序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇投資管理公司行業分析，期待它們能激發您的靈感。

篇1

企業發展需要依靠大量的資金供給，缺乏了資金供給的企業，即便有再科學的發展規劃都無異于紙上談兵，而當前社會主義市場經濟發展逐漸趨于規范化、制度化、科學化的同時，企業所感受到的同行競爭壓力也在增大，企業需要發展、需要改革、需要提升自己的綜合競爭實力就都離不開更多資金的有效支持，但是銀行融資近年來又在不斷抬高門檻，尤其是對于中小企業和新興企業來說，銀行融資的難度在不斷加大，因此他們轉而尋找其他渠道的投資來充實自己。投資管理公司雖然是以運作資金和投資來為客戶與自己獲取收益，同時又為企業提供便利，但是既然存在資金運轉與投資行為，那么必然也會產生相應的投資風險與資金管理風險，而如何有效避免資金運作產生實際風險就應該是投資管理公司的管理者與決策者所關注的重要問題。

二、投資管理公司項目種類

投資管理公司進行的資金項目種類繁多，其投資產品的研發也是根據客戶及企業需求而定。一般來說有小額貸款、基金、股票等投資形式。就資金收益及運作風險來說，小額貸款由于貸款周期相對固定且貸款利率比照銀行利率浮動執行，因此投資收益與資金風險都相對較低。基金投資形式，一般周期較短，其收益普遍高于銀行存款利率，但是基金的選擇在資金風險層面來說更為靈活，需要投資者具備一定的抗風險能力與心理素質。股票投資是一種較為普遍的投資理財模式，股票投資的風險與收益可分為兩種，短線投資與長線投資。短線投資由于股價起伏波動大，那么所帶來的收益與風險也是成正比變動。長線投資往往會選擇相對穩定的大型企業進行，雖然收益增長比例不會特別明顯，但由于企業具有較強的經濟實力與較穩定的收益，那么投資者也就可以獲得比較穩定安全的持續性收益。

三、投資管理公司產生資金風險的原因分析

當前投資管理公司雖然對于資金風險管理也投入了大量人力物力財力，但是從實際管理的成效來看仍然不夠令人滿意，究其原因主要有管理意識偏差、人才隊伍素質較低以及缺乏積極有效的監督約束機制等方面。

四、加強投資管理公司資金風險管理的措施

前文提到當前投資管理公司在投資風險管理方面存在不足的一些原因，這些原因不僅有意識、人員隊伍，同時也有制度建設及企業文化存在不足等諸多方面的原因。想要切實加強投資管理公司在資金風險管理方面的工作水平，就必須針對這些問題進行有的放矢的分析研究，從投資管理公司的運作特點出發尋找有效的應對策略。

1.樹立科學管理意識

樹立科學管理意識不僅是要明確投資管理公司的特殊性，同時也要充分了解資金運作的特殊性及風險產生的可能性影響因素。而對于理論的掌握還不足以成為具備了科學的管理意識，更重要的還是要加強具體經驗的學習與積累，這樣才能夠避免管理工作的紙上談兵。尤其是投資管理公司的決策層、管理層更需要重視這方面的學習，從而真正將有效管理滲透于日常工作當中，為投資資金的良性運作營造一個科學的內部環境。

2.加強專門化投資人才培養

投資管理公司的風險防控不僅需要制度建設與科學意識，更重要的是需要一批能夠真正了解市場、了解投資、了解客戶以及了解企業的優秀的資金運作人才，而當前雖然市場上的投資管理公司為數眾多，但在人才培養方面卻顯得相對薄弱。企業想要獲得自己的一席之地就必須將專門化的投資人才培養放在工作重要位置上。首先，應該按照國家有關規定嚴格篩選和錄用合格人才。其次，要根據投資管理公司的自身特點對投資管理人員進行更加詳細、周密的崗前培訓，確保她們能夠了解各項理財產品的性能、優勢、劣勢及走勢。再次，企業需要充分了解自己所擁有的人才隊伍的總體情況，所以推行新型的人員檔案跟蹤管理制度也是非常必要的，檔案記錄的內容不僅要包括日常工作表現、工作績效及考評情況，同時也要增加管理者與被管理者互動的比重，加強雙方的溝通、交流，這樣一方面能夠幫助企業更好的了解人才、用好人才，實現崗位的合理化配置，另一方面也能夠通過為人才提供更為合適的工作任務來留住人才、提升人才，降低人才流失比例，鞏固企業的人才隊伍、優化人才隊伍結構。此外，針對投資管理公司對人才的特殊要求，還可以考慮加強與高校的聯合人才培養渠道建設，企業為高校提供人才培養標準及教學資源，高校為企業進行定向化的人才培養及輸送，從而建立一條完整的高端的人才培養通路，實現高校、企業、人才的三方互利共贏。

3.加強內外監督機制建設

資金管理存在著眾多風險，而風險的產生也有人為原因與非人為原因兩大類。加強投資管理公司的自己風險管理不僅需要科學化的制度，更加需要嚴密的監督約束。在內部審計工作方面要進一步加強事前分析、事中跟蹤以及事后分析研究，從而不斷糾正投資行為、提升投資水平。此外，還需要建立投資風險預警機制，根據不通過的投資項目及客戶需求進行不同的關鍵點把控，為每一位客戶建立屬于自己的投資風險控制系統，從而真正做到投資風險最小化、投資利益最大化。

篇2

作為一家創立于福建的品牌服飾企業，九牧王在異地的投資曾經是十分謹慎的。旗下5家子公司除九牧王零售投資管理公司注冊于香港外，其他全部注冊于福建。這一次，公司選擇在千里之外的商丘市投資設立子公司，其中存在諸多疑點。

并非梁園產業集聚區重點產業方向

近日，九牧王與河南省商丘市梁園區人民政府簽訂《九牧王服飾生產項目投資協議書》，九牧王服飾生產項目內容包括建設服飾生產基地、電子商務和產品展示中心、培訓中心、物流中心及配套項目。公司計劃以現金出資1億元，在河南省商丘市梁園區設立子公司。

2012年年報顯示，公司子公司包括歐瑞寶（廈門）投資管理公司、瑪斯（廈門）投資管理公司，九牧王零售投資管理公司、泉州九牧王洋服時裝公司、廈門九牧王投資發展公司。除了廈門九牧王投資發展公司注冊資本達到3億元外，其余幾家公司注冊資本都在1億元以下。除九牧王零售投資管理公司注冊于香港外，其余都位于福建省。而此次設立子公司遠在河南商丘市，并非公司重點銷售區域，且投資金額巨大，按照公司公告，項目擬投資總額約為6億元。

對于記者的疑問，九牧王證券事務辦公室工作人員表示，河南省商丘市地處中原，區位優勢明顯，交通通訊便捷，且具有充足的勞動力資源，河南省商丘市梁園區人民政府為支持梁園區產業集聚區做大做強，對進駐的企業在建設、財稅等方面提供了優惠的政策。

有著“三商之源、華商之都”支撐的商丘曾經是商朝建都之地，歷史悠久，但畢竟時過境遷，數據顯示，2012商丘市GDP僅為1418.30億元，在河南省僅排名第9位。而公司投資項目所在的商丘市梁園產業集聚區位于商丘市梁園區西部，總規劃面積約30平方公里。梁園區產業集聚區規劃為鋁產品加工、現代醫藥兩大主導產業，發展規劃為鋁產業園、醫藥產業園、中小企業創業園、農副產品加工園、商貿物流區、綜合服務區等6個功能分區。

可以看出，九牧王所屬的紡織服裝、服飾業并非商丘市梁園產業集聚區的重點發展方向。對此，九牧王證券事務辦公室工作人員解釋稱，梁園區是全國商品棉基地和重要的農副產品產區，盛產棉花，形成了糧食、棉花、油料、蔬菜、林果五大農副產品主導產業，其高支棉紗等產品已打入國際市場，紡織已成為梁園區四大支柱產業之一。

梁園區作為一個出產棉花的地區和公司主業能夠扯上一些關系，但事實上，整個河南省的棉花產量大約僅位居全國第五位，而且從梁園產業集聚區的規劃來看，主導產業是鋁產品加工、現代醫藥，因此九牧王的解釋較為牽強。

子公司大多虧損 新公司或將成為拖累

事實上，公司已經成立的5個子公司經營狀況并不理想，2012年合計虧損達到3001.79萬元。其中，瑪斯（廈門）投資管理公司虧損1578.06萬元，廈門九牧王投資發展公司虧損1939.38萬元?，斔梗◤B門）投資管理有限責任公司具體負責運營公司 “FUN”品牌，由于該品牌尚在試運營階段，銷售規模較小；廈門九牧王投資發展有限公司具體負責九牧王廈門營運中心大樓的運營以及九牧王電子商務業務，由于九牧王廈門營運中心大樓尚未完工，大樓建設費用投入較大，因此出現虧損。

那么，河南子公司的成立是否將成為公司新的拖累呢？

九牧王證券事務辦公室工作人員表示，由于項目周期較長，產生效益需時較久，公司將積極關注事項的進展情況，根據進展情況分期投入資金并控制風險，確保河南子公司經營業績對公司總體不產生重大不利影響。

從公司回答可以看出，短期來看河南子公司主要處于成本投入階段，僅僅能夠保證“公司總體不產生重大不利影響”。

市場不振與所得稅優惠到期影響業績

九牧王2013年一季報顯示，公司實現營收7億元，同比增長4.70%；歸屬母公司凈利潤1.91億元，同比下降8.22%。

招商證券分析師王薇表示，在經濟低迷的背景下，公司業績增長承壓，去年三季度至今收入逐步放緩；盡管2012 年凈利潤增速仍保持了行業內相對較快的增長，但一季度受優惠所得稅到期等影響，開始出現負增長。

篇3

地方財政股權投資規模日益擴大，建立與之相適應的事前、事中和事后績效評價體系非常重要。文章從財政股權投資試點的地方政府切入，通過比較試點地區的“管理辦法”，發現地方財政在股權投資績效評價方面還存在績效評價體系不健全的問題，使得財政資金面臨著巨大的風險隱患。文章提出了改進財政股權投資績效評價方法的思路和政策建議，以構建適合財政股權投資特點的績效評價機制。

[關鍵詞]

財政股權投資；投資評審；績效評價

隨著大眾創業、萬眾創新多措并舉，以及國有資產管理體制改革的不斷深入，以股權投資形式的財政引導資金（例如國家中小企業發展基金和新興產業創投引導基金）規模日益擴大，促進了國有資本的流動。如何保證財政股權投資資金的合法合規使用，需要進行全面、動態的事前、事中和事后評審，有效規避政府股權投資資金的風險。更重要的是，保障這種新型投資方式能夠高效地發揮政府投資的政策引導效果和示范效應，增強經濟內生動力，推動創新驅動發展，促進經濟提質增效。

一、財政股權投資快速發展的動因

（一）現代財政體制改革倒逼財政股權投資是一種創新方式和有益補充，能夠有效提高財政資金的使用效率，符合現代財政體制改革要求。財政股權投資方式，能夠使企業多頭申報、虛報騙取財政資金的空間大大減少，同時降低負責分配資金的有關人員的廉政風險，最重要的是股權投資方式能夠更好的發揮財政資金杠桿作用，吸引社會資本投向基礎設施項目、戰略性新興產業和需要政府扶持的高新技術產業，從而培育大批科技含量高、創新能力強的先導性企業，帶動產業發展，充分發揮財政資金的引導和激勵作用，提高資金使用效率。財政股權投資方式比直接財政資金支持政策更安全，有利于提高部門財政資金使用效率。

（二）能為實體經濟提供更多的支撐服務政府設立財政專項資金和政府性基金的目的是為了扶持、鼓勵特定產業或者行業的發展。財政股權投資管理，不僅沒有改變政府扶持產業發展的初衷，而且通過改變財政資金分配方式，還會激勵政府尋找有發展前途的合作項目，更好地扶持這些企業成長和相關行業發展。股權投資前，企業獲得的是無償的財政扶持資金，股權投資后，財政資金可以提供注冊資本或者進入資本公積，解決企業沉淀成本的問題，使企業有能力從事擴大再生產的集資活動。企業不僅得到了急需的扶持資金，還享受到了股權管理公司運用專業優勢和掌握的資源提供的專業咨詢服務。

（三）“雙創”高新技術企業資金需求財政股權投資以其較低的融資成本（通常財政股權融資成本低于借貸融資和信托融資）受到眾多小微企業和高新技術成果轉化項目的追捧。除了滿足企業、項目融資需求之外，“雙創”企業還注重類似“政府背書”的投資，能夠為產品商業融資、市場開發和產品品牌樹立良好的示范效應。因此，財政股權投資極大的激發了“雙創”企業對政府資和信譽的強烈需求。總之，財政股權資金將有效的調動了大眾創業的積極性，對于萬眾創新戰略具有十分重要的戰略意義。

二、財政股權投資管理特點

現有的財政股權投資試點地方廣東、海南、湖南、鎮江、襄陽、北京的管理辦法，弱化了績效管理責任，因為股權投資的評價辦法無法由地方財政部門獨立完成，這就是財政股權投資績效評價的特殊性。

（一）試點地區財政股權投資的基本框架基本的財政股權投資框架至少應包括：政府及其財政部門、項目/企業、第三方專業管理機構。其相互間的流程圖如圖1所示：1.財政股權投資的定位一致——作為財政扶持的一種形式，不參與企業經營決策。如廣東規定財政廳是股權投資資金的監管主體，負責財政資金的監督管理、收益上繳管理和績效評價，不直接持有財政經營性資金股權，不直接進行股權管理。2.實行政府股權適時退出，推動財政專項資金良性循環。如廣東規定在項目退出時，產業扶持類專項資金投資項目必須具備明確的退出條件和方式，達到一定的投資年限或約定投資條件（如一定的增值率、企業上市、未能實現預期盈利目標等），應適時進行股權轉讓、股票減持、其他股東回購以及清算等，實現財政資金退出。海南省規定：當企業步入良性發展軌道或出現經營異常時，財政資金將適時退出。湖南規定：建立股權投資形成的國有股權適時退出機制。股權投資資金參股項目企業后，應按照市場規則，適時從項目企業退出。3.引入第三方機構委托管理政府股權。如廣東規定財政部門委托（或信托，下同）省內專業機構對財政資金實施股權投資管理，充分利用受托管理機構的專業優勢、投資經驗對項目進行研究判斷和選擇，按市場化方式運作。海南規定經營主體是股權投資管理公司而不是政府，政府遴選或設立國有獨資股權投資管理公司，并對其實施日常監管。湖南規定股權投資資金委托專業股權投資機構進行管理，受托股權投資機構（以下簡稱股權投資機構）由省財政廳會同省產業主管部門研究確定。

（二）試點地區具體操作辦法不盡相同1.財政股權投資占比要求不同采取股權投資的地方政府對財政股權投資占比要求不同。海南省最高，規定省財政用于支持企業發展的各類專項扶持資金，安排不少于專項資金總額50%的資金實施股權投資。廣東省和鎮江市次之，都規定財政資金出資額占被投資企業的股份原則上不超過其總股本的30%（且不為第一大股東）；襄陽市較低，規定股權投資資金的出資額占被投資企業的股份原則上不超過其總股本的20%，且不為第一大股東，不參與企業的經營決策，對單個企業累計投資金額最高不超過500萬元；湖南省最低，規定省財政支持產業發展的各項專項資金，原則上應按不低于15%的比例以股權投資的方式進行（與中央項目配套部分除外）。2.因地制宜，投資領域有所不同試點地區針對區域發展特點，制定了財政股權投資各自的投資領域。比如，襄陽市的投資對象和標準為：“一個龍頭，六大支柱”產業配套協作能力強的企業；戰略性新興產業中產品附加值較高、符合節能降耗、環保、安全等要求的企業；傳統產業中符合調優調強要求、技術改造和技術創新突破大、轉型升級效果比較明顯的企業；創新能力較強，市場前景比較好的企業。廣東省要求注入資本金類項目，以及補助產業園區基礎設施、城鄉公用設施建設、風景名勝區配套服務設施建設等方面資金，通過注資省屬公司（單位）或成立有限責任的項目公司等形式實施股權投資管理。北京海淀區股權投資基金重點推進海淀區重大自主創新成果產業化，增強科技企業整體實力，提高科技企業創新能力，實現海淀園區經濟發展，提高區域社會效益。

（三）財政股權投資試點各異的績效考評辦法試點地區財政股權投資的績效評價辦法在主管機構、評價標準以及評價結果應用等方面各有側重。例如，廣東省規定引入第三方機構對資金股權投入和使用情況進行風險評估和績效評價，并在一定范圍內公布評價結果。湖南省規定省財政廳、省產業主管部門負責，對股權投資機構以其委托運營的全部股權投資資金保值增值率為指標進行考核。鎮江市規定股權投資資金的使用和管理納入公共財政資金考核評價體系，由專項資金主管部門配合市財政局建立有效的績效考核制度，定期對資金使用效益進行評估，主要評估指標包括股權投資資金實際投資規模、被投資企業實現的經濟效益和社會效益等，對考核不達標企業，按照風險退出方式退出。

三、管理與績效評價暴露的問題

（一）管理政策不一致，造成績效考核標準多元雖然各省市執行財政股權投資的試點都規定了引入第三方進行績效考評的機制，但各地方出臺的政策不盡一致，具體到績效考核標準，也沒有明確規定目標和流程設置。例如，對于第三方評價機構的選擇標準大都沒有明確規定，績效考核時間和標準也沒有明確規定。績效考評標準沒有明確規定可能導致財政股權投資扶持的企業對財政資金的濫用，沒有按照原規定用途使用資金，造成財政資金使用效率低下等問題。

（二）沒有改變“先有資金預算再去尋找投資項目”的傳統模式雖然財政股權投資明確了擬投資項目或企業的基本方向，但還是會受到傳統投資模式的束縛，這一問題在試點改革中是常見的難題，在試點初期往往出現資金預算很充裕，而合適的投資項目難覓的狀況，這就造成了資金攤派與尋租、項目申請不足與“寧濫勿缺”等項目遴選問題，導致本應以市場效率為原則的財政股權投資，卻被限制在了先有預算盤子再找合作項目的傳統支出模式之中，嚴重降低了股權投資資金的使用效率。

（三）缺乏保障財政股權長期投資的安全性機制財政股權投資試點的規定中大都只規定在一定條件下要收回財政資金，但是財政資金虧損時由誰來彌補，當股權投資扶持的企業倒閉時或者當財政資金到期退出時，財政資金如何回收的問題也沒有具體的操作規定與流程，例如，海南省明確規定政府股權投資發生虧損，股權投資管理公司要用自有資金彌補。像海南省這樣在管理辦法里明確規定資金安全機制的比較少，大部分試點沒有明確規定如何保障財政資金安全性，因此只能通過與項目申請單位討價還價式的談判方式規避財政資金的風險，這在一定程度上削弱了財政股權安全性制度建設。

（四）在項目投資委托關系中存在責任與風險不一致的問題在投資項目管理中，項目管理者與資金、股權管理者會出現責任與風險不一致的問題。在股權投資主體中，項目管理者往往是政府職能部門，其職責僅限于支出財政股權投資資金，以及對財政部門負責，然而股權投資的最大特點恰恰是股東權利的履行，在這一點上政府職能部門是沒有股東行使權的，股東權力自然移交給了投資管理公司?？墒且坏┏霈F投資風險，投資管理公司需要負一定責任，但最后責任的還是政府職能部門承擔，這就出現了項目投資的權責失衡，政府職能部門的喪失股東權利，但承擔了大部分的責任，而投資管理公司享有股東權益，卻幾乎沒有責任。

四、完善思路與機制設計

（一）制定完整的財政股權投資政策體系針對試點政策不一致、沒有統一績效考核標準的問題，財政部應從原則上明確財政股權投資的主體、引導作用、示范效應和風險控制，從頂層設計上制定財政股權投資實施辦法，出臺相關的資金管理及績效評價指導意見，形成完整的財政股權投資政策體系，為財政股權投資的績效評價工作打好基礎：一是在制度上明確財政股權的角色定位，同時依法明確規定財政部門、項目管理者、項目申請單位以及資金管理公司的責任與權力，賦予財政股權投資合法的身份。二是財政股權投資的政策引導作用要加強。應該進一步加強財政股權投資的政策引導作用，財政股權投資不是簡單的變換財政資金使用方式，或者是為某一企業和項目量身定做，應重點加強財政股權投資的項目庫建設，有效優化調整增量資金，盤活財政存量資產，強化財政股權投資的風向標和指南針作用，樹立財政股權投資引導作用大于實際投資行為的管理理念。三是發揮政府在企業重大決策過程中的指導作用，政府股權取得的收益，應優先用于彌補本企業管理的其他政府股權投資項目的虧損。支付投資管理公司的委托管理費用，若還有剩余收益則由項目管理者自主安排使用，為全面推廣財政股權投資模式提供制度保障。最后，要建立預防財政資金損失風險規避機制。淡化財政股權比例限定問題，減少由于原始股權稀釋造成公司價值損失引起的談判摩擦，財政部門應該委托第三方管理機構保證財政資金的安全性，確保財政股權的優先清算權利。

（二）構建股權投資績效評價制度在設計具體的財政股權投資績效評價制度時，至少要包含圖2所示的8個基本要素。1.目標設定清晰合理，評定標準公開透明財政股權投資項目和企業要符合國家產業政策指引，落實區域中長期發展戰略。地方財政在確定財政股權投資方向時，既要符合國家產業政策又要體現區域經濟發展訴求，這是獲得好績效的首要條件。從各地方政府制定的股權投資規定可以看出各地區財政股權投資的方向是一些龍頭企業，具有技術創新的高新技術產業，節能降耗環保產業，以及一些高附加值產業?？傮w體現了國家產業政策方向，但是更多的還應當結合自身的情況，體現區域經濟發展訴求，比如地區主導產業，具有地方特色的優勢產業等等。只有因地制宜的制定符合地方經濟發展的財政股權投資政策，才能更好的發揮財政資金的扶持作用，促進地方經濟可持續發展。同時，針對選擇被投資企業或者項目的標準設定更要突出分類管理的思路。根據被投資企業或項目特點制定不同的遴選標準，選擇被投資企業或者項目的依據充分性需進一步加強。企業或項目的投資目的、方式要與專項資金總體目標相符；對于企業的投資方案和決策分析要進一步明確、細化，突出可操作性、可管控性。2.投資項目分類管理，投資期限合理設定在資金立項評審時，要把扶植企業發展的資金與項目資金分開評審。按照績效評價標準的設定，資助企業類的項目更強調持續性和長遠性，而針對具體項目的評審應更加注重效率性和市場可推廣性。因此，項目分類管理就需要資金分開管理、分開評審，這是基于企業發展與重點項目的投資標準不同、管理方式不同，以及資金退出機制也不同，因此要將股權投資資金切塊，按照企業與項目的特點實施投資資金的分級管理。同時，投資評審時要注重投資期限的設定。要根據被投資企業或項目的情況制定不同的投資期限，保障財政資金的持續有效投資。在財政股權投資資金績效框架下，要充分考慮被投資企業或項目的收益性和穩定性，針對不同的項目制定不同的投資期限。對重點項目的投資期限可以是3～5年，而對成長性利好的企業可以考慮5～10年的中長期投資。3.及時排查財政風險，市場化設定退出機制保障財政資金的安全性要求在評審制度設計上不存在盲區，在績效評價制度上強調激勵相容。例如，在委托專業機構管理政府股權時，要形成遴選競標機制，通過激勵相容的保障機制，確保專業機構有效保障政府財政資金安全，實現合理的預算收入。因此建議嚴格遵照專項資金投資目的、遴選程序等遴選專業管理機構，可以采用政府采購服務中市場詢價競標的方式，形成投資人的競爭機制，切實保障競爭勝出的投資管理公司以股東的身份履行出資人職責。同時，給予投資管理公司充分的投資權和收益權，另外，財政部門要基于對被投資企業或項目的經營情況的考察情況，對股權投資管理管理公司進行不定期的事中績效考核，形成財政部門、政府職能部門與投資管理公司的激勵相容機制，使投資管理公司積極關心資金使用情況及使用效益，保障財政資金的合理收益。在評價結果運用的環節上，要按照市場規則，依據被投資企業或項目的具體情況實施財政退出機制。目前，試點地區僅出臺了相應的退出年限：規定一般投資期限為5年，最長不能超過7年，但是并沒有按照企業和項目分類為短期投資和長期投資，也不利于財政股權投資績效評價具體操作。因此，對于績效評價報告建議退出的投資項目，財政股權應以企業大股東優先回購的方式退出；而對于績效評價報告建議繼續投資的項目，在投資企業的股權資金在企業成功上市后在二級市場上拋售股權，或者進行股轉債實現財政資金的市場化撤出。

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篇4

平安保險投資管理中心50人的團隊由深圳北上，在上海靜安廣場落戶；中國人壽的投資管理中心9月份掛牌成立，辦公地點從公司總部遷至北京金融街；因為看好上海將成為亞洲金融中心，華泰財險的投資部即將從北京南下上海，從形式上開始獨立運作；人保設立的投資管理部，從一開始就在財務上單獨核算，人員上單獨招聘，體制上已經是“一司兩制”； 新華人壽、泰康人壽等公司對投資部門的改組也已列入議事日程，有消息稱，保監會有意支持保險公司根據自己的情況成立專業的投資管理公司，經營保險公司的金融資產。

《金周刊》記者分析：國內幾家主要的財產險、人壽險保險公司對投資部門的外掛、改制或搬遷，不是普通的機構調整，而是反映了保險業對提高保險資金運用專業化程度的空前重視，預示著我國保險業面臨一次結構變革，保險公司延伸出來的資產管理公司也許很快就會浮出水面。一位業內人士說：“（新的投資機構）將參照投資銀行、基金管理公司等專業投資機構的管理運作模式進行構建。”

管理著7133億歐元資產的德國安聯集團下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證

中國保險業與國際接軌的進程可能超過很多市場人士預料。保險（集團）公司的資產管理公司在我國尚未“出世”，但在國際保險業，卻幾乎已是“標準模式”了。

記者在多次采訪德國安聯、英國商聯、美國信諾、美國信安、林肯金融集團、瑞士豐泰、加拿大宏利、瑞典斯堪的亞保險集團等國際保險大鱷的過程中了解到，國外保險公司的保險業務部門往往比銀行和基金公司更具有融資能力，巨大的融資能力造就了管理財富、消化資金、專業投資理財的資產管理公司，而資產管理公司對巨額資產的管理經驗隨著保險公司的百年歷史日臻成熟，這樣的資產管理公司又會吸納更多的社會資金，不斷“放大”融資水平。

德國安聯保險集團包括三大塊業務：壽險、非壽險和資產管理。令安聯引以驕傲的是，安聯還是世界10大機構投資者之一，最近的數字中，安聯集團管理的資產7133億歐元。目前，安聯已獲準在中國開展壽險業務和非壽險業務，據說，安聯的下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證。

另一家主要的國際性的機構投資者茂利資產管理公司屬于英國商聯保險cgu plc的控股公司。商聯是一家國際性保險集團，它的業務包括四大塊：壽險、非壽險、國際業務和資產管理。作為機構投資者，它還是歐洲最大的基金管理人之一。至1998年12月31日，商聯保險管理下的資產超過2000億美元。這相當于中國最大的人壽保險公司近20倍的資產。

瑞士蘇黎士保險集團的業務也分為四大塊：壽險、非壽險、再保險和資產管理公司，其資產管理公司屬于獨立性質的公司，除負責母公司的資產管理和投資外，還代客理財及負責第三方基金管理。

這些國際保險集團內部的資產管理公司都具有完全獨立的董事會、管理團隊和組織結構，有著各自不同的投資理念和鮮明的業務特色，擁有投資領域內最出色的專業隊伍。

中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”

保險投資部門上演“獨立運動”

國內保險業的業務規模的迅速擴大，催生出專業化的資產管理公司的誕生。

今年年初，新華人壽董事長在他的年度工作報告中，明確提出“深入改革投資管理體制，推行投資銀行運作模式……將金融投資部比照投資銀行管理模式，模擬獨立法人實體運作，財務上單獨核算……”

中國人民保險公司投資管理部總經理張鴻翼接受采訪時亦認為：“保險與證券兩個行業確實是有隔膜。這兩個行當在運作機制、決策機制、工作效率、人事制度、薪金制度很難對接。從保險公司資金運作的安全性方面考慮，也應該在保險公司內部對保險業務和保險資金實行分業管理。”

來自保險人士的共識是：由于投資部門的工作性質、專業方向、管理手段都與保險業務部門和行政管理部門大相徑庭，因此，按照現資銀行或基金管理公司的組織模式成立相對獨立的投資公司或單設投資機構，有利于從組織上避免不同性質的業務工作間互相掣肘、提升保險投資業務的專業化程度，使保險投資能真正按照專業化投資業務的要求去做。

記者了解到，幾家欲成立獨立資產管理機構的方案都是比照基金管理公司的組織形式。如下轄投資研究部門、基金管理部門和業務操作部門。

于2000年底籌建，今年年初建立的中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”，人保投資管理部分為四個部門，即研究部、運營部、核算部、投資管理部。

記者在采訪中了解到，各家保險公司的上上下下都為保險資金投資渠道狹窄而著急，但果真渠道打開，如保險資金入市，面對成千只股票，成千家上市公司，保險公司假如不在組織和人才方面做好準備，保險資金入市的風險將難以控制。從這方面考慮，與保險資金投資渠道拓寬相配套的政策應該是讓保險公司的投資部門形成專業化、獨立運作的機構。

“保險公司狹窄的投資渠道也是保險公司長期以來沒有大力發展投資專業隊伍的重要原因?！毙氯A的沈志衛說。那么，保險公司的投資部門與基金管理公司和證券公司相比，存在哪些專業方面的不足呢？“主要體現在投資專業隊伍的單薄，特別是市場研究力量普遍存在比較大的欠缺，但現有的保險公司的管理模式和薪酬水平又很難吸引到高水平的專業人才。因此，成立獨立運作的投資管理公司，可以從根上理順管理體制，以專業化公司的結構組成專業化的投資團隊。”

從這個意義上說，保險投資部門的“獨立運動”也正反映和順應了保險公司投資渠道的逐漸放寬。

對于何時成立資產管理公司，各公司似乎并不著急。張鴻翼認為，“這件事，政策一放開，就會水到渠成的?！?/p>

篇5

高亞梅說，西安金博會是以推動西安區域性金融中心建設、促進陜西金融和資本市場發展、融通產業企業與金融資本對接、滿足市民百姓理財投資需求為指向的區域性大型展會，陜西金億通希望通過此次展會，更好地展現為客戶和企業提供高品質投資管理咨詢服務的能力，為推動陜西金融力的提高貢獻力量。

具體而言，陜西金億通參加金博會的一個重要目的，就是要利用金博會的平臺，向公眾推廣個人和家庭的理財規劃概念，同時把公司的理財明星團隊推介給大家。目前公司70%的員工有5年以上的從業經驗，他們分別來自銀行、證券、信托、典當行、小額貸款公司等，可以說整合了這些金融子行業的優勢。30%的員工持有中高級理財規劃師證書，擅長各類投資理財規劃，可為投資者提供全方位服務。

據了解，陜西金億通成立于2012年，注冊資金3000萬元，是一家綜合類的投資管理公司，主營業務是金融投資、金融顧問和管理顧問。

高亞梅詳細講述了陜西金億通的服務流程和工作方式。

第一，“金億通財富中心”推出股權投資加債權投資的模式，通過嚴謹的項目審核和專業的風險控制體系，優選金億通投資產品，讓客戶實現保本收益的投資目的，并且通過與多個成熟優秀的金融機構合作優選多種金融投資衍生產品，讓客戶根據自身的投資需求選擇最適合的產品。

第二，金億通財富中心培養了專屬的精英團隊。團隊成員不但擁有良好的金融背景、突出的專業能力，還深刻地了解產品、金融市場以及客戶的實際情況，能夠為客戶量身制定個性化的投資方案。

第三，客戶擁有對投資產品絕對的知情權、參與權，同時還擁有對投資的最終決策權，真正做到看得明白、投得放心。金億通財富中心定期送遞投資公示，讓每一位客戶了解投資去向、進展以及已分配的投資收益。