序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇銀行托管業(yè)務(wù)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

五大行與中小商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)比較

目前，我國的資產(chǎn)托管銀行已達到18家，除去工、農(nóng)、中、建、交五家大型托管銀行，另有13家中小商業(yè)銀行在開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。盡管和大型商業(yè)銀行及先進外資銀行相比，中小托管銀行在業(yè)務(wù)起步初期還難以在市場中占據(jù)較為穩(wěn)固的地位。但通過學習前者經(jīng)驗和自身不斷努力發(fā)展，通過對托管服務(wù)的延伸和對市場潛力的挖掘，漸漸在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)這一領(lǐng)域占有一席之地。

據(jù)銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2012年末，五大托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達14.62萬億元，市場占比65.29%，市場份額從2010年的82.17%降至2011年的77.32%，乃至2012年的65.29%；中小托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達7.77萬億元，市場占比34.71%，市場份額從2010年的17.83%增至2011年的22.68%，直到2012年的34.71%。

從托管產(chǎn)品數(shù)量上看，截至2012年末，五大托管銀行資產(chǎn)托管組合數(shù)量達2.81萬只，市場占比從2010年的72.71%縮小至2011年的59.75%，乃至2012年的54.46%；中小托管銀行資產(chǎn)托管組合數(shù)量達2.35萬只，市場占比從2010年的27.29%增加至2011年的40.25%，直到2012年的45.54%。

在中小托管銀行市場份額不斷增加的同時，其在細分市場上也多有建樹，在諸如基金專戶、證券公司客戶資產(chǎn)管理、信托、股權(quán)基金、銀行理財?shù)犬a(chǎn)品的托管數(shù)量方面，部分中小托管銀行已超越大型托管銀行居于行業(yè)前列，而在上述產(chǎn)品的托管規(guī)模上，部分中小托管銀行發(fā)展很快，規(guī)?？偭客瑯硬贿d色于大型銀行。

考慮到渠道因素以及由于進入托管行業(yè)時間的長短所造成的不同托管銀行在托管產(chǎn)品種類上的差異，剔除證券投資基金，在資產(chǎn)托管規(guī)模的市場占比上，截至2012年末五大托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模為12.18萬億元，市場占比62.18%，中小托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達到7.41萬億元，市場占比37.82%。如果同時剔出證券投資基金和行業(yè)內(nèi)歸類為“其他資產(chǎn)托管”的產(chǎn)品類別，則截至2012年末五大托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模為9.4萬億元，市場占比57.76%，中小托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達到6.88萬億元，市場占比則攀升至42.24%。

這從一個側(cè)面說明近年來中小銀行的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快，但客觀來看，中小托管銀行在實際發(fā)展中和大型托管銀行相比仍有較大距離。中小托管銀行市場份額雖穩(wěn)步提高，但市場地位仍處于整體劣勢。在單只產(chǎn)品的托管規(guī)模上可看到，五大托管銀行單只產(chǎn)品的托管規(guī)模明顯高于中小托管銀行，中小托管銀行距離行業(yè)平均水平仍有一定距離。

由于各家托管銀行發(fā)展程度不一，在具體產(chǎn)品和具體某家銀行的對比上，可能中小托管銀行略勝一籌。但對比表（表1）顯示出行業(yè)概況，一方面，五大托管銀行的單只產(chǎn)品托管規(guī)模均高于行業(yè)平均水平，另一方面，中小托管銀行單只產(chǎn)品托管規(guī)模雖呈上升趨勢，但仍舊在行業(yè)平均水平之下。考慮到開業(yè)時間，統(tǒng)計2006年以前開展業(yè)務(wù)的7家中小托管銀行，其單只產(chǎn)品托管規(guī)模在2012年也才達到3.37億元，距行業(yè)平均水平仍有近30%的差距。

從資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的盈利角度看，中小托管銀行托管費收入呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，收入的市場占比從2010年的13.62%增加至2011年的16.68%，2012年攀升至29.17%，在行業(yè)中擁有一定市場份額。但平均來看，五大托管銀行的競爭實力不言而喻，2010年、2011年五大托管銀行托管費收入市場占比分別為86.38%、83.32%，2012年末托管費收入150.91億元，占行業(yè)托管費收入的70.83%，較以往有所下降，但平均每家托管行托管費收入仍達30億元；而2012年13家中小托管銀行托管費收入僅62.14億元，行業(yè)占比雖上升，但平均到每家托管行托管費收入僅4.78億元；要是僅統(tǒng)計2006年以前就開展此項業(yè)務(wù)的7家中小托管銀行，其托管費收入2012年共計52.02億元，行業(yè)占比24.41%，平均每家托管行托管費收入7.43億元。

未來市場競爭環(huán)境依然復(fù)雜

渠道及客戶群仍然影響著資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一般而言，如果有著公募型產(chǎn)品代銷的良好關(guān)系，則獲取業(yè)務(wù)合作的可能性將會大很多。畢竟，商業(yè)銀行的渠道優(yōu)勢及其所帶來的客戶群在可預(yù)見的時間內(nèi)仍是其他金融機構(gòu)所無法比擬的，而中大型托管銀行的優(yōu)勢就更為明顯。如基金專戶理財托管業(yè)務(wù)在托管銀行的競爭中，托管銀行如果在托管該產(chǎn)品的同時，還在產(chǎn)品發(fā)行的基金管理公司有托管，并代銷一定規(guī)模該基金公司的其他開放式基金產(chǎn)品，則該托管銀行在競爭中就略勝一籌。同樣，如果托管銀行有托管代銷證券公司的證券集合資產(chǎn)管理計劃，那么在爭取該證券公司定向資產(chǎn)管理托管業(yè)務(wù)的時候，就會占據(jù)很大優(yōu)勢，而其他收益更高的公募產(chǎn)品托管的獲取也都離不開產(chǎn)品銷量這一考量要素。

專業(yè)服務(wù)和創(chuàng)新能力成為衡量托管銀行的主要標準之一。從市場發(fā)展來看，專業(yè)服務(wù)和創(chuàng)新能力也日益成為客戶衡量合作對象的主要標準之一。比如信托計劃保管，信托公司的特殊性使其業(yè)務(wù)范圍可以橫跨資本、貨幣和產(chǎn)業(yè)三個市場，信托計劃的財產(chǎn)投資可在多個不同領(lǐng)域進行配置，從而對托管銀行在產(chǎn)品運營創(chuàng)新方面提出更多且更高的要求，近年出現(xiàn)的信托TOT產(chǎn)品、傘形信托，以及信托計劃與基金專戶、私募基金等投資的對接，都因有了托管銀行的積極參與和創(chuàng)新才應(yīng)運而生。同樣，從托管的專業(yè)服務(wù)上看，安全保管是其基本職能，在此基礎(chǔ)上，托管人要按照管理人的指令，負責辦理托管財產(chǎn)的權(quán)益登記、資金劃撥、清算交割，并同時監(jiān)督管理人對托管財產(chǎn)的投資運營事務(wù)。一般而言，托管產(chǎn)品大都具有較高的投資時效性要求，時效性要求本身還包含著不同金融投資產(chǎn)品在不同金融領(lǐng)域的投資運作，越來越多創(chuàng)新型產(chǎn)品的投資運作相對復(fù)雜，要求托管人在限定時間內(nèi)完成托管協(xié)議所規(guī)定的產(chǎn)品投資運營事務(wù)。這就需要托管銀行在自身運作流程上不斷挖掘潛力，滿足管理人的正當要求，為投資人獲取更多的利益。而且隨著托管資產(chǎn)領(lǐng)域的延伸，除了基本的托管職能以外，在外幣清算、稅務(wù)服務(wù)、績效評估等方面的服務(wù)需求將會日益增多，國際先進托管銀行的服務(wù)內(nèi)容已經(jīng)延伸至業(yè)績分析、風險管理、資產(chǎn)配置、稅收服務(wù)、技術(shù)支持、會計報告等方面，國內(nèi)托管銀行專業(yè)服務(wù)的內(nèi)容相信也會日益增加。

托管銀行之間的競爭日漸充分。市場環(huán)境的變化、客戶的需求以及商業(yè)銀行自身生存發(fā)展的需要，讓資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)在托管銀行受重視的程度不斷提高。大型托管銀行不僅占據(jù)著公募類產(chǎn)品的市場優(yōu)勢，隨著金融業(yè)務(wù)的交叉性提高，在非公募類的信托保管、證券公司客戶資產(chǎn)管理、股權(quán)投資基金等中小托管銀行占據(jù)相對優(yōu)勢的產(chǎn)品托管方面，市場競爭中越來越多地出現(xiàn)了大型托管銀行的身影。

與此同時，盡管從短期看外資托管銀行在境內(nèi)托管市場帶來的競爭壓力不甚明顯。但QFII、RQFII、QDII等連接境內(nèi)外市場的產(chǎn)品不斷增加，境內(nèi)托管行與外資托管銀行的合作需求相應(yīng)增加。外資托管行利用其豐富的托管經(jīng)驗，通過內(nèi)外合作等方式，開始分享境內(nèi)托管市場的盛宴。政策方面也為外資托管銀行的發(fā)展提供了動力，在監(jiān)管部門《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》中，對原辦法規(guī)定的不適用于外資商業(yè)銀行的條款變更為適用于境內(nèi)法人商業(yè)銀行，有望為外資銀行在境內(nèi)擴大資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域開辟新的空間。

在中小托管銀行之間，每家銀行都在發(fā)揮自身優(yōu)勢，學習先進、相互趕超。有的側(cè)重發(fā)揮專業(yè)服務(wù)能力開展聯(lián)動營銷贏得客戶；有的發(fā)揮零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢，在依托代銷類的托管業(yè)務(wù)方面進展較快，進而帶動其他托管產(chǎn)品門類的發(fā)展；有的發(fā)揮其金融集團優(yōu)勢，充分利用集團內(nèi)部擁有的多金融牌照資源；有的調(diào)整考核激勵機制；有的側(cè)重于對特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中資源、重點突破；擁有基金管理公司的托管銀行還采取資源互換交叉托管的形式互利互惠，競爭方式各有千秋。

政策環(huán)境提供了新的挑戰(zhàn)和機遇。從政策環(huán)境看，新的競爭者不斷加入，以往法律、法規(guī)和市場上一般在選擇托管人時都以是否具備“證券投資基金托管資格”作為先決條件，但這一從事資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的準入門檻正在迅速變化。一方面，證券投資基金托管資格不再成為必然要求，另一方面，非銀行金融機構(gòu)也可以進入托管行業(yè)。除了外資銀行有望涉足基金托管業(yè)務(wù)，2012年，中國證監(jiān)會修訂的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，將原先的“將委托財產(chǎn)交由具有基金托管資格的商業(yè)銀行托管”改為“將委托財產(chǎn)交托管機構(gòu)進行托管”；同期中國證監(jiān)會出臺的三部證券公司定向資產(chǎn)、集合資產(chǎn)、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)細則和辦法中都規(guī)定資產(chǎn)由“負責客戶交易結(jié)算資金存管的指定商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責任公司或者中國證監(jiān)會認可的證券公司等其他資產(chǎn)托管機構(gòu)托管”?？梢灶A(yù)見，未來參與資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的各類競爭主體將會不斷增加，以往由商業(yè)銀行主導(dǎo)的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)市場格局必將發(fā)生更大變化。

同樣也應(yīng)看到政策提供的市場機會。如中國保監(jiān)會出臺的關(guān)于保險資金投資的各項政策，拓寬了保險資金運用的渠道和范圍，在為保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來發(fā)展機遇的同時，也擴大了“銀?！彪p方新的發(fā)展空間，而伴隨資產(chǎn)管理或者說投資理財業(yè)務(wù)發(fā)展而起家的銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)相應(yīng)也可以從中覓得新的發(fā)展契機。而中國證監(jiān)會修訂的《證券投資基金管理公司管理辦法》，允許基金管理公司根據(jù)自身發(fā)展需要，委托資質(zhì)良好的基金服務(wù)機構(gòu)代為辦理基金份額登記、核算、估值以及信息技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)維護等業(yè)務(wù)，為資產(chǎn)管理人的業(yè)務(wù)外包提供了法律依據(jù)，從其業(yè)務(wù)外包內(nèi)容看，從事資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)該說具有天然的優(yōu)勢，有利于拓寬托管服務(wù)的內(nèi)涵，為資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的服務(wù)延伸提供了機遇。

中小商業(yè)銀行開拓資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的重點

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的興起順應(yīng)了中國金融市場環(huán)境的發(fā)展要求，成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成良性互動，有效地服務(wù)于商業(yè)銀行各項業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。據(jù)銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2008年至2012年末全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模分別為37513.6億元、68707.69億元、94785.06億元、141488.26億元、223908.92億元，年均復(fù)合增長率達到56.30%，其中五大托管銀行資產(chǎn)托管規(guī)模的年均復(fù)合增長率為45.52%，而中小銀行資產(chǎn)托管規(guī)模的年均復(fù)合增長率則高達99.45%。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展有其客觀條件和自身規(guī)律，中小商業(yè)銀行若要保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，就必須立足自身、腳踏實地、更新觀念、著眼長遠、精心規(guī)劃，走差異化創(chuàng)新發(fā)展的道路，保持自身業(yè)務(wù)發(fā)展的生命力。

立足自身、實事求是，找準市場定位

近幾年，中小托管銀行在資產(chǎn)托管規(guī)模、收入、品種方面都有了很大的發(fā)展，但取得的成績并沒有穩(wěn)定中小托管銀行的市場地位。市場地位的提升并非要業(yè)務(wù)全面出擊、各個強項，畢竟就我國的金融市場容量而言，不是僅憑哪一家或者哪幾家托管銀行就能滿足所有的市場需求。因此，從市場定位的角度看，不能盲目攀比，而要實事求是，立足自身，選準自己的市場定位，只要能保持業(yè)務(wù)發(fā)展生命力的市場定位就是良好的定位。市場定位本身就包含了如何與眾不同，與競爭者相比的自身優(yōu)勢，是一種差別化的過程，以市場定位提升自身的發(fā)展實力，提高自己的市場地位。規(guī)模是一種市場地位、收入是一種市場地位、產(chǎn)品是一種市場地位、服務(wù)是一種市場地位、品牌是一種市場地位、創(chuàng)新是一種市場地位、客戶類別也是一種市場地位，甚至在服務(wù)、創(chuàng)新和拓展客戶中也可以細分并創(chuàng)造出自身的競爭優(yōu)勢，如高效快捷的后臺運營服務(wù)，亦或是以托管為平臺延伸的綜合金融服務(wù)；以針對性的客戶類別為主要對象的服務(wù)群體等。因此差異化的競爭首先是明確的市場定位，揚長避短，以突出自身優(yōu)勢的競爭手段取得穩(wěn)步發(fā)展。

增強自身服務(wù)能力，充分發(fā)揮資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的資源整合優(yōu)勢

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟金融的發(fā)展，客戶所需要的金融服務(wù)通常不是單一的，而是多樣的、綜合的。就托管銀行而言，客戶不僅需要的是托管服務(wù)，還需要結(jié)算、現(xiàn)金管理、融資、項目推介、代銷等方面的金融服務(wù)，客戶經(jīng)常表現(xiàn)為銀行內(nèi)部各金融服務(wù)單位共同的客戶。如今的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)已經(jīng)由單純投資產(chǎn)品、投資資產(chǎn)的托管走向投資與非投資產(chǎn)品、投資與非投資資產(chǎn)的托管；由對金融機構(gòu)管理的資產(chǎn)或者產(chǎn)品進行托管走向即能對金融機構(gòu)、也能對非金融機構(gòu)客戶的產(chǎn)品和資產(chǎn)進行托管；已經(jīng)從單純的托管服務(wù)概念走向為客戶提供一攬子金融服務(wù)的方向。托管業(yè)務(wù)已經(jīng)不能單純地就“托管”論“托管”，而是要站在銀行整體的角度，做金融資源的整合者，為商業(yè)銀行帶來整體利益。

托管服務(wù)能力的提高，是銀行托管業(yè)務(wù)市場競爭力的直觀體現(xiàn)，作為商業(yè)銀行的一個金融服務(wù)單元，這種競爭力不僅僅體現(xiàn)的是“托管”，而是在與客戶的互動中為客戶提供多樣化金融服務(wù)的能力。這種能力單從托管自身來說不易實現(xiàn)，但托管業(yè)務(wù)借助商業(yè)銀行的平臺，可以創(chuàng)造出這樣的能力。即，發(fā)揮托管業(yè)務(wù)的媒介橋梁作用，整合商業(yè)銀行內(nèi)部資源、整合外部社會資源，發(fā)揮其跨多市場的平臺作用，銜接多項金融服務(wù)的能力，更好地滿足客戶多樣化的金融需求，實現(xiàn)個體業(yè)務(wù)發(fā)展和整體業(yè)務(wù)帶動式發(fā)展的良好局面。

以科技支持提升資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)高效、優(yōu)質(zhì)、專業(yè)服務(wù)能力

在我國，托管銀行能夠快速發(fā)展的一個重要原因，就是得益于計算機技術(shù)的發(fā)展。特別是從國外托管銀行的發(fā)展歷程來看，其科技投入對業(yè)務(wù)的支撐能力十分強大，從這個意義上說，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)應(yīng)該是科技投入在先，并且要保持持續(xù)性，其對于業(yè)務(wù)發(fā)展的支持作用是十分長久有利的。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)涉及到資產(chǎn)保管、賬戶管理、交易指令處理、財務(wù)報告等方方面面，環(huán)節(jié)眾多、流程復(fù)雜，對運作處理水平的要求很高，必須提高科技支持水平，搭建先進的系統(tǒng)運作平臺。以科技系統(tǒng)來提高托管業(yè)務(wù)自動化處理水平，實行專業(yè)化操作，以提高核算清算效率，提高數(shù)據(jù)信息管理水平，迅速的支持新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)、進行有效的風險控制和稽核監(jiān)查，確保業(yè)務(wù)安全高效運行。這都要求配備功能齊全的專業(yè)處理軟件，搭建自動化程度高、結(jié)構(gòu)靈活的托管系統(tǒng)平臺，配置強勁處理能力的硬件設(shè)備，保障業(yè)務(wù)服務(wù)型需求。托管運營中也需要提供較多的增值服務(wù)，而業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，也離不開系統(tǒng)服務(wù)功能的增加，都需要相應(yīng)的服務(wù)系統(tǒng)支持。因此，要持續(xù)不斷優(yōu)化托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺提高對客戶的服務(wù)功能，不斷探索、豐富服務(wù)內(nèi)容，拓展服務(wù)渠道，提供及時、準確的服務(wù)信息，增強在市場中的競爭力。

以業(yè)務(wù)創(chuàng)新作為資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展的生命線

托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新是市場發(fā)展的強制要求，在有中國特色的金融市場環(huán)境中，幾乎所有與財富有關(guān)的主體都可以通過或者加入托管機制進行運作，當雙方之間發(fā)現(xiàn)信息不對稱，或者確保信用提升時，就有可能需要第三方托管。所以，資產(chǎn)托管的服務(wù)主體非常豐富，為托管業(yè)務(wù)帶來了巨大的創(chuàng)新空間。中小托管銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)自起步以來發(fā)展迅速，有些產(chǎn)品的托管還排在全部托管銀行的前列，初步擁有了自身的行業(yè)地位。取得如此的業(yè)務(wù)發(fā)展主要是外因和內(nèi)因共同作用的結(jié)果。從外因看，托管資產(chǎn)增長很大程度上和資本市場發(fā)展直接相關(guān)，資本市場提供了發(fā)展機遇，托管的資產(chǎn)凈值也在不斷增長。從內(nèi)因上看，創(chuàng)新對于中小托管銀行的業(yè)務(wù)增長起到了功不可沒的作用。目前金融市場上創(chuàng)新品種日益繁多，對托管銀行的要求也越來越高，各類業(yè)務(wù)產(chǎn)品都需要我們在核算、估值、清算渠道和路徑等方面做較為充分的準備。故而可以通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶動托管業(yè)務(wù)，通過創(chuàng)新帶動傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，通過創(chuàng)新探索構(gòu)建資產(chǎn)管理產(chǎn)品的大托管平臺，通過創(chuàng)新保持與客戶的合作關(guān)系，通過創(chuàng)新樹立銀行的市場形象，將業(yè)務(wù)創(chuàng)新作為資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)蓬勃生命力的體現(xiàn)。

創(chuàng)設(shè)有自身特色的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)市場品牌

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的市場竟爭力有賴于一流的市場品牌，對于中小托管銀行來說，擁有良好的市場品牌，對于拓展客戶、發(fā)展業(yè)務(wù)、參與競爭十分裨益。經(jīng)過多年發(fā)展，中小托管銀行已初步建立托管產(chǎn)品門類齊全、專業(yè)化服務(wù)和開拓創(chuàng)新為特征的行業(yè)形象與市場影響。通過加大產(chǎn)品開發(fā)力度和創(chuàng)新力度，依托具有沖擊力的品牌進行市場推廣。同時，與監(jiān)管部門以及媒體建立緊密的溝通渠道，注重在行業(yè)內(nèi)及社會上宣傳品牌形象，提升銀行托管業(yè)務(wù)的市場影響力和競爭力。從經(jīng)營轉(zhuǎn)型的思路與方向來看，財富管理規(guī)范化和創(chuàng)新并存，托管作為防范風險、規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展、促進理財業(yè)務(wù)開展等方面的作用不斷顯現(xiàn)，未來托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U大，要讓廣大客戶知道商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍和內(nèi)容，特別是讓客戶了解商業(yè)銀行資產(chǎn)托管服務(wù)的特色，熟悉和認同自身所提供托管服務(wù)的專業(yè)、高效的能力和水平，真正樹立起資產(chǎn)托管服務(wù)的良好品牌。

積極創(chuàng)造有利于發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的體制和機制

篇2

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；托管業(yè)務(wù)；現(xiàn)狀；對策

自1998年托管業(yè)務(wù)在國內(nèi)商業(yè)銀行實施以來，其發(fā)展情況就備受矚目，我國商業(yè)銀行通過十余年的摸索已經(jīng)實現(xiàn)了托管業(yè)務(wù)的從無到有，時至今日，托管業(yè)務(wù)的廣闊發(fā)展前景逐漸顯現(xiàn)出來，如何提高托管業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量，實現(xiàn)托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為國內(nèi)商業(yè)銀行不得不思考的問題。

1.商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 托管市場迅速增長

近年來我國資本市場迅速發(fā)展，商業(yè)銀行托管市場隨之快速增長，主要體現(xiàn)在以下兩方面：1）資本市場進一步增長。隨著我國資本市場的不斷加深和不斷拓展，股票、商品期貨、債權(quán)以及各種金融衍生品在過去的十余年間全面發(fā)展，資本市場層次逐漸豐富起來，預(yù)計我國金融資本市場在今后一段時間內(nèi)將進一步豐富和完善，為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)；2）機構(gòu)投資者不斷成長。以近年來的發(fā)展速度來看，我國資本市場發(fā)展步入相對成熟階段指日可待，隨之而來的是證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的完善和成熟。資產(chǎn)管理機構(gòu)不斷發(fā)展壯大，促使我國資本市場中機構(gòu)投資者所占比重逐漸增大，也使得商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的機構(gòu)投資客戶不斷增多。

1.2 產(chǎn)品多元化

雖然目前我國商業(yè)銀行所開展的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)多以公募基金為主，但隨著我國資本市場的不斷豐富和完善，商業(yè)銀行托管產(chǎn)品的多元化發(fā)展趨勢逐漸顯現(xiàn)出來。目前，我國許多商業(yè)銀行已經(jīng)嘗試性地推出了一些新穎的托管產(chǎn)品。我國商業(yè)銀行托管產(chǎn)品的多元化具體體現(xiàn)在以下幾個方面：1）已有產(chǎn)品的進一步發(fā)展。如保險資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)仍然保持著良好的發(fā)展勢頭；2）不同性質(zhì)的基金將陸續(xù)進入托管行列。如住房公積金、工傷保險、醫(yī)療保險等一系列社會保障基金；3）資本市場創(chuàng)新催生的托管新品種。證券產(chǎn)品及其交易方式將繼續(xù)不斷創(chuàng)新，托管業(yè)處理的產(chǎn)品與服務(wù)種類也將更加多樣復(fù)雜，從單純的股票、債券發(fā)展到股指期貨、風險資本基金、對沖基金、外匯或掉期基金等。4）隨著商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展和全社會風險意識的加強，交易資金托管因其客戶群體大、覆蓋領(lǐng)域廣、操作簡便等特點，發(fā)展前景十分看好。

1.3服務(wù)質(zhì)量不斷提升

由于資本市場不斷發(fā)展，托管產(chǎn)品不斷豐富，商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)客戶逐漸復(fù)雜化、多樣化，不同類型的客戶對托管服務(wù)有著不同的理解和需求，商業(yè)銀行在開展托管業(yè)務(wù)的過程中只有更好地了解客戶需要，提供更為個性化、專業(yè)化的托管服務(wù)才能在競爭激烈的托管業(yè)市場中占據(jù)一席之地。隨著我國商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的不斷成熟，其托管服務(wù)質(zhì)量得到了顯著的改善，例如，以往托管銀行只對最初的單一證券業(yè)務(wù)提供托管服務(wù)，如今已經(jīng)衍生出一些列關(guān)于證券處理的附加服務(wù)。

2.商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)發(fā)展對策

在良好的發(fā)展契機和廣闊的資本市場中，商業(yè)銀行要想實現(xiàn)自身資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展就應(yīng)結(jié)合外部條件、自身條件進行準確的市場定位，并制定相應(yīng)的發(fā)展策略，采取合理的托管業(yè)務(wù)模式；而面臨激烈的市場競爭，豐富服務(wù)內(nèi)容和提高服務(wù)水平成為商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)的重要途徑。

2.1 明確市場定位，充分利用自身優(yōu)勢

經(jīng)濟全球化背景下，我國商業(yè)銀行所面臨的國內(nèi)外市場競爭日益激烈，在此背景下只有明確市場定位，認清自身優(yōu)勢和劣勢，并揚長避短，才能實現(xiàn)托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，對此應(yīng)注意以下兩個問題：1）區(qū)別外資銀行。外資銀行在托管業(yè)務(wù)的實施中有著諸多優(yōu)勢，例如專業(yè)的托管隊伍、豐富的托管經(jīng)驗、較高的管理水平和客戶優(yōu)勢等等，我國商業(yè)銀行在這些方面存在明顯的不足，要實現(xiàn)與國際托管業(yè)務(wù)的競爭顯然是難以成功的。對此，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)積極與外資銀行尋求合作，例如，成為其在中國的次托管人或選擇其為境外的次托管人等。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)有效利用國內(nèi)托管業(yè)務(wù)發(fā)展尚不成熟，且尚未對國外客戶完全開放這一有利時機，提前占據(jù)國內(nèi)市場的較大份額；2）區(qū)別于國內(nèi)銀行。隨著國內(nèi)資本市場的快速發(fā)展，托管業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)逐漸成熟起來，國內(nèi)托管同業(yè)競爭日趨激烈。從國外的經(jīng)驗看，托管銀行經(jīng)過一段時間的發(fā)展、競爭和整合，最終形成了全能、全球發(fā)展的巨型環(huán)球托管人，針對一定地區(qū)和客戶的中等托管人和針對某一特定市場的小規(guī)模托管人三類并存的格局。為了揚長避短，國內(nèi)商業(yè)銀行對應(yīng)國內(nèi)托管同業(yè)應(yīng)避免同質(zhì)化的競爭，尋求具有具有特色的發(fā)展策略，不能盲目求大，而應(yīng)做精做好。

2.2 結(jié)合自身條件采取合適的發(fā)展策略

國內(nèi)商業(yè)銀行眾多，每家銀行都具有自身的優(yōu)勢、條件和特點，不同銀行在開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)時應(yīng)結(jié)合自身條件和發(fā)展目標采取不同的發(fā)展策略。對于大銀行來說可以嘗試設(shè)立托管子公司。商業(yè)銀行設(shè)立托管子公司需要具備以下三個條件：一是商業(yè)銀行經(jīng)過與行政監(jiān)督管理部門的協(xié)調(diào)和溝通取得設(shè)立托管子公司的傾斜政策，由于信托公司的建立已有先例，因而大銀行要想取得相關(guān)部門的許可一般并不難。二是要具備獨立運行維護的能力。托管子公司開展托管業(yè)務(wù)較為獨立，托管業(yè)務(wù)的開展需要專業(yè)的托管隊伍、良好的技術(shù)系統(tǒng)以及完善的運行服務(wù)，商業(yè)銀行只有具備上述條件才可考慮設(shè)立托管子公司。三是有充足的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)品牌必須已經(jīng)在業(yè)界樹立了一定的地位，積累了一定的托管業(yè)務(wù)經(jīng)驗，確保托管子公司將生存和發(fā)展下去才能夠開設(shè)子公司。大銀行一般具備上述三個條件，從可行性角度來看，大可積極探索設(shè)立托管子公司這條發(fā)展道路。

此外，設(shè)立托管子公司有利于促進大銀行形成以市場為導(dǎo)向的經(jīng)營管理機制和發(fā)展戰(zhàn)略，對于優(yōu)化銀行經(jīng)營管理成效有著重要的意義；托管子公司的獨立運營能夠有效地將商業(yè)銀行現(xiàn)有托管業(yè)務(wù)資源、技術(shù)、人才進行整合，這對于托管業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和托管業(yè)務(wù)新產(chǎn)品的開發(fā)也是十分有利的，因而從必要性角度來看，大銀行設(shè)立托管子公司同樣是一條可行之路。

而對于中小商業(yè)銀行來說，托管業(yè)務(wù)一般應(yīng)定位于中、后臺業(yè)務(wù)。由工作人員負責客戶細分、托管產(chǎn)品設(shè)計以及風險和利益預(yù)測等工作，并結(jié)合自身情況制定市場準入、市場推出機制，同時應(yīng)做好托管產(chǎn)品創(chuàng)新和項目運行的風險預(yù)測與分析。后臺則憑借統(tǒng)一、實時、專業(yè)的托管系統(tǒng)，專司交易、清算、核算、估值、績效評估、流程控制、風險管理等，以強勢的中、后臺業(yè)務(wù)博弈資產(chǎn)托管市場。

2.3 深化業(yè)務(wù)內(nèi)涵，積極拓展市場

為了實現(xiàn)托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行必須緊跟市場發(fā)展潮流，不斷拓寬托管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵，不斷開拓新的托管服務(wù)，這是在激烈的市場競爭中實現(xiàn)生存和發(fā)展所必須采取的措施，對此我國商業(yè)銀行應(yīng)采取以下發(fā)展對策：1）拓展業(yè)務(wù)邊際。強化對信托資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)基金、私募基金等類型的托管業(yè)務(wù)的開發(fā)，結(jié)合銀行自身條件和客戶需求積極研究證券借貸等托管業(yè)務(wù)衍生服務(wù)的可行性。對產(chǎn)業(yè)基金的托管，應(yīng)重點研究產(chǎn)業(yè)基金與一般證券資產(chǎn)托管的異同點、對銀行托管服務(wù)的特殊要求，開發(fā)相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)，探索托管業(yè)務(wù)流程和風險防范措施。對信托資產(chǎn)和私募基金的托管，應(yīng)借助銀行的銷售渠道，選擇業(yè)績優(yōu)良、風險控制能力強、償付能力高的投資管理人，把銀行的理財服務(wù)與托管業(yè)務(wù)結(jié)合起來；2）拓展服務(wù)范圍，推行全程服務(wù)和一站式服務(wù)。為了優(yōu)化托管業(yè)務(wù)流程和提升托管業(yè)務(wù)工作效率，應(yīng)就不同托管產(chǎn)品制定科學的全程服務(wù)和一體化服務(wù)流程。交易前的服務(wù)內(nèi)容應(yīng)包括：提供關(guān)鍵市場信息并提品咨詢服務(wù)，交易中的服務(wù)內(nèi)容應(yīng)包括：執(zhí)行交易指令，執(zhí)行證券借貸或外匯、現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)，交易后的服務(wù)內(nèi)容應(yīng)包括：執(zhí)行業(yè)務(wù)確認和清算，對業(yè)績進行分析，編制資產(chǎn)組合會計、稅收、紅利支付及報告等。

2.4 提高服務(wù)質(zhì)量

為了增強托管業(yè)務(wù)在同行中的競爭力，商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善自我，提高服務(wù)質(zhì)量，對此可采取以下措施：1）提高服務(wù)標準。例如，QFⅡ托管業(yè)務(wù)是一個很好的實踐契機，努力學習QFⅡ全球托管人的服務(wù)標準，積極吸取國外先進經(jīng)驗，同時結(jié)合自身工作采取恰當?shù)母倪M措施，以此來不斷優(yōu)化自身服務(wù)流程，提升服務(wù)水平；2）推行差異化服務(wù)。建立并不斷健全商業(yè)銀行客戶關(guān)系管理系統(tǒng)（CRM），認證手機客戶信息及相關(guān)數(shù)據(jù)并準確錄入客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，對客戶的需求、特征等進行認真研究，并結(jié)合客戶情況制定個性化的托管服務(wù)方案；3）強化技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)。強化對技術(shù)系統(tǒng)的研究、開發(fā)和改進，使技術(shù)系統(tǒng)最大限度地滿足客戶需要，適應(yīng)客戶需求，強化對細節(jié)質(zhì)量的控制，對此應(yīng)做到兩點：一是不斷改進技術(shù)系統(tǒng)的生產(chǎn)運行，實現(xiàn)直通式處理，逐漸提高通訊方式和技術(shù)系統(tǒng)的自動性和合理性，以提升運行速度和改善運行質(zhì)量；二是結(jié)合銀行自身特點和客戶特點監(jiān)理“資產(chǎn)托管服務(wù)網(wǎng)銀專業(yè)”使客戶能夠隨時隨地了解銀行托管業(yè)務(wù)信息，最大限度地為客戶創(chuàng)造便利。

3.總結(jié)

綜上所述，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，金融市場體制及相應(yīng)監(jiān)督管理體系不斷完善，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)廣闊的發(fā)展前景逐漸顯露出來。而面臨激烈的市場競爭，商業(yè)銀行只有認清形勢，采取合適的發(fā)展策略才能實現(xiàn)托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，對此，準確的市場定位，科學的托管方式是必不可少的，此外，強化對托管業(yè)務(wù)內(nèi)涵的托管，強化市場的開發(fā)以及不斷提高的服務(wù)水平對于保障商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的健康發(fā)展也是十分重要的。

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篇3

國內(nèi)銀行自1998年開辦托管業(yè)務(wù)以來，相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新日益活躍，同業(yè)競爭日趨激烈。特別是多層次資本市場的深入建設(shè)，各類基金層出不窮，為托管業(yè)務(wù)提供了廣闊空間，托管業(yè)務(wù)已成為國內(nèi)銀行發(fā)力角逐的焦點業(yè)務(wù)，中小股份制銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)也必須從戰(zhàn)略層面進行思考。

國際銀行業(yè)發(fā)展托管業(yè)務(wù)的基本趨勢

隨著上個世紀70年代金融市場的快速發(fā)展，催生出了基金、證券、保險、信托等諸多資金的管理和運用，國際上逐漸確立了基金管理與基金托管相分離的制度，并從法律上予以確認。在這樣的背景下，商業(yè)銀行開始扮演起資金托管人的角色，經(jīng)歷三十多年的蓬勃發(fā)展后，托管業(yè)務(wù)目前已成為國際商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分。目前國際銀行的托管業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)以下幾個特點：

國際先進銀行普遍高度重視托管業(yè)務(wù)

從本質(zhì)上看，托管業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的一種中間業(yè)務(wù)，發(fā)展托管業(yè)務(wù)，能夠有效提升商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營水平，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，提高無風險業(yè)務(wù)收入的比重。同時，托管費用收入具有安全穩(wěn)定的特征，與其他金融業(yè)務(wù)發(fā)展有明顯的聯(lián)動效應(yīng)，有利于鞏固客戶關(guān)系，減輕金融市場“脫媒效應(yīng)”對銀行的沖擊。因此，國際先進銀行都非常重視此項業(yè)務(wù)，紛紛利用其發(fā)達的業(yè)務(wù)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，以及在資源、信息方面的優(yōu)勢，迅速做大托管業(yè)務(wù)，

JP摩根、道富銀行、紐約銀行、花旗集團、法國巴黎百富勤、瑞士聯(lián)合銀行等機構(gòu)均是全球資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的行業(yè)領(lǐng)軍者。

商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升

金融市場的不斷擴張，推動商業(yè)銀行資金托管規(guī)模持續(xù)攀升。據(jù)有關(guān)資料估計，全球商業(yè)銀行資金托管規(guī)模每年都在以超過20％的速度增長，托管資金種類不再簡單局限于證券投資基金，養(yǎng)老基金、保險基金、政府基金以及產(chǎn)業(yè)基金等機構(gòu)投資者都成為了商業(yè)銀行托管的業(yè)務(wù)對象，形成龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模，為銀行帶來豐厚的收入回報。目前全球前五十家托管銀行托管的資產(chǎn)已超過100萬億美元，為金融機構(gòu)貢獻的收入超過1000億美元。美國紐約銀行、花旗銀行托管的資產(chǎn)早已超過10萬億美元，國際先進銀行托管業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計還將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

托管服務(wù)水平不斷完善提高

國際先進銀行無不重視托管服務(wù)的質(zhì)量水平，為在系統(tǒng)開發(fā)、人員配備上滿足迅速發(fā)展的托管業(yè)務(wù)需求，近年來國外托管銀行科技投入力度不斷增大，一般每年將其營運預(yù)算的20%～25%用于技術(shù)工具和資源的開發(fā)，為客戶提供創(chuàng)新和前瞻性技術(shù)咨詢服務(wù)，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展及客戶需求不斷開發(fā)新的托管服務(wù)產(chǎn)品。在不斷增加托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)投入的同時，國際銀行大力培養(yǎng)高素質(zhì)托管業(yè)務(wù)人才，在托管業(yè)務(wù)的前臺、、后臺倡導(dǎo)專家型服務(wù)，打造優(yōu)秀的托管業(yè)務(wù)團隊。譬如，匯豐銀行為了適應(yīng)托管業(yè)務(wù)向全球擴張的高速發(fā)展，在人員、系統(tǒng)等方面進行了大規(guī)模投入。目前匯豐單純從事托管業(yè)務(wù)的人員就達到3000多人，超過整個匯豐集團總?cè)藬?shù)的1%，年均托管系統(tǒng)投入超過3000萬美元。

國內(nèi)銀行托管業(yè)務(wù)的競爭格局和發(fā)展前景

國內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人法律地位的正式確立，是在1997年11月國內(nèi)《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之時，但在當時的制度安排中設(shè)立了很高的門檻，只有五大國有銀行才能開展托管業(yè)務(wù)。1998年中國工商銀行最早開辦了這項業(yè)務(wù)，建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行隨后跟進。很多中小股份制銀行，只是最近幾年才陸續(xù)獲準進入資產(chǎn)托管市場，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)還處于起步階段。

當前國內(nèi)銀行托管業(yè)務(wù)的競爭格局

目前，五大國有銀行憑借托管業(yè)務(wù)起步較早，網(wǎng)點眾多，客戶基礎(chǔ)龐大的優(yōu)勢，占據(jù)著絕大部分市場份額。從證券投資基金的托管看，截至2007年底，工商銀行托管了86只基金，托管基金凈值達9726.17億元，托管資產(chǎn)凈值市場占比約為29.69%。建設(shè)銀行托管基金的增勢迅猛，托管的基金為68只，托管基金資產(chǎn)凈值為7483.32億元，托管資產(chǎn)凈值市場占比為23.04%。中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行，分別托管了56只和58只基金，托管基金規(guī)模分別為5690.45億元和4246.98億元，托管資產(chǎn)凈值市場占比分別為17.52%和13.07%。交通銀行托管了40只基金，托管基金資產(chǎn)凈值為2775.51億元，托管資產(chǎn)凈值市場占比為8.54%。盡管中信銀行、招商銀行等中小股份制銀行托管業(yè)務(wù)近年來飛速發(fā)展，但市場份額仍然較低，2003年在基金托管市場上的份額只有2.6%，而2004年為8.5%，2007年達到8.71%，共托管了57只基金，基金規(guī)模約2831.6億元。另外，在保險資金、社?；稹FII、QDII、信托資金等資金托管方面，五大國有銀行在規(guī)模上也有明顯的優(yōu)勢。

不可否認，五大國有銀行托管業(yè)務(wù)經(jīng)歷多年磨練，在基金清算、交割、安全保障等方面積累了豐富經(jīng)驗，在業(yè)內(nèi)有良好的品牌效應(yīng)和深厚的市場業(yè)務(wù)關(guān)系。同時，由于證券投資基金的托管規(guī)模主要是由銀行基金代銷能力決定的，尤其是在傳統(tǒng)的銷售模式下，基金要依賴銀行網(wǎng)點來贏得首發(fā)規(guī)模，這使得大銀行確立了市場領(lǐng)先的地位。雖然中小股份制銀行托管業(yè)務(wù)開展較晚，但非常注重提高托管硬件系統(tǒng)的先進性、安全性和效率性，提升托管從業(yè)人員的綜合素質(zhì)和知識結(jié)構(gòu)，改善服務(wù)質(zhì)量，市場競爭力正在逐步增強。

托管業(yè)務(wù)的發(fā)展前景

從業(yè)務(wù)發(fā)展角度看，托管業(yè)務(wù)作為銀行的新興業(yè)務(wù)，具有成長性高、專業(yè)性強、綜合效益顯著的特點，托管業(yè)務(wù)甚至很可能會影響到整個銀行業(yè)的競爭格局。托管業(yè)務(wù)具有一定的持續(xù)性和難以變更性，便于與企業(yè)和金融同業(yè)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)有著顯著的撬動作用。這就意味著托管銀行對其他業(yè)務(wù)的逐步滲入以及非托管銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的減少或退出，其影響長期而深遠。特別是在經(jīng)營傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)時，往往只關(guān)注于企業(yè)的財務(wù)部門，而托管業(yè)務(wù)由于其自身的特殊性和多樣性，可以廣泛與金融同業(yè)、監(jiān)管當局、省市政府、國資委、社保機構(gòu)和企業(yè)高管等社會各種重要資源建立起廣泛的合作與業(yè)務(wù)關(guān)系，對于帶動銀行其他業(yè)務(wù)的發(fā)展、系統(tǒng)打造銀行綜合業(yè)務(wù)平臺有重要的價值。所以，托管業(yè)務(wù)的開拓力度對銀行長久發(fā)展意義重大，必須高度重視。

商業(yè)銀行托管資金的范圍在不斷拓寬，資金品種日益豐富。譬如，在《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》、《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》以及《保險資金投資股票市場管理辦法》等政策陸續(xù)出臺后，保險資金投資管理體制的改革進一步加快，保險資金投資托管迎來新的機遇。

在券商集合理財業(yè)務(wù)中，銀行托管的地位也得到確立。《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)必須將集合計劃的資產(chǎn)交由銀行托管，辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可在與委托人協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，將委托資產(chǎn)交由銀行托管。在新的政策監(jiān)管環(huán)境下，證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)采取銀行托管模式，開辦集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，擴大定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

在信托公司的業(yè)務(wù)中，監(jiān)管機構(gòu)確立了信托公司資金集合信托的托管機制，明確規(guī)定集合資金信托業(yè)務(wù)逐步試行托管制，對擬投向的項目涉及關(guān)聯(lián)方交易的或者投資于有價證券的，必須引入托管機制，并且規(guī)定了托管人的基本條件和職責，為商業(yè)銀行規(guī)范辦理信托公司信托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)提供基本的法律法規(guī)條件和制度環(huán)境。

總之，隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，資金托管業(yè)務(wù)正進入一個快速發(fā)展期，市場潛力巨大，資金托管市場的發(fā)展規(guī)模越來越大，托管業(yè)務(wù)品種越來越豐富，客戶群體也從金融類企業(yè)擴大到一般性企業(yè)，這為商業(yè)銀行拓展托管業(yè)務(wù)提供了良好的機遇和巨大的利潤空間，同時也提出了更高的要求。因此，必須從戰(zhàn)略高度出發(fā)，加快托管業(yè)務(wù)發(fā)展步伐，不斷提升銀行托管業(yè)務(wù)市場競爭力。

中小股份制銀行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展對策

中小股份制銀行托管業(yè)務(wù)自開展以來，緊緊把握資本市場發(fā)展的有利機遇，托管業(yè)務(wù)全面、迅速、健康發(fā)展，取得跨越式進步。在今后更為激烈的競爭中，必須堅持差異化、創(chuàng)新性，確立效率優(yōu)勢、服務(wù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，走具有中小股份制銀行特色的托管業(yè)務(wù)發(fā)展道路。

進一步強化市場營銷

夯實傳統(tǒng)托管業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。證券投資基金、券商集合理財資產(chǎn)、信托資產(chǎn)是托管業(yè)務(wù)中的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)種類，要及時跟蹤、把握資本市場新熱點和新變化，進一步加大對基金管理公司尤其是中等規(guī)模基金公司的營銷力度，爭取基金數(shù)量和基金規(guī)模的持續(xù)增長。擴大信托、券商定向資產(chǎn)和集合理財產(chǎn)品的合作范圍，加強對信托和證券公司的營銷工作，加強人民幣理財產(chǎn)品的開發(fā)，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶動信托資產(chǎn)托管規(guī)模的增長。

加快開發(fā)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。QDII和QFII的托管是聯(lián)接國內(nèi)外金融市場的重要平臺，有助于積累國際托管業(yè)務(wù)經(jīng)驗。一方面，在總結(jié)托管QDII業(yè)務(wù)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，加大對具有QDII資格基金公司的營銷力度，積極促進QDII托管的品種和數(shù)量邁上新臺階。另一方面，尋找在QFII托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域的突破口，擴大銀行在QFII市場的影響力。同時深化與PE私募股權(quán)基金和產(chǎn)業(yè)基金的合作。繼續(xù)推進資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開發(fā)工作，保持資產(chǎn)證券化托管數(shù)量的穩(wěn)定增長勢頭。在企業(yè)年金市場營銷方面，積極爭取企業(yè)年金基金托管資格，塑造年金的市場品牌，做大做強企業(yè)年金基金托管業(yè)務(wù)。

加強與各類金融子公司及監(jiān)管機構(gòu)的合作。要進一步加強與各類金融公司的合作，爭取證券、信托等公司更多的托管業(yè)務(wù)支持，實現(xiàn)合作雙贏的局面。同時，還要與證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會及國家勞動和社會保障部等監(jiān)管部門及時了解政策動向，掌握各類基金的發(fā)展規(guī)劃和最新動態(tài)信息，獲取相關(guān)業(yè)務(wù)資格和監(jiān)管支持，為銀行爭取到更多的托管業(yè)務(wù)機會。

提高投資者服務(wù)質(zhì)量

優(yōu)化投資者服務(wù)內(nèi)容。托管業(yè)務(wù)服務(wù)是否高效優(yōu)質(zhì)決定著在市場中的競爭力，不論是在投資監(jiān)督還是在提供信息披露、信息咨詢等方面都要求托管銀行的服務(wù)緊緊跟上客戶需求甚至超前發(fā)展。為了確立與同業(yè)競爭的比較優(yōu)勢，必須根據(jù)托管業(yè)務(wù)運作特點，在國內(nèi)商業(yè)銀行中創(chuàng)建領(lǐng)先的投資者服務(wù)體系，通過現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)及通訊工具，多渠道、多平臺、多方式向投資者提供及時的資訊、市場提示信息、全面的投資者教育資料、必備的基金專項營銷信息等，并能根據(jù)客戶的特定需求組織進行相關(guān)的信息服務(wù)和培訓活動等。

構(gòu)建先進的服務(wù)平臺。托管業(yè)務(wù)涉及到資產(chǎn)保管、賬戶管理、交易指令處理、財務(wù)報告等方方面面，環(huán)節(jié)眾多、流程復(fù)雜，對運作處理水平的要求很高，必須加大投入，搭建先進的系統(tǒng)運作平臺。努力提高托管核算清算工作自動化處理水平，按照產(chǎn)品種類分成工作組，實行專業(yè)化操作，以提高核算清算效率，適時引進新的信息技術(shù)系統(tǒng)，提高數(shù)據(jù)信息管理水平，確保業(yè)務(wù)安全高效運行，應(yīng)對托管產(chǎn)品數(shù)量、托管規(guī)模迅速增長所帶來的核算清算壓力。同時引進托管資產(chǎn)績效評估系統(tǒng)、企業(yè)年金基金托管系統(tǒng)、QDII和QFII相關(guān)系統(tǒng)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)信息標準化、自動化管理。并對托管業(yè)務(wù)的電子服務(wù)渠道進行改造，繼續(xù)充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)平臺對投資者的服務(wù)功能，不斷探索、豐富服務(wù)內(nèi)容，拓展服務(wù)渠道，為投資者提供及時、準確的服務(wù)信息。

夯實托管工作基礎(chǔ)

托管業(yè)務(wù)屬于新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，市場創(chuàng)新活躍，要持續(xù)深入進行制度建設(shè)工作，從基本制度、部門規(guī)章、崗位業(yè)務(wù)流程三個層面進一步完善托管業(yè)務(wù)三級制度體系。同時，隨著托管行業(yè)的競爭加劇，需要及時審視調(diào)整傳統(tǒng)托管組織架構(gòu)模式，以迅速直接面向市場、面向客戶的要求為目標，優(yōu)化機構(gòu)設(shè)置模式，正成為托管銀行未來的發(fā)展趨勢。對此，要積極借鑒外部成熟經(jīng)驗，探索和研究在金融市場發(fā)達、目標客戶集聚的地區(qū)，如上海、深圳兩地，建立托管業(yè)務(wù)分支機構(gòu)，并單獨作為一個經(jīng)營部門，有效整合系統(tǒng)功能和資源，提高反應(yīng)速度和工作效率，豐富經(jīng)營層次，增強營銷能力。隨著業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展和市場競爭日益激烈，對托管業(yè)務(wù)人才提出更高要求。要加大對從業(yè)人員的培訓力度，提高業(yè)務(wù)能力，并注意從市場吸收高素質(zhì)的專業(yè)人才，打造優(yōu)秀的托管業(yè)務(wù)團隊。

強化風險控制

托管業(yè)務(wù)涉及從證券價格變動監(jiān)控、交易結(jié)算、收益歸集和公司訊息處理等核心服務(wù)到稅金返還、投票、基金或投資組合的會計核算和開放式基金的定價、基金績效評估等增值服務(wù)一系列內(nèi)容。不僅服務(wù)內(nèi)容繁多，而且業(yè)務(wù)涉及資金數(shù)量巨大，這要求托管業(yè)務(wù)必須強化風險管理，保證無差錯運行。要完善操作規(guī)程，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，加強內(nèi)部控制，有效進行現(xiàn)場檢查，嚴密監(jiān)控操作風險，推動各項業(yè)務(wù)健康有序開展。

打造一流品牌

篇4

關(guān)鍵詞：托管業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行；問題；建議

一、前言

《人民幣結(jié)算賬戶管理辦理》（中國人民銀行令〔2003〕第5號）下稱“辦法”及《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法實施細則》（銀發(fā)〔2005〕 16號）下稱“辦法實施細則”，是人民銀行對我國商業(yè)銀行體系規(guī)范人民幣結(jié)算賬戶開立、使用等的基本準則。各家商業(yè)銀行總行根據(jù)上述“辦法”與“辦法實施細則”制定各自商業(yè)銀行內(nèi)部的結(jié)算賬戶管理制度，為滿足存款人利用銀行人民幣結(jié)算賬戶辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的需要，提高金融服務(wù)水平，維護經(jīng)濟、金融秩序穩(wěn)定，起到了積極作用。但是，當商業(yè)銀行作為托管人實際辦理人民幣資金結(jié)算賬戶開立時，因無相配套的人民幣結(jié)算賬戶的法規(guī)支持，在套用《人民幣結(jié)算賬戶管理辦法及細則》時，卻常常游走于“合規(guī)”與“非合規(guī)”之間。

然而，隨著國內(nèi)證券市場的發(fā)展，證券投資者越來越多地委托具有專業(yè)資產(chǎn)管理能力證券公司、基金管理公司進行資產(chǎn)投資。委托人與專業(yè)資產(chǎn)管理公司簽訂資產(chǎn)管理合同，將資金及證券資產(chǎn)交付于專業(yè)管理人，并在合約期內(nèi)喪失了對資產(chǎn)的處置權(quán)；具有良好信譽的商業(yè)銀行同時接受投資者的委托，對管理人管理的財產(chǎn)進行保管并監(jiān)督投資管理人的運作，由托管人負責基于托管合同的基礎(chǔ)上對證券投資相關(guān)資金進行結(jié)算及相關(guān)費用的支付。如國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展有十多年歷史的證券投資基金，近些年出現(xiàn)的證券公司集合理財計劃、證券公司及基金管理公司專戶理財都屬于上述范疇。

為滿足上述業(yè)務(wù)存在的資金結(jié)算需求，在相關(guān)市場投資準入的法規(guī)中規(guī)定了需要在托管人（有托管人資格的商業(yè)銀行）處開立資金托管賬戶。但是，當商業(yè)銀行作為托管人實際辦理人民幣資金結(jié)算賬戶開立時，因無相配套的人民幣結(jié)算賬戶的法規(guī)支持，在套用《人民幣結(jié)算賬戶管理辦法及細則》時，卻常常游走于“合規(guī)”與“非合規(guī)”之間。

二、增加建立信托關(guān)系的“賬戶存款人”，允許資金賬戶“名義持有人”

現(xiàn)有“辦法”及“辦法實施細則”規(guī)定了在境內(nèi)開立人民幣結(jié)算賬戶的主體-存款人，包含機關(guān)、團體、部隊、企業(yè)、事業(yè)單位、其他組織(以下統(tǒng)稱單位)、個體工商戶和自然人。但對建立在信托關(guān)系或委托管理關(guān)系上的理財資金存款人沒有相應(yīng)的規(guī)定，涉及到的賬戶有：基金管理公司在托管人處申請開立的證券投資基金資金專用賬戶；證券公司為開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請開立的證券公司集合資產(chǎn)管理計；劃專用資金賬戶；證券公司為開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請開立資金賬戶；信托公司申請開立的信托產(chǎn)品專用資金賬戶；基金管理公司申請開立的特定客戶證券投資產(chǎn)品專用資金賬戶；企業(yè)年金計劃托管人申請開立的企業(yè)年金計劃受托財產(chǎn)托管賬戶、投資資產(chǎn)托管賬戶；合格境外機構(gòu)投資者開立的資金賬戶（QFII賬戶）。

上述賬戶中除企業(yè)年金基金托管賬戶由人民銀行與勞社部聯(lián)合40號文《勞社部關(guān)于企業(yè)年金基金銀行賬戶管理等有關(guān)問題的通知》對存款人、戶名、提交文件作了相關(guān)規(guī)定，以及“辦法”與“辦法實施細則”中對QFII賬戶有規(guī)定外，其余都沒有相應(yīng)人民幣結(jié)算賬戶開立的適用規(guī)定。于是，套用人民幣結(jié)算管理辦法，填寫單位人民幣賬戶開戶申請書對存款單位有采用托管人、管理人、受托機構(gòu)、委托人等多種；資金賬戶戶名采用委托人、管理人+產(chǎn)品、托管人+產(chǎn)品或管理人+托管人+產(chǎn)品等五花八門的各種做法。開戶機構(gòu)根據(jù)“辦法”與“辦法實施細則”，按一般意義單位結(jié)算賬戶開戶來審查存款單位背景資料如營業(yè)執(zhí)照、法人代表及身份證明等。開戶時，該由誰來簽署單位賬戶開戶管理協(xié)議就會遇到諸多爭議，存款人到底是誰？客戶身份核實認證怎么做？往往這個時候，各家商業(yè)銀行開戶網(wǎng)點站在競爭存款業(yè)務(wù)面前，會所謂的“突破”或自行規(guī)定一套，僅在形式上滿足“辦法”與“辦法實施細則”的規(guī)定，但對該類賬戶開立的重要背景資料，如相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的批復(fù)、產(chǎn)品說明書（如公開發(fā)行）、資產(chǎn)管理合同及托管合同等卻可以不作要求，其實既不利于人民幣結(jié)算賬戶的開立管理，也不利于商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)部門對托管賬戶開戶的管控。

實際上，在理解和厘清基于委托-關(guān)系或受托關(guān)系上產(chǎn)生的資產(chǎn)結(jié)算要求后，應(yīng)當對此類人民幣賬戶開戶管理的制定要求，如是基于信托關(guān)系基礎(chǔ)上資金，應(yīng)當在信托法的框架下，允許以受托人名義存入資金，并在向商業(yè)銀行申請開立人民幣結(jié)算賬戶時，就明確該賬戶的受托性質(zhì)，注明資金實際持有人或委托人、受益人。這既有利于體現(xiàn)信托法中對于信托財產(chǎn)與屬于受托人固有財產(chǎn)得以區(qū)分，也可以對該類資金委托人因信托關(guān)系的設(shè)立而喪失了直接管理的權(quán)限，與非信托資金得以區(qū)分。在商業(yè)銀行開立結(jié)算賬戶時就能對此類賬戶性質(zhì)加以明確，也便于按照信托法的要求更好的維護信托財產(chǎn)的獨立性，能在受托機構(gòu)或依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止時不會追償?shù)叫磐胸敭a(chǎn)。

由于我國信托法規(guī)定設(shè)立信托都采取書面形式，銀行在受理該類賬戶開戶時，應(yīng)要求出具相關(guān)合同，如果在設(shè)立基金、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)計劃有相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的批復(fù)，可以視為以作了信托登記。

三、商業(yè)銀行從“托管人”成為“托管銀行”

證券投資基金，這是典型以信托關(guān)系為基礎(chǔ)而設(shè)立的，相關(guān)法規(guī)明確具備托管資格的商業(yè)銀行為共同受托人，迄今為止啟動十多年，資產(chǎn)總值就已經(jīng)連年增加，很重要的原因它的運作因為有托管人的參與，具備一定的規(guī)范，從而易于將這種信托關(guān)系-委托理財?shù)倪\用獲得人們的信任。

鑒于資金的管理權(quán)、使用權(quán)已經(jīng)由資產(chǎn)管理人所擁有，一般在資產(chǎn)管理合同或托管協(xié)議中約定客戶向托管機構(gòu)（有托管/保管資格的商業(yè)銀行）預(yù)留授權(quán)有效簽字（章）樣本，商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)部門對經(jīng)有效簽字（章）的資金劃付指令審核后辦理資金劃付。對于資產(chǎn)管理委托人及管理人來講，商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)部門代表是銀行，不僅提供證券交收、資產(chǎn)保管、投資監(jiān)督、基金會計核算等服務(wù)更提供諸如資金匯劃等基本服務(wù)。然而面對銀行開戶網(wǎng)點部門，行內(nèi)托管業(yè)務(wù)部門只是替客戶辦理資金劃付的，真正資金劃付還是要按照人民幣結(jié)算賬戶管理辦法的一套規(guī)定，如填寫各類資金結(jié)算憑證，加蓋開戶時預(yù)留印鑒印章，預(yù)留印鑒印章：公章或同戶名財務(wù)專用章及法人代表或法人代表人授權(quán)人名章等針對一般企業(yè)單位支付結(jié)算的管理規(guī)定。這就實際導(dǎo)致了關(guān)于該賬戶實際向銀行（托管業(yè)務(wù)部門）預(yù)留資金劃付有效簽章與商業(yè)銀行在實際受理托管賬戶資金劃付認定的有效簽章為2套，這種將商業(yè)銀行承擔托管人職責產(chǎn)生的支付結(jié)算要求與商業(yè)銀行一般執(zhí)行單位支付結(jié)算割裂開來，托管人不得不采用控制賬戶開立時的預(yù)留印章，要求客戶移交全部或至少一枚開戶時預(yù)留的有效印鑒章等做法，實務(wù)操作中托管人保管了大量人民幣結(jié)算賬戶的印鑒章，既加大了商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)部門防范業(yè)務(wù)風險的難度，也加大了日常業(yè)務(wù)辦理中的難度，資金業(yè)務(wù)處理流程繁復(fù)。

綜合上述，人民銀行對人民幣結(jié)算賬戶一貫加強管理，防范支付結(jié)算風險，結(jié)算賬戶管理系統(tǒng)是人民幣銀行結(jié)算賬戶管理制度的有效支撐，涉及人民銀行各級機構(gòu)和銀行所有網(wǎng)點。但是由于現(xiàn)行《人民幣結(jié)算賬戶管理辦法》及細則對人民幣結(jié)算賬戶的分類規(guī)定已經(jīng)不能完全覆蓋到經(jīng)濟金融改革對支付結(jié)算工作提出的新要求，尤其是配合中國資本市場委托理財關(guān)系的資金賬戶管理體系的規(guī)定及配合證券市場結(jié)算而相關(guān)支付要求更是現(xiàn)階段商業(yè)銀行人民幣結(jié)算賬戶管理上的一個空白點。伴隨我國資本市場的的不斷發(fā)展，投資品種的不斷豐富， 金融市場監(jiān)管體系的不斷完善，我國的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間。商業(yè)銀行只有選準定位、確定合適的托管業(yè)務(wù)管理模式，不斷提高托管業(yè)務(wù)的服務(wù)標準和服務(wù)水平，持續(xù)強化托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能，逐步豐富托管服務(wù)內(nèi)涵，才能在托管業(yè)務(wù)市場取得一席之地。

隨著中國證券市場結(jié)算更符合國際上DVP交收要求即“錢券對付”的推進，具有托管資格的商業(yè)銀行對資金的結(jié)算效率將越來越高，國際上著名的托管銀行如紐約銀行、JP摩根銀行、花旗銀行、道富銀行對托管賬戶管理方式或許值得借鑒，以托管協(xié)議為主要開戶依據(jù)，托管協(xié)議的簽署方為開戶單位，賬戶名稱可以是以基金名稱、組合單位、產(chǎn)品名稱等凡需要獨立保管或法規(guī)要求需要獨立清算的產(chǎn)品名稱。托管業(yè)務(wù)部門承擔起托管銀行職能，按托管協(xié)議，客戶只留一套有效動用賬戶資金的簽字（章）樣本預(yù)留在托管（人）銀行處，托管資產(chǎn)核心處理系統(tǒng)與商業(yè)銀行核心資金處理記賬系統(tǒng)直接相連，托管銀行運營部門可以處理銀行核心清算系統(tǒng)，如果商業(yè)銀行內(nèi)控管理要求下，資金清算運營部門與托管業(yè)務(wù)運營部門需要在人民幣資金清算上進行業(yè)務(wù)隔離(如花旗銀行)，可采用托管銀行運營部門向商業(yè)銀行集中辦理人民幣資金清算的部門發(fā)送內(nèi)部指令，跨部門完成業(yè)務(wù)辦理托管賬戶資金清算。從而避免長期以來國內(nèi)托管業(yè)務(wù)處理中對托管賬戶管理上，在托管人處預(yù)留一套有效簽字樣本，在開戶網(wǎng)點預(yù)留印鑒印章，又將印鑒印章要求在托管人處保管使用等既繁復(fù)也低效的之舉，從而使托管人更好履行“受人之托，保管資產(chǎn)”職責。

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[4]王永貴.我國基金托管制度的缺陷及改進[J].山東社會科學，2008（4）.

篇5

英國中世紀的用益物權(quán)是信托制度的濫觴，歷經(jīng)百年終于在英美法國家成熟成型，并被廣泛應(yīng)用于商事領(lǐng)域和民事領(lǐng)域。 發(fā)展 迅猛的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)同時引入了信托制度來對其進行構(gòu)架。本文先從信托制度和委托制度的相似和區(qū)別開始論述，進而對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的相關(guān) 法律 規(guī)定展開分析，討論了不同法律法規(guī)對該業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)的表述沖突，最后對此進行了探討得出結(jié)論。

 

   關(guān)鍵字：  信托   委托   個人理財  法律性質(zhì)

 

   信托制度源于英國中世紀的用益物權(quán)歷經(jīng)百年在英美法國家成熟成型，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或特定目的，管理或處分財產(chǎn)的關(guān)系。[1]這就牽扯到三方當事人——委托人、受托人、受益人。大體來說，整個信托法就是在對三方進行權(quán)利義務(wù)的分配與 經(jīng)濟 利益的平衡。

   信托制度與委托制度具有相似之處，首先兩者都是通過委托行為而產(chǎn)生，其次都以信任為建立之基礎(chǔ)。再次，兩者均為諾成合同、雙務(wù)合同。委托人和受托人既享有法律規(guī)定的權(quán)利，同時承擔相應(yīng)的義務(wù)。但是他們之間又存在著明顯的區(qū)別。首先信托可以因合同、遺囑等其他委托方式設(shè)立，而只能通過委托合同設(shè)立。其次信托中的受托人享有充分的權(quán)限處理信托事務(wù)，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根據(jù)委托人的授權(quán)進行活動，權(quán)利受限。再次，委托關(guān)系成立后雙方當事人可以任意終止即委托人或者受托人可 以隨時解除委托合同。但信托關(guān)系成立后受托人不得隨意辭任，受托人辭任須經(jīng)委托人和受益人同意。信托存續(xù)具有穩(wěn)定性和連貫性，不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力等緣故而終止，而這種情況下委托合同即行終止。[2]第四，信托中受托人是以自己名義處分信托財產(chǎn)并直接承擔法律后果，而除特殊情況一般須以被人名義從事相關(guān)活動，行為的法律后果由本人承擔。另外英美法中信托財產(chǎn)權(quán)須移轉(zhuǎn)，所有權(quán)與受益權(quán)分離，而委托中財產(chǎn)所有權(quán)是不移轉(zhuǎn)的，此為信托法引入國內(nèi)最大的爭議。

   當前銀行業(yè)的個人理財業(yè)務(wù)正遍地開花，然而多家銀行在這項中間業(yè)務(wù)上卻不同程度地面臨“零收益”、“負收益”的困境。剔除 金融 領(lǐng)域的制度障礙，我們發(fā)現(xiàn)就連理論基礎(chǔ)——理財業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)在不同文件中定性模糊甚至相沖突，一個制度的法律性質(zhì)決定和影響著其所涉及的各方的權(quán)利義務(wù)，從而使其具有不同的風險特征和監(jiān)管要求，“皮之不存，毛將焉附”，結(jié)合我國當前的法規(guī)政策找準“是什么”這一理論起點非常必要。

   《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第9條規(guī)定：“綜合理財服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。”委托、授權(quán)、風險本人承擔，這一規(guī)定就明確將銀行與客戶之間的法律關(guān)系定性為委托法律關(guān)系。后來銀監(jiān)會有關(guān)負責人在答記者問時表示“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)”，[3]從而進一步支持了這種觀點。但是《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險管理指引》第9條又規(guī)定“商業(yè)銀行應(yīng)當將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關(guān)部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權(quán)。對于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應(yīng)交由第三方托管。”強調(diào)了屬于信托關(guān)系中很重要的財產(chǎn)獨立性，與《信托法》第16條規(guī)定“信托財產(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)相區(qū)別不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”相契合。

   商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的口號“受人之托，代人理財”也從某種程度上表明了銀行與客戶之間的信托法律關(guān)系。但是還須針對個人理財業(yè)務(wù)進行相應(yīng)分類具體分析，綜合得出結(jié)論。

   按照管理運用方式不同，可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)，按照銀行是否承諾保證收益可以分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃，而根據(jù)《暫行管理辦法》第13條“非保證收益理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。”

   如前所述，《暫行管理辦法》第9條對綜合理財服務(wù)的理解是委托關(guān)系，而理財顧問服務(wù)則不同。銀行從客戶利益角度出發(fā)，利用自己在理財投資領(lǐng)域中的信息優(yōu)勢和理財經(jīng)驗，向特定的客戶提供咨詢的一種專門化和個性化服務(wù)。但銀行不為客戶做出具體決策，不管理和處分客戶的資金，有權(quán)做出最終的投資決定的仍是客戶本身，并承擔由此產(chǎn)生的收益和風險，銀行只有權(quán)獲取一定的傭金收入。[4]這是典型的技術(shù)咨詢合同，依合同法應(yīng)屬委托關(guān)系。

   對于保證收益理財計劃，因為“商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益”，與銀行儲蓄存款保本并承諾利息的性質(zhì)頗為相似，為防止引發(fā)銀行借用這一理財業(yè)務(wù)變相高息攬儲，惡性競爭，所以有必要將“固定收益”限制在相應(yīng)的存款利息以下。雖然“其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關(guān)投資風險的理財計劃”，似乎表明本金之外的投資風險和收益共擔共享，與單純儲蓄不同，但所占比重過小，此理財業(yè)務(wù)以保值為主要目的，所以依然應(yīng)定性為借貸 法律 關(guān)系。

   信托法上受托人僅對因“違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責、處理信托事務(wù)不當致使信托財產(chǎn)受損的”，須以自己財產(chǎn)補足信托財產(chǎn)。但保本浮動收益理財計劃依然承諾保證本金支付，沒有信托法上的條件限制，所以也無法解釋為信托法律關(guān)系，只能作借貸關(guān)系解釋為當。

   但是非保本浮動收益理財計劃就不同了，“商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃”在該業(yè)務(wù)的實際運作中，客戶將資金賬戶的管理權(quán)全部授予了銀行，銀行成為了名義上的所有人，自主管理和處分的權(quán)限很大，其與委托制度中，人必須嚴格按照委托授權(quán)的內(nèi)容和范圍來處理相關(guān)事務(wù)否則就構(gòu)成無權(quán)或越權(quán)的規(guī)定存在很大不同。非保本浮動收益理財計劃在以下三點上面符合信托關(guān)系特征：一是所有權(quán)與利益分離，二是信托財產(chǎn)獨立，三是受托人只承擔有限責任。所以將其解釋為信托法律關(guān)系更為妥當，同時還能有效保護弱勢地位的客戶利益。

   綜上所述，在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)上，立法規(guī)范本身就模棱兩可，態(tài)度搖擺不定，開展的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容又大相徑庭，很容易因為一個細節(jié)變動引致其法律性質(zhì)的變化，所以有必要理順目前紛繁的個人理財業(yè)務(wù)，以法律性質(zhì)為起點探討法律規(guī)制和監(jiān)管措施。

 

參考 文獻 ：

《銀行理財產(chǎn)品法律性質(zhì)辨析》李勇