序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇流動資金計算方法，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關鍵詞】 流動資金；　渠道管理；　需求預測

一、引言

流動資金預測是以歷史數(shù)據(jù)和現(xiàn)實調查資料為基礎，運用科學的方法對流動資金的未來需要量所作的預計和推測，它是企業(yè)控制貨幣資金收支、組織業(yè)務活動、平衡調度企業(yè)內部資金的直接依據(jù)，也是企業(yè)財務預測的核心。生產經營過程中企業(yè)一旦存在資金短缺現(xiàn)象，就會積極地以各種方式、多渠道地吸納資金，以供生產經營的需要，這就導致有些企業(yè)一味地吸納資金，使大量資金呆滯于生產過程的各環(huán)節(jié)，造成資金浪費，從而降低了企業(yè)利潤，而有些企業(yè)卻因為融資困難面臨破產的危險。筆者認為，流動資金不足或富余現(xiàn)象一方面是由于企業(yè)在吸納流動資金前不能對自身資金的需要量進行科學的分析預測所導致的；另一方面的原因在于商業(yè)銀行等金融機構放貸時沒有科學地預測評價借款人的資金需求。因此，探討企業(yè)對流動資金需要量的科學預測方法有十分重要的現(xiàn)實意義。

2010年2月12日我國銀監(jiān)會了第1號中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令——《流動資金貸款管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》中將影響借款人流動資金需求量的主要因素歸結為現(xiàn)金、存貨、應收賬款、應付賬款、預收賬款、預付賬款等。在實際測算中，銀監(jiān)會提出的借款人經營活動流動資金需求預測參考公式如下：

流動資金需求量＝上年度銷售收入*（1－上年度銷售利潤率）*（1＋預計銷售收入年增長率）/流動資金周轉次數(shù)

其中：應收賬款周轉次數(shù)＝銷售收入/平均應收賬款余額

預收賬款周轉次數(shù)＝銷售收入/平均預收賬款余額

存貨周轉次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預付賬款周轉次數(shù)＝銷售成本/平均預付賬款余額

應付賬款周轉次數(shù)＝銷售成本/平均應付賬款余額

上述計算公式的假定是企業(yè)處于理想的最佳運轉狀態(tài)，即企業(yè)經營活動流動資金的需求量=企業(yè)存貨+（應收賬款-應付賬款）+（預付賬款-預收賬款），流動資金周轉次數(shù)＝360/（存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)－應付賬款周轉天數(shù)＋預付賬款周轉天數(shù)－預收賬款周轉天數(shù)）。從理論上講，該測算方法尚合理，能較有效地估算借款人主營業(yè)務的流動資金需求量，但是在實務當中采用該方法對流動資金需求量進行預測尚存在很多問題。

二、現(xiàn)行流動資金需求量預測方法的局限性

（一）流動資金項目涵蓋不全面

《辦法》把企業(yè)經營活動的流動資金按照要素簡單地分為存貨、應收賬款、應付賬款三個部分，而沒有考慮應收票據(jù)、應付票據(jù)、應付職工薪酬、應交稅費、其他應收款、其他應付款等經營性流動資金項目，造成該測算辦法在測算基礎上有失妥當。另外，這也使許多在其他應收賬款中核算部分主營業(yè)務交易事項的企業(yè)所預測的流動資金需求量小于企業(yè)實際經營所需流動資金的數(shù)額。

（二）不利于產業(yè)鏈中具有資金優(yōu)勢的企業(yè)有效利用其自有資金

測算公式中，流動資金周轉次數(shù)＝360/（存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)－應付賬款周轉天數(shù)＋預付賬款周轉天數(shù)－預收賬款周轉天數(shù)）。由此我們可以看出那些對上下游客戶談判能力強的企業(yè)，很可能由于占用了較多上下游企業(yè)的資金而使得自身的流動資金周轉次數(shù)為負數(shù)，進而測算出的流動資金需求量為負值，按照《辦法》“實貸實付”①的要求，在這種情況下商業(yè)銀行會認為企業(yè)不缺乏流動資金，為了防止企業(yè)擅自改變貸款用途或者挪用信貸資金便不會給這樣的企業(yè)貸款。但在實際業(yè)務中，這樣的企業(yè)往往是經營情況較好的企業(yè)，雖然公式所測算的流動資金需求為負值，企業(yè)卻很可能在營銷渠道仍然需要更多的流動資金支持后續(xù)的業(yè)務發(fā)展，這時流動資金的總體預測就難以體現(xiàn)業(yè)務流程中單一渠道的資金需求，如果企業(yè)不能及時了解到相關資金需求的信息，就會造成企業(yè)內部不同部門同時出現(xiàn)資金短缺和資金浪費的現(xiàn)象，從而大大降低企業(yè)資金運營的效率。

三、基于渠道的流動資金需求預測的方法

縱覽近年來對企業(yè)經營管理活動所進行的分析研究，我們可以看到渠道管理、供應鏈管理與流動資金管理相結合的管理已成為一種新型的管理理念。王竹泉、逄詠梅、孫建強（2007）提出按照經營活動營運資金與供應鏈或渠道的關系，將其進一步分為營銷渠道營運資金（庫存商品+應收賬款+應收票據(jù)－預收賬款－應交稅費）、生產渠道營運資金（在產品+其他應收款－應付職工薪酬－其他應付款）和采購渠道營運資金（材料+預付賬款－應付賬款－應付票據(jù)），這種按渠道劃分經營活動營運資金的理念在組成項目及資金用途上都與《辦法》提到的企業(yè)日常經營所需的流動資金相吻合，而且這種分類不僅能夠涵蓋企業(yè)各個流動資金項目，更能清晰地反映出流動資金在不同渠道上的分布狀況。

根據(jù)以上分渠道管理企業(yè)經營活動營運資金的觀點，結合我國銀監(jiān)會《辦法》中規(guī)定的流動資金定量預測方法，筆者提出分渠道預測企業(yè)經營活動流動資金需求量的方法。

（一）預測企業(yè)各渠道的流動資金需求量

計算取得企業(yè)經營活動中各渠道的流動資金周轉期②（包括營銷渠道流動資金周轉期、生產渠道流動資金周轉期、采購渠道流動資金周轉期），按照以下公式預測企業(yè)各渠道的流動資金需求量。

營銷渠道流動資金量＝上年度銷售收入*（1＋預計銷售收入年增長率）/營銷渠道流動資金周轉次數(shù)

生產渠道流動資金量＝上年度銷售收入*（1＋預計銷售收入年增長率）/生產渠道流動資金周轉次數(shù)

采購渠道流動資金量＝上年度銷售收入*（1＋預計銷售收入年增長率）/采購渠道流動資金周轉次數(shù)

篇2

按照上述原則，我們認為中國效益審計的評價指標體系一般應當包括：經濟效益審計評價指標體系、生態(tài)、效益審計評價指標體系和社會效益審計指標評價指標體系等三個部分。

一、經濟效益審計評價指標體系

經濟效益的特點是一般均可以直接運用價值量指標、實物量指標或勞動量指標反映其效益的經濟性、效率性和效果性，其表現(xiàn)是經濟總量的增加。結合中國社會主義市場初級階段的現(xiàn)狀，我們認為我國經濟效益審計的評價指標體系應由以下指標構成：

1.成本降低率。是反映投資經濟性的指標。成本降低率為負表示節(jié)約，說明投資具有經濟性。計算方法是：

成本降低率=（某項投資的實際成本/該項投資的目標成本）×100％-1其中：目標成本=（商品預計價格×（1-稅率）/1+成本利潤率

2.投資回收期。是反映投資經濟性的指標，回收期越短，說明投資的經濟性越好。計算方法是：

投資回收期=（某項目的全部投資額/該項目預計的年現(xiàn)金凈流入量）×100（％）

投資回收期也是反映投資效率的一項指標，投資回收期越短，說明投資的效率越高。

3.存貨最優(yōu)采購批量。是反映項目經營經濟性的指標，最優(yōu)采購批量是以實物單位計量的，它說明的是在此數(shù)量上進行采購可以獲得最低的采購費用。計算方法是：

最優(yōu)采購批量=（2*某種存貨每次訂貨采購費用*該種存貨年生產的計劃需要量/該單位存貨的年儲存保管費用）的根號

存貨最優(yōu)采購批量也是反映經營效率性的一項指標。該指標還有“存貨最優(yōu)采購頻率（次數(shù)）”、“存貨最優(yōu)采購批量周轉天數(shù)”和“年存貨最優(yōu)采購批量總成本”三個輔助指標，具體計算方法是：

存貨最優(yōu)采購頻率（次數(shù)）=（某種存貨生產的計劃需要量/該存貨的最優(yōu)采購批量）

存貨最優(yōu)采購批量周轉天數(shù)=（360/某存貨最優(yōu)采購頻率（次數(shù)））

年存貨最優(yōu)采購總成本=（某存貨最優(yōu)采購批量/2）=該存貨最優(yōu)采購頻率×每次訂貨費用

4.原材料利用率和原材料節(jié)約量。是反映經營經濟性的兩個指標。原材料利用率指標越高、原材料節(jié)約量指標負值越大，說明生產成本越低。計算方法是：

原材料利用率=（一定量商品中包含的原材料總重量/生產該一定量商品所消耗原材料的總重量）×100％

原材料節(jié)約量＝本期原材料消耗總量－（本期商品中原材料的實際數(shù)量/原材料的計劃利用率）

5.流動資金周轉率（次數(shù)）。是反映流動資金使用效率的指標。流動資金周轉率（次數(shù)）越快，說明經營效率越高。計算方法是：

流動資金周轉率=（流動資金周轉額/流動資金平均余額）=（流動資金周轉額/期初流動資金余額+期末流動資金余額）

“流動資金周轉期（天數(shù)）”是該指標的一個輔指標，周轉期越短，說明流動資金使用效率越好，計算方法是：

流動資金周轉天數(shù)=（360/流動資金周轉率）

6.存貨周轉率。是盡映流動資金使用效率的指標。存貨周轉率越快，說明流動資金使用效率越好。計算方法是：

存貨周轉率=（一定時期商品的銷售成本/同期平均存貨成本）=（一定時期商品的銷售成本/期初存貨成本+期末存貨成本）

“存貨周轉天數(shù)”是該指標的一個輔指標，周轉天數(shù)越短，說明流動資金使用效率越好，計算方法是：

存貨周轉天數(shù)=（360/存貨周轉率）

7.應收賬款周轉率。是反映流動資金使用效率的指標。應收賬款周轉率越快，說明流動資金使用效率越好。計算方法是：

應收賬款周轉率=（賒銷凈額/應收賬款平均余額）=（銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣/期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）

“應收賬款周轉天數(shù)”是該指標的一個輔指標，周轉天數(shù)越短，說明流動資金使用效率越好，計算方法：

應收賬款周轉天數(shù)（360/應收賬款周轉率）

8.全員勞動生產率和生產工人勞動生產率。是反映生產效率的指標。兩指標數(shù)值越大，說明勞動效率越高。計算方法是：

全員勞動生產率=（一定時期的總產值（或總產量）/同一時期生產工人的平均人數(shù)）×100％

生產工人勞動生產率=（一定時期的總產值（或總產量）/同一時期生產工人的平均人數(shù)）×100％

應當注意，在實際運用時兩指標應當結合起來使用。因為有時候雖然被審計單位的工人勞動生產率比較高，但是全員勞動生產率則會由于非生產人員過多而表現(xiàn)為不高甚至非常低的的現(xiàn)象。所以，應當將兩指標的計算結果進行比較才能比較準確的說明被審計的實際生產效率的高低。

9.有效工時利用率（作業(yè)率）。是反映生產效率的指標。有效工時利用率高，意味著單位產品生產成本的降低，生產效率比較好，計算方法是：

有效工時利用率=（實際工時數(shù)（不包括加班加點工時數(shù)/出勤工時數(shù)）×100％

10.固定資產更新率和固定資產凈值率。是反映固定資產穩(wěn)定生產效率的指標。兩指標數(shù)值越大，說明被審計單位持續(xù)的生產效率越穩(wěn)定。計算方法是：

固定資產更新率=（本期固定資產更新的增加原值/期末固定資產原值）×100％

固定資產凈值率=（期末固定資產原值（不含土地的價值）-本期固定資產折舊/期末固定資產原值（不含土地的價值）×100％

11.銷售利潤率和成本費用利潤率。是反映生產經營效果的指標。兩指標數(shù)值越高，說明經營效果越好。計算方法是：

銷售利潤率=（一定時期利潤總額/同一時期商品銷售凈收入）×100％

其中：商品銷售凈收入=商品-銷售折讓與折扣-銷售退回

成本費用利潤率=（一定時期利潤總額/同一時期全部成本費用額）×100％

實際中兩指標應當結合使用。

12.總資產報酬率。是反映資產運用效果的指標。總資產報酬率越高，說明總資產的運用水平越好。計算方法是：

總資產報酬率=（一定時期（利潤總額+利息支出總額）/平均資產總額）×100％

13.資本保值增值率。是反映資產所有者投資回報效果高低的指標。只有當該指標數(shù)值等于或大于100％時，才說明資產所有人的資產得到了保值或增值。計算方法是：

資本保值增值率=（期末所有者權益總額/期初所有者權益總額）×100％

應當注意的是，當市場價格發(fā)生較大變化時，應當消除市場價格的變動對期初和期末所有者權益的影響后再進行比較，否則該指標的確定沒有實際意義。

14.資產負債率。是反映經營水平效果的指標。在市場經濟條件下，企業(yè)一定的負債經營是有利于企業(yè)的長期發(fā)展的，但是如果負債過多則不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，而且會威脅到企業(yè)的生存。故企業(yè)的資產負債率既不是越高越好，也不是越低越好，而是應當保持在一個合理的限度之內。計算方法是：

資產負債率=（負債總額/資產總額）×100％

15.社會貢獻率和社會積累率。是反映宏觀經濟效果的指標。兩指標數(shù)值越大，說明企業(yè)為社會所做出的經濟貢獻越多。計算方法是：

社會貢獻率=（企業(yè)社會貢獻總額/企業(yè)平均資產總額）×100％

社會積累率=（上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額）×100％

其中：企業(yè)社會貢獻總額是指企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值，包括工資（含獎金、津貼等工資性收入）

、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利性支出、利息支出凈額、應交的銷售稅金及附加、應交的所得稅及其他稅金（不包括消費稅）和凈利潤等。

需要說明的是：現(xiàn)行有關“企業(yè)社會貢獻總額”的規(guī)定中是包括有“應交增值稅”和“應交消費稅”的。但是，因為上述兩稅的實際負稅人是消費者而非納稅的企業(yè)，企業(yè)只是代收代交稅者。所以我們認為它們不屬于企業(yè)的社會貢獻，不應包括在“企業(yè)社會貢獻總額”中。

二、生態(tài)效益審計評價指標體系

生態(tài)效益多數(shù)具有難以用貨幣計量價值的特點，因此生態(tài)效益審計評價多以實物或勞動量指標為主。由于生態(tài)效益常常不一定會增加社會總產品數(shù)量，所以生態(tài)效益往往表現(xiàn)為服務范圍的擴大、環(huán)境質量的提高或恢復。我國生態(tài)效益審計評價指標體系的建立應當本著“科學合理、簡便易行、大眾普及”的原則，不宜照搬國外的現(xiàn)成模式。據(jù)此，我們認為我國生態(tài)效益審計評價指標體系應由以下指標組成：

1.計劃投資資金節(jié)約率。是反映生態(tài)效益項目投資經濟性的指標。計劃投資資金節(jié)約率為負且越大，說明項目投資的經濟性越好。計算方法是：

計劃資資金節(jié)約率=（某項生態(tài)效益項目的實際投資額/該項生態(tài)效益項目的計劃投資額）×100％-1

應當指出的是，這里所指的計劃投資額應當是具有科學依據(jù)并經過充分論證的。

2.投資回收期。是反映生態(tài)效益項目投資經濟性的指標。投資回收期越短，說明項目投資的經濟性越好。計算方法是：

投資回收期=（某項目的全部投資額/該項目預計的年現(xiàn)金凈流入量）×100％

3.光能利用率。指一定時期內單位土地面積上作物積累的化學潛能與同期投入該面積上的太陽輻射能之間的比例，是反映生態(tài)效益效率性的指標。光能利用率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

光能利用率=（單位面積作物光合作用積累的有機物所含能量/單位面積的太陽輻射能）×100％=（作物的產量（克/厘米[2]）×1克作物于物質完全燃燒所釋放的熱量（17782焦爾/厘米[2]）/單位面積的太陽輻射能）

4.森林覆蓋率。指綠色植被（森林、草地、農田作物等）的覆蓋狀況，是反映生態(tài)效益效率性和效果性的指標。森林覆蓋率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

森林覆蓋率=（成林面積/土地總面積）×100％

5.能量投入產出率。是反映生態(tài)效益效率性的指標。能量投入產出率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

能量投入產出率=（總產出能量/人工投入總能量）×100％

投入（或產出）能量=投入（或產出）的能量（焦耳）×f（能量折算系數(shù)）見表1.

6.土壤有機質含量率。是反映生態(tài)效益效果性的指標。土壤有機質含量率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

土壤有機質含量率=（一定厚度體積中土壤內有機質的含量/同一厚度體積土壤的總重量）×100％

7.水土保持率。是反映生態(tài)效益效率性和效果性的指標。它有水土流失率和水土流失治理率兩個具體指標，水土流失率越低、治理率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

水土流失率=（一定時期水土流失面積/同期土地總面積）×100％

水土治理率=（已經得到治理的水土面積/水土流失總面積）×100％

8.土壤沙化治理率。是反映生態(tài)效益效率性和效果性的指標。土壤沙化治理率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

土壤沙化治理率=（已經得到治理的沙化面積/沙化總面積）×100％

9.鹽堿地治理率。是反映生態(tài)效益效率性和效果性的指標。鹽堿地治理率越高，說明生態(tài)效益越好。計算方法是：

鹽堿地治理率=（已經得到治理的鹽堿地面積/鹽堿耕地總面積）×100％

10.自然災害抗御能力系數(shù)。是反映生態(tài)效益效果性的指標。自然災害抗御能力系數(shù)越高，表明生態(tài)的良性循環(huán)能力越強，生態(tài)效益的效果越明顯。計算方法是：

自然災害抗御能力系數(shù)=（農作物受災面積-農作物成災面積/農作物受災面積）

其中：農作物成災面積是指農作物產量比常年減產30％以上的耕地面積。

11.環(huán)境污染治理率。是反映生態(tài)效益效果性和效率性的指標。它由“污染物排放達標率”、“廢水處理達標率”、“廢氣處理達標率”和“廢渣處理達標率”等四個具體指標構成，它們從不同的側面共同反映著生態(tài)環(huán)境的治理情況（指標數(shù)值越高，說明環(huán)境治理的效果越好）。具體計算方法是：

污染物排放達標率=（某地區(qū)企業(yè)排放污染物達到國家（地方）標準的項目數(shù)（個）/同一地區(qū)考核的全部項目數(shù)（個））×100％

廢水處理達標率=（一定時期已經處理達標（或利用）的廢水數(shù)量（噸）/同期廢水總量（噸））×100％

廢氣處理達標率=（一定時期已經處理達標（或利用）的廢氣數(shù)量（噸）/同期廢氣總量（立方米））×100％

廢渣處理達標率=（一定時期已經處理達標（或利用）的廢渣數(shù)量（噸）/同期廢渣總量（噸））×100％

三、社會效益審計評價指標體系

社會效益與生態(tài)效益具有相同的特點，即多數(shù)難以用貨幣計量價值，因此社會效益審計評價也多以實物或勞動量指標為主，并多表現(xiàn)為服務范圍和質量的提高或改善。我國社會效益審計評價指標體系的建立同樣應當本著“科學合理、簡便易行、大眾普及”的原則，不宜照搬國外的現(xiàn)成模式。據(jù)此，我們認為我國生態(tài)效益審計評價指標體系應由以下指標組成：

1.資金節(jié)約率。是反映社會效益經濟性的指標。在項目建設質量保證的前提下，資金節(jié)約率為負數(shù)且越大，說明公共項目建設的成本越低，社會效益越好。計算方法是：

資金節(jié)約率=（某項項目竣工決算總額/該項項目預算總額）×100％-1

2.工期計劃完成率。是反映社會效益經濟性的指標。在項目建設質量保證的前提下，工期計劃完成率小于1（100％），說明公共項目投資建設的速度越快，社會效益越好。計算方法是：

工期計劃完成率=（某項項目實際驗收工工期/該項目計劃工期）×100％

3.植被覆蓋率。是反映社會效益效率性和效果性的指標。植被覆蓋率越高，說明公共項目的環(huán)保效果越好，效率越高，社會效益越好。計算方法是：

植被覆蓋率=（一定區(qū)域內植被

總面積/同一區(qū)域內土地總面積）×100％

4.公共設施增長率。是反映社會效益效率性和效果性的指標，公共設施增長率越快，說明社會的服務越強，社會效益越好。公共設施增長率一般由以下具體指標組成，各自的計算方法是：

城市標準道路增長率=（報告年城市標準道路里程數(shù)/對比年城市標準道路里程數(shù)）×100％-1城市公交營運線路增長率=（報告年城市公交營運線路數(shù)/對比年城市公交營運線路數(shù)）×100％-1人均綠地擁有量增長率=（報告年人均綠地擁有面積/對比的上人均綠地擁有面積）×100％-1教育經費增長率=（某地區(qū)報告年教育經費支出總額/同一地區(qū)對比年教育經費支出總額）×100％-1政府部門工作效率提高率=（報告年政府部門某項工作平均辦理時間/對比年政府部門同樣工作平均辦理時間）×100％-1每萬人擁有病床數(shù)的增長率=（報告年財政投入在公益性事業(yè)上的經費總額/報告年GDP總額）×100％

5.公益性事業(yè)經費占GDP的比重。是反映社會效益效果性的指標。公益事業(yè)經費占GDP的比重越大，說明財政對公益性事業(yè)的資金投資越多，政府對公益性事業(yè)越重視，社會效益越好。計算方法是：

公益性事業(yè)經費占GDP比重=（某地區(qū)報告每萬人擁有的病床數(shù)量/同一地區(qū)對比年每萬人擁有的病床擁有的病床數(shù)量）×100％-1

6.適齡群體就業(yè)率。是反映社會效益效率性和效果性的指標。適齡群體就業(yè)率高，說明經濟發(fā)展勢頭良好、社會安定，具有比較好的社會效益。計算方法是：

適齡群體就業(yè)率=（適齡群體中已經就業(yè)的人數(shù)/適齡群體的全部人數(shù)）×100％

會效益效率性和效果性的指標，是適齡群體就業(yè)率的反指標。適齡群體失業(yè)率低，說明經濟發(fā)展勢頭良好、社會安定，具有比較好的社會效益。計算方法是：

適齡群體失業(yè)率=（適齡群體中失業(yè)人員數(shù)（含長期待崗人員）/適齡群體的全部人員）×100％

反映社會效益效率性和效果性的指標。教育水平人員結構比的變化，能夠綜合反映一個國家、地區(qū)人民接受教育的狀況，是其社會、經濟長期發(fā)展是否穩(wěn)定、健康的晴雨表。計算方法是：

教育水平人員結構比=全部人員中（接受高等教育人數(shù)；接受中等教育人數(shù)；接受小學教育人數(shù)；未接受教育的人數(shù)）。

篇3

項目投資是財務管理的重點內容，項目投資這一章也就成了財務管理考試的重點章節(jié)，每年分數(shù)均超過10分，許多客觀題出自于這一章，而且年年都有計算題和綜合題的考點。因此，要求考生要全面理解、掌握本章的有關內容。本章計算題和綜合題的考點主要集中在項目投資決策指標的計算以及在不同情況下的具體運用上。

一、項目投資概述

項目投資的含義如下：

二、重要考點

【考點一】項目計算期構成和資金構成內容

（一）項目計算期構成

（二）原始投資額和投資總額的內容

1.原始投資額的含義：原始投資額是反映項目所需現(xiàn)實資金水平的價值指標，包括建設投資和流動資金投資兩項內容。

（1）建設投資：固定資產投資、無形資產投資和開辦費投資。

（2）流動資金投資：運營資金投資或墊支流動資金。

2.投資總額的含義：投資總額是反映投資總體規(guī)模的價值指標，是原始投資額與建設期資本化利息之和。

【考點二】現(xiàn)金流量的含義

（一）現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內各項現(xiàn)金的流入量和現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱。

1.針對特定投資項目，不是針對特定的會計期間。

2.內容既包括流入量，也包括流出量，是流入和流出的統(tǒng)稱。

3.現(xiàn)金流量是廣義的，不僅包括貨幣資金，而且包括非貨幣資源的變現(xiàn)價值。

（二）現(xiàn)金流量的構成

（三）確定現(xiàn)金流量的假設

【考點三】現(xiàn)金流量的內容及其估算

（一）現(xiàn)金流量的內容

現(xiàn)金流量的構成：初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結現(xiàn)金流量。

不同投資項目的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的構成內容有一定的差異，又可分為：

上述不同投資項目的現(xiàn)金流入、流出基本一致，只是完整的工業(yè)投資項目多了無形資產、開辦費等的投資以及流動資金的墊支。

注意：在考慮繼續(xù)使用舊設備，還是出售舊設備購買新設備的時候，要對出售舊設備涉及現(xiàn)金的流入和投資新設備現(xiàn)金的流出進行比較，主要考慮差量的流量。

【考點四】凈現(xiàn)金流量的確定

（一）凈現(xiàn)金流量NCF的含義

凈現(xiàn)金流量是指項目計算期內由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出的差額所形成的序列指標。

（二）凈現(xiàn)金流量NCF的確定

凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金的流入量－該年現(xiàn)金流出量

【考點五】項目投資決策評價指標及計算

（一）靜態(tài)評價指標的含義及計算方法

1.靜態(tài)投資回收期

（1）靜態(tài)投資回收期指以項目經營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。

（2）靜態(tài)投資回收期指標的計算方法

①公式法：

計算公式：

不包括建設期的投資回收期（PP’）

＝原始投資總額／投產后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量

公式法應用的條件：項目投產后開頭若干年內每年的凈現(xiàn)金流量必須相等，且這些年內經營的凈現(xiàn)金流量之和應大于或等于原始投資總額。

②列表法： 先列表計算各年累計凈現(xiàn)金流量，然后再來利用下述公式。

③決策標準：投資項目回收期越短越好。在進行評價時，應將各方案的回收期與基準回收期（含建設期的基準回收期通常為項目計算期的一半；不含建設期的基準回收期通常為經營期的一半）進行對比，只有投資回收期小于或等于基準回收期的方案才是可行方案，否則為不可行。

④指標類型：是一個非折現(xiàn)、絕對量指標，是次要指標。

2.投資利潤率

（1）計算公式：投資利潤率＝經營期年平均利潤率／投資總額

不考慮建設期，投資總額是原始投資與資本化利息之和。沒有用現(xiàn)金流量，而用的是會計利潤。

（2）決策標準：投資項目的投資利潤率越高越好，只有當投資方案的投資利潤率大于無風險投資利潤率或基準收益率時，該方案才是可行方案。

（3）指標類型：是一個非折現(xiàn)、絕對量正指標，是輔助評價指標。

（二）動態(tài)評價指標的含義及計算方法

1.凈現(xiàn)值（NPV）

（1）含義：通俗地講：凈現(xiàn)值是各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計。

（2）計算

基本公式：NPV＝投產后各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值總額

（3）折現(xiàn)率的確定

（4）凈現(xiàn)值指標計算的插入函數(shù)法

注意：設計人員不承認0點的現(xiàn)金流量，只承認第一期的流量。因此，流量都向后推了一期，Excel計算出來的凈現(xiàn)值需進行調整，調整后的凈現(xiàn)值才是真正的凈現(xiàn)值。調整公式如下：

調整后的凈現(xiàn)值＝按插入法求得的凈現(xiàn)值×（1＋i）

（5）決策原則：NPV≥0

2.凈現(xiàn)值率（NPVR）

（1）含義：凈現(xiàn)值率是反映項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值的比率。

（2）計算公式：

NPVR=（投產后各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值總額）/原始投資現(xiàn)值總和

（3）決策原則：NPVR≥0

3.獲利指數(shù)（PI）

（1）含義：獲利指數(shù)是指投產后按行業(yè)基準折現(xiàn)率或設定折現(xiàn)率的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。

（2）計算公式：

PI＝投產后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計／原始投資的現(xiàn)值合計

（3）決策原則：PI≥1

4.內部收益率（IRR）

（1）含義：內部收益率是指項目投資實際可望達到的收益率，即能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

（2）內部收益率指標的計算：

即找到NPV＝0時的貼現(xiàn)率

①特殊條件下的簡便算法

需要滿足的條件：項目的全部投資均與建設起點一次投入，建設期為零建設起點，凈現(xiàn)金流量等于原始投資的負值；投產后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量符合普通年金的形式。

計算：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內插法求出內含報酬率。

②一般情況下：逐步測試法

計算步驟：首先通過逐步測試，找到使凈現(xiàn)值數(shù)額一個大于0、一個小于0兩個凈現(xiàn)值數(shù)和它們所對應的兩個貼現(xiàn)率，并且使這兩個數(shù)最為接近，然后通過內插法求出內含報酬率。

【考點六】獨立方案的可行性評價

主要指標：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內含報酬率

次要指標：靜態(tài)投資回收期

輔助指標：投資利潤率

可行性評價：

（一）完全具備財務可行性的條件：主要指標、次要指標、輔助指標均滿足。

（二）完全不具備財務可行性的條件：主要指標、次要指標、輔助指標都不滿足。

（三）基本具備財務可行性的條件：主要指標處于可行區(qū)間，次要指標、輔助指標處于不可行區(qū)間。

（四）基本不具備財務可行的條件：主要指標處于不可行區(qū)間，次要指標、輔助指標處于可行區(qū)間。

【考點七】多個互斥方案的比較決策

（一）多個互斥方案比較決策的含義：指采納方案組中的某一方案，就會自動排斥這組方案中的其他方案。

（二）多個互斥方案的比較決策的優(yōu)選原則

1.當原始投資相同且項目計算期相同時，可以選擇凈現(xiàn)值大的方案。

2.當原始投資相同，項目計算期不相同時，可以選擇凈現(xiàn)值率大的方案。

3.原始投資額不同，計算期相同時，選擇用差額內部收益率。

差額內部收益率 當IRR≥ic時，選擇原始投資額較大的方案。

（IRR）當IRR≤ic時，選擇原始投資額較小的方案。

ic是預定的折現(xiàn)率

結論：差額內部收益率確定方法與內部收益率的確定方法完全相同，只不過是根據(jù)NCF（差量的凈現(xiàn)金流量）來進行計算的。

4.原始投資額不同、特別是項目計算期不同時

【考點八】多項目組合決策

總體原則：在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

計算訣竅：按NPVR排序，可以幫助快速找到答案。

（三）難點分析

【難點一】凈現(xiàn)金流量NCF的簡算公式

1.單純固定資產投資項目凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法

（1）建設期凈現(xiàn)金流量＝原始投資額（固定資產投資）

（2）經營期凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－經營成本－所得稅

＝營業(yè)收入－（總成本－折舊－攤銷－利息）－所得稅

＝營業(yè)利潤－（折舊－攤銷－利息）－所得稅

＝凈利潤＋折舊＋攤銷＋利息

（3）終結點凈現(xiàn)金流量

＝凈利潤+折舊+攤銷+利息+回收墊支的流動資金+回收固定資產殘值

2.完整工業(yè)投資項目凈現(xiàn)金流量的簡化計算

（2）經營期凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－經營成本－所得稅

＝營業(yè)收入－（總成本－折舊－攤銷－利息）－所得稅

＝營業(yè)利潤－（折舊－攤銷－利息）－所得稅

＝凈利潤+折舊+攤銷+利息

（3）終結凈現(xiàn)金流量

＝凈利潤+折舊+攤銷+利息+回收墊支的流動資金+回收固定資產殘值

3.更新改造投資項目凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法

（1）更新改造投資項目凈現(xiàn)金流量確定時應注意的問題：

（2）差量凈現(xiàn)金流量的確定

注意：

第一，本部分所計算的凈現(xiàn)金流量均為差額凈現(xiàn)金流量，某年的差額凈現(xiàn)金流量應等于該年購置新設備方案的凈現(xiàn)金流量與繼續(xù)使用舊設備方案的凈現(xiàn)金流量之間的差額。

第二，假設固定資產投資在建設期內全部投入，且不需要追加流動資金投資，則建設期內凈現(xiàn)金流量的計算分兩種情況：

①若有建設期時

②若無建設期時

NCF0＝－差量原始投資＝－（新設備投資－舊設備的變價凈收入）

經營期第一年NCF1＝凈利潤+折舊+攤銷+利息+固定資產提前報廢發(fā)生凈損失減稅

經營期其他年度NCF＝凈利潤＋折舊＋攤銷＋利息

終結NCF＝凈利潤＋折舊＋攤銷＋利息＋凈殘值

【難點二】動態(tài)指標之間的關系

1.相同點

（1）評價方案可行與否的結論是一致的。

（2）考慮了項目計算期全部現(xiàn)金流流量。

（3）考慮了時間價值。

（4）都受建設期長短、回收額有無以及現(xiàn)金流量大小的影響。

（5）都是正指標（投資回收期是反指標）。

2.不同點

（1）凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，不能反映投入產出的比較。

（2）凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內含報酬率是相對數(shù)指標，反映投入產出的比較。

（3）凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)指標大小受貼現(xiàn)率的影響（反向），不能從動態(tài)角度反映項目本身能達到的報酬率。

（4）內含報酬率指標大小不受貼現(xiàn)率的影響，從動態(tài)的角度反映了項目本身所能達到的報酬率。

【難點三】原始投資額不同、特別是項目計算期不同時的決策方法及決策原則

1.年等額凈回收額法

年等額凈回收額＝NPV×1／（P/A，ic，n）

原理：將凈現(xiàn)值（NPV）平均到每一年中，如同求年金一樣。

2.計算期統(tǒng)一法

（1）方案重復法（最小公倍數(shù)法）

用最小公倍數(shù)法將計算期不同方案的計算期調整為同樣長。

（2）最短計算期法

先求年等額回收額，再將最短計算期內各方案的凈現(xiàn)值求出來。

【難點四】項目投資決策評價指標的運用

1.計算凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量的計算步驟

（1）計算項目計算期

（2）確定固定資產原值

（3）計算經營期的凈利潤（現(xiàn)計算各年折舊、攤銷、利息）

（4）得出各時點凈現(xiàn)金流

2.計算評價指標

篇4

（一）要注重財務決策分析。酒店的經營決策是關系到企業(yè)總體發(fā)展方向和重要經營活動的決策，如投資方向和投資規(guī)模、價格水平、成本目標、盈利目標等。它牽涉到酒店的資金、成本和利潤等重要的財務指標。如果決策正確，就能使酒店沿著既定的方向發(fā)展，取得預期的效果；如果決策失誤，就會造成巨大的損失，甚至破產倒閉。酒店總經理在作出經營決策前，應由總會計師對各項決策方案的可行性進行經濟分析，選擇最優(yōu)方案，保證經營目標的實現(xiàn)，提高決策經濟效益。總會計師應充分發(fā)揮財務部門綜合性強、聯(lián)系面廣和信息反饋靈敏的長處，建立起一套財務決策分析系統(tǒng)。

（二）加強成本費用管理。現(xiàn)代酒店成本費用管理是飯店財務管理的重要組成部分。合理地控制成本費用的開支、減少酒店的資金占用量，提高資金使用效益，是酒店提高利潤水平的關鍵。因此，加強酒店成本費用的管理至關重要。酒店房間數(shù)目的固定性，決定了酒店銷售量是有限的。在這種情況下，酒店要取得較好的經濟效益，關鍵是要降低各種成本。成本管理的難點是飲食成本管理，可以用計算機輔助計算。計算的中心是原材料的有效利用率和銷售實際毛利率，利用應耗用的營業(yè)成本和實際耗用的營業(yè)成本的差額來分析成本管理的效績。

（三）充分發(fā)揮財務控制作用。傳統(tǒng)的酒店財務管理一般側重于核算管理，而忽視了財務的調控管理。例如，有的財務經理常常是總經理簽字同意的就全力辦理，從不考慮正確與否。一個人的能力有限，不可能每個決策都正確，相關部門必須當好參謀，提供領導決策的依據(jù)。所以一張采購單，必須先經過部門經理、財務總監(jiān)審核簽字后，總經理才能最后簽字。缺一不可，否則，決策中會有失誤發(fā)生。現(xiàn)代酒店財務管理則強調財務工作的重點不僅僅是會計的核算，而更重要的是財務的控制作用。對食品、物品的進貨價格進行嚴格控制，財務總監(jiān)搞好經常性市場調研，沒有財務總監(jiān)的批準不能隨意采購。

（四）分級管理固定資產。酒店固定資產應由總經理親自來抓，具體由總會計師負責，實行歸口分級管理固定資產，把固定資產日常管理的權限與責任落實到有關部門和使用單位，如將機器設備歸口給工程部門管理，客房家具、電器歸口給客房部門管理，楊歸口給餐飲部門管理等，并在此基礎上，按照固定資產的使用地點，由各部門負責落實到班組個人，充分調動各部門、各班組及職工的積極性和主動性，建立使用單位和個人的責任制，同時會同有關部門制定固定資產的管理辦法，并監(jiān)督有關部門執(zhí)行，協(xié)助各歸口分管部門做好固定資產的各項基礎工作，組織財產清查，正確核定固定資金的需要量，組織固定資金的核算和分析。

（五）歸口管理流動資金。在總會計師的領導下，實行流動資金的歸口分級管理，如儲備資金歸口采購供應部門管理，在用餐具歸口餐飲部門管理，在用棉織品歸口洗衣房管理等，建立健全流動資金的管理制度，認真做好流動資金的統(tǒng)籌安排和平衡調節(jié)，加速流動資金周轉，以保證完成流動資金定額和流動資金計劃。

（六）科學制定物資供應方案。酒店是一個綜合性的服務企業(yè)，它所需的原材料、物料用品、低值易耗品、商品等品種繁多、規(guī)格復雜、質量要求高；而且酒店為了保持其規(guī)格水準，大量的經營物資都要委托外單位特別制作，如客房用的毛巾、浴巾，餐廳用的瓷器等都標有店徽店名，需要從特殊的渠道采購供應。在這種情況下，總會計師應領導采購供應部門制定出切實可行的物資供應方案，既要保證酒店經營所需要的材料物資按時供應，又要避免增加庫存費用和積壓流動資金。

篇5

建設工程項目的投資估算一經確定,參建各方都要圍繞著這一目標開展工作,工程造價控制就蘊含在項目建設的每一個階段中。長期以來,工程項目一定程度上存在著投資失控,結算>預算>概算>估算的情況比比皆是,從投資估算分析,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

1指標收集、編制、發(fā)行的時限性。在前面所提及的公式部分數(shù)據(jù)一定要注意它的時效性,因為指標的收集、編制、發(fā)行都有時限要求。應根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應收賬款、存貨和應付款的最低周轉天數(shù),并考慮一定的保險系數(shù);此外,在不同生產負荷下的流動資金,應按不同的生產負荷所需的各項費用金額,分別按照上述公式進行計算,而不能直接按照100%生產負荷下的流動資金承壓生產負荷百分比求的;最后還應該考慮不同時期匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及計算方法。因此要使用最新的數(shù)據(jù),同時使用數(shù)據(jù)的來源應盡量可靠。

2政策、法規(guī)的不了解。隨著我國基本建設管理體制改革的不斷深入,地區(qū)建筑市場的壁壘已被打破,異地承攬或跨行業(yè)承攬工程設計、施工的單位和企業(yè)逐年增多。由于我國現(xiàn)行的預算定額、取費基礎、取費標準和預算編制的規(guī)定因地區(qū)和行業(yè)的差別而有所不同,致使一些跨地區(qū)跨行業(yè)承擔工程設計與施工的企業(yè)不甚了解工程所在地或相關行業(yè)的有關規(guī)定,在實際編制工程造價過程中,難免出現(xiàn)差錯。所以,應當通過對工程經濟指標的測算,確定合理的工程投資估算指標和設計概算依據(jù)。

3建設地點選址不當。建設地點的選擇,對建設項目投資的總額,效益的影響都是非常關鍵的。代征地的比重增大,相應的征地及拆遷費也增多;拆遷量的增加,拆遷補償費和安置費也相對較多。因此,對代征地的調查必須在立項前加以足夠重視,對拆遷量調查足夠細致,否則將造成大幅度的追加投資。