序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

進(jìn)入2015年，在世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整分化和國內(nèi)發(fā)展“三期疊加”的背景下，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨錯(cuò)綜復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境，存在較多不確定因素。中央按照穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)等多重目標(biāo)，多種政策、多項(xiàng)改革協(xié)調(diào)配合，使得中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，結(jié)構(gòu)調(diào)整積極推進(jìn)，社會(huì)大局和諧穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)入新常態(tài)和“十三五”順利開局奠定了良好基礎(chǔ)。展望未來，為使宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)中求進(jìn)態(tài)勢(shì)，應(yīng)積極發(fā)揮財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的作用；貨幣政策繼續(xù)保持靈活性，使貨幣條件松緊適度，有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；區(qū)域政策應(yīng)協(xié)調(diào)地區(qū)、城鄉(xiāng)一體化發(fā)展；穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)改革。

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)

面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國內(nèi)深層次矛盾不斷顯現(xiàn)等下行壓力，宏觀經(jīng)濟(jì)管理層及時(shí)采取了一系列有針對(duì)性的政策措施，初步抑制住了2015年初經(jīng)濟(jì)增速較快回落勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)，步入中高速增長(zhǎng)階段。

1.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)，主要生產(chǎn)指標(biāo)保持在合理區(qū)間。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值296868億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.0%，增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)7.0%，二季度同比增長(zhǎng)7.0%。從環(huán)比看，一、二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值分別增長(zhǎng)1.4%和1.7%，環(huán)比增速觸底回升。（參見圖1）

2.固定資產(chǎn)投資增速放緩，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2015年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）288469億元，同比名義增長(zhǎng)11.2%，增速比1-6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。（參見圖2）

3.房地產(chǎn)投資增速回落幅度減緩，市場(chǎng)銷售繼續(xù)回暖。1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資52562億元，同比增長(zhǎng)4.3%，增速比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比1-6月份減緩0.2個(gè)百分點(diǎn)。（參見圖3）

4.社會(huì)消費(fèi)品總額企穩(wěn)，價(jià)格指數(shù)相對(duì)平穩(wěn)。2015年1-7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額165916億元，同比增長(zhǎng)10.4%，較1-6月份累計(jì)增速提升0.02個(gè)百分點(diǎn)。（參見圖4）

5.進(jìn)出口總值降幅擴(kuò)大，貿(mào)易順差同比下降。2015年1-7月，全國進(jìn)出口總值累計(jì)為22244.47億美元，同比下降7.2%，降幅較1-6月擴(kuò)大0.3%。其中，出口12648.23億美元，同比下降0.8%，較1-6月同比由升轉(zhuǎn)降；進(jìn)口9596.24億美元，同比下滑14.6%，降幅較1-6月繼續(xù)收窄；貿(mào)易順差累計(jì)3051.99億美元，是去年同期的2倍。

宏觀經(jīng)濟(jì)前景研判

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及分析顯示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)的基本態(tài)勢(shì)沒有變，結(jié)構(gòu)優(yōu)化和改革深化的基本趨向沒有變，民生改善和社會(huì)穩(wěn)定的大局沒有變。但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中的一些矛盾和問題不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)仍需政策加力增效，即宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策放活，充分挖掘潛力，著力控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步重建新平衡。

1.投資增速下滑與產(chǎn)能過剩并存。2015年上半年，全國固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 11.4%，增速較上年同期回落6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，伴隨新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)調(diào)整，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，下半年投資回升的支撐依然不足。

一方面，投資下滑。表現(xiàn)在：一是房地產(chǎn)投資仍未見底。房地產(chǎn)業(yè)與金融服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)密切。015年以來，各月房地產(chǎn)投資累計(jì)增速回落幅度逐月縮小，房地產(chǎn)開發(fā)投資出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，在經(jīng)歷了一年半的下行之后，住宅投資增速開始回升。但是受購房峰值人口出現(xiàn)、住宅新開工面積峰值已過、城鎮(zhèn)戶均住房超過一套等規(guī)律性因素決定，多數(shù)城市房屋空置率上升，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化。二是基礎(chǔ)設(shè)施有望在政策帶動(dòng)下小幅回升。基礎(chǔ)設(shè)施投資一直是中國政府平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要手段，在以往逆周期調(diào)控中發(fā)揮了重要作用。然而，受財(cái)政減收和債務(wù)壓力加大等因素的影響，當(dāng)前地方政府推動(dòng)基建投資資金動(dòng)員能力明顯不足，政府性基金收入增長(zhǎng)明顯放緩。三是制造業(yè)投資保持低增長(zhǎng)。制造業(yè)投資主要由基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口三大因素決定，短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)。而且，去年下半年以來的企業(yè)盈利狀況不佳，限制了制造業(yè)擴(kuò)大投資能力。另外，服務(wù)業(yè)等其他類投資，在多年保持較快增長(zhǎng)后，增速也明顯降低，上半年僅增長(zhǎng) 13.8%，明顯低于過去 5 年的平均增速。

另一方面，產(chǎn)能過剩。2015年1-7月，產(chǎn)能過剩行業(yè)生產(chǎn)都處于下滑狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營比較困難，如平板玻璃、煤炭、水泥、鋼鐵，分別下降了7.4%、5.3%，、5.0%和1.8%。

從企業(yè)效益情況看，2015年上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降0.7%，其中煤炭全行業(yè)利潤同比下降了67%，石油和天然氣開采業(yè)利潤下降了68.4%，冶金行業(yè)利潤下降了22%。說明這些行業(yè)經(jīng)營困難，利潤下降，產(chǎn)能過剩。

從先行指標(biāo)來看，采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）每項(xiàng)指標(biāo)均反映商業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)情況，綜合指數(shù)則反映制造業(yè)或服務(wù)業(yè)的整體增長(zhǎng)或衰退。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)2015年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為49.7%，仍位于枯榮線以下，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)能力存在一定下行壓力；新訂單、出口訂單指數(shù)小幅回落反映出市場(chǎng)吸收不足；采購量進(jìn)口和產(chǎn)成品訂單指數(shù)下降，反映出企業(yè)信心不足，其庫存行為仍在繼續(xù)。

2.流動(dòng)性充裕與通縮并存。當(dāng)前各國央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模和擴(kuò)張速度史無前例，但釋放的流動(dòng)性非但沒有引發(fā)預(yù)想中的通貨膨脹，全球主要經(jīng)濟(jì)體反而均面臨通縮的壓力。2015年，中國人民銀行分別在2月、5月、6月、8月四次宣布降低存貸利率和定向降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。然而，充裕的流動(dòng)性并沒有帶來市場(chǎng)的繁榮和消費(fèi)的增加，2015年1-7月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI在1.1%-1.6%之間徘徊，通縮壓力不減。

一是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩帶來結(jié)構(gòu)性的通縮壓力。2015年7月，中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲1.6%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比下降5.4%，已經(jīng)連續(xù)41個(gè)月下跌，通縮風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，PMI為49.7，跌到榮枯線以下，創(chuàng)下自2012年8月以來的新低。究其原因可見，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱導(dǎo)致出口和投資增速下滑與高投資、高出口和高流動(dòng)性的舊增長(zhǎng)方式帶來的產(chǎn)能過剩并存；再加上國際石油等大宗商品價(jià)格下跌，導(dǎo)致中國工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下跌，CPI增速結(jié)構(gòu)性下跌。

二是全球性的去杠桿壓力造成寬松環(huán)境下通脹率偏低。按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論，大規(guī)模的貨幣寬松政策會(huì)提高全社會(huì)的流動(dòng)性，貨幣總量增加，導(dǎo)致物價(jià)上漲。但近年來美國、日本、歐洲和中國都實(shí)施了大規(guī)模的貨幣寬松政策，通脹水平卻一直處于低位，貨幣政策對(duì)通脹水平的影響趨于弱化。

三是資金“脫實(shí)入虛”可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)概率增大。雖然經(jīng)歷了幾次較密集的降準(zhǔn)、降息，貨幣市場(chǎng)利率明顯降低，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金依然緊張，資金價(jià)格高企。同時(shí)，受中國房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)階段性變化、地方債務(wù)重組、風(fēng)險(xiǎn)控制加強(qiáng)和產(chǎn)能過剩等因素的影響，這些部門吸收資金的能力明顯收縮，資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)。事實(shí)上，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸降杠桿、降風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)則不斷加杠桿，特別是通過場(chǎng)外配資、融資融券等方式，不斷推高資本市場(chǎng)的杠桿率，加大了中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。

3.國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)乏力并存。2015年，國際經(jīng)濟(jì)分化態(tài)勢(shì)逐步縮小，復(fù)蘇較好的美國和英國增長(zhǎng)略低于預(yù)期，而歐盟和日本則有所改善，發(fā)展中國家增速繼續(xù)放緩，各類經(jīng)濟(jì)體間的增速差異有所縮小，發(fā)達(dá)國家對(duì)全球增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率出現(xiàn)回升。世界經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，并沒有給作為世界最大貿(mào)易國的中國帶來進(jìn)出口貿(mào)易的全面改善。2015年1-7月，進(jìn)出口總值累計(jì)、出口累計(jì)、進(jìn)口累計(jì)等指標(biāo)均為同比下降，且低于全年預(yù)期目標(biāo)，外需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)進(jìn)一步減弱。

雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在較多困難，但是，也要看到積極的方面。如果這些積極因素能夠延續(xù)，則下半年經(jīng)濟(jì)下行的壓力會(huì)有所緩解，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步趨穩(wěn)向好，有望完成全年預(yù)期目標(biāo)。

第一，新型基建投資的關(guān)鍵作用逐步發(fā)揮。2015年以來，圍繞投資領(lǐng)域特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域，政府不斷推出改革和政策舉措。如信息電網(wǎng)、油氣網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食水利、交通運(yùn)輸、健康養(yǎng)老服務(wù)、能源礦產(chǎn)資源保障等七大類重大工程；新興產(chǎn)業(yè)、綠色制造業(yè)、現(xiàn)代物流、城市軌道交通四類新的工程等。如果在開拓投資領(lǐng)域、優(yōu)化投資主體、提高融資能力、降低融資成本方面進(jìn)一步采取措施，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將會(huì)有關(guān)鍵性拉動(dòng)作用。

第二，消費(fèi)拉動(dòng)作用趨于強(qiáng)化。2015年以來，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)以高于GDP增速的水平較快增長(zhǎng)，尤其是農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增速連續(xù)五年快于城鎮(zhèn)居民。隨著居民消費(fèi)能力的不斷提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)從以衣、食為主的生存消費(fèi)，向文化、娛樂、教育、健康等享受型、發(fā)展型消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)更加明顯。特別是新型消費(fèi)業(yè)態(tài)增速迅猛，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)正逐漸成為推動(dòng)消費(fèi)擴(kuò)張的重要?jiǎng)恿Α?/p>

第三，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇。本輪國際金融危機(jī)之后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)過持續(xù)的再平衡調(diào)整，經(jīng)濟(jì)前景有所改善。美國經(jīng)濟(jì)基本面依然強(qiáng)勁，消費(fèi)者和投資者信心保持穩(wěn)定，特別是作為美國經(jīng)濟(jì)支柱的私人消費(fèi)支出正在以近六年來最快的速度增長(zhǎng)。歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，出現(xiàn)部分復(fù)蘇跡象，對(duì)中國的出口需求構(gòu)成正面支撐因素。

第四，增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換勢(shì)頭良好。2015年以來，供給面的結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，第三產(chǎn)業(yè)比重進(jìn)一步提高；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭較為強(qiáng)勁，新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增長(zhǎng)；以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為代表的新一代信息技術(shù)，催生出很多新業(yè)態(tài)和新的商業(yè)模式；部分地區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略初見成效，隨著大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可持續(xù)性增強(qiáng)。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策展望

展望未來，中國經(jīng)濟(jì)基本面依然良好，但傳統(tǒng)的發(fā)展模式遇到阻力，不可持續(xù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。必須轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，充分發(fā)揮財(cái)政政策和貨幣政策的作用，加快推進(jìn)改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)。

1.加大財(cái)政政策力度，發(fā)揮好“自動(dòng)穩(wěn)定器”作用。財(cái)政政策具有穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的作用，下階段財(cái)政政策的重點(diǎn)應(yīng)該是發(fā)揮好“自動(dòng)穩(wěn)定器”的作用。如果地方財(cái)力有限，中央可適當(dāng)擴(kuò)大赤字規(guī)模，加大對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)支持力度。中央可為地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型設(shè)定明確過渡期，對(duì)債務(wù)率總體偏低的省區(qū)市，適當(dāng)放開地方債務(wù)規(guī)模上限。

一是推動(dòng)重大工程建設(shè)。自2014年9月以來，國家發(fā)改委組織推出了信息電網(wǎng)、油氣網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食水利、交通運(yùn)輸、健康養(yǎng)老服務(wù)、能源礦產(chǎn)資源保障等七大類重大工程包；接下來，新興產(chǎn)業(yè)、增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、現(xiàn)代物流、城市軌道交通四類新的工程包也即將推出。這些工程項(xiàng)目將有利于進(jìn)一步加大重點(diǎn)領(lǐng)域有效投資，發(fā)揮投資的關(guān)鍵性作用。

二是創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制。更多采用PPP投融資模式，改變過去政府主導(dǎo)投資、特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資的局面。國家發(fā)改委已著手建立PPP項(xiàng)目庫，鼓勵(lì)各類社會(huì)資本通過特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)、股權(quán)合作等多種方式參與建設(shè)及運(yùn)營。PPP模式可以吸引更多社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施投資與經(jīng)營，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

三是拓展資金來源和降低資金成本。為拓寬資金來源，2015年以來，從中央到地方都在努力解決財(cái)政資金沉淀問題。通過改革和完善財(cái)政資金管理，不斷盤活和統(tǒng)籌使用存量財(cái)政資金，以加大財(cái)政支出力度，設(shè)法滿足重點(diǎn)領(lǐng)域和大量建設(shè)項(xiàng)目的資金需求。此外，發(fā)改委還逐步降低城投債發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，允許發(fā)新債還舊債，以彌補(bǔ)在建工程現(xiàn)金流未產(chǎn)生之前形成的流動(dòng)性缺口。

四是進(jìn)一步拓展消費(fèi)空間。應(yīng)該充分發(fā)揮公共財(cái)政的作用，穩(wěn)步提高居民（特別是廣大中低收入群體）的收入水平，提高各類社會(huì)保障和社會(huì)優(yōu)撫對(duì)象待遇水平，繼續(xù)調(diào)整提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并軌，提高城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)和新農(nóng)合政府補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，加快保障性安居工程建設(shè)步伐，加快教育、醫(yī)療、文化等基本公共服務(wù)進(jìn)一步提升，從源頭上解決消費(fèi)需求不足的問題。

五是穩(wěn)定出口。抓好已出臺(tái)的支持外貿(mào)增長(zhǎng)措施，發(fā)展和鼓勵(lì)新型的出口營銷模式，如國際電子商務(wù)、市場(chǎng)采購、綜合性的外貿(mào)服務(wù)公司，穩(wěn)定人民幣實(shí)際匯率，為穩(wěn)定出口創(chuàng)造條件。

2.保持貨幣政策松緊適度，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。2015年以來，經(jīng)過連續(xù)多次降息和降低存款準(zhǔn)備金率，存貸款利率已經(jīng)降至金融危機(jī)以來最低水平，繼續(xù)下調(diào)的空間已經(jīng)不大，金融資源“脫實(shí)入虛”情況比較嚴(yán)重。

一是疏通和健全貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。杠桿率放大效應(yīng)下的股市“過山車”，以及股市大跌后的救市行動(dòng)，都暴露了中國在監(jiān)管體系、風(fēng)險(xiǎn)管理、信號(hào)釋放、預(yù)期管理以及人才儲(chǔ)備等方面的不足。從已知數(shù)據(jù)看，本輪股市下跌，銀行系統(tǒng)受沖擊尚不明顯，場(chǎng)外配資主體損失也有限，主要是投資者之間的財(cái)富再分配，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊尚未顯現(xiàn)。下一階段，需要穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和信心，避免資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌引發(fā)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技創(chuàng)新的積極作用。

二是進(jìn)一步強(qiáng)化有管理的浮動(dòng)匯率制。加大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，保持人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)基本穩(wěn)定，適當(dāng)擴(kuò)大貶值空間。擴(kuò)大人民幣與非美元貨幣的直接交易，降低人民幣與美元雙邊匯率對(duì)人民幣匯率的影響，提高人民幣競(jìng)爭(zhēng)力和國際化程度。

三是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。在確保不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的前提下，讓違約事件自然發(fā)生，培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，消除市場(chǎng)扭曲。提高金融產(chǎn)品的透明度，加快商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型，建立金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)第三方分析和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，在強(qiáng)化監(jiān)管中防范P2P、民間借貸等影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定資本市場(chǎng)。盡快摸清股市融資盤底數(shù)、尤其是銀行理財(cái)資金參與股市的底數(shù)，加大國家直接干預(yù)股市的資金規(guī)模和力度，嚴(yán)厲查處做空機(jī)構(gòu)違規(guī)操作行為，盡快穩(wěn)定市場(chǎng)信心，避免恐慌情緒蔓延以及對(duì)債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)的交叉?zhèn)魅尽?/p>

3.加強(qiáng)區(qū)域政策協(xié)調(diào)功能，縮小區(qū)域發(fā)展差距。中國幅員廣、地區(qū)差異大，制定科學(xué)合理的區(qū)域政策，對(duì)協(xié)調(diào)地區(qū)發(fā)展有重要作用。全球金融危機(jī)以后，中央政府出臺(tái)大量涉及區(qū)域發(fā)展規(guī)劃的實(shí)施意見，區(qū)域政策事實(shí)上承擔(dān)了宏觀調(diào)控職能，成為宏觀調(diào)控政策體系的重要組成部分。新常態(tài)下區(qū)域政策的核心應(yīng)該是如何促進(jìn)區(qū)域的協(xié)同發(fā)展，尤其是跨省域、大范圍的區(qū)域協(xié)同發(fā)展問題。隨著西部大開發(fā)等一系列區(qū)域政策的實(shí)施，區(qū)域發(fā)展差距拉大的勢(shì)頭得到初步抑制，區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。從2007年起，西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度首次超過東部，中西部地區(qū)和東北地區(qū)的增長(zhǎng)速度全面超過東部，扭轉(zhuǎn)了長(zhǎng)期以來區(qū)域增長(zhǎng)“東快西慢”的格局，推動(dòng)形成了一批重要的區(qū)域增長(zhǎng)極。

2014年以來，圍繞京津冀一體化的政策頻出，京津冀協(xié)同發(fā)展被提升至國家發(fā)展戰(zhàn)略層面。2015年又推出“一帶一路”戰(zhàn)略，涉及新疆、福建2個(gè)核心、18省份、7個(gè)高地、15個(gè)港口建設(shè)、2個(gè)國際樞紐機(jī)場(chǎng)，以自貿(mào)區(qū)建設(shè)作為制度安排，以亞投行、絲路基金和金磚國家銀行等投融資平臺(tái)作為支撐，以資本輸出帶動(dòng)產(chǎn)能輸出，形成全球化發(fā)展新格局。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，將會(huì)給中國經(jīng)濟(jì)帶來新的空間、新的動(dòng)力和新的成長(zhǎng)極。

4.配套改革釋放制度紅利，激勵(lì)創(chuàng)新。2015年5月8日國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見》的通知，從簡(jiǎn)政放權(quán)，加快推進(jìn)政府自身改革開始，提出深化企業(yè)改革，推進(jìn)金融改革，加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，深化民生保障相關(guān)改革，加快生態(tài)文明制度建設(shè)，促進(jìn)節(jié)能減排和保護(hù)生態(tài)環(huán)境等七個(gè)方面，共39項(xiàng)具體改革措施。這些措施統(tǒng)籌行政體制、財(cái)稅體制、金融和國企等多方面改革，旨在增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生活力和動(dòng)力。具體表現(xiàn)在：一是繼續(xù)推進(jìn)下放和取消行政審批事項(xiàng)，擴(kuò)大負(fù)面清單管理的實(shí)施范圍；加強(qiáng)各部門間的協(xié)調(diào)，疏導(dǎo)審批通道，全面簡(jiǎn)化流程、提高效率和加強(qiáng)服務(wù)；加快建立政府激勵(lì)約束機(jī)制，增強(qiáng)公務(wù)員工作積極性和規(guī)范性。二是把推進(jìn)改革和盤活存量有機(jī)結(jié)合起來，激發(fā)市場(chǎng)主體活力。三是深化土地、資源和金融等重要生產(chǎn)要素市場(chǎng)化改革和社會(huì)領(lǐng)域的改革，進(jìn)一步解放生產(chǎn)力、提高要素生產(chǎn)效率。

篇2

初步核算，2008年全國國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)300670億元，同比增長(zhǎng)9.0%，增速較2007年大幅回落4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到七年以來最低水平。社會(huì)消費(fèi)品零售總額108488億元，同比增長(zhǎng)21.6%，增速比上年加快4.8個(gè)百分點(diǎn)；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資172291億元，同比增長(zhǎng)25.5%，增速比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，剔除價(jià)格因素實(shí)際增幅低于上年水平；對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總值達(dá)25616.3億美元，比上年增長(zhǎng)17.8%，增幅同比回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。

一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入調(diào)整期

2008年，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，我國政府靈活準(zhǔn)確的對(duì)宏觀調(diào)控政策進(jìn)行了調(diào)整，從“兩個(gè)防止”調(diào)控目標(biāo),調(diào)整為“一保一控”再到“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”，取得了良好成效，國民經(jīng)濟(jì)基本保持了平穩(wěn)較快發(fā)展的大局。

（一）GDP增幅逐季下滑

我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2007年第二季度達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的峰值12.7%后，在宏觀調(diào)控政策的作用下持續(xù)回落，2008年二季度我國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已回落到10.1%，接近潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。但隨著2008年9月份美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，我國經(jīng)濟(jì)去年四季度度各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)迅速惡化，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的困難明顯增加。

中央迅速對(duì)宏觀調(diào)控政策取向做出調(diào)整，決定實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”作為宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)，出臺(tái)了一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策，并開始取得一定成效。初步核算，2008年全國國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)300670億元，同比增長(zhǎng)9.0%，增速較2007年大幅回落4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到七年以來最低水平。分季度看，去年一季度增長(zhǎng)10.6%，二季度增長(zhǎng)10.1%，三季度增長(zhǎng)9.0%，四季度僅增長(zhǎng)6.8%，逐季回落趨勢(shì)明顯。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值34000億元，增長(zhǎng)5.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值146183億元，增長(zhǎng)9.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值120487億元，增長(zhǎng)9.5%。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，糧食總產(chǎn)和單產(chǎn)雙雙創(chuàng)歷史最高水平。2008年糧食總產(chǎn)量達(dá)到52850萬噸，比上年增產(chǎn)2690萬噸，增長(zhǎng)5.4%，連續(xù)5年增產(chǎn)。其中，夏糧產(chǎn)量12041萬噸，增產(chǎn)305萬噸；早稻3158萬噸，增產(chǎn)6萬噸；秋糧37651萬噸，增產(chǎn)2379萬噸。油料、糖料預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)12%和6%以上。肉類產(chǎn)量繼續(xù)增加，生豬生產(chǎn)恢復(fù)較快。全年肉類總產(chǎn)量7250萬噸以上，增長(zhǎng)5.9%;生豬年末存欄增長(zhǎng)4.5%。

工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)“前高后低”走勢(shì)。受國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化等因素的影響，去年下半年我國工業(yè)運(yùn)行下行壓力加大，生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，出口明顯下滑，部分行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營困難。隨著中央及時(shí)采取了擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)的一系列政策措施，去年12月份工業(yè)生產(chǎn)增速小幅回升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行顯現(xiàn)出一些回暖跡象。2008年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)12.9%，增速同比回落5.6個(gè)百分點(diǎn)，其中，一季度增長(zhǎng)16.2%，二季度增長(zhǎng)15.9%，三季度增長(zhǎng)13%，四季度增長(zhǎng)6.4%。分所有制看，國有及國有控股企業(yè)增長(zhǎng)9.1%；集體企業(yè)增長(zhǎng)8.1%；股份制企業(yè)增長(zhǎng)15.0%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)增長(zhǎng)9.9%。

分輕重工業(yè)看，輕工業(yè)增速回落慢于重工業(yè)，全年輕、重工業(yè)增加值分別增長(zhǎng)12.3%和13.2%，增速比上年回落4個(gè)和6.4個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)銷銜接基本正常，工業(yè)產(chǎn)品銷售率97.7%，同比降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。全國27個(gè)省份生產(chǎn)增速比上年有不同程度回落，東、中、西部地區(qū)工業(yè)增加值平均增長(zhǎng)11.6%、15.8%和15%，增速比上年分別回落6.2個(gè)、5個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。受國際金融危機(jī)影響，以汽車、化工、鋼鐵、電力等為代表的部分重工業(yè)行業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

（二）價(jià)格增速波動(dòng)較大

2008年，價(jià)格走勢(shì)總體特征表現(xiàn)為前高后低、大起大落，各月價(jià)格水平同比漲幅波動(dòng)幅度為十多年來最大的一年。2007年下半年以來，隨著國際市場(chǎng)初級(jí)商品價(jià)格的大幅上漲，以及經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭，物價(jià)上漲較快。2008年2月CPI最高增長(zhǎng)達(dá)到8.7%（十年最高值）。為了遏制通貨膨脹，國家采取了一系列增加供給、調(diào)控需求、搞活流通、對(duì)中低收入者增加補(bǔ)貼的措施。去年9月份以后，隨著調(diào)控政策效果顯現(xiàn)、翹尾因素回落、國內(nèi)需求收縮，CPI 逐月回調(diào)，去年9～12月分別為4.6%、4%、2.4%、1.2%。全年居民消費(fèi)價(jià)格上漲5.9%，漲幅比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市上漲5.6%，農(nóng)村上漲6.5%。分類別看，食品價(jià)格上漲14.3%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲4.65個(gè)百分點(diǎn)；居住價(jià)格上漲5.5%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲0.82個(gè)百分點(diǎn)；其余各類商品價(jià)格有漲有落。

受國際石油市場(chǎng)、大宗商品價(jià)格暴漲等因素影響，2008年1～8月，我國工業(yè)品出廠價(jià)格大幅上漲，去年7、8月份達(dá)到最高水平10%左右，造成國內(nèi)通貨膨脹形勢(shì)緊張。此后PPI急劇回落，去年12月轉(zhuǎn)為下降1.2，四個(gè)月內(nèi)驟然下降10百分點(diǎn)。PPI的快速下跌一方面是市場(chǎng)需求收縮的體現(xiàn)，另一方面也反作用于市場(chǎng)供給，使產(chǎn)品生產(chǎn)縮減，對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)無疑雪上加霜。全年工業(yè)品出廠價(jià)格比上年上漲6.9%，漲幅比上年提高3.8個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格上漲10.5%，漲幅比上年提高6.1個(gè)百分點(diǎn)。在住房體制改革、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快、人民幣升值、流動(dòng)性過剩等多重因素的作用下，我國商品房銷售價(jià)格在2004～2007年出現(xiàn)大幅度提升。自2008年8月份開始，住房?jī)r(jià)格開始高位回落。全年70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格比上年上漲6.5%， 漲幅比上年回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

（三）就業(yè)形勢(shì)不容樂觀

2008年，全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1113萬人，為全年目標(biāo)任務(wù)1000萬人的111%；下崗失業(yè)人員再就業(yè)500萬人，為全年目標(biāo)任務(wù)500 萬人的100%;就業(yè)困難人員實(shí)現(xiàn)就業(yè)143萬人，為全年目標(biāo)任務(wù)100萬的143%。年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.2%，比上年末提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。國際金融危機(jī)對(duì)我國就業(yè)的影響初步顯現(xiàn)。2008年第三季度末，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員936萬人，第四季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)明顯減少，去年四季度末全國城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)886萬人，比去年三季度末增加56萬人。與前三季度城鎮(zhèn)登記失業(yè)率穩(wěn)定在4.0%相比，四季度末失業(yè)率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

（四）外匯儲(chǔ)備5年來首度下降

2008年12月末，國家外匯儲(chǔ)備余額為1.95萬億美元，同比增長(zhǎng)27.34%。全年國家外匯儲(chǔ)備增加4178億美元，同比少增441億美元，在連續(xù)多年的高速增長(zhǎng)之后，外匯儲(chǔ)備增速終于出現(xiàn)放緩跡象。其中，去年10月份外儲(chǔ)減少近259億美元，出現(xiàn)5年來首度下降的局面。外資流入平穩(wěn)增長(zhǎng)、國際收支順差由快速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為趨于平穩(wěn)是外儲(chǔ)變化主要原因。2008年，人民幣對(duì)美元匯率升值步伐呈前快后緩之勢(shì)，上半年人民幣對(duì)美元匯率升值6.5%，下半年人民幣匯率單邊市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)顯著改善，雙邊市場(chǎng)特征不斷顯現(xiàn)，對(duì)美元匯率升值僅為0.34%，全年升值6.87%；人民幣對(duì)歐元匯率升值10.35%;對(duì)日元匯率貶值15.32%。自2005年7月匯率形成機(jī)制改革至2008年底，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值達(dá)21.11%，對(duì)歐元匯率升值3.39%，對(duì)日元匯率貶值3.33%。

二、三大需求有所放緩

從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車看，在全球金融危機(jī)、外部環(huán)境趨緊的背景下，三大需求出現(xiàn)不同程度降溫。一是外部需求萎縮，出口形勢(shì)嚴(yán)峻；二是投資增速下滑，投資后勁不足；三是消費(fèi)熱點(diǎn)降溫，短期內(nèi)很難有其他消費(fèi)熱點(diǎn)可以替代。

（一）消費(fèi)需求較快增長(zhǎng)，投資與消費(fèi)漸趨協(xié)調(diào)

2008年社會(huì)消費(fèi)品零售總額108488億元，同比增長(zhǎng)21.6%，增速比上年加快4.8個(gè)百分點(diǎn)。分城鄉(xiāng)看，城市消費(fèi)品零售額73735億元，增長(zhǎng)22.1%，加快4.9個(gè)百分點(diǎn)；縣及縣以下消費(fèi)品零售額34753億元，增長(zhǎng)20.7%，加快4.9個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)消費(fèi)品零售額91199億元，增長(zhǎng)21.5%;住宿和餐飲業(yè)消費(fèi)品零售額15404億元，增長(zhǎng)24.7%。隨著消費(fèi)的提速，消費(fèi)與投資增長(zhǎng)速度的差距，由2007年的9個(gè)百分點(diǎn)下降到2008年的4.5個(gè)百分點(diǎn)。這一變化表明，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)，投資與消費(fèi)的運(yùn)行漸趨協(xié)調(diào)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)由主要依靠投資拉動(dòng)向消費(fèi)、投資協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變邁出重要步伐。但必須注意的是，消費(fèi)領(lǐng)域消費(fèi)熱點(diǎn)降溫、消費(fèi)動(dòng)力不足的問題開始顯現(xiàn)。2008年，商品房銷售面積呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，全國商品房銷售面積6.2億平方米，同比下降19.7%，降幅比年初擴(kuò)大15.5個(gè)百分點(diǎn)；全國累計(jì)生產(chǎn)汽車932.36 萬輛，銷售汽車936.33萬輛，產(chǎn)銷增長(zhǎng)率分別為5.05%、6.56%，增幅同比回落了16.87個(gè)百分點(diǎn)和15.21個(gè)百分點(diǎn)，成為自1999年后首次跌破10%的年份。

（二）投資增長(zhǎng)有所趨緩，投資結(jié)構(gòu)有所改善

國際金融危機(jī)嚴(yán)重打擊了世界各國的投資信心，導(dǎo)致2008年9月以來，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)逐月下降趨勢(shì)，去年12月降至22.3%，較年內(nèi)高點(diǎn)下降了7.3個(gè)百分點(diǎn)。為抵御國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利影響，政府在四季度先增加安排中央投資1000億元，災(zāi)后重建基金提前安排200億元，帶動(dòng)地方和社會(huì)投資，總規(guī)模達(dá)到400億元，對(duì)保持投資穩(wěn)定增長(zhǎng)起到了重要的拉動(dòng)作用。2008年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資172291億元，同比增長(zhǎng)25.5%，增速比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，剔除價(jià)格因素實(shí)際增幅低于上年水平。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資148167億元，增長(zhǎng)26.1%，加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資24124億元，增長(zhǎng)21.5%。在城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)54.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)28.0%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)24.1%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)投資分別增長(zhǎng)21.3%、33.5%和26.7%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資30580億元，比上年增長(zhǎng)20.9%，增幅比上半年回落12.9個(gè)百分點(diǎn)， 呈現(xiàn)“前高后低”走勢(shì)。

（三）進(jìn)出口規(guī)模出現(xiàn)萎縮，貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大

2008年前9個(gè)月，我國外貿(mào)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，進(jìn)出口總額比上年同期增長(zhǎng)25.2%。隨著國際金融危機(jī)加劇，美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入衰退，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，國際能源和原材料價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致去年第4季度外貿(mào)進(jìn)出口增長(zhǎng)明顯萎縮，盡管國家?guī)状握{(diào)整出口退稅政策，但外貿(mào)形勢(shì)仍相當(dāng)嚴(yán)峻，去年11、12月份進(jìn)出口出現(xiàn)多年來首次單月量?jī)r(jià)齊跌。去年11月進(jìn)出口總額下降9%，其中出口下降2.2%，進(jìn)口下降17.9%;12月份跌幅則進(jìn)一步加深到11.1%，其中出口下降2.8%，進(jìn)口下降21.3%。2008年全年我國對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總值達(dá)25616.3億美元，比上年增長(zhǎng)17.8%，增幅同比回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口14285.5億美元，增長(zhǎng)17.2%，比上年回落8.5個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口11330.8億美元，增長(zhǎng)18.5%，比上年回落2.3個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易順差2955億美元，比上年增加328億美元。目前我國進(jìn)出口占GDP比重達(dá)69%， 出口急劇下降直接影響外向型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成巨大的負(fù)面沖擊。

三、政府、企業(yè)和居民收入增幅回落

2008年，全國財(cái)政收入增幅前高后低、逐月快速下降。全年財(cái)政收入61316.9億元，同比增長(zhǎng)19.5%。低于2007年32.4%的增速水平。其中去年10、11個(gè)月財(cái)政收入出現(xiàn)多年少見的負(fù)增長(zhǎng)。去年前11個(gè)月，我國實(shí)現(xiàn)了1.224 萬億元的盈余，并且2007年也有財(cái)政盈余。但為了刺激經(jīng)濟(jì)，2008年底實(shí)行積極財(cái)政政策，去年12月當(dāng)月全國財(cái)政支出16601.69億元，同比增長(zhǎng)30.8%，全年全國財(cái)政支出62427.03億元，同比增長(zhǎng)25.4%，導(dǎo)致全年出現(xiàn)1110.13億元的財(cái)政赤字。

企業(yè)效益水平下滑，虧損面擴(kuò)大。去年前11個(gè)月，全國規(guī)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤24066億元，同比增長(zhǎng)4.9%，增幅同比下降31.8個(gè)百分點(diǎn)。分月度看，去年1～2月增長(zhǎng)16.5%，去年3～5月增長(zhǎng)23.1%，去年6～8月增長(zhǎng)17.3%，去年9～11月下降26.2%。在39個(gè)工業(yè)大類中，31個(gè)行業(yè)利潤同比增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)利潤最多的5個(gè)行業(yè)是：石油和天然氣開采業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。虧損企業(yè)虧損額4879億元，同比增長(zhǎng)1.8倍;企業(yè)虧損面達(dá)到18%，同比擴(kuò)大3.6個(gè)百分點(diǎn)。

居民收入水平有所放緩。全年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入15781元，比上年增長(zhǎng)14.5%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.4%，比上年回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村居民人均純收入4761元，比上年增長(zhǎng)15.0%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.0%，比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。年末居民儲(chǔ)蓄存款余額21.8萬億元，比上年末增加45353億元。

四、廣義貨幣供應(yīng)量增幅加快，貸款增加較多

與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)相對(duì)應(yīng)，去年上半年我國金融調(diào)控持續(xù)從緊，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，M2增速持續(xù)低于M1增速;下半年金融調(diào)控適度放松，連續(xù)四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，連續(xù)五次降息，公開市場(chǎng)操作縮短央票發(fā)行期限，減小發(fā)行力度，信貸總量控制松動(dòng)。

篇3

【關(guān)鍵詞】菲律賓;宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì);通貨膨脹

世界各國在金融危機(jī)后,逐漸擺脫衰退而復(fù)蘇。而2009年菲律賓國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)0.9%,接近此前官方預(yù)估經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范圍的最低點(diǎn),是過去11年來菲律賓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最為緩慢的一年。去年四個(gè)季度菲律賓經(jīng)濟(jì)增速分別為0.6%、0.8%、0.4%和1.8%;按產(chǎn)業(yè)分類,去年全年農(nóng)業(yè)同比增長(zhǎng)0.1%,工業(yè)萎縮2.0%,而服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)3.2%。

一、菲律賓2009年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概況

2009年菲律賓經(jīng)受國際金融危機(jī)和熱帶風(fēng)暴雙重打擊,但因政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的有效實(shí)施和海外僑匯的不斷增長(zhǎng)在一定程度上避免了菲律賓經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

與其他新興亞洲經(jīng)濟(jì)體相似,菲律賓受影響最深的是外貿(mào)出口和相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2009年前11個(gè)月,出口總額同比下降24.6%,僅為350億美元。另一方面,去年下半年襲擊菲島的熱帶風(fēng)暴凱薩娜和芭瑪摧毀了北呂宋島大片農(nóng)業(yè),使得去年全年農(nóng)業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于預(yù)期。

政府在2009年已實(shí)施了3300億比索財(cái)政刺激計(jì)劃的70%,剩余的30%將于今年實(shí)施。中央銀行決定將基準(zhǔn)利率維持在4%的低點(diǎn),但央行計(jì)劃將調(diào)高銀行再貼現(xiàn)率50個(gè)基點(diǎn)至4%以回收市場(chǎng)上過度的流動(dòng)性,并且將2010年的通貨膨脹預(yù)期從4.0%提高至4.7%。

在就業(yè)方面,2009年菲律賓失業(yè)人口為283萬人,失業(yè)率達(dá)7.5%,比2008年的7.4%略有上升。不充分就業(yè)率為19.1%,比2008年的19.3%有所下降。在就業(yè)結(jié)構(gòu)中,仍以服務(wù)業(yè)占總就業(yè)人口比重最高,其中批發(fā)和零售貿(mào)易、汽機(jī)車修理和個(gè)人及家庭用品等服務(wù)占18.9%;農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)比重下滑至33.6%;而工業(yè)部門為14.8%。

(一)2009年農(nóng)、林、漁業(yè)對(duì)菲律賓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)

農(nóng)林漁業(yè)產(chǎn)值259.6億比索,同比增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管農(nóng)業(yè)受到嚴(yán)重的風(fēng)災(zāi)影響,但所有作物產(chǎn)值皆維持增長(zhǎng),而稻米和玉米為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。受益于農(nóng)業(yè)部及地方政府的化學(xué)肥料補(bǔ)貼計(jì)劃和使用成熟期較早的品種,以及稻米價(jià)格提高,使得稻米產(chǎn)值前三季增長(zhǎng)1.5%;玉米產(chǎn)值則因牧場(chǎng)改種植玉米而提高,前三季增長(zhǎng)5.2%;雖然家畜和家禽增長(zhǎng)減緩,但農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)總體狀況良好。受到氣候影響,漁業(yè)產(chǎn)量萎縮,所幸淡水區(qū)域水產(chǎn)養(yǎng)殖的擴(kuò)展和牡蠣加工食品的需求增加稍有助益;林業(yè)產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。

(二)工業(yè)生產(chǎn)和建筑業(yè)

2009年工業(yè)生產(chǎn)下降幅度為2%,其衰退主要是因?yàn)橹圃鞓I(yè)的大幅衰退,其占工業(yè)產(chǎn)值比重高達(dá)62.3%,其中雖然運(yùn)輸設(shè)備、非金屬礦產(chǎn)品仍維持增長(zhǎng),但仍不敵鞋類及服裝產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、基本金屬產(chǎn)品、原油產(chǎn)品和食品制造品等產(chǎn)品的大幅衰退,制造業(yè)大幅衰退5.1%。建筑業(yè)、礦業(yè)及采礦業(yè)、分別增長(zhǎng)5.8%、21.1%,而水電及瓦斯部門則同比下降2.8%。

(三)商業(yè)和服務(wù)業(yè)

商品和非商品的進(jìn)口成長(zhǎng)表現(xiàn)仍較疲軟,其輸入小幅衰退2.8%;進(jìn)口商品中比重較高的是電動(dòng)機(jī)械及儀器設(shè)備,無顯著增長(zhǎng)變動(dòng),其次是礦物燃料及劑則大幅上長(zhǎng)19.3%,谷類加工品則由同比增長(zhǎng)63.0%,而非電動(dòng)機(jī)械以外機(jī)械商品輸入大幅衰退18.2%,整體商品輸入衰退2.1%;非要素服務(wù)輸入則因運(yùn)輸、觀光和保險(xiǎn)等服務(wù)受衰退影響,使其2009年增長(zhǎng)幅度減緩。

(四)對(duì)外貿(mào)易情況

2009年12月份菲律賓進(jìn)口額38.9億美元,同比上升17.9%,環(huán)比上升7.3%。全年進(jìn)口總額430億美元,下降24.2%,符合政府此前25%的預(yù)測(cè)。出口總額383億美元,貿(mào)易逆差47億美元,小于2008年77億美元的貿(mào)易逆差。12月份,占進(jìn)口總額31.6%的電子部件增長(zhǎng)了8.5%。日本仍為菲律賓最大進(jìn)口來源國,占當(dāng)月進(jìn)口額的12%,其次為美國、中國、韓國和新加坡。菲律賓出口貿(mào)易形勢(shì)好轉(zhuǎn),顯示全球市場(chǎng)對(duì)于菲國產(chǎn)品的需求正在復(fù)蘇當(dāng)中,但因全球復(fù)蘇動(dòng)力仍不穩(wěn)定,對(duì)外貿(mào)易在2010年仍無法顯著提高,因此菲律賓仍需依靠國內(nèi)需求才能維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性。

二、財(cái)政金融與投資情況

1.財(cái)政收支狀況

2009年的預(yù)算赤字2985億比索為歷來最高,相當(dāng)于2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值的3.9%。而財(cái)政部長(zhǎng)特維斯在12月份預(yù)測(cè)2009年全年預(yù)算赤字為2900億比索,或相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的3.7%,兩者相差甚少。菲律賓今年的預(yù)算赤字目標(biāo)為2930億比索,相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的3.5%。

2.金融運(yùn)行情況

全球貿(mào)易萎縮沖擊菲律賓經(jīng)濟(jì),所幸菲律賓通貨膨脹壓力逐月減輕,2009年5月通貨膨脹率已降至3.3%,給予菲律賓央行更大的貨幣政策空間以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),截至2009年5月底已連續(xù)四度調(diào)降基本利率。2009年9月底,銀行存款總額為3.2萬億比索,比2008年同期的2.9萬億比索增長(zhǎng)10.3%。占銀行資金基礎(chǔ)近一半的儲(chǔ)蓄存款增加14.4%。此外,活期存款增長(zhǎng)21.5%,而定期存款則下降1.5%;銀行總資產(chǎn)從2008年同期的5.6萬億比索增長(zhǎng)6.5%至6萬億比索。2009年其再貼現(xiàn)率貸款預(yù)算為600億比索,這使更多的銀行獲得央行的期票和其他合格的債權(quán),滿足短期內(nèi)流動(dòng)資金的需求。

(1)匯率

菲律賓比索對(duì)美元匯率2009年上半年匯率相對(duì)穩(wěn)定,但比索處于疲弱走勢(shì)。2009年1月比索升值至47.207比索兌1美元,2月小幅度貶值至47.585比索,3月持續(xù)貶值為48.458比索。5月比索兌美元走強(qiáng),月底菲律賓債務(wù)總額從4.259萬億比索降至4.219萬億比索,降幅達(dá)到0.9%。

(2)利率

鑒于2009年第3季通貨膨脹率表現(xiàn)溫和,維持在目標(biāo)區(qū)間內(nèi),且經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)溫和復(fù)興,因此央行于2009年8月20日決議維持關(guān)鍵政策利率不變隔夜貸款利率仍維持在4%和6%,為1990年以來的最低紀(jì)錄,累計(jì)已調(diào)降利率2個(gè)百分點(diǎn)。

在借款方面,2009年第2季銀行存款總額達(dá)3.26億比索,較第1季的3.19億比索有小幅上升,因此為降低儲(chǔ)蓄以刺激國內(nèi)消費(fèi),2009年第3季各月的活儲(chǔ)利率分別為2.00%、1.89%和1.99%,平均為1.96%,已連續(xù)3季呈現(xiàn)下降,且為歷史新低。在銀行貸款方面,第3季銀行平均放款利率分別為8.56%、7.02%和8.53%,平均由上季的8.55%下降至8.04%。

(3)投資

隨著證券投資穩(wěn)步增長(zhǎng),推動(dòng)股票市場(chǎng)發(fā)展,預(yù)計(jì)今年外國直接投資也將迅速增長(zhǎng),將從2009年的15億美元提高到18億美元。2009年前3個(gè)季度,外國直接投資達(dá)12.7億美元,比2008年同期的11.9億美元增長(zhǎng)7%。2009年前10個(gè)月,證券投資凈流入為4.31億美元,而2008年同期為凈流出17億美元,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)和菲律賓央行的調(diào)降基本利率均有助于投資者信心,并增加熱錢的流入。

三、菲律賓經(jīng)濟(jì)存在的問題與應(yīng)對(duì)措施

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的困難

(1)經(jīng)商成本高、投資者利益保護(hù)不夠。根據(jù)世界銀行2009年世界發(fā)展指標(biāo)報(bào)告中,雖然菲律賓政府努力簡(jiǎn)化經(jīng)商手續(xù),但仍是東南亞國家中經(jīng)商成本最高、對(duì)投資者保護(hù)最少的國家之一,這嚴(yán)重制約了外來資本的流入。

(2)稅收增長(zhǎng)緩慢為菲律賓經(jīng)濟(jì)發(fā)展的隱患。雖然菲律賓預(yù)算赤字近年來已有所降低,但主因不在稅收增加而在支出減少,稅收收入受到逃漏稅、走私及貪污猖獗之影響,持續(xù)落后世界其他各國。

(3)海外勞工匯款減少。受到海外菲律賓人失業(yè)及減薪的影響,導(dǎo)致海外勞工匯入國內(nèi)的匯款減少。

(4)出口萎縮、政府赤字增加,復(fù)蘇壓力大。而刺激需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)需要一定時(shí)間,因此菲律賓不會(huì)領(lǐng)先各國復(fù)蘇。

2.應(yīng)對(duì)措施

(1)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

菲律賓政府計(jì)劃實(shí)施以下舉措包括推動(dòng)整合大呂宋島地區(qū)物流基礎(chǔ)建設(shè),以建立世界級(jí)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈,并提高主要貿(mào)易區(qū)域物品的流動(dòng)性,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(2)努力擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì),刺激投資增長(zhǎng)

為了解決失業(yè)問題,實(shí)施了投資優(yōu)先計(jì)劃期望能夠抑制企業(yè)的裁員風(fēng)潮,并通過減稅的方式吸引外資投入,使企業(yè)能夠有多余的資金投資以擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)。從2009年3月起在菲律賓投資并雇用至少10名菲律賓員工的外國投資者可申請(qǐng)永久免簽證,希望借此能夠創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì),并刺激投資增長(zhǎng)。

(3)提供稅收優(yōu)惠政策,促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展

在歷經(jīng)高油價(jià)沖擊全球經(jīng)濟(jì)后,菲律賓能源部通過再生能源法促進(jìn)了菲律賓發(fā)展再生能源,以及興建了大批相關(guān)發(fā)電基礎(chǔ)建設(shè)及系統(tǒng)。

(4)實(shí)施積極的財(cái)政政策,刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2009年政府推出總額3300億比索的預(yù)算赤字經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃,借以渡過全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)最嚴(yán)重的衰退,政府在2010年繼續(xù)推出了2000億比索的第二項(xiàng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)計(jì)劃以進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)。

四、菲律賓經(jīng)濟(jì)展望與結(jié)語

雖然相較于金融危機(jī)以來經(jīng)濟(jì)已緩慢回升,但在整體循環(huán)周期中仍屬于底部,疲弱的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件和不振的全球經(jīng)濟(jì)將影響菲律賓的總需求。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿θ皂氁揽克饺讼M(fèi)、海外勞工匯款及出口貿(mào)易。而菲律賓在臺(tái)風(fēng)的影響下,農(nóng)業(yè)部門受到嚴(yán)重的損失,2009年10月至12月農(nóng)業(yè)產(chǎn)量為648萬公噸,較原定目標(biāo)減少10%。風(fēng)災(zāi)重建雖能提高公共建設(shè)的支出,刺激國內(nèi)就業(yè)與消費(fèi),但財(cái)政問題對(duì)于菲律賓來說仍是一大隱憂。短期內(nèi),政府將透過國營事業(yè)私有化以提高經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和投資,并增加收入以減緩赤字壓力。但長(zhǎng)期而言仍需透過稅制改革和經(jīng)濟(jì)復(fù)興才能達(dá)到預(yù)算平衡的目標(biāo)。政府應(yīng)進(jìn)一步放寬投資限制、防止貪污、降低水電費(fèi)用、改善基礎(chǔ)建設(shè)及維持良好治安。根據(jù)全球透視機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),2010年菲律賓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到3.5%。

參考文獻(xiàn)

[1]新華網(wǎng),省略/.

[2]人民網(wǎng),省略/.

[3]中華人民共和國駐菲律賓大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處網(wǎng)站.

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作者簡(jiǎn)介:

劉歡歡(1984―),湖南永州人,云南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生,研究方向:宏觀財(cái)政政策與公共經(jīng)濟(jì)。

篇4

關(guān)鍵詞:進(jìn)出口;匯率;儲(chǔ)蓄;收入

中圖分類號(hào):F832.63 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)07-0020-04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.07.04

在凱恩斯學(xué)派的宏觀經(jīng)濟(jì)分析模型中,有經(jīng)典的兩部門、三部門和四部門IS-LM模型[1]。本文的分析思路與四部門的IS-LM模型大致吻合,但只考慮了國際貿(mào)易因素,而未考慮國際資本流動(dòng)因素。筆者認(rèn)為,在中國資本賬戶不自由兌換的前提下,有國際貿(mào)易的三部門IS-LM模型基本上可以解釋中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要問題。對(duì)于分析具體時(shí)空的問題來說,如果前提假設(shè)與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)脫節(jié),那么,無論理論模型多么精巧,其結(jié)論必定不能解釋現(xiàn)實(shí)。因此,本文認(rèn)真地考察中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行條件,從中抽象出與現(xiàn)實(shí)較為貼近的前提假設(shè)、研究中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的理論框架,從而對(duì)中國過去30多年的經(jīng)濟(jì)做出相對(duì)準(zhǔn)確一些的結(jié)構(gòu)分析。

一、商品市場(chǎng)均衡分析

基于中國的現(xiàn)實(shí),居民消費(fèi)額是收入和價(jià)格的函數(shù),即C=f(Y,P')

其中,C表示居民消費(fèi);Y表示GDP;P'表示居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比指數(shù)。在價(jià)格一定時(shí),消費(fèi)額是收入的增函數(shù),這自不待言。消費(fèi)額是價(jià)格的減函數(shù),這是需求曲線效應(yīng):在收入一定時(shí),價(jià)格下降,人們將消費(fèi)更多的需求價(jià)格彈性大的商品和服務(wù),因此消費(fèi)支出額上升;價(jià)格上升,商品和服務(wù)變得昂貴,人們減少對(duì)于需求價(jià)格彈性大的商品和服務(wù)的需求,因此消費(fèi)支出額下降。價(jià)格指數(shù)采用居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比指數(shù),是因?yàn)橐话憷习傩招哪恐械膬r(jià)格漲跌一般是對(duì)于前一期價(jià)格而言的,很少有人考慮定基指數(shù)概念。

本文采用中國1985―2009年的數(shù)據(jù),可完全證實(shí)消費(fèi)函數(shù):

lnC=0.96InY-0.065lnP'

t1=128.3 t2=-3.8 S1=0.007 S2=0.017

R2=0.999DW=1.74 F=5586.2

中國投資函數(shù)的建立相對(duì)而言較麻煩,與典型的凱恩斯投資模型有較大的不同。筆者認(rèn)為,投資是國內(nèi)總需求和外商投資兩個(gè)因素拉動(dòng)的。

影響國內(nèi)總需求的因素很多,限于篇幅,本文不做分析。筆者用GDP平減指數(shù)這個(gè)比較全面的價(jià)格指數(shù)表示總需求的變化。此時(shí)受價(jià)格影響有兩方面的意義:其一,價(jià)格上升意味著求大于供,呼喚著理性的廠商進(jìn)行投資,這是供給曲線效應(yīng)。其二,若理性投資是用銀行貸款形成的,由于銀行名義貸款利率相對(duì)僵硬,不宜作為變量使用,而價(jià)格的變動(dòng)則反映了實(shí)際利率的反向變動(dòng);若理性投資是以證券融資方式形成,價(jià)格變動(dòng)也反映了實(shí)際市場(chǎng)利率的反向變動(dòng)。況且,在中國經(jīng)濟(jì)改革的30多年中,銀行信貸多是配給的,證券市場(chǎng)將部分儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資也是近幾年的轉(zhuǎn)變,因而銀行利率和有價(jià)證券收益率都不宜作為變量使用。所以,理性的投資應(yīng)是價(jià)格的增函數(shù),即實(shí)際利率的減函數(shù)。

改革開放以來,外商投資一般要求有相應(yīng)的國內(nèi)投資資金配套,又可以帶動(dòng)相關(guān)的上游、下游產(chǎn)業(yè)投資,對(duì)國內(nèi)總投資的拉動(dòng)作用是有目共睹的。因此,筆者用實(shí)際利用外資額代表外商投資作為投資函數(shù)的另一個(gè)自變量。將此思路用函數(shù)形式表達(dá)如下:

I=f(P,FI)

上式中,I表示投資;P表示定基價(jià)格指數(shù);FI表示外商投資。

本文采用中國1985―2002年的數(shù)據(jù),可完全證投資函數(shù):

lnI=1.39lnP+0.37lnFI

t1=14.6 t2=4.0S1=0.10 S2=0.09

R2=0.9DW=1.61F=344.2 ?籽1=1.03 ?籽4=-0.35

政府購買決定于政府收入(以稅收為主),而政府收入又取決于GDP,同時(shí),政府購買又有很強(qiáng)的連續(xù)性,受上期政府購買的影響較大。因此,筆者設(shè)定,當(dāng)期政府購買是當(dāng)期GDP和滯后一期政府購買的函數(shù),即:

Gt=f(Yt,Gt-1)

上式中,G表示政府購買;Y表示GDP。

本文采用中國1985―2009年的數(shù)據(jù),可完全證實(shí)政府購買函數(shù):

lnG=-0.98+0.57lnY+0.41lnGt-1

t1=-2.21 t2=3.16t3=2.32S1=0.44S2=0.18S3=0.18

R2=0.997DW=1.11F=2078.9

筆者設(shè)定中國的出口額是貿(mào)易伙伴國GDP和人民幣匯率的函數(shù)。在直接標(biāo)價(jià)法下,作為被解釋變量出口額與兩個(gè)解釋變量均為正數(shù)相關(guān)[2],即:

X=f(Yf,e)

上式中,X表示出口額;Yf表示貿(mào)易伙伴國GDP;e表示直接標(biāo)價(jià)法的人民幣匯率。在選取統(tǒng)計(jì)量時(shí),筆者用世界GDP指數(shù)替代貿(mào)易伙伴國GDP。計(jì)量分析結(jié)果如下:

lnX=-17.79+3.37lnYf+1.51lne

t1=-34.34 S1=0.52 t2=17.67 S2=0.20 t3=19.12 S3=0.08

R2=0.999 DW=2.10F=4853.84

同出口的機(jī)理一樣,進(jìn)口的主要影響因素筆者確定為中國的GDP和直接標(biāo)價(jià)法下的人民幣匯率,所不同的是人民幣匯率與進(jìn)口額是負(fù)相關(guān)的,即:

M=f(Y,e)

上式中,M表示進(jìn)口額;Y表示中國GDP;e表示匯率。中國的進(jìn)口模型如下:

InM=0.91InA-0.48Ine

t1=3.08 S1=0.30 t2=-2.21 S2=0.21

R2=0.99 DW=1.76F=763.82

數(shù)量模型中,A為國內(nèi)需求,A=C+I+G。將消費(fèi)、投資、政府購買、出口和進(jìn)口函數(shù)代入國民收入恒等式,得

Y=fC(Y,P')+fI(P,FI)+fG(Y,Gt-1)+fX(Yf,e)-fM(Y,e)

整理可得出一個(gè)關(guān)于GDP的多元方程,寫成一般函數(shù)形式,即

Y=f(P',P,FI,Gt-1,Yf,e)

上式可大略地視為中國的IS曲線表達(dá)式。需說明的是,式中的匯率變量在中國一直是政策變量,不會(huì)與價(jià)格變量產(chǎn)生多重共線效應(yīng)。

二、貨幣供求均衡分析

前文分析在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱為“簡(jiǎn)單模型”,因?yàn)闆]有考慮貨幣變量。以下筆者對(duì)貨幣均衡問題進(jìn)行了討論。當(dāng)收入外生變化時(shí),貨幣貯藏需求是收入的函數(shù),這在中國大略等于銀行定期存款,即:

Mb=f(Y)

上式中,Mb表示貨幣貯藏需求。實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦?

lnMb=-7.27+1.48lnY*

t1=-11.30S1=0.64 t2=22.90 S2=0.06

R2=0.976DW=1.58F=524.22

該曲線的斜率首先與收入水平有關(guān),這是邊際消費(fèi)傾向遞減效應(yīng)。該曲線的斜率又與中國的各項(xiàng)福利制度有關(guān)。進(jìn)入90年代后,隨著中國住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面的制度改革,公眾的存款愿望日益強(qiáng)烈,這條曲線的斜率愈發(fā)陡峭。該曲線的斜率還與心理預(yù)期有關(guān),在公眾心中產(chǎn)生了通貨膨脹預(yù)期時(shí),該曲線的斜率將趨于平緩;反之,在公眾心中產(chǎn)生了通貨緊縮或失業(yè)預(yù)期時(shí),該曲線的斜率將趨向陡峭[3]。

當(dāng)收入(即商品與服務(wù)的數(shù)量)一定時(shí),價(jià)格是貨幣交易需求的函數(shù),即P=f(Ma),Ma表示交易需求。在中國,交易需求大略等于狹義貨幣M1,①這是現(xiàn)實(shí)的購買力。當(dāng)收入一定、貨幣供給量一定和貯藏需求曲線的斜率一定時(shí),交易需求的貨幣量就被決定了。Ma決定著價(jià)格水平。在中國經(jīng)濟(jì)改革的30多年中,無論是中央銀行被動(dòng)地服從財(cái)政部的要求增發(fā)貸款,還是中央銀行主動(dòng)的貨幣擴(kuò)張,每每?jī)r(jià)格上漲必先有MI的上升,否則就沒有強(qiáng)大的現(xiàn)實(shí)購買力。即,價(jià)格是交易貨幣量和實(shí)際收入的函數(shù):

P=f(Ma,Y*)

實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦?

lnP=0.76nlMI-0.7lnY*

t1=11.32S1=0.07 t2=-9.41 S2=0.08

R2=0.98DW=2.32F=115 ?籽1=0.70 ?籽2=-0.57

Ms=Md(=Ma+Mb=M2)是貨幣市場(chǎng)的均衡條件。在改革初期,中國的貨幣供給可大略地視為財(cái)政當(dāng)局通過中央銀行控制的外生變量。由于改革初期中國貨幣供給的外生性,中央銀行的貨幣擴(kuò)張和貨幣緊縮政策便可以變動(dòng)貨幣供應(yīng)量。當(dāng)收入一定、貯藏需求曲線斜率一定時(shí),中央銀行變動(dòng)貨幣供應(yīng)量,可以直接改變交易需求的貨幣量,從而改變價(jià)格。

隨著中國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入,專業(yè)銀行商業(yè)化的進(jìn)程開始了。因此,中央銀行一家決定貨幣供給量從而決定價(jià)格(收入一定時(shí))的局面被打破,貨幣供給的外生性大大減弱。中國的貨幣(M2)乘數(shù)可以表示為

K2=

式中,K2為M2乘數(shù),rl為法定準(zhǔn)備金率,rov為商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備金率,q為現(xiàn)金漏損率,即流通中的現(xiàn)金對(duì)全部存款的比率。

從貨幣供給總量角度來看,商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備率對(duì)中央銀行的法定準(zhǔn)備率起著相當(dāng)大的制約作用,從而造成了“剎車易啟動(dòng)難”的局面。在銀行信貸過量增長(zhǎng)造成經(jīng)濟(jì)過熱時(shí),央行可以用法定準(zhǔn)備金率的提高強(qiáng)行拉起下降的商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金率;相反,當(dāng)由于商業(yè)銀行“惜貸”(超額準(zhǔn)備金率上升)造成貨幣供給量減少時(shí),央行降低法定準(zhǔn)備金率的努力卻未必奏效。因?yàn)?商業(yè)銀行惜貸是由于存在著較大的信貸風(fēng)險(xiǎn),否則,商業(yè)銀行是不會(huì)做出此等非理的。央行降低法定準(zhǔn)備金率于降低信貸風(fēng)險(xiǎn)無補(bǔ),所以,央行的努力很難奏效。在央行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí),商業(yè)銀行必須守法――收縮信貸,別無選擇,使得準(zhǔn)備金不少于法定數(shù)額;在央行降低法定準(zhǔn)備金率時(shí),可不是說商業(yè)銀行必須信貸擴(kuò)張――準(zhǔn)備金不得高于法定數(shù)額,而是由商業(yè)銀行在安全和盈利之間做理性的選擇。

從用于交易的貨幣量來看,中國貨幣供給的外生性是隨著改革進(jìn)程而漸弱的。隨著個(gè)人可支配收入的提高和中國各種社會(huì)福利制度改革措施的相繼出臺(tái),加之職工下崗和下崗預(yù)期的影響,公眾的貨幣貯藏需求漸大。雖然中國從1996年開始7次降低存款利率并加收利息稅,但是,城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款仍一路上升。在貨幣供給曲線位置一定時(shí),貯藏需求的增大,就是交易需求的減少。就交易貨幣量而言,無疑是央行、商業(yè)銀行和其它經(jīng)濟(jì)主體共同決定的。我們把貨幣的交易需求大略地用MI表示,MI的貨幣乘數(shù)為:

KI=

式中,KI為MI乘數(shù),n為可開列支票的活期存款占總存款的比率,其它符號(hào)意義同K2。

貨幣貯藏需求的上升(大略以定期存款表示),從而n的下降,在其它因素不變時(shí),導(dǎo)致KI的縮小。正如對(duì)K2的討論一樣,rov的變化也在對(duì)KI起縮小作用。在物價(jià)下跌過程中,社會(huì)公眾的繼續(xù)下跌預(yù)期無疑也在對(duì)交易貨幣量下降起著推動(dòng)作用。

顯然,本文分析集中在通貨緊縮方面,通貨膨脹時(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)理正好相反。按均衡條件Ms=Md=Ma+Mb聯(lián)立有關(guān)方程,可得LM曲線方程,即給定收入所對(duì)應(yīng)的均衡價(jià)格。

三、兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡、均衡點(diǎn)的移動(dòng)與幾點(diǎn)思考

在前面分析的基礎(chǔ)上,聯(lián)立IS和LM兩條曲線方程,即可求得均衡價(jià)格和均衡GDP的解。將IS曲線和LM曲線置于一個(gè)平面內(nèi),找到商品供求和貨幣供求同時(shí)均衡的點(diǎn)E0。

如果接受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是好事這一規(guī)范判斷,那么,均衡的國民收入水平未必是合意的收入水平。因此,在可能的條件下,政府就要?jiǎng)佑秘?cái)政的、貨幣的政策工具,將國民收入的均衡點(diǎn)向合意的位置推動(dòng)。在中國經(jīng)濟(jì)改革的20多年中,往往首先對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率做出一個(gè)數(shù)量目標(biāo),然后主要以擴(kuò)大投資(包括內(nèi)資和外資)的方式努力實(shí)現(xiàn)之。基本不受價(jià)格約束的政府的投資首先要由銀行做出資金安排,在具體投資單位的銀行賬戶上形成一筆貸款(在專業(yè)銀行時(shí)期是沒有任何問題的),即形成了一塊交易貨幣量。央行宣布下調(diào)人民幣匯率,收購企業(yè)出口賺回的外匯后,也會(huì)在出口企業(yè)的賬戶上形成更多的人民幣活期存款。上述兩種情況均可使Ms曲線下移貨幣供給量擴(kuò)張,LM1曲線移至LM2(見圖1)。在貯藏需求曲線不變(或變緩)的條件下,Ma的擴(kuò)張必然導(dǎo)致價(jià)格的上漲,價(jià)格的上漲呼喚著受價(jià)格影響的投資,IS1曲線隨之移至IS2。于是,LM2與IS2的交點(diǎn)E1就是新的均衡點(diǎn)。在新的均衡點(diǎn),P1大于P0,Y1大于Y0。在改革的30多年中,大都是物價(jià)上漲與經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)結(jié)伴而行。

在中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)貨幣緊縮、物價(jià)下跌的局面時(shí),國家財(cái)政方面為了促使經(jīng)濟(jì)升溫,往往使用積極的財(cái)政政策,安排了數(shù)額較大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和環(huán)保工程投資(屬于I0部分),商業(yè)銀行體系積極地提供了貨幣。央行將法定準(zhǔn)備金率連續(xù)下調(diào),努力擴(kuò)大貨幣供給。但是,由于貨幣貯藏需求曲線斜率漸陡,往往貨幣供給仍嫌不足。在圖2中表現(xiàn)為,LM上移的幅度不足以拉動(dòng)物價(jià)上升,且有下降。于是,受價(jià)格影響的投資發(fā)生額便收縮,IS曲線下移的幅度小于圖1中IS曲線下移的幅度。在圖2上,新的均衡點(diǎn)E1對(duì)應(yīng)的物價(jià)P1較之P0下降,收入Y的增幅較之圖1的Y增幅(Y1-Y0)有一定程度的下降。

筆者對(duì)改革以來中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行做了初步的結(jié)構(gòu)分析,力圖回答“是什么”、“為什么是這樣”以及“是多少”一類的問題,基本屬于實(shí)證分析范疇。在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,我們是否可以有這樣一些思考:

第一,影響中國國民收入的重要因素是投資,在買方市場(chǎng)條件下,適度的事前總需求大于總供給態(tài)勢(shì)是拉動(dòng)投資必要條件。在短期內(nèi),甚至中期內(nèi),反映供求關(guān)系和實(shí)際利率的信號(hào)――價(jià)格仍是影響投資的主要變量。有關(guān)當(dāng)局在調(diào)節(jié)價(jià)格穩(wěn)中有升方面仍要采取積極的政策。

影響中國價(jià)格水平的重要因素是MI,如前所述,中央銀行增加供給量的能力已經(jīng)大大受限,出現(xiàn)了“不能用繩子推車”的局面。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的責(zé)任,在很大程度上落到了財(cái)政政策的肩上。中國的人口已超過13億,國內(nèi)市場(chǎng)的容量是相當(dāng)大的。總需求不足的尷尬在于:一方面,高收入階層沒有新的消費(fèi)熱點(diǎn)(對(duì)國產(chǎn)商品),從而大量?jī)?chǔ)蓄;另一方面,低收入階層對(duì)國產(chǎn)商品的消費(fèi)能力太低。低收入家庭需求不足受預(yù)算約束是自不待言的,但是,同時(shí)也受預(yù)期收入看糟和不確定性因素的影響。財(cái)政政策的目標(biāo)如果能夠指向低收入家庭,應(yīng)該是可以拉動(dòng)消費(fèi)需求,從而拉動(dòng)投資需求的。我們所說的“指向”,一是指在財(cái)力允許的條件下提高低收入家庭的貨幣收入;二是指盡快、甚至強(qiáng)制建立和完善社保體系。我們通常認(rèn)為低收入者的邊際消費(fèi)傾向大于高收入者,這應(yīng)該是在預(yù)期樂觀的前提下成立的規(guī)律。如果預(yù)期悲觀,低收入者比高收入者更善于節(jié)衣縮食。是否可以這樣考慮,若想提升低收入者的消費(fèi)需求,在一定程度上說,建立樂觀的預(yù)期甚至比增加收入更為重要。

第二,在長(zhǎng)期中,影響投資的變量應(yīng)該是技術(shù)進(jìn)步,政府對(duì)技術(shù)進(jìn)步問題應(yīng)常抓不放。在中國改革的20多年中,我們?nèi)〉昧伺e世矚目的成就,但在技術(shù)進(jìn)步方面仍嫌不足。中國企業(yè)對(duì)高回報(bào)率產(chǎn)品的核心技術(shù)掌握狀況、高技術(shù)人才的儲(chǔ)備狀況,甚至包括國家在該方面的政策導(dǎo)向,都是不能令人樂觀的。因此,企業(yè)創(chuàng)造新的消費(fèi)熱點(diǎn)、乃至于以供給引導(dǎo)需求的能力是比較低的,總供給只能是總需求的被動(dòng)反應(yīng)函數(shù)。實(shí)業(yè)界如果掌握了較高的技術(shù),且有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力,那么,總供給在一定程度上是可以拉動(dòng)總需求的。一國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力最終要取決于科學(xué)技術(shù)。

第三,在長(zhǎng)期中,我們完善金融市場(chǎng)的任務(wù)是艱巨的。眾所周知,商品市場(chǎng)均衡的條件是,而儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的重要場(chǎng)所是金融市場(chǎng),即,在其它條件不變時(shí),。我們所說的“完善”在于兩個(gè)層面:一是指較大的市場(chǎng)參與率和較大的市場(chǎng)容量,二是指較多品種的金融產(chǎn)品和較高的金融交易法制化程度。經(jīng)濟(jì)中如果存在著一個(gè)完善的金融市場(chǎng),有一個(gè)可計(jì)算的、齊一的金融資產(chǎn)收益率,不僅對(duì)于廠商的實(shí)際投資是重要的,而且對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新也是相當(dāng)重要的。

參考文獻(xiàn):

[1]多恩布什,費(fèi)希爾.宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,1997.

篇5

[關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟(jì)周期 波動(dòng)特征 波動(dòng)原因

改革開放以來,我國國民經(jīng)濟(jì)不斷上新臺(tái)階,綜合國力和國際影響力實(shí)現(xiàn)了由弱到強(qiáng)的舉世矚目的巨大轉(zhuǎn)變。我國在改革開放的30多年來已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)次周期,相應(yīng)的有著政府的宏觀政策調(diào)控。研究改革開放以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律,對(duì)于把握我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的階段性特點(diǎn)及難點(diǎn)問題是大有裨益的。

一、我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期分析

改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌和發(fā)展模式的轉(zhuǎn)換,我國的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)新階段。根據(jù)傳統(tǒng)“谷一谷”劃分法,參考各種文獻(xiàn)和歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》 、《中國統(tǒng)計(jì)摘要2008》、中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫及世界發(fā)展銀行數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù),對(duì)我國改革開放三十年來的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行分析,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率(GDP增長(zhǎng)率)的波動(dòng)共經(jīng)歷了5個(gè)周期,具體的周期劃分及GDP增長(zhǎng)率波動(dòng)情況見表1和圖1。

表1 改革開放以來中國歷次經(jīng)濟(jì)周期

周期序號(hào) 起止年份 峰值增長(zhǎng)率(%) 谷值增長(zhǎng)率(%) 峰谷落差(%) 持續(xù)年數(shù) 上升階段年數(shù)

1 1977―1981 1978年11.7 1981年5.2 6.5 4 2

2 1982―1986 1984年15.2 1986年8.8 6.4 4 2

3 1987―1990 1987年11.6 1990年3.8 7.8 3 1

4 1991―2001 1992年14.2 1999年7.6 6.6 10 2

5 2002―今 2007年13.0 2002年8.3 4.7 8 6

從表1和圖1可以看出,我國經(jīng)濟(jì)在改革開放后經(jīng)歷了5個(gè)周期,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)段劃分為1977―1981年、1982―1986年、1987―1990年、1991―2001年、2002―今。

二、我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征

經(jīng)濟(jì)周期在運(yùn)行過程當(dāng)中,自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、政局動(dòng)蕩、政策轉(zhuǎn)變、技術(shù)革新等各種外部因素對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要的影響。從改革以來的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)來看,中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期波動(dòng)特征首先呈現(xiàn)出周期的不規(guī)則性,周期發(fā)生頻率高,從表1可以看出,經(jīng)濟(jì)周期的波長(zhǎng)、峰(谷)值差異、峰谷落差,5輪周期都極不均衡;其次,從圖1可以清晰得出結(jié)論,經(jīng)濟(jì)周期波長(zhǎng)拉大,上升階段延長(zhǎng);再次,波動(dòng)幅度減小,呈現(xiàn)微波化。通過圖1看出, 20世紀(jì)90年代后的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)比90年代前的更加緩和,特別是進(jìn)人21世紀(jì)以來經(jīng)濟(jì)波動(dòng)呈現(xiàn)出微波化特征,宏觀經(jīng)濟(jì)更趨于平緩增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)周期也更加平穩(wěn) 。

三、我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因

改革開放以來的我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng),是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果,其中內(nèi)因是主要的。首先,我們從內(nèi)因入手分析,最重要的原因是所有制的轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和周期的變動(dòng)是在一定的經(jīng)濟(jì)體制下實(shí)現(xiàn)的,制度是經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行的基礎(chǔ),并決定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特征 。在改革開放以后,我國對(duì)經(jīng)濟(jì)所有制,分配制度都發(fā)生了變化,轉(zhuǎn)變成為以公有制經(jīng)濟(jì)為主體,多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的社會(huì)主體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。由于非公有制經(jīng)濟(jì)體能夠以市場(chǎng)為導(dǎo)向,對(duì)市場(chǎng)供求能夠較快做出反應(yīng),對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張和收縮階段具有較強(qiáng)的增長(zhǎng)型和抗跌性,而使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度大大減小。其次在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。改革后我國第三產(chǎn)業(yè)的比重快速提升,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及其各產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)趨向協(xié)調(diào)合理發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展,使國民經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的幅度縮小,穩(wěn)定性不斷提高。第三是由于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。在改革深入的過程中,居民消費(fèi)模式開始適應(yīng)現(xiàn)代信貸制度,消費(fèi)結(jié)構(gòu)向著享受型消費(fèi)發(fā)展,購買力增強(qiáng) 。完善的體制改革和理性的消費(fèi)模式可以有效地減緩經(jīng)濟(jì)波動(dòng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。還有就是宏觀政策的轉(zhuǎn)變。我國的宏觀調(diào)控經(jīng)歷了從以計(jì)劃和財(cái)政調(diào)控為主,向以金融貨幣調(diào)控為主的轉(zhuǎn)變,計(jì)劃的直接調(diào)控功能已轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的指導(dǎo)性調(diào)控功能 。我國的宏觀政策的這種轉(zhuǎn)變也使經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)更平穩(wěn)健康。而從外因上看,我國經(jīng)濟(jì)周期的變化主要是由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)。比如1990年的谷底(谷值)與“八波”后西方對(duì)我國的制裁不無關(guān)系;1999年的谷底(谷值)與1998年的東南亞金融危機(jī)密不可分。同樣,2008年以來我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)甚至快速下滑,也是深受美國金融危機(jī)的影響。

縱觀我國宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律可以看出,我國在改革開放之后,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度處于高速上升狀態(tài),并且經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)越來越呈現(xiàn)微波化。這是受我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整與國際經(jīng)濟(jì)影響的雙重結(jié)果。掌握規(guī)律使經(jīng)濟(jì)發(fā)展向著快速穩(wěn)健的方向發(fā)展是未來宏觀經(jīng)濟(jì)的重要舉措。

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