)指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率負(fù)相關(guān)外，其余變量與可持續(xù)增長(zhǎng)率均呈正的相關(guān)性。解釋變量中，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的相關(guān)性最強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的相關(guān)性最弱，幾乎為零，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性并不是越高越好，企業(yè)對(duì)于不同資產(chǎn)的流動(dòng)性要求也是不同的，關(guān)鍵在于確定一個(gè)比較合理的分配比例。

3.模型的構(gòu)建

由于解釋變量之間存在不同程度的相關(guān)性，故在構(gòu)建模型時(shí)，將相關(guān)程度較大的變量分開放在不同的模型里，可以減少這種相關(guān)性給模型的準(zhǔn)確性造成的消極影響。同時(shí)，由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)可持續(xù)增長(zhǎng)率的影響微乎其微，故在模型分析中應(yīng)舍棄這個(gè)指標(biāo)。據(jù)此，構(gòu)建如下模型。

SGR=α0+α1LAT+α2DAR+α3SIZE+α4TAG+？著 （1）

SGR=？茁0+？茁1TAT+？茁2CFR+？茁3SIZE+？茁4TAG+？著 （2）

SGR=？酌0+？酌1TACR+？酌2CR+？酌3SIZE+？酌4TAG+？著（3）

（四）回歸分析

通過(guò)SPSS17.0軟件，對(duì)上述三個(gè)模型進(jìn)行回歸分析，模擬出線性方程。經(jīng)過(guò)整理，數(shù)據(jù)如表4。

由表4可以看出，模型的調(diào)整判定系數(shù)R2和F值均較高，模型的顯著性水平均為0.000，多數(shù)系數(shù)的顯著性水平也都達(dá)到了0.000，說(shuō)明模型擬合效果較好，資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率之間確實(shí)存在著較強(qiáng)的線性相關(guān)性，假設(shè)成立。

通過(guò)模型（1）可以發(fā)現(xiàn)：長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率均與企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)率呈較強(qiáng)的相關(guān)性，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率正相關(guān)，而資產(chǎn)負(fù)債率與可持續(xù)增長(zhǎng)率負(fù)相關(guān)。說(shuō)明增強(qiáng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的流動(dòng)性、降低資產(chǎn)負(fù)債率可以提高企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力。

通過(guò)模型（2）可以發(fā)現(xiàn)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)均與企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)率呈較強(qiáng)的相關(guān)性，且該相關(guān)性為正。說(shuō)明增強(qiáng)總資產(chǎn)的流動(dòng)性、提高現(xiàn)金流動(dòng)比率可以提高企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力。

通過(guò)模型（3）可以發(fā)現(xiàn)：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、流動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)與企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)率均呈較強(qiáng)的相關(guān)性，且該相關(guān)性為正。說(shuō)明加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度、提高流動(dòng)比率可以提高企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力。

總之，反映不同性質(zhì)資產(chǎn)的資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)均與可持續(xù)增長(zhǎng)率呈較強(qiáng)的線性相關(guān)，但該相關(guān)性的正負(fù)并不確定。

四、結(jié)論與建議

本文通過(guò)對(duì)660家制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研究了資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率的關(guān)系。研究表明：

1.不同性質(zhì)的資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率均存在一定程度的相關(guān)性，但是該相關(guān)性差異較大。其中，相關(guān)系數(shù)最大的是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，達(dá)到了0.259，最小的是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，只有-0.007。此外，不同性質(zhì)資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率相關(guān)系數(shù)的正負(fù)也是不同的，其中，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與可持續(xù)增長(zhǎng)率負(fù)相關(guān)，其余指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率正相關(guān)。

2.不同性質(zhì)的資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率均保持較強(qiáng)的線性關(guān)系。除去流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響較小未納入模型進(jìn)行回歸分析外，其余指標(biāo)與可持續(xù)增長(zhǎng)率在線性回歸模型中均有著良好的擬合性。

由于資產(chǎn)流動(dòng)性與可持續(xù)增長(zhǎng)率之間存在強(qiáng)線性關(guān)系，企業(yè)在考慮可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題時(shí)可以采取如下措施：降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金流量比率以及流動(dòng)比率。其中提高全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的效果最為明顯，而降低資產(chǎn)負(fù)債率的效果最不明顯。需要注意的是，由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率之間的相關(guān)性極弱，所以通過(guò)改變流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)提高可持續(xù)增長(zhǎng)率是不可行的。

【參考文獻(xiàn)】

[1] Robert?C?Higgins.Sustainable Growth under Inflation[J].Financial Management，1981（10）.

[2] 賈宗武，張建民.論資產(chǎn)的流動(dòng)性[J].財(cái)會(huì)月刊，2007（12）：3-4.

[3] 張健光，張俊瑞.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)[J].上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2010（1）：70-76.

[4] 于淼，馮旭日.資產(chǎn)流動(dòng)性與財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)系剖析[J].管理觀察，2008（17）：19-20.

篇2

【關(guān)鍵詞】流動(dòng)性 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性管理

【中圖分類號(hào)】F820.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

流動(dòng)性對(duì)于企業(yè)的意義猶如血液對(duì)于人體一般，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)基本資源，充足的流動(dòng)性可以用來(lái)滿足預(yù)期和突如其來(lái)的現(xiàn)金流出，滿足企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的需求，保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值。相反，因缺乏流動(dòng)性而無(wú)法及時(shí)滿足債務(wù)償付義務(wù)，將會(huì)危及企業(yè)的活力，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，流動(dòng)性管理對(duì)于企業(yè)而言顯得尤為必要，特別是那些負(fù)債較高、固定資產(chǎn)占比較低，擁有大量流動(dòng)資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其活動(dòng)的本質(zhì)就是作為流動(dòng)性的通道，故而對(duì)流動(dòng)性的管理需要更加精細(xì)化。

流動(dòng)性的含義和來(lái)源

流動(dòng)性的含義。對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行系統(tǒng)研究之前，首先需要明確流動(dòng)性的含義，準(zhǔn)確的定義是一項(xiàng)基礎(chǔ)而重要的內(nèi)容。流動(dòng)性概念有廣義和狹義之分，狹義的流動(dòng)性特指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，它們?cè)谛再|(zhì)上屬于容易變現(xiàn)的資產(chǎn)；廣義的流動(dòng)性是指需要貨幣時(shí)獲取現(xiàn)金的能力，這種能力主要體現(xiàn)在時(shí)間上的及時(shí)性、價(jià)格上的合理性以及數(shù)量上的充足性。美國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)流動(dòng)性的定義為：銀行能夠在一定時(shí)間內(nèi)以合理的成本籌集一定數(shù)量的資金來(lái)滿足客戶當(dāng)前或未來(lái)的資金需求。加拿大財(cái)政部金融機(jī)構(gòu)監(jiān)理局將流動(dòng)性定義為一種能力，具體指一個(gè)機(jī)構(gòu)可以及時(shí)地以合理的價(jià)格獲得足夠的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物來(lái)應(yīng)對(duì)到期的承諾。這些發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性的定義都是廣義的。在廣義的概念下，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是一項(xiàng)資產(chǎn)，是變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)性來(lái)源之一。目前對(duì)流動(dòng)性的研究也大部分泛指廣義上的概念。

流動(dòng)性的來(lái)源。流動(dòng)性的來(lái)源渠道有很多，但主要可以劃分為以下三類：一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，如銷售產(chǎn)品回籠的資金，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，資產(chǎn)到期收回的本金、利息或分紅即屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流。該來(lái)源是一種基礎(chǔ)性的流動(dòng)性來(lái)源；二是通過(guò)籌資活動(dòng)獲得資金，包括短期籌資、中長(zhǎng)期籌資以及權(quán)益籌資。不同的籌資來(lái)源可以應(yīng)對(duì)不同的流動(dòng)性需求，以金融機(jī)構(gòu)為例，短期非急迫的流動(dòng)性需求可以通過(guò)回購(gòu)、隔夜拆借等手段解決，長(zhǎng)期非急迫的流動(dòng)性需求可以通過(guò)信用借款、發(fā)債或股權(quán)等方式解決，對(duì)于急迫的流動(dòng)性需求則要采取非常措施，如擔(dān)保籌資、向央行借款等。在正常的經(jīng)營(yíng)情況下，通過(guò)負(fù)債獲得資金是一種很好的流動(dòng)性來(lái)源，但是當(dāng)發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)或者機(jī)構(gòu)自身的信用受到市場(chǎng)質(zhì)疑的時(shí)候，籌資困境會(huì)誘發(fā)資金的流出，增強(qiáng)現(xiàn)金流入的困難；三是通過(guò)銷售資產(chǎn)獲得資金，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。資產(chǎn)能否及時(shí)地按照賬面價(jià)值變現(xiàn)受到很多因素的影響，如資產(chǎn)所處市場(chǎng)的深度（反映承受大額交易的能力）、廣度（反映參與者的多少）等。其中容易變現(xiàn)的資產(chǎn)可作為流動(dòng)性儲(chǔ)備，流動(dòng)性儲(chǔ)備是所有流動(dòng)性來(lái)源中最可靠的。企業(yè)為了應(yīng)對(duì)意外的流動(dòng)性需求，必須儲(chǔ)備一定數(shù)量的流動(dòng)性資產(chǎn)，但流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)的回報(bào)率是最低的，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的企業(yè)會(huì)盡可能地降低此類資產(chǎn)，合理的流動(dòng)性儲(chǔ)備規(guī)模是在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和盈利之間尋找平衡。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和銷售資產(chǎn)取得的現(xiàn)金屬于內(nèi)生流動(dòng)性，籌資屬于外生流動(dòng)性，流動(dòng)性儲(chǔ)備猶如水池中的水一樣，現(xiàn)金的流入似水池的進(jìn)水口，現(xiàn)金流出似水池的排水口，當(dāng)資金的流入大于流出時(shí)，流動(dòng)性儲(chǔ)備就會(huì)增加，相反，當(dāng)資金的流入小于流出時(shí)，流動(dòng)性儲(chǔ)備就會(huì)相應(yīng)減少。

應(yīng)對(duì)需求時(shí)流動(dòng)性來(lái)源的安排順序。一般而言，以上三種流動(dòng)性來(lái)源在滿足需求時(shí)，未擔(dān)保的籌資安排是在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流之后的第一道防線，出售資產(chǎn)變現(xiàn)是最后一道防線。之所以如此安排，是因?yàn)榈盅夯蛘哔u出資產(chǎn)，尤其是那些固定的或者關(guān)乎企業(yè)生存的重要資產(chǎn)，將減小企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，降低企業(yè)未來(lái)盈利能力，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。當(dāng)然，這樣的一種順序也不是固定不變的，有時(shí)需要根據(jù)不同的情景來(lái)綜合考察各個(gè)來(lái)源的特點(diǎn)。對(duì)金融資產(chǎn)管理公司而言，正常情況下，銀行借款是一項(xiàng)很好的流動(dòng)性來(lái)源，但當(dāng)發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)或者自身經(jīng)營(yíng)、聲譽(yù)發(fā)生重大損失和變化時(shí)，銀行借款將會(huì)變得異常困難，出售資產(chǎn)將會(huì)成為獲取流動(dòng)性的首選途徑。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義和分類

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義。若在流動(dòng)性概念的基礎(chǔ)上來(lái)定義流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念將更為具體，它是指企業(yè)不能根據(jù)需要而以正常的價(jià)格（合理的融資成本和資產(chǎn)的賬面價(jià)值）及時(shí)獲取現(xiàn)金從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中面臨的一種主要風(fēng)險(xiǎn)，具有不確定性強(qiáng)、沖擊破壞力大的特點(diǎn)，尤其對(duì)于高杠桿經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，其被稱為“最致命的風(fēng)險(xiǎn)”。在2007年的全球金融危機(jī)中，很多資本數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理的金融機(jī)構(gòu)由于缺乏充足的流動(dòng)性來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)，被迫進(jìn)行合并或者被收購(gòu)，甚至走向了破產(chǎn)清算的境地。這次危機(jī)證明了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的突然性和嚴(yán)重性，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理成為金融機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及分類。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生需要兩個(gè)條件：一是存在流動(dòng)性需求。流動(dòng)性需求是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在流動(dòng)性缺口，即現(xiàn)金的流出大于現(xiàn)金的流入；二是無(wú)法以合理的價(jià)格獲取資金。

其一，錯(cuò)配型流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和突發(fā)型流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從流動(dòng)性缺口產(chǎn)生的原因上，可以將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：錯(cuò)配型流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和突發(fā)型流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)配型的資金缺口是指由于資產(chǎn)負(fù)債期限和規(guī)模錯(cuò)配導(dǎo)致一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流出大于現(xiàn)金的流入。如短債長(zhǎng)用的情況，短期負(fù)債到期后需要償還，但資產(chǎn)期限尚未到期無(wú)法及時(shí)回流現(xiàn)金，從而導(dǎo)致凈現(xiàn)金流出。對(duì)于提供流動(dòng)性轉(zhuǎn)化的金融機(jī)構(gòu)而言，這樣的錯(cuò)配是無(wú)法避免的，是由金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)本身決定的，從性質(zhì)上講是內(nèi)生的。突發(fā)型的資金缺口指資金的需求超出了金融機(jī)構(gòu)的計(jì)劃，或者現(xiàn)金的流入低于金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期，導(dǎo)致沒有充足的資金應(yīng)付突發(fā)的現(xiàn)金需求。造成突發(fā)型資金缺口的原因有很多，大體可以歸為四類：一是無(wú)法預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量。二是不利的法律或者管理部門的裁決；三是企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范和企業(yè)的負(fù)面印象。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，大部分企業(yè)，尤其是金融機(jī)構(gòu)都會(huì)面臨一些在時(shí)間或者數(shù)量上無(wú)法預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量，如居民儲(chǔ)蓄存款、開放式基金的贖回、金融資產(chǎn)管理公司的財(cái)務(wù)性投資等項(xiàng)目在時(shí)間和數(shù)量上均不確定，并且無(wú)法預(yù)測(cè)的程度越高，突發(fā)型流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就越高；四是不利的法律或者部門裁決會(huì)帶來(lái)緊急的支付、賠償和停業(yè)的成本。這會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和相關(guān)的現(xiàn)金流量造成暫時(shí)的或者永久的破壞。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的活動(dòng)，其本身具有相當(dāng)程度的無(wú)法預(yù)測(cè)性，如果管理不規(guī)范，就會(huì)增加預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流的難度。企業(yè)的負(fù)面印象會(huì)改變利益相關(guān)人的行為方式，降低交易和減少資金供給，使企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的變動(dòng)不可預(yù)測(cè)。總體而言，突發(fā)型的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)往往由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)或操作風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)，是一種“間接的、結(jié)果性”風(fēng)險(xiǎn)，從性質(zhì)上講是外生的。其實(shí)在大多數(shù)情況下，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)早已蘊(yùn)含在資產(chǎn)負(fù)債表的脆弱性中，而一些觸發(fā)性的事件會(huì)將其暴露出來(lái)，流動(dòng)性缺口的產(chǎn)生往往是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。

其二，籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從獲取資金的方式上也可將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指不能根據(jù)需要在成本合理的程度上獲得未擔(dān)保的籌資而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。造成籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因包括以下幾方面：負(fù)債不具有連續(xù)性；缺乏融資市場(chǎng)渠道；負(fù)債籌資來(lái)源過(guò)度集中和宏觀環(huán)境的不利變化。當(dāng)信用資金的提供者不愿意將到期負(fù)債繼續(xù)提供給企業(yè)使用，或者企業(yè)被迫接受增加的成本來(lái)保證負(fù)債來(lái)源時(shí)，往往表明企業(yè)的籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)存在了，信用資金的連續(xù)性可以作為籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的早期信號(hào)。缺乏融資市場(chǎng)渠道意味著企業(yè)無(wú)法進(jìn)入特定的融資市場(chǎng)，從而被迫接受較高的融資成本，比如金融資產(chǎn)管理公司如果無(wú)法進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，那么短時(shí)間的資金需求將被局限在需要資產(chǎn)抵押的回購(gòu)市場(chǎng)上。企業(yè)過(guò)分依賴單一的產(chǎn)品、市場(chǎng)或者貸款方也會(huì)增加籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫^(guò)度集中的籌資來(lái)源一旦停止，企業(yè)想要尋找到替代性的融資需要付出極大的努力。當(dāng)然，宏觀環(huán)境的不利變化，比如金融系統(tǒng)流動(dòng)性趨緊，同樣會(huì)增加企業(yè)籌資的難度。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指不能根據(jù)需要按照賬面價(jià)值將資產(chǎn)變現(xiàn)從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括以不合理的貼現(xiàn)折扣比例將其資產(chǎn)作為抵押品，或者只能以較低的價(jià)格賣出其資產(chǎn)組合。通過(guò)資產(chǎn)獲取流動(dòng)性的方式包括抵押無(wú)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)獲取貸款、出賣流動(dòng)性資產(chǎn)獲取資金、進(jìn)行資產(chǎn)證券化、變賣非流動(dòng)性資產(chǎn)等。這些方式一般與資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的高低相對(duì)應(yīng)，如果企業(yè)擁有充足的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和籌資來(lái)源，就不會(huì)面臨資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)抵押資產(chǎn)獲取現(xiàn)金，如果企業(yè)通過(guò)變賣非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)獲取流動(dòng)性，則意味著企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很高了。影響資產(chǎn)變現(xiàn)的因素包括資產(chǎn)市場(chǎng)性的缺乏、缺少無(wú)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)、資產(chǎn)過(guò)度集中、企業(yè)自身高估資產(chǎn)價(jià)值、貸款抵押物不充分等。資產(chǎn)市場(chǎng)性的缺乏意味著資產(chǎn)不容易或者根本無(wú)法變現(xiàn)，比如廠房、辦公樓等固定資產(chǎn)的售賣一般需要較長(zhǎng)的時(shí)間，不容易及時(shí)變現(xiàn)以滿足流動(dòng)性的需求；缺少無(wú)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)表明企業(yè)缺乏可處置的資產(chǎn)，那么通過(guò)資產(chǎn)獲取流動(dòng)性的基礎(chǔ)也就不存在了；資產(chǎn)過(guò)度集中存在兩個(gè)含義，一方面指企業(yè)擁有的頭寸相對(duì)于市場(chǎng)容量來(lái)說(shuō)占比較大，另一方面指某一資產(chǎn)的頭寸在企業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模中占比較大。過(guò)度集中的資產(chǎn)可能會(huì)由于市場(chǎng)深度不夠而無(wú)法按照賬面價(jià)格整體變現(xiàn)，例如企業(yè)某一金融資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模拋售時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格有可能出現(xiàn)大幅度下降，從而影響資產(chǎn)變現(xiàn)的價(jià)值。過(guò)度集中的資產(chǎn)也有可能遭遇因市場(chǎng)突然變化而無(wú)法變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，2007年的金融危機(jī)使得“次級(jí)債券”交易幾乎停滯，大量持有該類債券的金融機(jī)構(gòu)損失慘重。而如果企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值被高估，那么企業(yè)以該項(xiàng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)獲取流動(dòng)性的數(shù)量必將低于企業(yè)的期望值。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，如果貸款項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過(guò)處置抵押物來(lái)回收資金；但如果抵押物的價(jià)值不足以彌補(bǔ)本息金額，那么金融機(jī)構(gòu)將會(huì)遭受損失。

其三，流動(dòng)性漩渦。籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)都會(huì)給企業(yè)造成一定的損失，帶來(lái)財(cái)務(wù)困難。但在某些情況下，籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)同時(shí)出現(xiàn)，形成流動(dòng)性漩渦，造成失去償付能力的危險(xiǎn)。流動(dòng)性漩渦可以由內(nèi)部或外部因素誘發(fā)，企業(yè)首先出現(xiàn)籌資困難，被迫出售或抵押資產(chǎn)，從而降低財(cái)務(wù)彈性，引起利益相關(guān)人的擔(dān)心，抽離資金，導(dǎo)致企業(yè)籌資更加困難，進(jìn)一步出售資產(chǎn)變現(xiàn)，最終進(jìn)入財(cái)務(wù)困境，造成償付危機(jī)。

流動(dòng)性管理的目標(biāo)和原則

流動(dòng)性管理的目標(biāo)。流動(dòng)性管理的目標(biāo)是保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金應(yīng)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性需求，確保企業(yè)無(wú)論在正常經(jīng)營(yíng)環(huán)境中還是在壓力狀態(tài)下，都有充足的資金應(yīng)對(duì)資產(chǎn)的增長(zhǎng)和到期債務(wù)的支付，其核心是對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制，雖然極端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性漩渦）發(fā)生的概率極低，但破壞性極高。正常條件下，企業(yè)為了追求利潤(rùn)不能始終儲(chǔ)備足夠高的流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)極端的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制是將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降至可接受的水平，同時(shí)保持快速發(fā)覺流動(dòng)性問(wèn)題的能力，一旦發(fā)生異常情形，可以采取措施迅速獲取流動(dòng)性。

管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方式。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與其他金融風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋方式不同（詳見表1），市場(chǎng)、信用和操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成資產(chǎn)損失，侵蝕企業(yè)的資本，需要通過(guò)資本來(lái)覆蓋損失，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是在一定時(shí)間段的累計(jì)凈現(xiàn)金流出，解決問(wèn)題的方式是需要現(xiàn)金的流入，資本在這方面的作用有限，應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)需要靠高流動(dòng)性資產(chǎn)的出售或借貸市場(chǎng)上資金的融入。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理是減少凈現(xiàn)金流出和用流動(dòng)資產(chǎn)抵消凈現(xiàn)金流出的風(fēng)險(xiǎn)組合。如果一定時(shí)間段內(nèi)，符合條件的流動(dòng)性資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入超過(guò)了該時(shí)間段內(nèi)的現(xiàn)金流出，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就能實(shí)現(xiàn)完全覆蓋。而某時(shí)間段的現(xiàn)金凈流出和可變現(xiàn)資產(chǎn)的現(xiàn)金流入與企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況、市場(chǎng)地位以及市場(chǎng)的狀況息息相關(guān)，所以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)必須在不同的情景下進(jìn)行分析。

影響企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素包括內(nèi)外兩方面。以金融機(jī)構(gòu)為例，內(nèi)部因素包括資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、籌資能力和經(jīng)營(yíng)狀況等，非流動(dòng)性資產(chǎn)占比較高、過(guò)多的流動(dòng)性負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配、經(jīng)營(yíng)虧損等情況的出現(xiàn)將直接影響企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)和籌資來(lái)源，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。外部因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣政策、金融市場(chǎng)的變化、行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r等，經(jīng)濟(jì)增速下滑、緊縮性貨幣政策、金融行業(yè)的周期性變化等會(huì)對(duì)個(gè)體金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生系統(tǒng)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。就個(gè)體金融機(jī)構(gòu)而言，外部因素是不可控的，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而內(nèi)部因素是可掌控的，也是企業(yè)控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)需要努力的方向。

流動(dòng)性管理的原則。流動(dòng)性管理應(yīng)遵循以下三個(gè)原則：一是流動(dòng)性管理必須面向未來(lái)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)發(fā)生的事件導(dǎo)致不利結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性管理必須估計(jì)未來(lái)的資金需求，并尋找相應(yīng)的資金來(lái)源。二是流動(dòng)性管理必須為突發(fā)的現(xiàn)金需求保持一定資金作為緩沖。突發(fā)的現(xiàn)金流發(fā)生的概率和造成的影響成反比，發(fā)生率越高，企業(yè)準(zhǔn)備充分，造成的影響也就越小；相反，發(fā)生率越低，企業(yè)準(zhǔn)備不足，造成的影響也就越高，因此為突發(fā)的現(xiàn)金需求預(yù)備資金對(duì)于流動(dòng)性管理至關(guān)重要。三是流動(dòng)性管理要盡可能地平衡成本和收益。流動(dòng)性不足無(wú)法應(yīng)對(duì)極端的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而流動(dòng)性過(guò)多又會(huì)提高成本，降低收益，故此流動(dòng)性管理是在成本和收益之間尋找平衡的藝術(shù)。

篇3

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；商業(yè)銀行；流動(dòng)性

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）04-0-01

2008年金融危機(jī)像一場(chǎng)突如其來(lái)的暴風(fēng)雨席卷了各行各業(yè)，而作為金融行業(yè)中的中流砥柱，銀行業(yè)在這場(chǎng)風(fēng)暴中更是傷痕累累，無(wú)數(shù)銀行或倒閉，或被政府收購(gòu)。一般看來(lái)，銀行倒閉的主要原因是流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，從而發(fā)生擠兌現(xiàn)象。巴塞爾協(xié)議Ⅱ在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)銀行業(yè)的要求雖然繁多且復(fù)雜，但是并未強(qiáng)調(diào)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從美國(guó)這次次級(jí)貸款危機(jī)所引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中我們可以看到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的代價(jià)是非常慘重的。今天，金融危機(jī)雖然已漸漸過(guò)去，但是它所敲響的警鐘仍余音回響。因此在金融危機(jī)背景下研究商業(yè)銀行的流動(dòng)性問(wèn)題具有重要意義。

銀行經(jīng)營(yíng)的三大原則是安全性、流動(dòng)性和盈利性，其中安全性是保證，流動(dòng)性是條件，盈利性是目的，三者相輔相成，缺一不可。而作為重要條件的流動(dòng)性是指銀行對(duì)全部應(yīng)付款的支付、清償能力及滿足各種合理資產(chǎn)需求的能力。具體包括兩方面， 即是負(fù)債的流動(dòng)性和資產(chǎn)的流動(dòng)性，前者指銀行以較低的成本獲取資金的能力，后者則是銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失情況下變現(xiàn)的能力。因?yàn)樯虡I(yè)銀行業(yè)是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)， 清償負(fù)債帶來(lái)的流動(dòng)性需求往往是剛性又具有一定的不確定性， 因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)， 即使是其他風(fēng)險(xiǎn)類別最后往往也能以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)出來(lái)。同時(shí)，流動(dòng)性被視為商業(yè)銀行的生命線，因?yàn)樗粌H直接決定著單個(gè)商業(yè)銀行的安危存亡，而且對(duì)整個(gè)國(guó)家乃至全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都至關(guān)重要。因此我們可以知道，保持充足的流動(dòng)性對(duì)于商業(yè)銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展具有至關(guān)重要的意義。

根據(jù)前面介紹可以知道，商業(yè)銀行的流動(dòng)性包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性兩個(gè)方面，所以保持商業(yè)銀行的流動(dòng)性就需要從保持資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性兩方面入手，因此相應(yīng)的處理辦法也有三個(gè)。

第一，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。所謂資產(chǎn)流動(dòng)性，是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，其衡量標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)，一是資產(chǎn)變現(xiàn)的成本；二是資產(chǎn)變現(xiàn)的速度。所以，我們要提高流動(dòng)性就需要降低資產(chǎn)變現(xiàn)的成本和加快資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，換句話說(shuō)就是要提高銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。因此建立分層次的準(zhǔn)備資產(chǎn)制度是提高資產(chǎn)流動(dòng)性的主要方法。一般來(lái)講，我們主要是把資產(chǎn)分成兩級(jí)，即一級(jí)準(zhǔn)備和二級(jí)準(zhǔn)備。一級(jí)準(zhǔn)備主要是是庫(kù)存現(xiàn)金，存放中央銀行差額準(zhǔn)備金和存放同業(yè)等，大概5%-7%比較合適；二級(jí)準(zhǔn)備主要是一些有價(jià)證券如短期國(guó)債、商業(yè)票據(jù)等，大概20%左右比較合適。

第二，提高負(fù)債流動(dòng)性。所謂負(fù)債流動(dòng)性，是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時(shí)獲得需要的資金。籌資能力越強(qiáng)，籌資成本越低，則流動(dòng)性越強(qiáng)。所以提高流動(dòng)性負(fù)債的主要方法是增加流動(dòng)性負(fù)債，一般做法是實(shí)施負(fù)債管理，比如吸收活期存款、直接向中央銀行借款、同業(yè)拆借、再貼現(xiàn)和回購(gòu)等方法。

第三，統(tǒng)籌安排資產(chǎn)與負(fù)債。在能力一定的情況下，如何安排資源達(dá)到合理配置就是一個(gè)重要問(wèn)題。為了提高流動(dòng)性，銀行可以考慮存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)銀行流動(dòng)性的影響并計(jì)算一定時(shí)期的流動(dòng)性需求，使之具有一定的預(yù)測(cè)作用；其次，因?yàn)殂y行面臨的外部環(huán)境時(shí)刻在改變，銀行還可以建立銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，達(dá)到預(yù)防效果；最后，就是保持資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)期限對(duì)稱性，使之在總量上相當(dāng)，期限上對(duì)等，此時(shí)一般常用的方法就是資產(chǎn)證券化，即以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

比較上述三種方法可以知道，方法三是結(jié)合方法一、二得到了，但又有所延伸。在實(shí)踐中我們也很少單獨(dú)使用方法一和方法二，一般采用最多的就是方法三了，即統(tǒng)籌安排資產(chǎn)和負(fù)債的方法，因?yàn)樗婢叻椒ㄒ弧⒍奶攸c(diǎn)。同時(shí)需要注意的是，方法一和方法二相比，兩者也是各有特點(diǎn)，提高負(fù)債流動(dòng)性雖然使商業(yè)銀行具有一定的主動(dòng)性，但是它同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要謹(jǐn)慎使用。

中國(guó)如同一條沉睡的巨龍正在蘇醒，綜合國(guó)力與日俱增，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，作為服務(wù)業(yè)的銀行業(yè)必然也會(huì)隨之迅速發(fā)展，作為金融專業(yè)的學(xué)生，更需要了解銀行業(yè)的特殊性。銀行業(yè)是高負(fù)債高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，流動(dòng)性條件必須予以保證。同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)強(qiáng)化對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理，做好充分準(zhǔn)備，不斷完善未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇情況下的流動(dòng)性管理工作。雖然流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不能徹底消除，但是只要我們積極學(xué)習(xí)其他銀行的經(jīng)驗(yàn)，善于反思總結(jié)，未雨綢繆，防范到位，就能在下次風(fēng)暴來(lái)臨時(shí)將損失減少到最小。

參考文獻(xiàn)：

[1]任遠(yuǎn).商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)[M].科學(xué)出版社，2011.

[2]郭鴻莉.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究[M].北京交通大學(xué)，2012，6.

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)狀；對(duì)策在銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，流動(dòng)性被稱為商業(yè)銀行的“生命線”，商業(yè)銀行必須基于此來(lái)進(jìn)行一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨著金融業(yè)的不斷開放，銀行需要增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理已上升到重要議程。銀行若面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，易引發(fā)流動(dòng)性支付危機(jī)，從而關(guān)乎到整個(gè)銀行的命脈，也會(huì)沖擊到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2011年，銀監(jiān)會(huì)提出比《巴塞爾資本協(xié)議III》更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求，制定《關(guān)于中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》。意見指出，在全面評(píng)估現(xiàn)行審慎監(jiān)管制度有效性的基礎(chǔ)上，提高資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性、貸款損失準(zhǔn)備等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其中流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有利于推進(jìn)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，促使商業(yè)銀行走內(nèi)涵式發(fā)展道路。由此可見加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

一、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因

商業(yè)銀行的負(fù)債經(jīng)營(yíng)和盈利性經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債不平衡，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就這樣一直存在于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。

（一）表層原因

首先是商業(yè)銀行資金來(lái)源方面，商業(yè)銀行極大吸納存款，最大發(fā)放貸款，通過(guò)存貸利差獲取收益，這種負(fù)債的被動(dòng)性使商業(yè)銀行不能確定所放貸款和投資等業(yè)務(wù)資金的使用流向。向外借款和發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單是商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債方式，但資金有效供給風(fēng)險(xiǎn)和借入款項(xiàng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在。其次是商業(yè)銀行資金運(yùn)用方面。商業(yè)銀行為了賺取豐厚收益，勢(shì)必想方設(shè)法籌措資金迎合客戶需求，這也會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。總言之，資金在時(shí)間與空間上交換利用的缺口使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)難以減少到極致。

（二）深層原因

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的盈利性和流動(dòng)性的矛盾，是產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的深層原因。追逐收益不但是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的宗旨要求，而且是其壯大實(shí)力，提升信譽(yù)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基石。然而，商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣信用的特殊企業(yè)，通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)榨取資金收益，自有資本份額較小。因此商業(yè)銀行首要考慮的是資金流轉(zhuǎn)的暢通安全性，最大限度地規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行若追求高盈利就會(huì)冒流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)；相反有較高的流動(dòng)性，盈利性就會(huì)降低。由此可見，高收益和高流動(dòng)性不具有一致性。商業(yè)銀行的這種盈利模式必然促使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一直“潛伏”于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。

二、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

2012年銀行所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)雜，必須做好應(yīng)對(duì)更大困難、更大挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備：一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，銀行業(yè)面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)增速放緩、發(fā)展空間受限等挑戰(zhàn)，銀行業(yè)利潤(rùn)高增長(zhǎng)難以持續(xù)；二是銀行體系流動(dòng)性仍然偏緊“存款難”現(xiàn)象依然突出；三是市場(chǎng)格局深刻變化，盈利空間受到擠壓。銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域面臨多方挑戰(zhàn)，比如第三方支付機(jī)構(gòu)、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等的活躍分流了銀行業(yè)務(wù)資源，負(fù)債成本上升導(dǎo)致銀行業(yè)息差有下行風(fēng)險(xiǎn)，中間業(yè)務(wù)增速也將由上年的高速增長(zhǎng)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期；四是經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性明顯增加，風(fēng)險(xiǎn)防控壓力較大。今年連續(xù)四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，至少放出4000億資金，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總體上雖有所放緩，但仍存在以下現(xiàn)狀：

（一）“短存長(zhǎng)貸”，期限錯(cuò)配現(xiàn)象嚴(yán)重

目前，存貸利息差是商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要源泉，為提高盈利額，商業(yè)銀行極力投放中長(zhǎng)期貸款，吸收短期存款，由此期限錯(cuò)配現(xiàn)象十分凸顯。《2011年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，截至2010年年末，全年新增中長(zhǎng)期貸款6.95萬(wàn)億元，占全部新增貸款83.2%，同比上升15.7個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告還警示，由于銀行業(yè)的資金來(lái)源以短期資金為主，雖然有些短期資金會(huì)體現(xiàn)出長(zhǎng)期穩(wěn)定的傾向，但“短存長(zhǎng)貸”上升趨勢(shì)將加劇銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于銀行信貸資產(chǎn)大部分是中長(zhǎng)期貸款，央行不斷加息更會(huì)凸顯期限錯(cuò)配的隱患風(fēng)險(xiǎn)。2011年的持續(xù)加息更是助長(zhǎng)“期限錯(cuò)配”。進(jìn)入2012年，四大國(guó)有銀行和中小股份制銀行的存貸比普遍上升，有些已經(jīng)接近75%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這樣極易誘發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，從而也加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，不良貸款率偏高

商業(yè)銀行貸款占商業(yè)銀行資產(chǎn)組成的主要部分，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯單一。另外，我國(guó)商業(yè)銀行缺乏流動(dòng)性二級(jí)儲(chǔ)備，通常一級(jí)儲(chǔ)備保留在中央銀行，商業(yè)銀行因此對(duì)于資金的靈活抽回的掌控性就很差。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行的不良貸款率回升，資金回籠難度加大，2011年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為4，279億元，較三季度末上升了201億元。其中可疑類貸款與次級(jí)類貸款比重超半；其次由于貸存比約束與存款承壓，2012年，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理面臨較大現(xiàn)實(shí)壓力。銀監(jiān)會(huì)公布的一季度數(shù)據(jù)顯示，一季度末，商業(yè)銀行存貸款比例為64.5%，比上年末下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。足以見得存貸比緩和力度在短期內(nèi)難以得到改善，流動(dòng)性管理壓力仍是銀行業(yè)所面臨的主要挑戰(zhàn)。

（三）缺乏完善的內(nèi)控機(jī)制

商業(yè)銀行缺乏一套完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)估體系，尚未建立起有效的早期預(yù)警、中期監(jiān)測(cè)、后期轉(zhuǎn)移和防范機(jī)制，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估整體水平較低；其次現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)度量模型計(jì)量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也存在著主客觀因素的制約，規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)手段單一，幾乎沒有研發(fā)出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能的衍生產(chǎn)品，也尚未形成多元化系統(tǒng)性的可行解決方案；另外多數(shù)商業(yè)銀行沒有設(shè)立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)部門，因此商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)時(shí)就顯得十分乏力。

三、提升我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平的建議

《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出“加強(qiáng)以資本約束和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的銀行業(yè)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)”，銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策。加強(qiáng)流動(dòng)性管理、提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平已成為我國(guó)商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要課題。在此，針對(duì)上述商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀提出以下建議。

（一）多管齊下，解決“短存長(zhǎng)貸”

央行加息是引發(fā)期限錯(cuò)配重要原因，資產(chǎn)證券化的誕生，就是為了解決商業(yè)銀行因長(zhǎng)期貸款比重過(guò)大而帶來(lái)的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，解決和消除因存貸款期限不匹配而帶來(lái)的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在商業(yè)銀行資產(chǎn)方面，央行要積極推進(jìn)商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款證券化試點(diǎn)工作，拓寬非貸款資產(chǎn)的運(yùn)用渠道，多途徑壓低中長(zhǎng)期貸款比例，大力改善銀行資產(chǎn)流動(dòng)性；對(duì)于負(fù)債方面，可以視具體情況發(fā)行次級(jí)債、一般性金融債券、大額長(zhǎng)期存單等長(zhǎng)期負(fù)債工具，提高長(zhǎng)期資金存量，增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力；同時(shí)，也要積極推動(dòng)商業(yè)銀行成立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理基金，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展，充實(shí)銀行間債券市場(chǎng)的交易工具等。

（二）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，發(fā)展貨幣市場(chǎng)

金融脫媒和利率市場(chǎng)化的加速，倒逼商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。目前商業(yè)銀行單一的資本結(jié)構(gòu)不足以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，應(yīng)當(dāng)重視擴(kuò)大流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，并設(shè)立分層次、分流的流動(dòng)性準(zhǔn)備。同時(shí)，應(yīng)加快發(fā)展貨幣市場(chǎng)，豐富貨幣市場(chǎng)投資工具，拓寬商業(yè)銀行融資渠道。比如允許商業(yè)銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單并形成轉(zhuǎn)讓和交易市場(chǎng)；擴(kuò)大短期國(guó)債的發(fā)行規(guī)模，增加國(guó)債品種和數(shù)量等。這樣商業(yè)銀行可以靈活自如地掌控資金變現(xiàn)和投資，大大提高了資金的使用效率，也節(jié)省了額外成本，利潤(rùn)增幅也會(huì)迅速提升。

（三）構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善內(nèi)控結(jié)構(gòu)

根據(jù)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》提出的管理原則標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理治理結(jié)構(gòu)。明確董事會(huì)及其專門委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)（監(jiān)事）、高級(jí)管理層及其專門委員會(huì)、以及相關(guān)部門在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)及報(bào)告路線，建立適當(dāng)?shù)目己思皢?wèn)責(zé)機(jī)制。另外，建立立體網(wǎng)絡(luò)式流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理框架和管理信息系統(tǒng)，以便及時(shí)迅速向高級(jí)管理層提供數(shù)據(jù)分析結(jié)果；還有就是按照巴塞爾新資本協(xié)議中的規(guī)定設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，實(shí)時(shí)對(duì)整體金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警、分析和控制。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期或不定期對(duì)資金的流動(dòng)性做壓力性測(cè)試，制定流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃以防患于未然。（作者單位：云南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]聞岳春，段弈冰.我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].金融論壇，2011，（2）：11-15.

[2]巴曙松，袁平，任杰等.商業(yè)銀行流動(dòng)性管理研究綜述（一）[J].金融博覽，2008，（12）：28-29.

[3]李玉婷.中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，（16）：66-67.

[4]郭少杰，楊潔.我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，（16）：97-98.

[5]呂厚磊.我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及控制措施[J].時(shí)代金融，2012，（1）：86.

[6]徐凱.對(duì)當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011.1.

篇5

一、資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性

由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債主要為各種存款、借款、各類應(yīng)付款項(xiàng)及投資人委托的資金，而銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理的目的是使銀行內(nèi)有限的資金在兼顧安全性、流動(dòng)性、獲利性及分散性的情況下，進(jìn)行最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)與負(fù)債的分配。銀行是利益與風(fēng)險(xiǎn)并存的，隨時(shí)可能會(huì)引發(fā)信用危機(jī)，面對(duì)瞬息多變的銀行體系，需要有一個(gè)完善的管理體系，而銀行資產(chǎn)負(fù)債管理是作為商業(yè)銀行行之有效的管理方法，能夠識(shí)別、控制和管理銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到銀行資產(chǎn)流動(dòng)性、安全性和盈利性相均衡的目標(biāo)。

二、資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化的原則

1.流動(dòng)性原則

銀行是廣大客戶流動(dòng)、輕巧、便捷的存錢罐，因此銀行需要具有一定的流動(dòng)性，能夠滿足客戶隨時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金存款、存款取現(xiàn)、賬戶轉(zhuǎn)賬等的需求，銀行的流動(dòng)性給廣大客戶帶來(lái)極大的便利，但是也是需要遵守國(guó)家法律法規(guī)的約束。相關(guān)的法律法規(guī)中明確規(guī)定了銀行流動(dòng)性原則的約束條件，主要有兩點(diǎn)：一是各項(xiàng)貸款期末余額與各項(xiàng)存款期末余額的比值即存貸款比例要不大于75%；二是資產(chǎn)流動(dòng)性比例即流動(dòng)性資產(chǎn)期末余額與流動(dòng)性負(fù)債期末余額的比值不小于25%。銀行的流動(dòng)性原則不僅有法律約束，還受社會(huì)因素影響。從1996年12月開始頒發(fā)的“商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)”中對(duì)備付金比例（RR）、長(zhǎng)期貸款比例（MLR）和拆出資金比例（LMR）等三項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行了監(jiān)管，要求備付金比例不低于5%，長(zhǎng)期貸款比例不得大于120%，拆出資金比例不得大于8%。

2.安全性原則

銀行的安全性一直備受客戶關(guān)注，銀行應(yīng)該要盡量避免一些不確定的因素對(duì)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債、利益和信譽(yù)等方面造成不利的影響，銀行在進(jìn)行安全性的方面管理時(shí)仍需要遵守法律法規(guī)的約束。在進(jìn)行法律約束方面除了流動(dòng)性原則中所涉及到的存貨款比例和資產(chǎn)流動(dòng)性比例之外，還需要對(duì)資本充足率和個(gè)人貸款比例進(jìn)行監(jiān)測(cè)，根據(jù)法律規(guī)定資本充足率不得小于8%，而單戶貸款比例要不大于10%。安全性原則法規(guī)約束包括了存貨款比例、資產(chǎn)流動(dòng)性比例、資本充足率、備付金比率和中長(zhǎng)期貸款比例。安全性原則除了法律法規(guī)約束外還有經(jīng)營(yíng)管理約束，要求銀行在進(jìn)行安全管理過(guò)程中遵循總量制約的原則。

3.盈利性原則

商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)，需要追求經(jīng)濟(jì)的最大利益化，這便是銀行的盈利性原則，銀行盈利水平的提高不僅僅給銀行帶來(lái)巨大的利益，更是增強(qiáng)了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和銀行的信譽(yù)，使銀行能夠以較低的成本籌集資本和資金。國(guó)家雖然對(duì)銀行的流動(dòng)性和安全性進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管，但是對(duì)于銀行的盈利性原則卻是沒有任何的要求。如果銀行要想建立銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中的資產(chǎn)分配模型，就必須要通過(guò)多種數(shù)據(jù)和數(shù)學(xué)模型的建立，才能夠充分的反應(yīng)出銀行盈利性的原則。

三、資產(chǎn)分配模型的建立

1.調(diào)查市場(chǎng)行情

銀行的資金分配模型的建立和完善是離不開市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行情的，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體系可謂是瞬息萬(wàn)變，縱然銀行是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中必不可少的一部分，但是若想更深一步的發(fā)展必然是離不開對(duì)市場(chǎng)行情的分析。銀行資金分配模型的建立，必然是建立在仿真案例和數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，需要對(duì)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)行情進(jìn)行實(shí)地的調(diào)查，了解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向和人們對(duì)銀行資金體系的期待方向。基于此進(jìn)行數(shù)據(jù)和案例的分析，從而為后期的資金分配模型的建立提供可靠的貼近客戶生活的原始數(shù)據(jù)。

2.分析資產(chǎn)案例

進(jìn)行真實(shí)的案例分析能夠進(jìn)一步得出資金變動(dòng)的數(shù)據(jù)，為后期的數(shù)學(xué)模型的建立和資產(chǎn)分配模型的建立提供可靠的真實(shí)數(shù)據(jù)依據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)源于生活更高于生活，在對(duì)以往的案例進(jìn)行分析的過(guò)程中，能夠棄其糟粕取其精華，從過(guò)往成功的案例中進(jìn)行總結(jié)，吸取積極有益的一面，將不適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)發(fā)展的地方舍棄。例如：對(duì)某銀行一家分行在某日營(yíng)業(yè)結(jié)束后的資產(chǎn)利率進(jìn)行了一個(gè)表格繪制，如下表所示：

某銀行資產(chǎn)利率一覽表

通過(guò)對(duì)此案例相關(guān)數(shù)據(jù)的進(jìn)行分析，能夠更加便于人們的理解和后期的協(xié)調(diào)運(yùn)作，并且能夠根據(jù)數(shù)據(jù)建立對(duì)應(yīng)的數(shù)學(xué)模型，以此來(lái)達(dá)到資產(chǎn)優(yōu)化的目的。

3.建立數(shù)學(xué)模型

數(shù)學(xué)在人們的生活中無(wú)處不在，也是至關(guān)重要的數(shù)據(jù)分析手段。銀行資產(chǎn)必然少不了龐大的數(shù)據(jù)分析，因此要想建立資產(chǎn)分配模型，數(shù)學(xué)模型的建立是必不可少的一項(xiàng)重要環(huán)節(jié)，無(wú)論是商業(yè)銀行的壽命分析模型和信貸風(fēng)險(xiǎn)控制模型，還是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)子模型的目標(biāo)函數(shù)，都是離不開數(shù)學(xué)模型的建立的。數(shù)學(xué)模型具有直觀、易于理解的優(yōu)點(diǎn)，能夠讓商業(yè)銀行管理者在進(jìn)行資產(chǎn)分配模型的建立前期對(duì)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行直觀的數(shù)據(jù)分析和了解，便于資產(chǎn)分配模型系統(tǒng)的建立。

4.建立信貸風(fēng)險(xiǎn)控制子模型

俗話說(shuō)股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎，銀行信貸也是同樣存在著風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中需要建立信貸風(fēng)險(xiǎn)控制子模型。信貸風(fēng)險(xiǎn)是慢慢積累型的，一旦貸款前的調(diào)查沒有一定的防范準(zhǔn)備，當(dāng)后期信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，往往會(huì)讓人們手足無(wú)措而胡亂進(jìn)行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，這樣只會(huì)造成更加嚴(yán)重的經(jīng)歷損失，加大了信貸風(fēng)險(xiǎn)。而建立信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的子模型，能夠?qū)π刨J數(shù)據(jù)進(jìn)行時(shí)時(shí)監(jiān)控與分析，一旦出現(xiàn)不合理的數(shù)據(jù)波動(dòng)或者是數(shù)據(jù)漏洞，將會(huì)立即采取補(bǔ)救措施，將信貸風(fēng)險(xiǎn)控制在最低點(diǎn)，提高銀行的信用度，讓人們更加放心的進(jìn)行銀行信貸的資金交易。

5.完善管理體系

一個(gè)成功的商業(yè)和企業(yè)是離不開完善的管理體系，無(wú)論前期的市場(chǎng)調(diào)查、案例分析和數(shù)學(xué)模型的建立，完善的多么完美，如果沒有一個(gè)符合實(shí)情的管理機(jī)制，將會(huì)無(wú)法使前期的準(zhǔn)備工作得到具體的實(shí)施，無(wú)法落實(shí)到實(shí)際中。完善的管理制度既包括了管理人員也包括了對(duì)技術(shù)人員的管理。管理人員需要對(duì)銀行資產(chǎn)進(jìn)行定期的清算和管理，并且對(duì)銀行的各項(xiàng)資金分配進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查并且記錄在案，便于后期的檢查和借鑒。管理人員不僅要做好自己本職的任務(wù)，還需要對(duì)銀行的工作人員明確職責(zé)，這就需要管理人員能夠熟悉每一位員工的優(yōu)劣勢(shì)，并且依據(jù)他們的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行工作的分配，讓他們能夠在其位謀其職，發(fā)揮出他們的真實(shí)水平，發(fā)揮出銀行工作的主力軍的作用。在進(jìn)行銀行負(fù)債管理中的資金分配模型的建立和優(yōu)化的過(guò)程中，技術(shù)人員是不容忽視的存在，銀行高層管理者需要定期開展技術(shù)培訓(xùn)，讓他們能夠熟練掌握網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和銀行機(jī)器操作系統(tǒng)，讓他們能夠跟上時(shí)代的潮流，這也是保證了資產(chǎn)分配模型的質(zhì)量的因素之一。